財務競爭力可以定義為：是一種以知識、創(chuàng)新為基本內(nèi)核的，公司理財專有的、優(yōu)異的、扎根于企業(yè)財務能力體系中的有利于實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的整合性能力，是企業(yè)各項財務能力高效整合后作用于企業(yè)財務可控資源的一種競爭力。財務競爭力的提出，使企業(yè)的財務理念提升到了一個更高的境界。企業(yè)一旦樹立起財務競爭力的觀念，便會促使企業(yè)走出產(chǎn)品、商品生產(chǎn)經(jīng)營的天地，積極盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)、調整產(chǎn)業(yè)結構和資本結構，進入資本經(jīng)營的新領域，以求提高企業(yè)的競爭力。

財務競爭力是借鑒企業(yè)核心競爭力理論，基于管理經(jīng)濟學視角的財務創(chuàng)新。它作為現(xiàn)代財務學科體系中一個新的領域，為人們認識和發(fā)展財務學提供了新的思路。財務競爭力在實踐中是客觀存在的，但其理論發(fā)展滯后于實踐，仍有待于完善。在經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天，如何提高企業(yè)財務競爭力，如何科學地識別、評價企業(yè)財務競爭力，將成為擺在人們面前的一項重要課題。

財務競爭力的主要特征概括為以下幾個方面：

（一）財務競爭力是一種戰(zhàn)略性的財務能力

面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)為了謀求生存與發(fā)展，必須努力構建自己的核心能力，獲取競爭優(yōu)勢。在這種努力中，加強財務管理的戰(zhàn)略研究，制定出符合自身特點的財務戰(zhàn)略不僅是行之有效的，而且越來越成為企業(yè)創(chuàng)立競爭優(yōu)勢的主導力量。財務競爭力的戰(zhàn)略主要包括：

1. 差異化戰(zhàn)略。不同的成功企業(yè)在可控的財務資源方面存在差異性，正是這種基于財務資源的天賦、財務管理水平的差異，使不同企業(yè)財務競爭力的差異性十分明顯。

2. 協(xié)同性戰(zhàn)略。兩項或多項財務能力與財務管理知識結合、創(chuàng)新所產(chǎn)生的新的公司理財?shù)暮诵哪芰?，它不是原來幾項能力的簡單相加，會產(chǎn)生1＋1>2的協(xié)同效應。這些特征同時也符合巴尼的檢驗核心競爭力的主要標準。

（二）財務競爭力具有競爭意識

經(jīng)濟學視角的“競爭”與管理學視角的“競爭”，在企業(yè)財務實踐中往往是統(tǒng)一的。譬如，依據(jù)核心競爭力來提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)財務資源的優(yōu)化配置等就是競爭思維下財務管理的典型體現(xiàn)。對于財務競爭力而言，具有競爭意識就意味著企業(yè)在制定管理科學的財務戰(zhàn)略，謀求競爭優(yōu)勢時，往往需要結合外部市場經(jīng)濟的競爭特性去認識和把握。換言之，市場經(jīng)濟作為競爭型經(jīng)濟，其競爭具有廣泛性、長期性、公平性和合作性等基本特征。在競爭主體多元化、競爭對象不斷變化的市場經(jīng)濟環(huán)境下，提升企業(yè)財務競爭力必須首先培育競爭意識，樹立核心競爭力的觀念。

（三）財務競爭力的目的是為企業(yè)創(chuàng)造價值

眾所周知，企業(yè)財務管理具有價值管理和綜合管理的特點。財務管理目標源于企業(yè)目標并為企業(yè)目標服務，因而，企業(yè)財務管理目標的研究在很大程度上是企業(yè)目標的研究。財務競爭力在企業(yè)創(chuàng)造價值和降低成本方面具有核心地位，它能夠顯著提高企業(yè)的資金運營效率。換個角度思考，財務競爭力的宗旨是為企業(yè)的持續(xù)盈利能力服務，而且具有根本性、全局性、長期性和相對穩(wěn)定性的特點。而企業(yè)的核心競爭力也具有同樣的性質。因此，研究財務競爭力的最終目的就是為企業(yè)創(chuàng)造價值，提高企業(yè)的核心競爭力。

（一）財務競爭力與企業(yè)競爭力的聯(lián)系

根據(jù)企業(yè)能力理論，企業(yè)本質上是一個能力的集合體，財務競爭力是企業(yè)競爭力的有機組成部分。二者的聯(lián)系具體體現(xiàn)在以下幾個方面：

