財務(wù)指標是指收集傳達財務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標。是可以通過企業(yè)的財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)計算的指標。

傳統(tǒng)的業(yè)績評價大多使用財務(wù)指標，用財務(wù)指標來評價業(yè)績簡單明了。

但是僅用財務(wù)指標來評價管理者的業(yè)績存在以下缺陷：

（1）財務(wù)指標面向過去而不反映未來，不利于評價企業(yè)在創(chuàng)造未來價值的能力上的業(yè)績。

（2）財務(wù)指標容易被操縱，過分注重企業(yè)財務(wù)報告中的會計利潤，使得企業(yè)管理當局采用各種方法操縱利潤。

（3）財務(wù)指標主要來自財務(wù)報表資料，不包含大多數(shù)影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的因素，如產(chǎn)品質(zhì)量，員工的素質(zhì)和技能，也不能反映經(jīng)營過程和顧客的滿意程度等。

財務(wù)工作實踐中，通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行解剖和分析，能夠?qū)?a href="/wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%95%88%E7%9B%8A" title="企業(yè)經(jīng)濟效益">企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣作出準確的評價與判斷。而作為評價與判斷標準的財務(wù)指標的選擇和運用尤為重要。

一、根據(jù)企業(yè)選指標

要根據(jù)不同的對象確定不同的指標。規(guī)模一般跨國公司、大型企業(yè)、母公司等或決策者需要綜合性分析指標。可運用杜邦分析、沃爾比重評分法將指標綜合起來進行分析，一個指標內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息。分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標分析。針對不同的財務(wù)信息需求者的要求，應(yīng)具體選擇償債能力分析指標、營運能力分析指標、盈利能力分析指標、發(fā)展能力分析指標等。不應(yīng)不分對象盲目適用指標分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點的指標作為財務(wù)分析指標。

財政部頒布的財務(wù)分析指標有近30個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業(yè)可選擇常用的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、速動比率、資本積累率等10項具有代表性的指標。

二、嚴把指標運算關(guān)

1.了解指標生成的運算過程。會計電算化進入日常工作后，財務(wù)指標數(shù)據(jù)由計算機自動生成，許多指標的計算過程被忽略，若指標波動大，計算生成的結(jié)果就不準確。如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果資金占用的波動性較大，企業(yè)就應(yīng)采用更詳細的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算，不能用期初與期末的算術(shù)平均數(shù)作為平均資產(chǎn)。若不了解指標生成的運算過程，就不了解指標的組成因素及各因素體現(xiàn)的管理方面的問題，從而發(fā)現(xiàn)控制方向和篩除不真實的因素就無從談起。

2.進行對比的各個時期的指標在計算口徑上必須一致。如計算存貨周轉(zhuǎn)率時，不同時期或不同企業(yè)存貨計價方法的口徑要一致，分子主營業(yè)務(wù)成本與分母平均存貨在時間上要具有對應(yīng)性，否則就無法進行比較。

3.剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況。如企業(yè)決算報表年終審計后，往往要調(diào)整年初或本期數(shù)，若調(diào)整數(shù)字涉及若干年度，作分析時就應(yīng)剔除上年度以前的影響數(shù)，這樣指標才能反映出企業(yè)本年和上年的財務(wù)和經(jīng)營狀況的實際情況。

4.適當?shù)剡\用簡化形式。如平均資產(chǎn)總額的確定，若資金占用波動不大，就可用期初期末的算術(shù)平均值，不必使用更詳盡的計算資料。

三、公用標準講科學(xué)

財務(wù)分析過程需要運用公認科學(xué)的標準尺度，對當期指標進行評價。一般采用：①預(yù)定目標，如預(yù)算指標、設(shè)計指標、定額指標、理論指標等；②歷史標準，如上期實際、上年同期實際、歷史先進水平以及有典型意義的時期實際水平等；③行業(yè)標準，如主管部門或行業(yè)協(xié)會頒布的技術(shù)標準，國內(nèi)外同類企業(yè)的先進水平，國內(nèi)外同類企業(yè)的平均水平等；④公認國內(nèi)國際標準。

一般公認標準的選擇除了要注意采用公認標準外，還要看服務(wù)對象，企業(yè)所有者考慮更多的是如何增強競爭實力，強調(diào)的是與同行業(yè)的比較，政府經(jīng)濟管理機構(gòu)在考慮經(jīng)濟效益的同時，還要考慮社會效益，多采用公認的國內(nèi)國際標準。同時還要看企業(yè)類型。同類企業(yè)相比，非同類企業(yè)沒有可比性。

