國有資本財政是指以國有資產(chǎn)所有權(quán)為基本依據(jù)而形成的國家分配活動，是社會主義市場經(jīng)濟條件下特有的財政模式。

一、國有資本財政的主體是作為國有資本的代表者和支配者的政府

作為一種政府分配行為，國有資本財政同樣屬于“財政一般”，這一點決定了它必須與同時存在于社會主義市場經(jīng)濟下的公共財政共同構(gòu)成雙重結(jié)構(gòu)的財政總體。而作為僅處于資本所有者身份上的政府分配行為，又使它與處于或兼有政權(quán)行使者身份上的政府分配行為相區(qū)別，而成為一種“財政特殊”。這一點決定了它不能混同于公共財政，而僅是我國雙重結(jié)構(gòu)財政下的一個與公共財政相并立的組成部分。

我國政府之所以可以成為相對獨立的國有資本(產(chǎn))財政的分配主體，是由兩個基本原因決定的：

其一，所有制變革的影響。隨著改革開放的逐步深入，我國的所有制結(jié)構(gòu)由單一的公有制經(jīng)濟發(fā)展成為以公有制為主體、多種經(jīng)濟成分共同發(fā)展的格局。這就不能不引起財政分配結(jié)構(gòu)的變化，一方面在計劃經(jīng)濟體制下政府以政權(quán)組織、資產(chǎn)(本)所有者和生產(chǎn)經(jīng)營組織者三位一體身份對企業(yè)的分配已不可能繼續(xù)保持。面對日益發(fā)展的非公有制企業(yè)，政府只能以政權(quán)組織的身份參與分配并提供公共產(chǎn)品與服務，從而形成與市場經(jīng)濟相適應的公共財政；另一方面，在改革中逐步實現(xiàn)的政企分開、政資分開和市場經(jīng)濟體制所要求的公平競爭，使政府既要對所有企業(yè)包括國有企業(yè)按照統(tǒng)一稅制的要求平等課稅和提供公共產(chǎn)品與服務，以創(chuàng)造公平競爭的外部條件，同時又要維護國有資產(chǎn)所有者的權(quán)益，對國有資產(chǎn)進行收益的分配和再投資。這樣，政府與國有企業(yè)之間明顯形成兩種不同性質(zhì)和領(lǐng)域的財政分配活動：一種是與所有企業(yè)一樣，以政治權(quán)力為依據(jù)，以滿足公共需要為目的，以稅收為主要的收入形式，以非盈利的支出為主要內(nèi)容的公共財政分配活動；另一種是只對國有經(jīng)濟存在的，以財產(chǎn)權(quán)利為依據(jù)，以實現(xiàn)國有資本(產(chǎn))的保值增值為目的，以企業(yè)稅后利潤分配和再投資為主要內(nèi)容的國有資本財政分配活動。

其二，市場經(jīng)濟體制的影響。改革開放使我國的經(jīng)濟體制從計劃經(jīng)濟向著市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)化。這種改革意味著政府對企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的下放，只保留對企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)。因此，財政原來以生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)參與企業(yè)利潤分配的權(quán)力不再存在，而僅以政治權(quán)力和資產(chǎn)所有權(quán)為依托，參與企業(yè)利潤分配。以政治權(quán)力為依托獲得稅收收入，以資產(chǎn)所有權(quán)為依托獲得一部分利潤。正是由于政府是以生產(chǎn)資料所有權(quán)為根本依據(jù)而開展收支活動，它才形成同政府以政治權(quán)力為根本依據(jù)的分配不同的另一種財政模式，即國有資本(產(chǎn))財政。由公共財政與國有資本財政共同構(gòu)成的“雙重結(jié)構(gòu)財政”是脫胎于計劃經(jīng)濟時期以“大一統(tǒng)”為特征的財政模式的，因此，相對而言，國有資本財政與強調(diào)生產(chǎn)建設(shè)性的計劃型財政更具有內(nèi)在聯(lián)系。因為計劃型財政之所以成為生產(chǎn)建設(shè)型財政，不在于其主體是政治權(quán)力行使者(古往今來的財政主體都具有這一身份)，而在于其主體是資產(chǎn)所有者，并依據(jù)資產(chǎn)所有權(quán)而延伸至直接的生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，才形成了以往具有中國社會主義特色的計劃型財政模式。也正因為如此，市場化改革使以政治權(quán)力為依托的財政分配部分逐步顯現(xiàn)，只不過是財政恢復本來面目的過程，其實質(zhì)不過是對計劃型財政以資產(chǎn)所有權(quán)的介入而否定公共財政的一種再否定。

