理性預(yù)期學(xué)派（Rational Expectation School），即主張理性預(yù)期假說(shuō)的學(xué)派，其在經(jīng)濟(jì)學(xué)流派中被認(rèn)為是新古典派經(jīng)濟(jì)學(xué)(Neo Classical Economics)第二代，即，以動(dòng)態(tài)分析及理性預(yù)期假說(shuō)為主要特征而與第一代分流，被稱為新古典派經(jīng)濟(jì)學(xué)(New Classical Economics)。

　　理性預(yù)期經(jīng)濟(jì)學(xué)是20世紀(jì)70年代在美國(guó)出現(xiàn)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。它是從貨幣主義學(xué)派中分化出來(lái)的。

　　穆斯在《理性預(yù)期與價(jià)格變動(dòng)理論》一文中首次提出。他假定：人們?cè)谶M(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，總是以自己盡可能收集到的信息作為依據(jù)。這一假定被一些青年學(xué)者接受并傳播其理論。穆斯的理性預(yù)期假說(shuō)理論在當(dāng)時(shí)曾被用于金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)行為的分析，但從未被作為宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)分析的前提，所以對(duì)一般經(jīng)濟(jì)思想并未產(chǎn)生廣泛影響。直至70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯發(fā)表了《預(yù)期與貨幣中性》一文，首先將穆斯的理性期假說(shuō)同貨幣主義模型結(jié)合起來(lái)分析。之后，盧卡斯又和明尼蘇達(dá)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩金特(Sargent)、華萊士(Wallace)等人發(fā)表了一系列論文，對(duì)理性預(yù)期假說(shuō)作了進(jìn)一步闡發(fā)，同時(shí)把理性預(yù)期引入宏觀經(jīng)濟(jì)、模型，并且用于理性預(yù)期整個(gè)理論體系的分析，以盧卡斯為首的理性預(yù)期學(xué)派最終形成。

　　理性預(yù)期是相對(duì)”適應(yīng)性預(yù)期”而言的，所謂適應(yīng)性預(yù)期就是運(yùn)用某經(jīng)濟(jì)變量的過(guò)去記錄去預(yù)測(cè)未來(lái)，反復(fù)檢驗(yàn)和修訂，采取錯(cuò)了再試的方式，使預(yù)期逐漸符合客觀的過(guò)程。而理性預(yù)期與這種適應(yīng)性預(yù)期根本不同，它是指人們預(yù)先充分掌握了一切可以利用的信息做出的預(yù)期。這種預(yù)期之所以稱為”理性的”，因?yàn)樗侨藗儏⒄者^(guò)去歷史提供的所有知識(shí)，對(duì)這種知識(shí)加以最有效利用，并經(jīng)過(guò)周密的思考之后，才做出的一種預(yù)期。正因?yàn)槿绱耍@種預(yù)期能與有關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論的預(yù)期相一致。

1. 小羅伯特·盧卡斯(Robert E.Lucas Jr.)
2. 羅伯特·巴羅(Robert J.Barro)
3. 托馬斯·薩金特(Thomas J.Sargent)

　　理性預(yù)期學(xué)派的基本觀點(diǎn)是：人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中，根據(jù)過(guò)去價(jià)格變化的資料，在進(jìn)入市場(chǎng)之前就對(duì)價(jià)格做出預(yù)期，這樣，他們的決策是有根據(jù)的。市場(chǎng)會(huì)發(fā)生一些偶然情況，成為干擾因素，但可以事先計(jì)算它的概率分布，因此可以選出最小風(fēng)險(xiǎn)的方案，以預(yù)防不利后果的侵害。例如在確定房租，債券利息，議定工資，規(guī)定供給價(jià)格時(shí)，都可把未來(lái)價(jià)格波動(dòng)估計(jì)進(jìn)去，訂的高一些，以防止因通貨膨脹而降低實(shí)際收入。因此合理預(yù)期起了加速通貨膨脹的作用。同時(shí)，由于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的反應(yīng)不如公眾那樣靈活及時(shí)，所以政府的決策不可能像個(gè)人決策那樣靈活，因此政府的任何一項(xiàng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施，都會(huì)被公眾的合理與其所抵消，成為無(wú)效措施，迫使政府放棄實(shí)行。因此，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的任何措施都是無(wú)效的。要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，就應(yīng)該聽(tīng)任市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自動(dòng)調(diào)節(jié)，反對(duì)任何形式的國(guó)家干預(yù)，所以，一般認(rèn)為理性預(yù)期學(xué)派是比貨幣學(xué)派更徹底的經(jīng)濟(jì)自由主義。

