資金籌措是指公司通過各種渠道和采用不同方式及時、適量地籌集生產(chǎn)經(jīng)營和投資必需資金的行為。

資金籌措可以分為兩大類，即內(nèi)部資金籌措與外部資金籌措。

內(nèi)部資金籌措

所謂內(nèi)部資金籌措就是動用公司積累的財力，具體來說就是把股份公司的公積金（留存收益）作為籌措資金的來源。

外部資金籌措

所謂外部資金籌措就是向公司外的經(jīng)濟主體（包括公司現(xiàn)有股東和公司職員及雇員）籌措資金。

外部資金籌措的渠道主要有三種：

一種是向金融機構(gòu)籌措資金，例如從銀行借貸，從信托投資公司、保險公司等處獲得資金等

一種是向非金融機構(gòu)籌措資金，例如通過商業(yè)信用方式獲得往來工商企業(yè)的短期資金來源，向設(shè)備租賃公司租賃相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備獲得中長期資金來源等等

第三種渠道則是在金融市場上發(fā)行有價證券。

股份公司利用公開市場機制，發(fā)行有價證券籌集資金，是一種在經(jīng)濟上與戰(zhàn)略上有雙重意義的選擇。

從經(jīng)濟角度來講，發(fā)行有價證券可以直接面對投資大眾，最大限度地利用社會閑散資金，并利用廣大投資者之間的購買競爭來有效地降低籌資成本。

從戰(zhàn)略角度來講，發(fā)行有價證券又可以提高發(fā)行者的知名度，形成籌資公司的多樣化負債結(jié)構(gòu)，以避免單一化負債結(jié)構(gòu)下債權(quán)人對債務(wù)人經(jīng)濟活動的壟斷性干預(yù)，還可以利用廣大債權(quán)人對債務(wù)還本付息的關(guān)心來獲得各方面的有效信息。

對籌資公司而言，利用有價證券籌措資金并不是指證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)到投資者手中這一簡單的證券買賣過程，而是一個完整的綜合決策過程

1.種類決策。

當(dāng)籌資公司決定發(fā)行有價證券時，首先必須選擇發(fā)行證券的種類，即種類決策。該階段決策的主要內(nèi)容，就是在主權(quán)資本（股票）（主權(quán)資本又稱之為“自由資本”）與債務(wù)資本（公司債）（債務(wù)資本又稱之為“借入資本”或“他人資本”）之間進行比較和選擇，并在選擇了其中一種后，根據(jù)自身條件、當(dāng)時的市場環(huán)境與投資者心理等因素，進一步確定股票或公司債的具體類別?？梢哉f，證券種類的選擇是發(fā)行有價證券時最重要的決策。

證券種類的選擇，必須考慮到公司的資本結(jié)構(gòu)：籌資公司一方面要盡量利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿利益，另一方面又要盡量避免債務(wù)資本帶來的財務(wù)風(fēng)險；也就是說，籌資公司要在財務(wù)杠桿利益與財務(wù)風(fēng)險之間尋求一種合理的均衡，這一均衡就是公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。通過各種數(shù)量分析方法，以資本成本率為基礎(chǔ)，可以建立起無限地接近最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的良好資本結(jié)構(gòu)。

2.期限決策。

在初步確定種類之后，就應(yīng)該初步確定證券的期限（對于股票來說，這一問題是不存在的，因為股票沒有屆滿期）?；I資公司應(yīng)根據(jù)自己籌措資金的目的來選擇證券期限。

3.股息與債息決策。

在確定證券期限的同時，籌資公司要確定股票的股息與公司債的債息，即進行股息決策與債息決策。對于股票的股息，需要確定的是股息的種類以及股息的支付方式（這些有時候也被稱為“股息政策”）；對于公司債的債息，需要確定的是利息的形式、付息的頻率及計息水平。籌資公司應(yīng)努力尋求市場的均衡利率水平，一方面要使自己發(fā)行的證券對投資者有吸引力，另一方面又要盡量降低證券的成本；也就是說，籌資公司要在證券吸引力與公司財務(wù)負擔(dān)之間尋求一種合理的均衡。

4.發(fā)售技術(shù)決策。

當(dāng)以上全部選擇結(jié)束了以后，籌資公司就要確定證券的發(fā)售價格、發(fā)售對象以及發(fā)售方式。發(fā)售價格的確定基本上是被動的，它主要取決于證券發(fā)行條件確定后到實際發(fā)售時這段期間市場條件的變化情況（即市場均衡利率或曰市場收益率的變化）；而發(fā)售對象與發(fā)售方式的選擇則是主動的，它取決于籌資公司用資的計劃、對投資者的分析、對自己信用等級和銷售能力的估計、對發(fā)售成本與效益的判斷等一系列因素?；I資公司通過對發(fā)售技術(shù)的選擇，要在保證證券賣得掉的前提下，盡量降低證券發(fā)行的籌措費用以及證券的資本成本率。