四、多種方法來分析

1.對同期指標注意運用絕對值比較和相對值比較、正指標與反指標的多方位比較，可以從不同角度觀察企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，恰當?shù)剡x用指標間的勾稽關(guān)系。如企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，營運能力強，相應(yīng)地盈利能力也較強，這時可以觀察營運能力的反指標與盈利能力的正指標增減額與增減率的變化是否相對應(yīng)。

2.范范分析與重點分析相結(jié)合，從范范分析中找出變化大的指標，應(yīng)用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，對癥下藥。

3.采取構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率等多種分析方法時，計算比率的子項和母項必須具有相關(guān)性。在構(gòu)成比率指標中，部分指標必須是總體指標的子項；在效率比率指標中，投入與產(chǎn)出必須有因果關(guān)系。如主營業(yè)務(wù)利潤率是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比，不可用利潤總額與主營業(yè)務(wù)收入比；在相關(guān)比率指標中，兩個對比指標必須反映經(jīng)濟活動的關(guān)聯(lián)性。如流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，不可用長期與流動指標互比。

4.運用因素分析法應(yīng)注意：

一是因素分解的關(guān)聯(lián)性，構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素要能夠反映形成該指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。

二是因素替代的順序性，否則會得出不同的計算結(jié)果。

三是順序替代的連環(huán)性，只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異。如材料費用變動差異由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量、材料單價三個因素變動影響構(gòu)成。

替代順序要按以上順序用實際量替代計劃量，且連環(huán)替代，三個環(huán)節(jié)缺一不可。四是計算結(jié)果的假定性。因替代順序影響替代結(jié)果，因此，計算結(jié)果須建立在假設(shè)的前提下。合乎邏輯、有實際經(jīng)濟意義的假定，才能體現(xiàn)分析的有效性。如上例因素假設(shè)是建立在由內(nèi)因到外因影響的基礎(chǔ)上，且材料費用變動差異額已確定。

5.注意財務(wù)指標中存在的辨證關(guān)系，即正指標并非越大越好，反指標并非越小越好。如速動比率是正指標，本應(yīng)越大越好，但一般認為速動比率為l時是安全標準。因為如果速動比率小于1，必須企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險；如果速動比率大于1，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。

一、變現(xiàn)能力比率

　　1、流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計

　　標準值：2.0。

　　意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

　　分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

　　2、速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/流動負債合計

　　保守速動比率=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/流動負債

　　標準值：1/0.8

　　意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

　　分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。

二、資產(chǎn)管理比率

　　1、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/ [(期初存貨+期末存貨)/2]

　　標準值：3。

　　意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

　　分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

　　2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產(chǎn)品銷售成本

　　標準值：120。

　　意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

　　分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

　　3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]

　　標準值：3。

　　意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

　　分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] /產(chǎn)品銷售收入

　　標準值：100。

　　意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

　　分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入

　　標準值：200。

　　意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

　　分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

　　6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2]

　　標準值：1。

　　意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

　　分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

　　7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]

　　標準值：0.8。

　　意義：該項指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

　　分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。

三、負債比率

　　1、資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)*100%

　　標準值：0.7。

　　意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。

　　分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)??；達到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

　　2、產(chǎn)權(quán)比率=(負債總額/股東權(quán)益)*100%

　　標準值：1.2。

　　意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

　　分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。

　　3、有形凈值債務(wù)率=[負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100%

　　標準值：1.5。

　　意義：產(chǎn)權(quán)比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。

　　分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。

　　4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息) 通常也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)/財務(wù)費用

　　標準值：2.5。

　　意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

　　分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔(dān)得起資本化利息。該指標越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

四、盈利能力比率

　　1、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

　　標準值：0.1。

　　意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

　　分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

　　2、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

　　標準值：0.15。

　　意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

　　分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

　　3、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%

　　無標準值。

　　意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

　　分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

　　4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100%

　　標準值：0.08。

　　意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

　　分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“待攤費用”進行分析。

五、現(xiàn)金流量流動性分析

　　1、現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

　　本期到期債務(wù) ＝ 一年內(nèi)到期的長期負債 ＋ 應(yīng)付票據(jù)

　　標準值：1.5。

　　意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　2、現(xiàn)金流動負債比 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債

　　標準值：0.5。

　　意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　3、現(xiàn)金債務(wù)總額比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負債總額

　　標準值：0.25。

　　意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

六、獲取現(xiàn)金的能力

　　1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額

　　標準值：0.2。

　　意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

　　分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

　　2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)

　　無標準值。

　　意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

　　分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

　　3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額

　　標準值：0.06。

　　意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

　　分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。

七、財務(wù)彈性分析

　　1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

　　資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。

　　標準值：0.8。

　　意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

　　分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。

　　2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利

　　標準值：2。

　　意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。

　　分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

　　3、現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得得現(xiàn)金

　　經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產(chǎn)攤銷

　　標準值：0.9。

　　意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。

　　分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。