這樣，從實質(zhì)上看，國有資本財政就是以生產(chǎn)建設(shè)性為主要內(nèi)容的計劃型財政的繼承，只不過這種繼承已經(jīng)是在社會主義市場經(jīng)濟體制下具有新內(nèi)涵的財政類型。但無論如何變化，只要政府作為國有資產(chǎn)所有者這一主體身份不變，它也必然要追求自身資產(chǎn)價值的保值增值，從而國有資本財政也就不能不具有某種生產(chǎn)建設(shè)性。

二、國有資本財政分配的直接目的是國有資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟效益

由于國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的重要地位和政府具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的職能，因而在國有資本財政對國有企業(yè)的收益分配和再投資中，不能不從國民經(jīng)濟的整體和國有資本宏觀經(jīng)營的效益上考慮問題。在國有企業(yè)的稅后利潤分配和投資中，既要充分發(fā)揮市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用和企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)，擴大企業(yè)通過稅后利潤分配形成企業(yè)自主投資能力的需求，又要從宏觀經(jīng)濟總體上安排好生產(chǎn)力的布局，彌補市場配置資源的缺陷，體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，以資本所有者的身份，調(diào)節(jié)國有企業(yè)的積累和投資能力。

這就使國有資本財政在性質(zhì)上成為國家的宏觀經(jīng)營性財政，其直接目的是追求國有資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟效益。從內(nèi)涵上看，國有資本財政具有的這種宏觀經(jīng)營性，即它以國有資本的宏觀經(jīng)營為財政活動目的，代表國家以資本所有者的身份，從價值形態(tài)上對國有資本和資源進行宏觀管理和運營。這一特性使它首先區(qū)別于非經(jīng)營性的公共財政，因為它活動于市場有效運行領(lǐng)域，是一種內(nèi)在于市場的分配行為，同市場內(nèi)的其他資本所有者一樣，也要求自身價值投入的市場收益性。

另一方面，它又區(qū)別于微觀層次的企業(yè)財務分配，是一種宏觀性質(zhì)的保值增值活動。這就意味著，國有資本財政并非以自身的微觀經(jīng)營，而是通過國有企業(yè)的市場運營來實現(xiàn)國有資本保值和最大限度地增值。國有資本財政對國有企業(yè)稅后利潤的集中，只是企業(yè)增值額的一個部分，并以促進國有經(jīng)濟整體增值能力為基本準則。同時，國有資本財政的宏觀性還表現(xiàn)在其投資主要用于優(yōu)化國民經(jīng)濟長期結(jié)構(gòu)，以謀取宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)效益為目的。

由上述分析我們可以得出兩個結(jié)論：

(1)作為資產(chǎn)所有者，國有資本財政分配主體所直接追求的目標，也同一般資本主體一樣是利潤最大化，這是由市場經(jīng)濟條件下經(jīng)營性資產(chǎn)的根本特性決定的。但另一方面，作為一種“財政”，它又必須追求符合宏觀效益要求的收益率，這就與滿足公共需要為直接目的的公共財政區(qū)別開來。

