理性預(yù)期學(xué)派（Rational Expectation School），即主張理性預(yù)期假說的學(xué)派，其在經(jīng)濟(jì)學(xué)流派中被認(rèn)為是新古典派經(jīng)濟(jì)學(xué)(Neo Classical Economics)第二代，即，以動態(tài)分析及理性預(yù)期假說為主要特征而與第一代分流，被稱為新古典派經(jīng)濟(jì)學(xué)(New Classical Economics)。

　　理性預(yù)期經(jīng)濟(jì)學(xué)是20世紀(jì)70年代在美國出現(xiàn)的一個經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。它是從貨幣主義學(xué)派中分化出來的。

　　穆斯在《理性預(yù)期與價格變動理論》一文中首次提出。他假定：人們在進(jìn)行預(yù)測時，總是以自己盡可能收集到的信息作為依據(jù)。這一假定被一些青年學(xué)者接受并傳播其理論。穆斯的理性預(yù)期假說理論在當(dāng)時曾被用于金融市場動態(tài)行為的分析，但從未被作為宏觀經(jīng)濟(jì)動態(tài)分析的前提，所以對一般經(jīng)濟(jì)思想并未產(chǎn)生廣泛影響。直至70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯發(fā)表了《預(yù)期與貨幣中性》一文，首先將穆斯的理性期假說同貨幣主義模型結(jié)合起來分析。之后，盧卡斯又和明尼蘇達(dá)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩金特(Sargent)、華萊士(Wallace)等人發(fā)表了一系列論文，對理性預(yù)期假說作了進(jìn)一步闡發(fā)，同時把理性預(yù)期引入宏觀經(jīng)濟(jì)、模型，并且用于理性預(yù)期整個理論體系的分析，以盧卡斯為首的理性預(yù)期學(xué)派最終形成。

　　理性預(yù)期是相對”適應(yīng)性預(yù)期”而言的，所謂適應(yīng)性預(yù)期就是運用某經(jīng)濟(jì)變量的過去記錄去預(yù)測未來，反復(fù)檢驗和修訂，采取錯了再試的方式，使預(yù)期逐漸符合客觀的過程。而理性預(yù)期與這種適應(yīng)性預(yù)期根本不同，它是指人們預(yù)先充分掌握了一切可以利用的信息做出的預(yù)期。這種預(yù)期之所以稱為”理性的”，因為它是人們參照過去歷史提供的所有知識，對這種知識加以最有效利用，并經(jīng)過周密的思考之后，才做出的一種預(yù)期。正因為如此，這種預(yù)期能與有關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論的預(yù)期相一致。

1. 小羅伯特·盧卡斯(Robert E.Lucas Jr.)
2. 羅伯特·巴羅(Robert J.Barro)
3. 托馬斯·薩金特(Thomas J.Sargent)

　　理性預(yù)期學(xué)派的基本觀點是：人們在經(jīng)濟(jì)活動中，根據(jù)過去價格變化的資料，在進(jìn)入市場之前就對價格做出預(yù)期，這樣，他們的決策是有根據(jù)的。市場會發(fā)生一些偶然情況，成為干擾因素，但可以事先計算它的概率分布，因此可以選出最小風(fēng)險的方案，以預(yù)防不利后果的侵害。例如在確定房租，債券利息，議定工資，規(guī)定供給價格時，都可把未來價格波動估計進(jìn)去，訂的高一些，以防止因通貨膨脹而降低實際收入。因此合理預(yù)期起了加速通貨膨脹的作用。同時，由于政府對經(jīng)濟(jì)信息的反應(yīng)不如公眾那樣靈活及時，所以政府的決策不可能像個人決策那樣靈活，因此政府的任何一項穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施，都會被公眾的合理與其所抵消，成為無效措施，迫使政府放棄實行。因此，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的任何措施都是無效的。要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，就應(yīng)該聽任市場經(jīng)濟(jì)的自動調(diào)節(jié)，反對任何形式的國家干預(yù)，所以，一般認(rèn)為理性預(yù)期學(xué)派是比貨幣學(xué)派更徹底的經(jīng)濟(jì)自由主義。

　　穆斯在《理性預(yù)期與價格波動理論》一文中，發(fā)展了適應(yīng)性預(yù)期理論，首次提出”理性預(yù)期”理論。他假定：經(jīng)濟(jì)信息是稀缺的，經(jīng)濟(jì)體系不會浪費，而是充分利用了信息；預(yù)期形成方式主要依賴于描述經(jīng)濟(jì)的有關(guān)體系構(gòu)成；公眾的預(yù)期對經(jīng)濟(jì)體系運行不產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　在上述假定前提下，穆斯提出其理論要點：

