項目資金管理是指項目經(jīng)理部對項目資金的計劃、使用、核算和防范風險的管理工作。

項目籌資

企業(yè)籌資是指企業(yè)向其外部．內(nèi)部籌措和集中經(jīng)營所需資金的財務活動。是保持企業(yè)經(jīng)營活動順利進行的條件之一。資金已成為企業(yè)競爭的關(guān)鍵性因素。尤其是國際承包工程企業(yè)。如何保證承包的工程項目資金暢通。防止出現(xiàn)資金停滯．流失是資金管理的第一要務。EPC工程項目具有項目金額大．施工周期長．技術(shù)含量高的特點。這一特點也決定了通過企業(yè)自身的資金規(guī)模和技術(shù)力量很難完成的項目。往往伴隨著籌資需求。作為EPC工程總承包企業(yè)?；I措項目資金的原則體現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)應從資金管理理念上進行轉(zhuǎn)變。只有這樣才能強化資金管理。提高資金使用效益和防止資金流失。才能保證工程項目順利實施。從而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(2)要從企業(yè)的戰(zhàn)略上加以考慮。企業(yè)資金管理存在的主要問題缺乏現(xiàn)代企業(yè)應有的資金管理意識。大多數(shù)企業(yè)管理者對資金的重要性都有廣泛的認同。但有時缺少資金時間價值觀和資金流量觀。例如：忽視資金的時間價值。在資金的籌集．使用和分配等方面缺少科學性。對現(xiàn)金流量缺乏科學的預測。導致實施項目半途而廢。甚至實施項目時高負債經(jīng)營。項目虧損時面臨破產(chǎn)的命運。工程承包企業(yè)具有高風險經(jīng)營的特點。因此作為從事高風險的承包企業(yè)。必須從戰(zhàn)略高度重視本企業(yè)包括籌資活動的資金管理。

(3)資金籌集要有預測性和靈活性。對資金需要量應有科學的預測。充足的資金來源是保證生產(chǎn)經(jīng)營活動正常開展的必要前提。因而對籌資環(huán)節(jié)的控制是資金控制的基礎(chǔ)。企業(yè)在籌資活動中根據(jù)客觀需要和實際來安排籌資數(shù)量是關(guān)鍵的一環(huán)。認為籌集的資金數(shù)量越多越好。有備無患。從而忽略了資金的時間價值和企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理比例。因此。容易使企業(yè)陷入負債經(jīng)營的惡性循環(huán)之中。企業(yè)之間．企業(yè)與銀行之間又形成了多角債務關(guān)系。嚴重制約了企業(yè)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)。在現(xiàn)代經(jīng)濟全球化的條件下。對于各種資本。企業(yè)可采取不同的方式籌集。選擇哪種方式則要權(quán)衡籌資收益與風險的大小。我國承包企業(yè)由于以前籌集方式單一。對適應國際化現(xiàn)代企業(yè)的籌資方式缺乏了解和認識。很少結(jié)合對未來收益的預測來考慮籌資風險的問題。只是摸著石頭過河。缺乏適應現(xiàn)代企業(yè)的風險預測機制。籌資渠道單一。隨著我國國際化程度的加深。承包企業(yè)“走出去”勢在必行。要從企業(yè)生存角度考慮，同時我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展。金融市場逐步完善。隨著我國加人WTO,金融市場也進一步國際化。承包企業(yè)籌資渠道也可有多種選擇。因此從對承包企業(yè)最經(jīng)濟合理的角度考慮。籌資活動必須有預測性和靈活性。

(4)資金使用的合理性和計劃性。資金運用結(jié)構(gòu)不合理。全部資金分配比例失衡。把過多的資金用于還款周期長的項目。致使流動資金補償不足。幾乎全部以流動負債來維持運轉(zhuǎn)。財務風險驟增。另外。流動資金內(nèi)部各項目之間的分配也不合理。致使資金使用效率低下。其原因在于：盲目承攬項目。項目的經(jīng)濟性差。造成企業(yè)的現(xiàn)金流為負值。嚴重的會使應收賬款倍增。由此可見。資金籌集和分配結(jié)構(gòu)要合理。使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)更為合理。減少企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險。