(2)政府作為國有資產(chǎn)的所有者，嚴格地說，僅是以全體國民為終級所有者的國有資產(chǎn)所有權(quán)的代表，代表全體人民行使所有者職責。

這樣，國有資本財政對利潤的追求，也就包含了代表全體國民利益的意義。從另一層面看，在市場經(jīng)濟環(huán)境中，即使政府要滿足全體國民的利益，也要通過正常的市場活動來進行，而不能將國有資本財政分配的目的僅僅局限于為國有企業(yè)服務上。應該強調(diào)指出的是，追求國有資產(chǎn)的保值增值，是將國有資本財政與公共財政相區(qū)別的基本標志，是相互之間各種差異的集中表現(xiàn)。其意義不僅是為了說明兩種分配主體在身份上的不同，更重要的還在于兩者的聯(lián)系之中區(qū)分各自的活動范圍：公共財政的活動領(lǐng)域是擁有政治權(quán)力的國家(政府)分配活動，是非盈利性的；國有資本財政的活動領(lǐng)域則主要是擁有財產(chǎn)權(quán)利的國家(政府)的分配活動，是盈利性的。另外，還需要強調(diào)指出，在我國的財政理論中，財政從全社會角度進行的活動，都被認為是一種宏觀經(jīng)濟行為。國有資本財政的經(jīng)營性活動，也是從處于全社會范圍的國有經(jīng)濟的角度進行的，因而也就具有“宏觀經(jīng)營性”。這是國有資本財政區(qū)別于國有企業(yè)財務的根本標志。

雖然，國有資本財政和國有企業(yè)財務都以追求“保值增值”為目的，而且國有資本財政的增值是建立在國有企業(yè)財務所體現(xiàn)的企業(yè)保值增值之上，但其兩者之間又有明確的區(qū)別：

(1)國有資本財政的保值增值以國有企業(yè)的保值增值為基礎(chǔ)，依靠國有企業(yè)總體上增值來實現(xiàn)，并不排除少部分國有企業(yè)在市場中虧損的可能性與現(xiàn)實性；

(2)國有資本財政分配目的的重點在宏觀經(jīng)營的效益，而國有企業(yè)財務分配目的的重點是微觀經(jīng)營效益；

(3)國有資本財政的保值增值要求，是從宏觀經(jīng)濟角度來說的，它并不絕對地局限于每一個國有企業(yè)的保值增值上，當某個國有企業(yè)的經(jīng)營活動與政府的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生沖突時，則國有資本財政將對這些企業(yè)的增值活動予以限制以至否定。

三、國有資本財政收入以國有企業(yè)稅后利潤為主要內(nèi)容

國有資本財政的收支過程，就是政府以國有資產(chǎn)(包括資源和公債收入)終極所有者的身份，集中一定份額的國有資產(chǎn)經(jīng)營收益、國有資源收益，以及公債收入，然后再按照政府的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的要求進行投資。國有資本財政收支既包括生產(chǎn)成果的再分配，又包括調(diào)節(jié)市場對經(jīng)濟資源的再配置。

在一般情況下，國有資本財政收入主要包括三個部分：

第一，國有資產(chǎn)經(jīng)營收益。國有資本的經(jīng)營單位是各種形式的國有企業(yè)。在正常情況下，國有資本財政憑借資產(chǎn)所有者身份只能對部分企業(yè)利潤(M)進行分配，并且只能是對公共財政已取走稅收之后的企業(yè)利潤余額進行分配。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)是市場中生產(chǎn)經(jīng)營的主體，政府必須賦予國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獨立自主權(quán)，企業(yè)才能在市場競爭中具有必要的活力和壓力。這就需要將企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)與政府的終極財產(chǎn)權(quán)分離開來。政府作為國有資產(chǎn)的終極所有者，主要體現(xiàn)在獲得資產(chǎn)收益權(quán)上。當然，政府擁有國有資產(chǎn)收益權(quán)，并不意味著政府有權(quán)隨意確定資產(chǎn)收益的比例，而應該按照市場規(guī)則和國家產(chǎn)業(yè)政策來確定資產(chǎn)收益的比例，以確保企業(yè)具備開展正常市場競爭所需的自我改造、自我積累和自我發(fā)展的資金，以及必需的獎勵和福利基金。這樣一來，國有資本財政的基本分配對象或者說基本分配內(nèi)容，只能是企業(yè)稅后利潤的一個部分。