　　穆斯在《理性預(yù)期與價(jià)格波動(dòng)理論》一文中，發(fā)展了適應(yīng)性預(yù)期理論，首次提出”理性預(yù)期”理論。他假定：經(jīng)濟(jì)信息是稀缺的，經(jīng)濟(jì)體系不會(huì)浪費(fèi)，而是充分利用了信息；預(yù)期形成方式主要依賴于描述經(jīng)濟(jì)的有關(guān)體系構(gòu)成；公眾的預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

　　在上述假定前提下，穆斯提出其理論要點(diǎn)：

　　其一，理性預(yù)期是使廠商利潤(rùn)最大化的預(yù)期，是人們有效地利用代價(jià)昂貴的信息后形成的，因而它是理性的，其結(jié)果與客觀的理論預(yù)測(cè)一致；

　　其二，理論預(yù)期是觀察到的過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的規(guī)律性總結(jié)，它可以指導(dǎo)人們的經(jīng)濟(jì)行為。由于它與理性預(yù)期結(jié)果一致，因而理性預(yù)期可以構(gòu)成經(jīng)濟(jì)行為的基礎(chǔ)。

　　其三，理性預(yù)期模型中存在隨機(jī)誤差項(xiàng)，表明廠商和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不能無(wú)所不知地掌握一切信息，因而會(huì)對(duì)其產(chǎn)出行為發(fā)生影響；

　　其四，最主要之點(diǎn)在于，理性預(yù)期模型說(shuō)明，規(guī)則的經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)行動(dòng)產(chǎn)生影響。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系受到預(yù)料之外的沖擊時(shí)，才會(huì)使實(shí)際產(chǎn)量偏離其正常軌道。顯然，這一結(jié)論部分地否定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策的有效性。

　　穆斯的理性預(yù)期模型是理性預(yù)期理論的雛型，還存在明顯的缺陷與不足。70年代后，盧卡斯等人循著這一思路，提出了較為完整，系統(tǒng)的理性預(yù)期理論。

　　理性預(yù)期學(xué)派首先從分析方法入手，批判了凱恩斯主義的分析方法，指出其存在的問(wèn)題，并用自己的心里預(yù)期方法取代或補(bǔ)充了凱恩斯主義的分析方法。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，凱恩斯主義的分析前提是不現(xiàn)實(shí)的，分析方法是有缺陷的：

• 第一，充分就業(yè)的假定前提并不存在。70年代后，全世界都產(chǎn)生了資源短缺和能源緊張的問(wèn)題。資源的有限性和供給不是已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的瓶頸。在這種情形下，資源閑置已不復(fù)存在，從而供給已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，即能源，原材料等方面的供給已無(wú)彈性，生產(chǎn)已達(dá)到潛在的水平，就業(yè)已達(dá)到自然就業(yè)水平，故總供給已達(dá)到最大限度。

• 第二，總量分析方法過(guò)于一般化，沒(méi)有考慮微觀因素，凱恩斯主義的總量分析側(cè)重于政府干預(yù)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的影響，沒(méi)有考慮市場(chǎng)機(jī)制的作用和公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的反應(yīng)。因而，依據(jù)這種分析方法制定的經(jīng)濟(jì)政策也就不一定正確，并不能發(fā)生應(yīng)有的效力。為此，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，要用微觀分析補(bǔ)充一般宏觀分析的不足，并建立一種微觀和宏觀相結(jié)合的分析方法。

• 第三，用總量分析方法所建立的宏觀經(jīng)濟(jì)模型沒(méi)有考慮”個(gè)人決策”的作用，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，個(gè)人決策的作用是與人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期有關(guān)。因此，個(gè)人決策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化有決定的影響作用；而個(gè)人決策依賴于人們的理性預(yù)期，所以，公眾的理性預(yù)期是影響客觀經(jīng)濟(jì)變化的一個(gè)主要因素。理性預(yù)期就是要利用這種公眾的理性的心理預(yù)期方法，來(lái)考慮產(chǎn)量，就業(yè)量與價(jià)格總水平的決定及變動(dòng)。

　　理性預(yù)期的分析方法，主要是微觀分析與宏觀分析相結(jié)合的方法，理性的心理預(yù)期方法，具體反映在理性預(yù)期理論的分析前提中，即理性預(yù)期的三個(gè)基本”假說(shuō)”：自然率假說(shuō)，理性預(yù)期假說(shuō)和貨幣中性假說(shuō)。