(5)加強對資金的事后控制。資金管理事后控制必須有信息反饋制度。企業(yè)可根據(jù)資金的籌資使用分配過程觀察出市場動態(tài)以及資金結(jié)構(gòu)的不合理之處。以此作為新的資金循環(huán)運動中的借鑒。擇其優(yōu)去其弊。形成經(jīng)營的良性循環(huán)。但有的企業(yè)內(nèi)部缺乏科學的信息反饋制度。使企業(yè)的資金運作越來越緊。面對多變的市場。缺乏應變能力。從而形成經(jīng)貿(mào)的感性循環(huán)。缺乏及時處理沉淀資金的措施。沉淀資金是企業(yè)經(jīng)營中的正?，F(xiàn)象。但有的企業(yè)由于資金管理機制不健全。面對結(jié)構(gòu)多變的市場。形成了嚴重的沉淀資金。如果這部分資金處理得不及時。企業(yè)的潛虧程度必定會不斷加大。建立現(xiàn)代企業(yè)資金管理機制。以人為本。強化企業(yè)的資金管理意識?，F(xiàn)代管理就是以人為中心的管理。強調(diào)以人為本。充分發(fā)揮人的主動性．積極性和創(chuàng)造性。因此。要在廣大員工中樹立起資金是企業(yè)血液的觀念。

把資金的使用責任到人。把資金的管理列入各級領(lǐng)導的重要議事日程。采取多種手段提高管理人員的素質(zhì)。實現(xiàn)資金的合理運籌和優(yōu)化配置。從而實現(xiàn)系統(tǒng)整體功能和目標優(yōu)化。取得最佳效益。增強資金的時間價值觀念。企業(yè)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)都應考慮資金的時間價值。將之作為資金需要量預測和資金使用收益預測方面的一個重要因素。較強的資金時間價值觀念?？墒蛊髽I(yè)的資金運動方向與市場變化相適應。抓住機遇。減少風險與損失。增強現(xiàn)金流量的意識。企業(yè)在資金的統(tǒng)一管理上。應樹立現(xiàn)金流量的觀念。在財務管理的具體工作中。為管理人員提供現(xiàn)金流量的信息。除年終提供的現(xiàn)金流量表之外。日常工作中可根據(jù)不同情況編制現(xiàn)金流量計劃以及短期現(xiàn)金流量預測報告和長期現(xiàn)金流量報告。前者可促使企業(yè)重視現(xiàn)金流動效益。注重資金的使用效果和流動性。有助于企業(yè)減少流動資金的大幅度沉淀。改善流動資金結(jié)構(gòu)。后者有助于企業(yè)正確考核長期投資項目。避免盲目投資和資金不到位的現(xiàn)象。

(6)優(yōu)化資金籌措結(jié)構(gòu)?？茖W地預測資金需求量。資金需求量的預測方法很多。如定性預測法．趨勢預測法．銷售百分比法等。企業(yè)在選用時。必須充分考慮各種方法的適應條件。避免脫離企業(yè)實際的簡單套用。使預測流于形式而毫無意義。企業(yè)在多數(shù)情況下。影響資金需要量關(guān)系最大的是預計銷售額。因此銷售百分比法是預測資金需要量最常用的方法。企業(yè)無論采用哪種預測方法。都應熟知不同時點上資金的不同價值以及生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量。以合理安排籌措時間。適時適量地獲取資金。同時應盡量尋求預測的簡明扼要。即只要保證主要項目能在預測中得以充分考慮。達到規(guī)劃籌資的目的即可。而不必強求精度。以免因小失大。使預測缺乏適用性。拓寬籌資渠道。合理選擇籌資方式。無論選擇哪種籌資渠道。都應兼顧資金來源屬性。擺正自己在融資活動中的位置。保持良好的信譽。依法保障出資者的合法權(quán)益。以增加出資者對企業(yè)的信任度。從而減少籌資的困難。企業(yè)為了自身利益和出資者的利益。必須結(jié)合企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境?？茖W地估算籌資風險。合理地選擇籌資方式。正確運用籌資組合理論。分散或轉(zhuǎn)移籌資風險。有效地做到事前控制。

資金成本控制

資金成本是指企業(yè)為取得和使用資金而付出的代價。包括資金占用費用和資金籌措費用。作為企業(yè)。需優(yōu)化資金使用結(jié)構(gòu)?？茖W地制定資金使用機制。優(yōu)化資金占用結(jié)構(gòu)。首先。合理確定長期資金與流動資金之間的比例。企業(yè)應該保持多大的流動資金限度。應當根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及市場動態(tài)等因素而定。而且不同的市場環(huán)境所需的流動資金也是不同的。對于工程承包企業(yè)流動資金占有比例較大。尤其對于現(xiàn)匯工程項目。企業(yè)應從全方位管理資金。兼顧長遠利益和近期利益。其次。合理確定流動資金內(nèi)部各項目的比例。企業(yè)的流動資金占用像一個鏈條?？茖W的聯(lián)結(jié)和合理的約束機制會減少浪費。加速資金的周轉(zhuǎn)。在周轉(zhuǎn)價值不變的條件下。周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一倍。預付資金可以減少一半。量人為出。并進行科學的風險預測和收益預測。以選擇最優(yōu)的資金組合。