第二，國有資源收益。自然資源作為一種經(jīng)濟要素，參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，理應獲得要素收益。政府作為國有自然資源的所有者，擁有對要素使用者的企業(yè)索取資源收益權(quán)。與國有資本財政收益主要面向國有企業(yè)不同，政府的國有資源收人基本上是面向所有企業(yè)和個人，即面向所有資源使用者獲得的。

國有資源收入包括三個部分：

(1)資源使用收入。任何國有資源不管其地理位置、礦藏貧富和開發(fā)使用難易程度如何，企業(yè)和個人只要使用，都必須交納資源使用費。這是“絕對地租”性質(zhì)的收益，它又可以分為資源占用費收入和資源枯竭成本收入。

(2)資源級差收益。資源級差收益一部分是大自然的恩賜，另一部分是社會長期建設(shè)的結(jié)果。級差收益應由政府代表全體人民享有，這樣才能保證各經(jīng)濟主體具有平等的經(jīng)營環(huán)境和條件。

(3)資源節(jié)約使用費收入。我國是個人口眾多，人均占有自然資源的比例極低的國家。因此，為保證有節(jié)制地合理開發(fā)和使用有限的自然資源，政府必須從社會整體和長遠利益出發(fā)，以征收資源節(jié)約使用費的方式，限制過量開采和使用某些自然資源。這部分收益就構(gòu)成國有資本財政收入的一部分。

第三，國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動所獲得的收入。國有資本財政的資產(chǎn)所有者身份，決定了政府有權(quán)對國有資產(chǎn)存量進行調(diào)整和處置。市場經(jīng)濟對于企業(yè)來說，是一種優(yōu)勝劣汰的自然過程。在這一過程中，必然要涉及國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動問題。尤其是在我國已做出對國有經(jīng)濟進行“有進有退”的戰(zhàn)略性調(diào)整后，國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變動更為頻繁，其形式包括轉(zhuǎn)讓、拍賣、兼并、收購，租賃和破產(chǎn)等多種形式。這部分以貨幣或股份形式獲取的產(chǎn)權(quán)變動收入也構(gòu)成了國有資本財政收入的一個組成部分。此外，國有資本財政收入還應該包括債務收入，其來源有兩個方面：一方面是企業(yè)和私人資本以資本收益進行再投資，此時的分配對象為M；另一方面是以勞動者的收入積蓄進行的投資，其中包括各種社會保險基金購買的政府債券，此時的分配對象為V。在市場經(jīng)濟條件下，由于債務收入的可變性很大，因而整個國有資本財政收人規(guī)模的伸縮性較強，這將使我國的國有資本財政在宏觀調(diào)控上能發(fā)揮獨特的作用。

四、國有資本財政支出既要注重經(jīng)濟效益，又要強調(diào)社會效益

由上述國有資本財政的目的所決定，國有資本財政支出一方面是投資性的，目的是為了保證國有資產(chǎn)保值增值的需要；另一方面由于國有資產(chǎn)畢竟是全民性資產(chǎn)，政府以資產(chǎn)所有者身份開展的分配，應以全社會的利益即宏觀經(jīng)濟效益為根本目的。

出于這兩個方面的考慮，我們對應于上述國有資本財政收入的三個方面，將國有資本財政支出也劃分為三個方面：

(1)對國有企業(yè)的再投資。政府獲得企業(yè)國有資本經(jīng)營收益以后，如果不再對國有企業(yè)進行再投資，那么國有企業(yè)的擴大生產(chǎn)只能靠企業(yè)自身極小部分留利的積累。為了使國有經(jīng)濟不斷壯大，政府必須將從國有企業(yè)稅后利潤上繳的財政收入用于企業(yè)的再投資。這樣一方面可以擴大企業(yè)的資本金，增強企業(yè)的市場競爭力；另一方面，政府對國有企業(yè)的再投資也是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導私人投資的重要手段。政府對國有企業(yè)的再投資，除了將本應上繳財政的部分轉(zhuǎn)化為擴大企業(yè)留利外，還有一種再投資方式，即通過公開招標、委托代理的方式，將投資所有權(quán)委托給國有資本運營公司或投資公司運作(資本運營)，后者獲得政府授權(quán)后，應按照市場規(guī)則進行投資活動，或用于原控股、參股企業(yè)的股本擴張，或組建新的企業(yè)。