　　其一，理性預(yù)期是使廠商利潤最大化的預(yù)期，是人們有效地利用代價昂貴的信息后形成的，因而它是理性的，其結(jié)果與客觀的理論預(yù)測一致；

　　其二，理論預(yù)期是觀察到的過去經(jīng)驗的規(guī)律性總結(jié)，它可以指導(dǎo)人們的經(jīng)濟(jì)行為。由于它與理性預(yù)期結(jié)果一致，因而理性預(yù)期可以構(gòu)成經(jīng)濟(jì)行為的基礎(chǔ)。

　　其三，理性預(yù)期模型中存在隨機(jī)誤差項，表明廠商和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不能無所不知地掌握一切信息，因而會對其產(chǎn)出行為發(fā)生影響；

　　其四，最主要之點在于，理性預(yù)期模型說明，規(guī)則的經(jīng)濟(jì)政策不會對實際經(jīng)濟(jì)行動產(chǎn)生影響。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系受到預(yù)料之外的沖擊時，才會使實際產(chǎn)量偏離其正常軌道。顯然，這一結(jié)論部分地否定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策的有效性。

　　穆斯的理性預(yù)期模型是理性預(yù)期理論的雛型，還存在明顯的缺陷與不足。70年代后，盧卡斯等人循著這一思路，提出了較為完整，系統(tǒng)的理性預(yù)期理論。

　　理性預(yù)期學(xué)派首先從分析方法入手，批判了凱恩斯主義的分析方法，指出其存在的問題，并用自己的心里預(yù)期方法取代或補(bǔ)充了凱恩斯主義的分析方法。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，凱恩斯主義的分析前提是不現(xiàn)實的，分析方法是有缺陷的：

• 第一，充分就業(yè)的假定前提并不存在。70年代后，全世界都產(chǎn)生了資源短缺和能源緊張的問題。資源的有限性和供給不是已成為經(jīng)濟(jì)增長的瓶頸。在這種情形下，資源閑置已不復(fù)存在，從而供給已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，即能源，原材料等方面的供給已無彈性，生產(chǎn)已達(dá)到潛在的水平，就業(yè)已達(dá)到自然就業(yè)水平，故總供給已達(dá)到最大限度。

• 第二，總量分析方法過于一般化，沒有考慮微觀因素，凱恩斯主義的總量分析側(cè)重于政府干預(yù)對國民經(jīng)濟(jì)總體的影響，沒有考慮市場機(jī)制的作用和公眾對經(jīng)濟(jì)政策的反應(yīng)。因而，依據(jù)這種分析方法制定的經(jīng)濟(jì)政策也就不一定正確，并不能發(fā)生應(yīng)有的效力。為此，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，要用微觀分析補(bǔ)充一般宏觀分析的不足，并建立一種微觀和宏觀相結(jié)合的分析方法。

• 第三，用總量分析方法所建立的宏觀經(jīng)濟(jì)模型沒有考慮”個人決策”的作用，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，個人決策的作用是與人們對經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期有關(guān)。因此，個人決策對經(jīng)濟(jì)活動的變化有決定的影響作用；而個人決策依賴于人們的理性預(yù)期，所以，公眾的理性預(yù)期是影響客觀經(jīng)濟(jì)變化的一個主要因素。理性預(yù)期就是要利用這種公眾的理性的心理預(yù)期方法，來考慮產(chǎn)量，就業(yè)量與價格總水平的決定及變動。

　　理性預(yù)期的分析方法，主要是微觀分析與宏觀分析相結(jié)合的方法，理性的心理預(yù)期方法，具體反映在理性預(yù)期理論的分析前提中，即理性預(yù)期的三個基本”假說”：自然率假說，理性預(yù)期假說和貨幣中性假說。