　　二戰(zhàn)以后，西方主要發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了50—60年代資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一個(gè)黃金時(shí)代。這一方面是由于當(dāng)時(shí)主要資本主義國(guó)家發(fā)生了以原子能、電子計(jì)算機(jī)和空間技術(shù)為標(biāo)志的第三次科技革命，促進(jìn)了生產(chǎn)力的極大發(fā)展；另一方面，是由于國(guó)家壟斷資本主義的空前發(fā)展，凱恩斯國(guó)家干預(yù)政策的實(shí)施，暫時(shí)緩和了資本主義基本矛盾，在一定程度上延緩了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)展。但進(jìn)入70年代，主要資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)始陷入“滯脹”局面：一方面，生產(chǎn)過(guò)剩，產(chǎn)品積壓，企業(yè)破產(chǎn)，工人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)停滯不前；另一方面，物價(jià)持續(xù)上漲，而且漲幅較大。經(jīng)濟(jì)停滯和通貨膨脹并存的現(xiàn)實(shí)使凱恩斯主義在理論上不攻自破，在實(shí)踐中處于兩難境地。根據(jù)凱恩斯的有效需求理論，經(jīng)濟(jì)危機(jī)和通貨膨脹互不相容。有效需求不足導(dǎo)致生產(chǎn)萎縮，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，需求過(guò)度才導(dǎo)致通貨膨脹。若要刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就要擴(kuò)大財(cái)政開(kāi)支和貨幣發(fā)行，增加社會(huì)總需求，這無(wú)疑會(huì)加劇通貨膨脹。若要控制通貨膨脹，就要縮減財(cái)政開(kāi)支和貨幣發(fā)行．控制社會(huì)總需求，而這又會(huì)加深經(jīng)濟(jì)危機(jī)。，當(dāng)被許多主要資本主義國(guó)家奉為圭桌的凱恩斯主義在理論上無(wú)法自圓其說(shuō)，在實(shí)踐中無(wú)能為力時(shí)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)又一次陷入危機(jī)。在這種背景下，旨在以理性預(yù)期方法說(shuō)明凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效性的理性預(yù)期學(xué)派應(yīng)運(yùn)興起，盛極一時(shí)。

　　在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，預(yù)斯是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)者為了謀求個(gè)人利益最大化，對(duì)與經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的不確定因素進(jìn)行預(yù)測(cè)。如商品生產(chǎn)在進(jìn)行生產(chǎn)決策時(shí)，要對(duì)未來(lái)的商品生產(chǎn)價(jià)格和市場(chǎng)需求進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后才決定生產(chǎn)什么，生產(chǎn)多少以及如何生產(chǎn)。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，對(duì)預(yù)期的關(guān)注由來(lái)已久，凱恩斯在《就業(yè)利息及貨幣通論》一文中以就業(yè)水平的分析，對(duì)貨幣需求、投資水平與經(jīng)濟(jì)周期的考察都是基于預(yù)期范疇進(jìn)行的。但他實(shí)際上并未明確回答預(yù)期如何形成及預(yù)期如何影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等問(wèn)題。凱恩斯關(guān)于預(yù)期的論述是零散的，沒(méi)有形成系統(tǒng)的理論。從根本上講，凱恩斯的預(yù)期觀是“非理性”的預(yù)期觀。此后經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·穆斯(Jhon·M Mth)、羅伯特·盧卡斯(Robert.Lucas)等分別對(duì)預(yù)期進(jìn)行了開(kāi)創(chuàng)性研究，最終形成了以盧卡斯為首的理性預(yù)期學(xué)派。在許多宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派中，理性預(yù)期學(xué)派以其鮮明的有別于凱恩斯正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的理論和政策主張而引人注目。下面我們來(lái)考察預(yù)期從非理性到理性的發(fā)展變化過(guò)程。

　　1．靜態(tài)預(yù)期。

　　靜態(tài)預(yù)期是在蛛網(wǎng)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的。蛛網(wǎng)理論是本世紀(jì)30年代問(wèn)世的一種關(guān)于動(dòng)態(tài)均衡分析方法的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。其內(nèi)容是考察價(jià)格波動(dòng)對(duì)下一周期產(chǎn)量的影響以及由此產(chǎn)生的均衡的變化。靜態(tài)預(yù)期借用蛛網(wǎng)模建立了靜態(tài)預(yù)期模型。靜態(tài)預(yù)期的數(shù)學(xué)模型如下：

　　2．外推型預(yù)期。

　　靜態(tài)預(yù)期雖然簡(jiǎn)潔明了．但卻失之于過(guò)分簡(jiǎn)單。市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)始終不變，商品生產(chǎn)者在遭受多次挫折之后會(huì)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，修正以前對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期。因而，1941年經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅茨勒(L．Metzler)引入了外推型預(yù)期，發(fā)展了靜態(tài)預(yù)期。他認(rèn)為．對(duì)未來(lái)的預(yù)期不僅應(yīng)以經(jīng)濟(jì)變量的過(guò)去水平為基礎(chǔ)，而且還要考慮經(jīng)濟(jì)變量未來(lái)的變化趨勢(shì)。

　　3．適應(yīng)性預(yù)期。

　　1956年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·卡根(Cagen)提出了適應(yīng)性預(yù)期理論。