(2)用于國有資源補償和節(jié)約支出。國有資源預算支出主要用于兩個方面：

①提供資源補償費用。國有資源預算中的一部分是針對枯竭性資源征收的，本身就是這類資源的枯竭成本或資源耗損的補償費。政府為了維持已經(jīng)探明和可開采的資源擁有量，必須進行研究和尋求新的替代資源。這里包括研究和開發(fā)新型資源費用和地質(zhì)勘探費用等。

②資源節(jié)約費用。為了鼓勵企業(yè)節(jié)約使用資源，必須鼓勵其開展科研活動，增加必要的設(shè)備投資和進行生產(chǎn)工藝流程的改造。為此，政府必須對企業(yè)這方面的投入給以必要的財政補貼。

(3)投資準公共產(chǎn)品。在國有資產(chǎn)中有一類是屬于社會基礎(chǔ)設(shè)施部分，如郵政、通訊、鐵路、公路、港口、水利工程和市政建設(shè)等，這些項目的投資都具有較強的公益性，傳統(tǒng)觀點都把它們歸結(jié)為公共財政支出的范圍。當實際上這鷓領(lǐng)域的投資除了具有較強的公益性，即收益難以內(nèi)部化外，也能在市場經(jīng)濟環(huán)境中通過有效經(jīng)營獲得一定比例的個別化的經(jīng)營收益。

因為，準公共產(chǎn)品是介于純粹公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品之間，其經(jīng)營成本和收益不能夠全面內(nèi)部化，但能部分內(nèi)部化。如果完全劃歸公共財政預算來投資，則不但使得公共財政投資過大，而且也會影響到投資的經(jīng)濟效益。因此，在雙重結(jié)構(gòu)財政體系下，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的大部分應由國有資本財政來投資和經(jīng)營管理，若因公益性較大而不能內(nèi)部化的部分收益，則應當由公共財政以補貼的形式來支出。

五、國有資本財政分配的形式可以多種多樣

由于國有資產(chǎn)存在的形態(tài)各不相同，既有實物形態(tài)，又有價值形態(tài)。而且經(jīng)營方式也不同，既有以實物產(chǎn)品生產(chǎn)為主的經(jīng)營方式，也有以資本運營為主的經(jīng)營方式。從而使國有資本財政的收益形式也表現(xiàn)為多樣性。概括地看，大致可以分為以下幾種類型：

1．經(jīng)營性國有資產(chǎn)運營收益。這種收益形式的內(nèi)容主要包括：

(1)利潤上繳。這種形式主要適用于國家直接經(jīng)營和實行承包經(jīng)營的國有企業(yè)。在實行承包經(jīng)營責任制的企業(yè)中，利潤上繳方式具體又可分為三種：

①上繳利潤遞增包干，即根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況確定一定時期內(nèi)的上繳利潤基數(shù)和遞增比例；

②上繳利潤定額包干，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況核定上繳利潤基數(shù)，定額上繳，超額部分留給企業(yè)；

③上繳利潤分成包干，即企業(yè)完成上繳利潤任務后，超收部分按一定比例在國家和企業(yè)間分配。

(2)租金。這種形式適用于實行租賃經(jīng)營方式的國有企業(yè)。在國有資產(chǎn)實行租賃經(jīng)營時，國家在一定時期內(nèi)讓渡了國有資產(chǎn)(本)的使用和經(jīng)營權(quán)，必然要求承租者對國家的這種讓渡進行價值補償。補償?shù)臄?shù)量主要取決于被租賃國有資產(chǎn)的價值、級差收益能力和可創(chuàng)造的使用價值的供求狀況等因素。