　　二戰(zhàn)以后，西方主要發(fā)達(dá)資本主義國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了50—60年代資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一個黃金時代。這一方面是由于當(dāng)時主要資本主義國家發(fā)生了以原子能、電子計算機(jī)和空間技術(shù)為標(biāo)志的第三次科技革命，促進(jìn)了生產(chǎn)力的極大發(fā)展；另一方面，是由于國家壟斷資本主義的空前發(fā)展，凱恩斯國家干預(yù)政策的實施，暫時緩和了資本主義基本矛盾，在一定程度上延緩了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)展。但進(jìn)入70年代，主要資本主義國家經(jīng)濟(jì)開始陷入“滯脹”局面：一方面，生產(chǎn)過剩，產(chǎn)品積壓，企業(yè)破產(chǎn)，工人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)停滯不前；另一方面，物價持續(xù)上漲，而且漲幅較大。經(jīng)濟(jì)停滯和通貨膨脹并存的現(xiàn)實使凱恩斯主義在理論上不攻自破，在實踐中處于兩難境地。根據(jù)凱恩斯的有效需求理論，經(jīng)濟(jì)危機(jī)和通貨膨脹互不相容。有效需求不足導(dǎo)致生產(chǎn)萎縮，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，需求過度才導(dǎo)致通貨膨脹。若要刺激經(jīng)濟(jì)增長，就要擴(kuò)大財政開支和貨幣發(fā)行，增加社會總需求，這無疑會加劇通貨膨脹。若要控制通貨膨脹，就要縮減財政開支和貨幣發(fā)行．控制社會總需求，而這又會加深經(jīng)濟(jì)危機(jī)。，當(dāng)被許多主要資本主義國家奉為圭桌的凱恩斯主義在理論上無法自圓其說，在實踐中無能為力時，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)又一次陷入危機(jī)。在這種背景下，旨在以理性預(yù)期方法說明凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)政策無效性的理性預(yù)期學(xué)派應(yīng)運興起，盛極一時。

　　在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，預(yù)斯是指經(jīng)濟(jì)活動者為了謀求個人利益最大化，對與經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的不確定因素進(jìn)行預(yù)測。如商品生產(chǎn)在進(jìn)行生產(chǎn)決策時，要對未來的商品生產(chǎn)價格和市場需求進(jìn)行預(yù)測，然后才決定生產(chǎn)什么，生產(chǎn)多少以及如何生產(chǎn)。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，對預(yù)期的關(guān)注由來已久，凱恩斯在《就業(yè)利息及貨幣通論》一文中以就業(yè)水平的分析，對貨幣需求、投資水平與經(jīng)濟(jì)周期的考察都是基于預(yù)期范疇進(jìn)行的。但他實際上并未明確回答預(yù)期如何形成及預(yù)期如何影響國民經(jīng)濟(jì)運行等問題。凱恩斯關(guān)于預(yù)期的論述是零散的，沒有形成系統(tǒng)的理論。從根本上講，凱恩斯的預(yù)期觀是“非理性”的預(yù)期觀。此后經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·穆斯(Jhon·M Mth)、羅伯特·盧卡斯(Robert.Lucas)等分別對預(yù)期進(jìn)行了開創(chuàng)性研究，最終形成了以盧卡斯為首的理性預(yù)期學(xué)派。在許多宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派中，理性預(yù)期學(xué)派以其鮮明的有別于凱恩斯正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的理論和政策主張而引人注目。下面我們來考察預(yù)期從非理性到理性的發(fā)展變化過程。

　　1．靜態(tài)預(yù)期。

　　靜態(tài)預(yù)期是在蛛網(wǎng)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。蛛網(wǎng)理論是本世紀(jì)30年代問世的一種關(guān)于動態(tài)均衡分析方法的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。其內(nèi)容是考察價格波動對下一周期產(chǎn)量的影響以及由此產(chǎn)生的均衡的變化。靜態(tài)預(yù)期借用蛛網(wǎng)模建立了靜態(tài)預(yù)期模型。靜態(tài)預(yù)期的數(shù)學(xué)模型如下：

　　2．外推型預(yù)期。

　　靜態(tài)預(yù)期雖然簡潔明了．但卻失之于過分簡單。市場價格不會始終不變，商品生產(chǎn)者在遭受多次挫折之后會總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，修正以前對市場價格的預(yù)期。因而，1941年經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅茨勒(L．Metzler)引入了外推型預(yù)期，發(fā)展了靜態(tài)預(yù)期。他認(rèn)為．對未來的預(yù)期不僅應(yīng)以經(jīng)濟(jì)變量的過去水平為基礎(chǔ)，而且還要考慮經(jīng)濟(jì)變量未來的變化趨勢。

　　3．適應(yīng)性預(yù)期。

　　1956年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·卡根(Cagen)提出了適應(yīng)性預(yù)期理論。

