存續(xù)企業(yè)是指企業(yè)采取分立式改建后繼續(xù)保留的企業(yè)。

一、存續(xù)企業(yè)之現(xiàn)狀

中鋁公司改制重組后，上市公司和存續(xù)企業(yè)完全按照“資產(chǎn)、人員、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)”四分開的模式運(yùn)行。一年多來(lái)，上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面取得了良好的業(yè)績(jī)，新的項(xiàng)目也陸續(xù)開工，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。而存續(xù)企業(yè)則在安置富余人員、保持企業(yè)穩(wěn)定、再造業(yè)務(wù)流程、努力減虧增收方面做了大量工作。但是，不容置疑，存續(xù)企業(yè)的現(xiàn)狀令人焦慮，發(fā)展前景堪憂。

在主輔分離之初，存續(xù)企業(yè)就面臨著“資產(chǎn)總額少，不良資產(chǎn)多；專業(yè)人員少，富余人員多；盈利產(chǎn)業(yè)少，服務(wù)職能多”的困境，“人到哪里去，錢從哪里來(lái)”成了企業(yè)必須解決的難題。雖然存續(xù)企業(yè)目前較為穩(wěn)定，但由于在改制上沒(méi)有動(dòng)作，創(chuàng)新上力度不大，因而企業(yè)顯得活力不足。人們?nèi)云毡榇嬖谥暗?、靠、要”的依賴思想?a href="/wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E8%A7%82%E5%BF%B5" title="市場(chǎng)觀念">市場(chǎng)觀念十分淡薄。部分干部?jī)H滿足于維持現(xiàn)狀，只求不出亂子；一些職工則是混日子熬年頭，只圖不少拿錢。這種求穩(wěn)怕亂、不愿改革、人浮于事、效率低下的現(xiàn)有色金屬工業(yè)，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量很差，造成人不敷出，嚴(yán)重虧損。用不了幾年，就會(huì)虧完流資虧固資，資產(chǎn)虧完成空殼，最終走向破產(chǎn)，將給中鋁公司和國(guó)家?guī)?lái)沉重的包袱。

因此，不解決體制問(wèn)題，存續(xù)企業(yè)不僅不能發(fā)展，而且難以生存。

存續(xù)企業(yè)必須體制創(chuàng)新國(guó)企重組上市、主輔分離后，上市公司的優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)業(yè)，存續(xù)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在體制：上市公司的優(yōu)勢(shì)是主業(yè)突出、生產(chǎn)集中度高，存續(xù)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)業(yè)多元化、經(jīng)營(yíng)靈活性大：上市公司要做強(qiáng)，存續(xù)企業(yè)要搞活。存續(xù)企業(yè)要走出困境，快速發(fā)展，必須實(shí)施體制創(chuàng)新。

1.體制創(chuàng)新促使職工轉(zhuǎn)變觀念。任何觀念都是人腦對(duì)客觀存在的反映，是人們?cè)谝欢陀^條件下所形成的對(duì)人和事物的認(rèn)識(shí)與看法。而企業(yè)體制就是與職工觀念相對(duì)應(yīng)的客觀存在。當(dāng)國(guó)有企業(yè)通過(guò)體制創(chuàng)新變?yōu)?a href="/wiki/%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%88%B6" title="股份制">股份制或股份合作制企業(yè)后，職工的身份也隨之發(fā)生變化，由全民職工轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)員工，由“單位人”轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧鐣?huì)人”。長(zhǎng)期在舊體制下所形成的“就業(yè)靠分配，晉級(jí)論年頭”和“坐鐵交椅、端鐵飯碗、吃大鍋飯”等觀念就會(huì)因與新體制不相容而發(fā)生碰撞，促使觀念快速轉(zhuǎn)變。

2.體制創(chuàng)新促使經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換。當(dāng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)體制創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜苹蚬煞莺献髦破髽I(yè)后，為使企業(yè)效益的最大化，企業(yè)就得在勞動(dòng)、人事、分配制度等方面進(jìn)行改革，建立起“員工能進(jìn)能出、干部能上能下、分配能高能低”的新機(jī)制，最大限度地調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者、管理者和生產(chǎn)者的積極性，挖掘企業(yè)在生產(chǎn)、營(yíng)銷、資本運(yùn)作等方面的潛力，創(chuàng)造出高額的企業(yè)利潤(rùn)。