(3)股利。在國有企業(yè)實行股份制或股份合作制的情況下，政府作為國有資本所有者憑借其股權(quán)參與企業(yè)的利潤分配，股利大小與股份數(shù)量成正比。股利分為股息和紅利兩種，股息股份資產(chǎn)的利息，紅利是股票持有者參與股份公司管理而獲得的利潤。

(4)資產(chǎn)占用費。在計劃經(jīng)濟體制下，國有資產(chǎn)在企業(yè)中無償使用，沒有以價值形式計人企業(yè)的資金，也就不進入企業(yè)成本，從而也就談不上國有資產(chǎn)的占用收費問題。隨著市場化改革的深入，我國對企業(yè)國有資產(chǎn)實行有償使用制度，企業(yè)對占用的國有資產(chǎn)必須按規(guī)定標準付費，費用從企業(yè)利潤中支付。這項收益作為一種國有產(chǎn)權(quán)收益，理應劃歸國有資本財政而不是公共財政。

2．國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收人。這種形式除了前述國家通過國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(轉(zhuǎn)讓、出售、拍賣、兼并等)獲得的國有資本財政收入外，還包括國家通過國有資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓而取得的收益，如國有土地的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、礦藏資源開發(fā)權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、山林草地河流開發(fā)權(quán)使用收益，以及森林采伐權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等。3．國有資本投資借款歸還收入。國有資本投資借款歸還收入，是指國家收回以前年度的國有資本貸款的本金和利息而取得的收人，屬于債權(quán)收入的范疇。主要包括基本建設(shè)貸款歸還收入和對外國貸款收回的本息收入。

(一)對國有資本收益進行分配和再分配

作為國有資本所有者的代表，國有資本財政應集中一定份額的國有資本收益和全部的國有資源收益，然后再按照政府的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的要求進行再投資。這實際上涉及生產(chǎn)成果分配與資源配置兩個方面的內(nèi)容。在社會主義市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)是市場中生產(chǎn)經(jīng)營的主體，政府必須賦予國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性和自主權(quán)，企業(yè)才能在市場競爭中具有必要的動力、活力和壓力。這就需要使國有企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離。在所有權(quán)中又應區(qū)別占有層次上的最終所有權(quán)與經(jīng)營層次上法人財產(chǎn)權(quán)，并賦予企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)，使其與經(jīng)營權(quán)相結(jié)合，從而真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立經(jīng)濟實體。

從理論上說，資本所有權(quán)的關(guān)鍵在于其派生的收益分配權(quán)。因此，政府作為國有企業(yè)的終極所有者代表，有權(quán)對企業(yè)國有資本經(jīng)營收益進行分配。在保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)所需的積累和發(fā)展資金以及必要的獎勵、福利基金外，其余的企業(yè)稅后利潤如何分配，政府有權(quán)作出最終決定。在一般情況下，為了增強國有企業(yè)的市場競爭力，政府應該在確保國家產(chǎn)業(yè)政策的前提下，將獲得的企業(yè)稅后利潤用于企業(yè)的資本再投入。需要指出，作為一種特殊類型的財政，國有資本財政也具有一定的強制性。這一特點與其他類型財政一樣，從根本上看都與政府的政治權(quán)力相聯(lián)系。國有資本財政的分配主體是處于資本所有者身份的政府，這一身份并不具有政治權(quán)力，但卻具有財產(chǎn)權(quán)，這種財產(chǎn)權(quán)中包括了財產(chǎn)經(jīng)營收益的占有和支配權(quán)，它受國家法律的保護。