　　4．理性預(yù)期。

　　前述三種預(yù)期各有特點，但有一個共同的缺陷，即三種預(yù)期沒有建立在對經(jīng)濟(jì)行為理論深入考慮的基礎(chǔ)之上。即使是較先進(jìn)的適應(yīng)性預(yù)期也只是依據(jù)對被預(yù)期的變量的過去數(shù)值來進(jìn)行預(yù)測，不能充分利用與預(yù)期變量相關(guān)的其他變量提供的有用信息。1961年，約翰·穆斯在借鑒以往預(yù)期模型的基礎(chǔ)上，提出了理性預(yù)期假說。理性預(yù)期是指經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人為避免損失和謀取最大利益，會設(shè)法利用一切可以取得的信息，對所關(guān)心的經(jīng)濟(jì)變量在未來的變動狀況作出盡可能準(zhǔn)確的估計。穆斯在《理性預(yù)期與價格變動理論》一文中，先后給出三個假定：

　　(1)由于信息是稀缺的；經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)一般不會浪費信息；

　　(2)預(yù)期的形成方式主要取決于描述經(jīng)濟(jì)的有關(guān)體系結(jié)構(gòu)；

　　(3)公眾的預(yù)期對經(jīng)濟(jì)體系的運行不產(chǎn)生重大影響(除非它以內(nèi)部信息為基礎(chǔ))。

　　穆斯認(rèn)為，有理性的人在形成經(jīng)濟(jì)變量的預(yù)期時，會充分利用同決定該變量有關(guān)的所有可獲得的信息。因此經(jīng)濟(jì)學(xué)家在構(gòu)建經(jīng)濟(jì)模型時應(yīng)假定預(yù)期的形成應(yīng)以決定預(yù)期的可獲得的信息為基礎(chǔ)。

　　穆斯的理性預(yù)期假說的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義是：

　　(1)理性預(yù)期是經(jīng)濟(jì)主體利潤或效用最大化的自然結(jié)果，是最準(zhǔn)確的預(yù)期。

　　(2)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的主觀概率分布等于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的客觀概率分布。理性預(yù)期并不保證每個人都有同樣的預(yù)期，也不要求每個人的預(yù)期都正確無誤，但理性預(yù)期的誤差平均為零。

　　預(yù)期學(xué)派經(jīng)濟(jì)政策理論的價值取向

　　理性預(yù)期學(xué)派主要側(cè)重于對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論和政策的批判與否定，沒有提出具體、系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策主張，但透過字里行間，人們不難窺知理性預(yù)期學(xué)派經(jīng)濟(jì)政策理論的價值取向。

　　1．理性預(yù)期學(xué)派以追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然水平政策目標(biāo)．反對人為地刺激產(chǎn)量和就業(yè)水平的增加。理性預(yù)期理論包含了“無為而治”的政策思想。在理性預(yù)期學(xué)派看來、市場經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在的穩(wěn)定性，其運行遵循一定的自然規(guī)律。自由市場制度能使總產(chǎn)量和總就業(yè)水平長期保持在自然水平之上。因而反對政府通過財政擴(kuò)張和貨幣擴(kuò)張來提高產(chǎn)量和增加就業(yè)。這與旨在通過擴(kuò)大財政開支和貨幣發(fā)行來刺激經(jīng)濟(jì)增長的凱恩斯主義形成鮮明對比。

　　2．崇尚自由經(jīng)營，反對政府過多于預(yù)經(jīng)濟(jì)。理性預(yù)期學(xué)派屬于當(dāng)前西方保守主義的新型自由經(jīng)營論思潮。他們認(rèn)為，市場機(jī)制，自由競爭能夠保證資本主義長期協(xié)調(diào)，穩(wěn)定地發(fā)展，并能充分有效地利用和配置各種資源，克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)，建立自然秩序。

　　3．宏觀經(jīng)濟(jì)政策無效論。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人都遵循最大化原則，工人追求效用最大化，廠商追求利潤最大化，同時，理性的經(jīng)濟(jì)人都能收集到盡可能充分的信息，并據(jù)此作出理性預(yù)期，這種預(yù)期結(jié)果非常準(zhǔn)確，可以與職業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家運用數(shù)學(xué)模型解出來的結(jié)果相媲美。這樣，人們能夠迅速認(rèn)識政策制定者意圖，并對政府的政策和價格變動事先采取預(yù)防措施，結(jié)果抵銷了政策的預(yù)期效果，導(dǎo)致政府政策無法發(fā)揮預(yù)期效應(yīng)。