　　4．理性預(yù)期。

　　前述三種預(yù)期各有特點(diǎn)，但有一個(gè)共同的缺陷，即三種預(yù)期沒(méi)有建立在對(duì)經(jīng)濟(jì)行為理論深入考慮的基礎(chǔ)之上。即使是較先進(jìn)的適應(yīng)性預(yù)期也只是依據(jù)對(duì)被預(yù)期的變量的過(guò)去數(shù)值來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)，不能充分利用與預(yù)期變量相關(guān)的其他變量提供的有用信息。1961年，約翰·穆斯在借鑒以往預(yù)期模型的基礎(chǔ)上，提出了理性預(yù)期假說(shuō)。理性預(yù)期是指經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人為避免損失和謀取最大利益，會(huì)設(shè)法利用一切可以取得的信息，對(duì)所關(guān)心的經(jīng)濟(jì)變量在未來(lái)的變動(dòng)狀況作出盡可能準(zhǔn)確的估計(jì)。穆斯在《理性預(yù)期與價(jià)格變動(dòng)理論》一文中，先后給出三個(gè)假定：

　　(1)由于信息是稀缺的；經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)一般不會(huì)浪費(fèi)信息；

　　(2)預(yù)期的形成方式主要取決于描述經(jīng)濟(jì)的有關(guān)體系結(jié)構(gòu)；

　　(3)公眾的預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行不產(chǎn)生重大影響(除非它以內(nèi)部信息為基礎(chǔ))。

　　穆斯認(rèn)為，有理性的人在形成經(jīng)濟(jì)變量的預(yù)期時(shí)，會(huì)充分利用同決定該變量有關(guān)的所有可獲得的信息。因此經(jīng)濟(jì)學(xué)家在構(gòu)建經(jīng)濟(jì)模型時(shí)應(yīng)假定預(yù)期的形成應(yīng)以決定預(yù)期的可獲得的信息為基礎(chǔ)。

　　穆斯的理性預(yù)期假說(shuō)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義是：

　　(1)理性預(yù)期是經(jīng)濟(jì)主體利潤(rùn)或效用最大化的自然結(jié)果，是最準(zhǔn)確的預(yù)期。

　　(2)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的主觀概率分布等于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的客觀概率分布。理性預(yù)期并不保證每個(gè)人都有同樣的預(yù)期，也不要求每個(gè)人的預(yù)期都正確無(wú)誤，但理性預(yù)期的誤差平均為零。

　　預(yù)期學(xué)派經(jīng)濟(jì)政策理論的價(jià)值取向

　　理性預(yù)期學(xué)派主要側(cè)重于對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論和政策的批判與否定，沒(méi)有提出具體、系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策主張，但透過(guò)字里行間，人們不難窺知理性預(yù)期學(xué)派經(jīng)濟(jì)政策理論的價(jià)值取向。

　　1．理性預(yù)期學(xué)派以追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然水平政策目標(biāo)．反對(duì)人為地刺激產(chǎn)量和就業(yè)水平的增加。理性預(yù)期理論包含了“無(wú)為而治”的政策思想。在理性預(yù)期學(xué)派看來(lái)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在的穩(wěn)定性，其運(yùn)行遵循一定的自然規(guī)律。自由市場(chǎng)制度能使總產(chǎn)量和總就業(yè)水平長(zhǎng)期保持在自然水平之上。因而反對(duì)政府通過(guò)財(cái)政擴(kuò)張和貨幣擴(kuò)張來(lái)提高產(chǎn)量和增加就業(yè)。這與旨在通過(guò)擴(kuò)大財(cái)政開(kāi)支和貨幣發(fā)行來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的凱恩斯主義形成鮮明對(duì)比。

　　2．崇尚自由經(jīng)營(yíng)，反對(duì)政府過(guò)多于預(yù)經(jīng)濟(jì)。理性預(yù)期學(xué)派屬于當(dāng)前西方保守主義的新型自由經(jīng)營(yíng)論思潮。他們認(rèn)為，市場(chǎng)機(jī)制，自由競(jìng)爭(zhēng)能夠保證資本主義長(zhǎng)期協(xié)調(diào)，穩(wěn)定地發(fā)展，并能充分有效地利用和配置各種資源，克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)，建立自然秩序。

　　3．宏觀經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效論。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人都遵循最大化原則，工人追求效用最大化，廠商追求利潤(rùn)最大化，同時(shí)，理性的經(jīng)濟(jì)人都能收集到盡可能充分的信息，并據(jù)此作出理性預(yù)期，這種預(yù)期結(jié)果非常準(zhǔn)確，可以與職業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解出來(lái)的結(jié)果相媲美。這樣，人們能夠迅速認(rèn)識(shí)政策制定者意圖，并對(duì)政府的政策和價(jià)格變動(dòng)事先采取預(yù)防措施，結(jié)果抵銷了政策的預(yù)期效果，導(dǎo)致政府政策無(wú)法發(fā)揮預(yù)期效應(yīng)。