在市場經(jīng)濟體制下，公有財產(chǎn)權(quán)同私有財產(chǎn)權(quán)一樣都是不可侵犯的。而且作為國有經(jīng)濟的財產(chǎn)權(quán)，與國家具有的政治權(quán)力有著內(nèi)在聯(lián)系。在市場化改革中，政企分開的客觀要求使政府逐步退出對國有企業(yè)微觀生產(chǎn)經(jīng)營活動的直接干預。這樣，政府對規(guī)模龐大的國有經(jīng)濟主要是依靠建立一套嚴密的制度進行管理。而要使這種管理制度得以有效的執(zhí)行，就必須賦予其政府的權(quán)威性和執(zhí)行中的強制性。因而作為政府分配行為的國有資本財政也就具有了“強制性”的特點。指出國有資本財政強制性的意義主要在于區(qū)分與國有企業(yè)財務的差別。國有企業(yè)本身的財務分配并不具有強制性，但當政府以所有者的身份對企業(yè)稅后利潤進行分配時，就體現(xiàn)出強制性特征。

因為企業(yè)在市場經(jīng)濟中獨立的法人地位使其擁有獨立的經(jīng)濟利益，財政對其稅后利潤的分割意味著企業(yè)利益受損，這就需要以政府的強制力來保證國有資本的收益權(quán)。作為宏觀經(jīng)營性財政，國有資本財政集中一部分國有企業(yè)的經(jīng)營收益和國有資源收益的主要目的，是為了適當集中財力進行重點建設(shè)項目的投資，調(diào)節(jié)和優(yōu)化國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。這種集中財力進行投資的財政分配行為，是社會主義市場經(jīng)濟體制下政府資源配置的主要形式。它體現(xiàn)了建立在公有制經(jīng)濟基礎(chǔ)上的社會主義國家，運用社會主義制度的優(yōu)越性適當集中社會財力進行現(xiàn)代化重點工程建設(shè)的客觀要求，體現(xiàn)廠政府對市場經(jīng)濟運行的宏觀調(diào)控。

(二)調(diào)節(jié)政府與國有企業(yè)及其職工的利益關(guān)系

國有資本財政在以資本所有者的身份支配國有企業(yè)的稅后利潤的過程中，必然會引起政府與企業(yè)經(jīng)濟利益關(guān)系的變動，需要通過國有資本財政通過對稅后利潤的再分配加以調(diào)節(jié)。從理論上講，財政獲得一部分企業(yè)稅后利潤，是投資者享有的基本權(quán)利，是對企業(yè)自身利益的某種“否定”。而另一方面，按照市場經(jīng)濟的客觀要求，財政又將稅后利潤的一部分留給企業(yè)，則又是對企業(yè)利益的某種“肯定”。正是在這種既有“否定”又有“肯定”的分配行為背后，鮮明地體現(xiàn)出國有資本財政對政府與國有企業(yè)利益關(guān)系的調(diào)節(jié)。此外，國有資本財政將從企業(yè)集中上宋的財力再作為資本投放出去，形成新的國有企業(yè)或?qū)υ衅髽I(yè)進行再投資，這樣，又產(chǎn)生了一輪新的政府與國有企業(yè)的利益關(guān)系。這是國有資本財政直接投資賦予企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營的新能力，本身也是一種物質(zhì)利益的授予。

再從企業(yè)留利角度看，在市場經(jīng)濟條件下，財政以留利給企業(yè)的方式使國有企業(yè)具備再投資能力，這實際上是國有資本財政對企業(yè)的一種間接投資。這種間接投資不僅使企業(yè)獲得了應有的市場活動能力，而且國家財政也將因此獲得相應的收益，即政府在企業(yè)中的資本金增加以及由于企業(yè)資本金增加、市場競爭力增強而資本收益也隨之相應增大。另一方面，除了再投資外，在企業(yè)留利中還應劃出一塊用于企業(yè)的集體福利和員工獎勵基金。企業(yè)員工的工作努力程度和效率是確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率和效益的重要手段，而企業(yè)效率的提高，運營規(guī)模的擴大又是國有資本保值增值的基本保證。因此，以企業(yè)留利的方式來改善職工福利、獎勵工作效率，也是國有資本財政對政府與國有企業(yè)利益關(guān)系進行調(diào)節(jié)的一項重要內(nèi)容。

(三)從宏觀上調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量與結(jié)構(gòu)