二者目標一致。財務競爭力的目標是源于企業(yè)目標并為企業(yè)目標服務的，財務競爭力的宗旨是為企業(yè)的持續(xù)盈利能力服務，而且具有根本性、全局性、長期性和相對穩(wěn)定性的特點。這與企業(yè)競爭力發(fā)展的最終目標是一致的，根本性的目標都是使企業(yè)價值最大化。隨著資本市場的迅速發(fā)展，財務管理與企業(yè)管理都步入了以價值管理為導向的階段，因此，財務競爭力是在與企業(yè)競爭力統(tǒng)一的戰(zhàn)略目標的前提下存在并發(fā)展的。

財務競爭力是企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)。在市場競爭的大潮中，企業(yè)興起的原因和表現(xiàn)可能各不相同，但失敗的企業(yè)最終總表現(xiàn)為財務危機。而財務危機正是財務競爭力不強的表現(xiàn)形式，進而直接影響企業(yè)競爭力的提高。因為，財務競爭力研究的是企業(yè)的資金運動及其運動過程中形成的財務關系。資金是價值的載體和表現(xiàn)形式，企業(yè)其他方面的任何管理活動都是為價值增加和實現(xiàn)服務的。所以，財務競爭力是體現(xiàn)企業(yè)競爭力的最重要一個方面。

評價指標類同。企業(yè)競爭力的評價指標大部分是以企業(yè)的財務指標為依據(jù)的，用其衡量企業(yè)競爭力各子系統(tǒng)的能力。例如，評價企業(yè)競爭力中的流程能力就會用到資產(chǎn)周轉率等指標，這與評價財務競爭力中的營運能力是類同的。相比較而言，對財務競爭力的評價側重于資產(chǎn)的管理結果，而對企業(yè)競爭力的評價側重于整個經(jīng)營管理的結果。但二者都是基于公司每年公開披露的財務報表數(shù)據(jù)，并進行加工整理，形成了各自的評價體系。

（二）企業(yè)競爭力與財務競爭力的區(qū)別

從二者的定義上看，根據(jù)WEF（世界經(jīng)濟論壇）和IMD（瑞士洛桑國際管理開發(fā)學院）的定義，企業(yè)競爭力是指企業(yè)和企業(yè)家設計、生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和勞務的能力，其產(chǎn)品或勞務的價格和質量比競爭對手具有更大的市場吸引力，是企業(yè)家在適應、協(xié)調和駕馭外部環(huán)境的過程中成功地從事經(jīng)營活動的能力。企業(yè)競爭力包含3 個層面：最高層是企業(yè)理念、企業(yè)文化、制度和機制；中間層是企業(yè)的核心專長和核心能力；最底層是企業(yè)的各種競爭優(yōu)勢。根據(jù)上述對財務競爭力定義的闡述，我們可以看出，財務競爭力是一種以知識、創(chuàng)新為基本內(nèi)核的，公司理財專有的、優(yōu)異的、扎根于企業(yè)財務能力體系中的有利于實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的整合性能力，是企業(yè)各項財務能力高效整合后作用于企業(yè)財務可控資源的一種競爭力。它是構成企業(yè)競爭力的一部分，從企業(yè)競爭力包含的層次來看，財務競爭力應屬于企業(yè)競爭力的中間層，即核心專長和核心能力。研究財務競爭力旨在通過培育企業(yè)的財務競爭力，進而促進企業(yè)競爭力的全面提高。

從二者的特點上看，企業(yè)競爭力是一種本質上的能力，而不是在現(xiàn)象層面上顯而易見的種種比較優(yōu)勢，它是企業(yè)組織的系統(tǒng)能力，而不是局部上的能力。這意味著企業(yè)競爭力的改進是系統(tǒng)性的改進。顯而易見，財務競爭力就是企業(yè)競爭力中的局部能力，相對企業(yè)競爭力的系統(tǒng)性而言，具有一定的獨立性。通過提高財務競爭力可以改善企業(yè)的財務管理水平，也可能使得企業(yè)的收益暫時得以提升，但企業(yè)競爭力的提高，還需要通過組織的各種職能來實現(xiàn)。