企業(yè)在運籌項目建設資金時應確立資金與知識優(yōu)化組合的思想。企業(yè)資金的分配要考慮債權(quán)人各方面利益的均衡關(guān)系?？茖W合理地確定投資者利潤和保持盈余的比例。企業(yè)在保證向投資者分配的利潤不低于行業(yè)內(nèi)的平均報酬。以滿足現(xiàn)有投資者的期望收益的同時。還須保留一定的積累。滿足擴大新開工項目的需要。為企業(yè)的長遠發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)；建立獎勵基金。企業(yè)要將人力資本作為一個與資金并重的生產(chǎn)要素。對資金分配享有參與權(quán)。有必要在企業(yè)設立人才獎勵基金。資金的來源可以從稅后利潤中取得。以激勵人力資本所有者為企業(yè)投入更多的資源。創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟價值；加強對資金的事后控制。建立科學的信息反饋制度。企業(yè)在從資金籌集到資金分配的全部資金運動過程中。都要求各部門將有關(guān)信息及時反饋到?jīng)Q策部門。資金計劃部門應做到及時發(fā)現(xiàn)問題。及時研究解決。將風險和損失控制在一定范圍內(nèi)。保證資金管理目標的科學性．系統(tǒng)性．連續(xù)性。制定盤活沉淀資金的科學措施。企業(yè)對不同的沉淀資金可作不同的處理。建立與金融市場相適應的償債機制和清債機制。對沉淀資金的使用。應盡可能減少損失。更主要的是防患于未然。建立嚴格的資金使用機制。從而從資金各個角度考慮。防止資金管理的偏頗。達到有效控制資金成本的目的。

資金風險控制

在市場經(jīng)濟條件下。企業(yè)已成為市場競爭的主體。它所面臨的風險將比其他任何經(jīng)濟制度中的風險都要復雜。風險和風險管理問題已成為現(xiàn)代企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。資金風險具有客觀性．必然性．無意性和不確定性。應清醒地認識到風險的客觀存在。不斷增強風險意識。而不能逃避現(xiàn)實。更不能對風險視而不見。否則將會受到它的懲罰。企業(yè)的財務風險存在于企業(yè)財務活動的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)的理財活動還受到外匯匯率的影響。企業(yè)財務風險從財務內(nèi)容來看。主要包括籌資風險．投資風險．4資金回收風險和外匯風險。而如何防范企業(yè)財務風險；則是現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容。

(1)企業(yè)籌資風險的防范。工程項目融資多元化經(jīng)營．工程項目國別多樣性是企業(yè)分散借人資金和自有資金風險的主要方法。多元化經(jīng)營分散風險的理論依據(jù)在于：從概率統(tǒng)計原理來看。不同產(chǎn)品的利潤率是獨立的或不完全相關(guān)的。經(jīng)營多種產(chǎn)業(yè)多種產(chǎn)品在時間．空間．利潤上相互補充抵消?？梢詼p少企業(yè)利潤風險。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下?？梢越Y(jié)合自身的人力．財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力。適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資。分散財務風險。應根據(jù)企業(yè)實際情況。制定負債財務計劃。根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額。按照需要與可能安排適量的負債。同時。還應根據(jù)負債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當。經(jīng)營不善。到了債務償還日無法償還。就會影響企業(yè)信譽。因此。工程承包企業(yè)如何利用負債經(jīng)營加速發(fā)展。就必須從加強管理．加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫。努力降低資金占用額。盡力縮短工程施工周期。加快工程款的回收。降低應收賬款比率。增強對風險的防范意識。使企業(yè)在充分考慮影響負債各項因素的基礎(chǔ)上。謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃。使其具有一定的還款保證。建筑企業(yè)負債后的速動比率不低于1：1。流動比率保持在2：1左右的安全區(qū)域。只有這樣。才能最大限度地降低風險。提高企業(yè)的盈利水平。同時還要注意。在借人資金中。長短期資金應根據(jù)需要合理安排。使其結(jié)構(gòu)趨于合理。并要防止還款期過分集中。針對由利率變動帶來的籌資風險。應認真研究資金市場的供求情況。根據(jù)利率走勢做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期。盡量少籌資或只籌集急需的短期資金。在利率處于由高向低的過渡時期。也應盡量少籌資或只籌集不得不籌的資金。應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時。籌資較為有利。在利率處于由低向高的過渡時期。應積極籌集長期資金。并盡量采用固定利率的計息方式。