在市場經(jīng)濟條件下，財政具有資源配置和穩(wěn)定經(jīng)濟的基本職能。按照這一邏輯思路，在轉(zhuǎn)型期我國特有的“雙重(元)結(jié)構(gòu)”財政中，國有資本財政的分配活動也會直接對宏觀經(jīng)濟發(fā)生影響，從而客觀上具備了調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量與結(jié)構(gòu)均衡狀態(tài)的功能。這種功能可以從儲蓄和投資兩個方面體現(xiàn)出來：一方面，當國有資本財政從國有企業(yè)提取部分稅后利潤后至進行再投資之前，這部分財政收入實際上處于“儲蓄”狀態(tài)，這種政府儲蓄區(qū)別于公共財政意義上的非市場儲蓄，而是與私人資本一樣的市場儲蓄行為。而當國有資本財政將這部分儲蓄進行再投資時，也不同于政府一般的公共投資，而是以資本所有者的身份進行的市場化投資。這樣國有資本財政的收入與支出活動，就成為市場機制本身運行中所產(chǎn)生的儲蓄與投資活動，必然對整個市場總供需的均衡狀況造成影響。

當國有資本財政收入大于支出時，它處于凈儲蓄狀態(tài)，使市場需求總量被抑制；反之，當國有資本財政支出大于收入時，則處于凈投資狀態(tài)，使市場需求總量被擴張。另一方面，國有資本財政作為企業(yè)投資者，直接涉足市場活動中，這又使得其投資行為具有內(nèi)在于市場的調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的能力。表現(xiàn)為在國家中長期發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策引導下，國有資本財政有目的的從某些需要限制發(fā)展的行業(yè)、部門和企業(yè)提取稅后利潤，然后集中投入另一些需要加快發(fā)展的行業(yè)、部門和企業(yè)。這樣，隨著國有資本的退出與進入，國民經(jīng)濟的各種結(jié)構(gòu)就會發(fā)生相應的變動。由于這些進退行為是順應市場機制的要求進行的，因而從根本上看，又是市場機制對社會資源配置的一個組成部分。

(四)從價值上對國有資本產(chǎn)權(quán)進行管理監(jiān)督

在市場經(jīng)濟體制下，價值運動與使用價值運動是可以適當分離的。因此，雖然政府和國有企業(yè)分別作為國有資產(chǎn)的所有者和經(jīng)營者，都負有國有資本保值增值的責任，但兩者必須進行分工負責：政府只負責國有資本的價值管理，而將國有資本使用價值的管理職責交給國有企業(yè)。這就意味著從價值上對國有資本產(chǎn)權(quán)進行管理監(jiān)督是國有資本財政的又一項重要功能。主要內(nèi)容大致包括：

(1)明確樹立國有資產(chǎn)的資本經(jīng)營觀念，界定國有資本產(chǎn)權(quán)的盈利性功能，依據(jù)產(chǎn)權(quán)一資本一利潤的內(nèi)在關(guān)系，把運用國有資本創(chuàng)造更多的社會財富作為國有資本財政的首要目標；

(2)定期進行清產(chǎn)核資，及時準確地掌握國有資產(chǎn)的價值變動狀況；

(3)監(jiān)督國有企業(yè)執(zhí)行政府統(tǒng)一制訂的企業(yè)財務準則、會計制度通則等。不僅要財政與企業(yè)之間分配關(guān)系的正常規(guī)范，還應規(guī)范企業(yè)在市場運行中依要素報酬要求而進行的分配，以及規(guī)范國有企業(yè)內(nèi)部的分配活動；

(4)在國有企業(yè)改制和組建企業(yè)集團過程中，國有資本財政必須積極參與產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)核查、資產(chǎn)評估，以及國有股權(quán)的管理等工作；

(5)對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和交易進行管理、監(jiān)督，以及對倒閉破產(chǎn)的國有企業(yè)資產(chǎn)進行清理；

(6)建立健全對國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核的價值指標體系，以價值形式計量投資和收益。