從二者的內(nèi)容來看，企業(yè)競爭力作為一種系統(tǒng)能力，必然由各種子能力系統(tǒng)組成，分別是：企業(yè)文化子系統(tǒng)、管理創(chuàng)新子系統(tǒng)、人力資源子系統(tǒng)、技術創(chuàng)新子系統(tǒng)、企業(yè)家能力子系統(tǒng)、產(chǎn)品開拓子系統(tǒng)等。由此可見，財務競爭力僅僅是作為企業(yè)競爭力中的管理創(chuàng)新子系統(tǒng)中的分支存在的，財務競爭力屬企業(yè)競爭力的財務范疇。

隨著企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化的加劇,企業(yè)財務管理面臨的復雜性、動態(tài)性和不確定性也在不斷提高,如何在不斷變化的內(nèi)外環(huán)境中保持企業(yè)財務的可持續(xù)發(fā)展,是現(xiàn)代企業(yè)急需解決的問題。

一、可持續(xù)的財務競爭力的提出

財務競爭力是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。簡單地說,財務競爭力是企業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段,在實現(xiàn)其財務經(jīng)營目標過程中所表現(xiàn)出來的能力,是該階段企業(yè)的財務戰(zhàn)略、財務資源、財務能力、財務執(zhí)行、財務創(chuàng)新等有機結合所產(chǎn)生的綜合實力。財務競爭力是企業(yè)獲得財務優(yōu)勢的決定性因素,現(xiàn)代企業(yè)要想在激烈變化的競爭環(huán)境中獲得長期和持續(xù)的財務優(yōu)勢,就必須全力打造可持續(xù)的財務競爭力。

財務競爭力的形成是一個持續(xù)累積和動態(tài)發(fā)展的過程。目前關于財務競爭力的研究還比較少,現(xiàn)有研究大多只注重企業(yè)財務資源和財務能力的累積過程,而忽視了財務競爭力的未來發(fā)展?？沙掷m(xù)的財務競爭力關注的焦點是企業(yè)財務優(yōu)勢的動態(tài)發(fā)展和不斷提升,它的理論基礎包括可持續(xù)發(fā)展、可持續(xù)增長和柔性管理的思想,它的內(nèi)涵是指在企業(yè)財務競爭力的形成和提升過程中,不但要考慮企業(yè)自身的動態(tài)變化,而且要考慮企業(yè)外部環(huán)境的不斷變化;不但要考慮企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展,更要考慮企業(yè)未來的長遠發(fā)展?？梢哉f,可持續(xù)的財務競爭力是企業(yè)財務可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

二、可持續(xù)的財務競爭力的構成影響

企業(yè)可持續(xù)的財務競爭力形成的要素可概括為可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略、柔性的財務管理能力、可持續(xù)增長的財務資源、持續(xù)提升的財務執(zhí)行力、持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新等。這些要素又可細分為若干子要素,它們的共同作用形成了企業(yè)財務競爭力的可持續(xù)發(fā)展。

(一)可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略對企業(yè)核心競爭力的影響是深遠的,是培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力的基礎。企業(yè)財務戰(zhàn)略對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著極為重要的作用,因為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是以穩(wěn)定、持續(xù)不斷的資金流為基礎的,如果企業(yè)的資金流動不能正常進行,輕者會影響企業(yè)的正常發(fā)展,重者會使企業(yè)破產(chǎn)倒閉。企業(yè)財務還具有配置資源、優(yōu)化資源分配的功能,對企業(yè)核心競爭力的培育有極為重要的作用。就整個企業(yè)的財務戰(zhàn)略制定來看,應以增強企業(yè)核心競爭力、保持企業(yè)長期競爭優(yōu)勢為出發(fā)點。

可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)長遠和可持續(xù)發(fā)展的有效支撐,它要求企業(yè)在深入分析和準確判斷企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響的基礎上,將可持續(xù)發(fā)展的理念引入財務戰(zhàn)略的制定中,以可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)財務戰(zhàn)略目標為出發(fā)點,以企業(yè)現(xiàn)金收益和風險的平衡為重點,在企業(yè)財務戰(zhàn)略的各個方面 (包括籌融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、企業(yè)并購中的財務戰(zhàn)略、財務風險管理戰(zhàn)略和利益分配戰(zhàn)略等)選擇可持續(xù)的戰(zhàn)略模式,以保證在企業(yè)運行發(fā)展過程中始終重視可持續(xù)的財務戰(zhàn)略的制定和實施,最終實現(xiàn)企業(yè)財務活動的全面性、長遠性和可持續(xù)發(fā)展。