(2)資金回收風險的防范。應加強對應收賬款政策的制定及應收賬款的管理。出口信貸項目尤其是出口賣方信貸。業(yè)主采用延期付款。在建設期內(nèi)除了收取一定的預付款外。項目大部分工程款項是在寬限期后才開始償還。因此在制定和實施分期收款的賒銷政策時。必須充分考慮盡量減少應收賬款的占用額度和占用時間。降低應收賬款的管理成本。并防止形成企業(yè)的壞賬。選擇邊際利潤大于應收賬款管理總成本的賒銷政策。這樣才能真正使企業(yè)的賒銷政策發(fā)揮出優(yōu)勢。保持和提高企業(yè)的市場競爭力。當企業(yè)應收賬款遭到客戶拖欠或拒付時。企業(yè)應當首先分析現(xiàn)行的信用標準及信用審批制度是否存在紕漏。然后對違約客戶的資信等級重新調(diào)查摸底。進行再認識。對于惡意拖欠．信用品質(zhì)差的客戶應當從信用清單中除名。不再對其延期付款。除非其采用信用證付款。這樣由商業(yè)信用上升為銀行信用。避免收款風險。應爭取在延續(xù)．增進相互業(yè)務關(guān)系中妥善地解決賬款拖欠的問題。同時可實行應收賬款保理業(yè)務。應收賬款保理業(yè)務是指企業(yè)把由于延期付款而形成的應收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給銀行。銀行為企業(yè)提供資金。并負責管理．催收應收賬款和壞賬擔保等業(yè)務。企業(yè)可借此收回賬款。加快資金周轉(zhuǎn)。保理業(yè)務是一種集融資．結(jié)算．賬務管理和風險擔保于一體的綜合性服務業(yè)務。對于銷售企業(yè)來說。它能使供應企業(yè)免除應收賬款管理的麻煩。提高企業(yè)的競爭力。

(3)外匯風險控制

工程項目收款幣種的多樣性必然存在外匯收款的匯率風險；同樣由于EPC工程技術(shù)含量高并且復雜。重要的設備和部件需要從工業(yè)發(fā)達國家采購。這就必然形成外匯付款的匯率風險。因此。承包工程項目實施前后做好調(diào)換幣種交易計劃。必須具有一定的預測和技術(shù)。當持有的某種貨幣預期有貶值趨勢時?？梢约雌诂F(xiàn)匯兌換或以期權(quán)買賣調(diào)換成另一種較為堅挺的貨幣。如將日元調(diào)成美元或歐元。辦理對外收付時應正確選擇貨幣種類。一般來說。收人外匯或借人外債時。應爭取趨于升值的貨幣；支付外匯或償還債務時。則應爭取支付趨于貶值的貨幣。原則是收匯與付匯。借款與還款的幣種要盡可能一致。對已經(jīng)確定的債權(quán)債務。根據(jù)匯率的變動情況。提前或推后進行收付。當預測某種貨幣的匯率將上升時。應爭取推后收款或提前付款；反之。當預測某種貨幣的匯率將下降時。

應爭取提前收款或推后付款。調(diào)整企業(yè)外幣的資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)。一般來說。當某種貨幣匯率趨于上升時。應設法增加該種貨幣的資產(chǎn)項目。減少其他負債項目；反之。當某種貨幣的匯率將下降時。應設法減少該種貨幣的資產(chǎn)項目。增加其他負債項目。財務風險管理不僅是現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容。也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。只有企業(yè)全員．全方位重視財務風險管理。才能使管理有序．有效。隨著全國市場一體化和世界經(jīng)濟全球化的逐漸形成。不少經(jīng)營風險較小的企業(yè)卻因財務管理失敗而被財務風險所葬送。美國學者大衛(wèi)·赫茨指出了研究和防范風險的重要性：控制了不確定性和風險．。就是控制了關(guān)鍵的經(jīng)營問題和關(guān)鍵的經(jīng)營機會。加強對風險的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中一項十分重要的內(nèi)容。任何財務專家都必須樹立正確的風險觀。善于對自然和社會環(huán)境帶來的不確定性因素進行科學預測。有預見地采取各種防范措施。使可能遭受的損失盡可能降到最低限度。