(二)柔性的財務管理能力

財務管理能力是指企業(yè)財務管理人員運用財務管理專業(yè)知識,在為企業(yè)經(jīng)營活動等籌集資金、投放資金并獲取盈利的過程中形成的理論和實踐經(jīng)驗的有機結合,是獨特知識、經(jīng)驗的有機結合和創(chuàng)造性運用的結果,具有價值性、稀缺性、難以模仿性等特點,是企業(yè)的無形資源。

柔性的財務管理能力是指企業(yè)在現(xiàn)有財務能力水平基礎上,在變化的環(huán)境下整合舊資源、發(fā)現(xiàn)新資源并有效組織財務資源應對突發(fā)事件和提高管理水平的能力。它是建立在企業(yè)核心競爭力理論基礎之上,為了在動態(tài)的管理環(huán)境中提高企業(yè)的財務管理水平、將財務風險控制在可承受范圍之內(nèi)并應對財務危機等而提出的。柔性的財務管理能力包括緩沖能力、適應能力和創(chuàng)新能力三個層次:緩沖能力是指企業(yè)理財系統(tǒng)具有的吸收和減少環(huán)境變化對系統(tǒng)影響的能力;適應能力是指企業(yè)理財系統(tǒng)具有的隨環(huán)境變化而快速適應變化的能力;創(chuàng)新能力是指企業(yè)理財系統(tǒng)具有的積極影響企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的能力。這三種能力貫穿于財務管理的整個過程, 體現(xiàn)在財務管理中的協(xié)調溝通、財務控制、信息處理、持續(xù)改進、學習創(chuàng)新、財務預警及應變能力等方面,它們的綜合作用反映了企業(yè)財務管理能力的柔性程度,表明了企業(yè)財務管理的靈活性和適應環(huán)境變化的水平。柔性的財務管理能力是可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略成功實施的管理能力保證,是企業(yè)財務競爭力提升的重要基礎,對企業(yè)財務的可持續(xù)發(fā)展起著重要的作用。

(三)可持續(xù)增長的財務資源

財務資源是指企業(yè)擁有的資本以及企業(yè)在籌集和使用資本過程中所形成的財務專用性資產(chǎn),它不僅包括企業(yè)所擁有或控制的能夠以貨幣計量的各種有形和無形資源,而且包括企業(yè)的人力資源以及各種可以利用的科技資源等。這些資源是轉化為財務競爭力的基礎。

財務競爭力的形成離不開財務資源,可持續(xù)增長的財務資源是企業(yè)保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。企業(yè)要實現(xiàn)財務競爭力的持續(xù)發(fā)展,就必須保證財務資源的可持續(xù)增長,即一方面要通過發(fā)現(xiàn)新資源并整合、配置它所擁有的各種資源,使企業(yè)的現(xiàn)有資源發(fā)揮并創(chuàng)造出更大的價值,最終實現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)(包括有形的固定資產(chǎn)和無形的品牌價值等)的持續(xù)增長;另一方面要加大對人力資本和知識資本的投資。人力資本和知識資本是財務資源的高級形式,作為財務資源的人,是企業(yè)總資產(chǎn)增長和知識資本獲得的主體,是財務資源可持續(xù)增長的唯一能動因素,也是保證財務能力實現(xiàn)的主體。人力資本和知識資本的差異性和專用性是企業(yè)財務競爭力獨特性和不可模仿性的根本保障,也是其他財務資源可持續(xù)增長的前提,它對財務競爭力的形成和持續(xù)增長有著最強的影響作用。

(四)持續(xù)提升的財務執(zhí)行力

執(zhí)行力是決定企業(yè)管理成敗的關鍵,沒有了執(zhí)行力,企業(yè)的生存和發(fā)展將會面臨巨大的威脅。

財務執(zhí)行力是指企業(yè)財務人員利用各種資源和機制,實現(xiàn)企業(yè)財務目標的綜合能力。影響其形成的因素不僅包括組織結構、管理機制、人才系統(tǒng)、企業(yè)文化等財務執(zhí)行的宏觀環(huán)境要素,還包括共識度、協(xié)同度、領導力和控制力等財務執(zhí)行微觀過程中的核心能力要素。由于企業(yè)的不斷發(fā)展和所處環(huán)境的快速變化,影響企業(yè)財務執(zhí)行力的各種要素也在相應地進行調整和改進,企業(yè)必須通過創(chuàng)新管理機制和人才機制、優(yōu)化組織結構和業(yè)務流程、改良企業(yè)文化、提升執(zhí)行過程中的協(xié)同和控制能力,保證企業(yè)的財務執(zhí)行能力與其發(fā)展進度相適應。

(五)持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新

持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新是對企業(yè)原有財務管理方式方法和治理模式進行的不斷改進,創(chuàng)新通過新的元素為企業(yè)注入新的活力,從而推動企業(yè)的不斷進步。創(chuàng)新的內(nèi)容主要包括思想方面的新觀念、新思路、新認識、新觀點、新理論、新體系等,手段方面的新方法、新程序、新公式、新操作過程、新操作手段、新建議、新措施等,體制方面的新規(guī)范、新制度、新模式、新管理等。持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新是現(xiàn)代企業(yè)財務管理更上一層臺階的動力來源,是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的不竭動力源泉和有效支撐。

進行現(xiàn)代企業(yè)財務創(chuàng)新,要從企業(yè)的實際情況出發(fā),把研究的水平定在相應的標準上,以便提高企業(yè)的財務工作水平。具體來說,持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新主要體現(xiàn)在財務觀念的創(chuàng)新、財務治理結構的創(chuàng)新和財務內(nèi)容的創(chuàng)新三個方面。其中,財務觀念的創(chuàng)新一方面要求企業(yè)確立新的財務資源觀念,既要充分利用自然資源和傳統(tǒng)的財務資源等有形資源,又要確立和利用以智力為基礎的無形資源,并以此拓寬理財?shù)姆秶?另一方面,要樹立融智比融資更重要的觀念,樹立人本財務的觀念,把人力資本和知識資本作為企業(yè)贏得競爭優(yōu)勢的關鍵資源。財務治理結構的創(chuàng)新要求企業(yè)的利益相關者共同參與財務治理,充分保障利益相關者的權益;同時,要保證人力資本最大者擁有財務控制權,保證知識和信息專家參與現(xiàn)代財務治理,這是企業(yè)財務管理適應知識經(jīng)濟的要求。財務內(nèi)容的創(chuàng)新主要包括三個方面, 即一是將知識資本納入財務內(nèi)容范圍,二是將資本經(jīng)營納入財務管理體系,三是注重改革成本管理的內(nèi)容和方法,這些都是推動企業(yè)財務進步的直接因素。

三、可持續(xù)的財務競爭力各構成要素的關系

可持續(xù)的財務競爭力反映了企業(yè)財務的可持續(xù)發(fā)展能力,其構成要素之間的邏輯關系可表述為:可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略為可持續(xù)的企業(yè)財務競爭力形成提供了發(fā)展的方向,是可持續(xù)的財務競爭力形成的基礎,也是符合企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展要求的;柔性的財務管理能力決定了企業(yè)在既有的財務戰(zhàn)略和財務管理體制下適應企業(yè)財務管理的動態(tài)環(huán)境變化,并實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標要求的能力,是可持續(xù)的財務競爭力形成的能力基礎;可持續(xù)增長的財務資源是可持續(xù)的財務競爭力發(fā)揮的物質基礎;財務執(zhí)行力是運用企業(yè)擁有或控制的各種財務資源,運用高超的財務能力實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標的綜合能力,是連接企業(yè)財務資源和能力與財務目標實現(xiàn)的橋梁;持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新是推動企業(yè)財務水平提升的關鍵,是企業(yè)保持永久活力的源泉。這五個要素對于企業(yè)財務競爭力的可持續(xù)發(fā)展意義重大,缺一不可,它們的相互配合和共同作用構成了企業(yè)可持續(xù)的財務競爭力。同時,這幾個因素之間也是相互影響、相互依存的,任何一個因素的缺失都會影響其他因素作用的發(fā)揮。

可持續(xù)的財務競爭力是企業(yè)財務可持續(xù)發(fā)展的根本保障,企業(yè)應該從可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略、柔性的財務管理能力、可持續(xù)增長的財務資源、持續(xù)提升的財務執(zhí)行力和持續(xù)不斷的財務創(chuàng)新五個方面來構筑可持續(xù)的財務競爭力,通過企業(yè)財務的可持續(xù)發(fā)展,最終實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。