3.體制創(chuàng)新促使企業(yè)管理水平提升。企業(yè)要提升管理水平，就必須建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度。而現(xiàn)代企業(yè)管理制度的基礎(chǔ)則是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度和現(xiàn)代企業(yè)組織制度。通過(guò)體制創(chuàng)新，對(duì)國(guó)企進(jìn)行公司制改造，吸收各類非國(guó)有投資，變過(guò)去單一投資主體為多元化投資主體。這樣產(chǎn)權(quán)主體及界區(qū)就非常清晰，有利于企業(yè)建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，有利于建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求和企業(yè)特征的科學(xué)管理制度。企業(yè)就可以運(yùn)用正確的經(jīng)營(yíng)思想、靈活的經(jīng)營(yíng)策略、高效的運(yùn)行機(jī)制、先進(jìn)的管理手段、有效的制約體系來(lái)保證人、財(cái)、物等資源配置的最優(yōu)化，提高資源利用率和經(jīng)營(yíng)運(yùn)行質(zhì)量，促使企業(yè)管理更加規(guī)范科學(xué)。

4.體制創(chuàng)新有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的培育。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力指一企業(yè)與其它企業(yè)相比所體現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)有自然形成的(如區(qū)位、人文、資源、能源等)，也有人為創(chuàng)造的(如體制、管理、人才、技術(shù)等)。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力受諸多因素的影響，比如企業(yè)所屬行業(yè)的社會(huì)依賴性、企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量、企業(yè)所具有的比較優(yōu)勢(shì)以及把比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為絕對(duì)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的能力等，其中轉(zhuǎn)化能力對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力起決定性的作用，而這種轉(zhuǎn)化能力又主要受企業(yè)體制的影響。

企業(yè)通過(guò)體制創(chuàng)新成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我積累、自我發(fā)展的市場(chǎng)主體，就能迅速適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，有效地整合和創(chuàng)造自身的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)也可以通過(guò)融納資金、招聘人才、引進(jìn)技術(shù)等形式，彌補(bǔ)自身的弱項(xiàng)和不足，使企業(yè)永遠(yuǎn)保持強(qiáng)勁的活力和旺盛的競(jìng)爭(zhēng)力。

5.體制創(chuàng)新有利于優(yōu)化人才競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。企業(yè)經(jīng)過(guò)體制創(chuàng)新后，其人才競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境隨之優(yōu)化。一是因?yàn)楣蓶|追求投資回報(bào)，要求企業(yè)必須改革原來(lái)的安置型就業(yè)政策和任命制干部政策，公開招聘能給其創(chuàng)造高額回報(bào)的合格員工和優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理者；二是因?yàn)樗袡?quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，使得權(quán)責(zé)明確，經(jīng)營(yíng)者能在職責(zé)范圍內(nèi)充分行使權(quán)力，最大限度地挖掘自己的潛能，為公司創(chuàng)造最大的經(jīng)濟(jì)效益；三是因?yàn)楣颈旧砭哂幸惶捉∪?a href="/wiki/%E6%BF%80%E5%8A%B1%E7%BA%A6%E6%9D%9F%E6%9C%BA%E5%88%B6" title="激勵(lì)約束機(jī)制">激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)有科學(xué)的考核標(biāo) 隹和公正的評(píng)價(jià)體系，并有與之相對(duì)應(yīng)的酬薪制度。同時(shí)，由于來(lái)自監(jiān)事會(huì)和股東強(qiáng)有力的監(jiān)督制約，能有效地防止經(jīng)營(yíng)者的違規(guī)和違紀(jì)行為。這種用人機(jī)制和環(huán)境為員工實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值提供了舞臺(tái)，有利于優(yōu)秀人才的脫穎而出。

6.體制創(chuàng)新有利于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。通過(guò)公司制改造，引入增量資產(chǎn)，激活了存量資產(chǎn)，使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，有利于公司的資產(chǎn)流向優(yōu)良的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，促使公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和技術(shù)進(jìn)步，這就從整體上提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和綜合實(shí)力。

二、存續(xù)企業(yè)體制創(chuàng)新的設(shè)想

1.清產(chǎn)核資，摸清家底，分類評(píng)估，分拆處置。

在實(shí)施存續(xù)企業(yè)體制創(chuàng)新前，必須進(jìn)行一次徹底的清產(chǎn)核資，并分類評(píng)估，針對(duì)不同類型的資產(chǎn)制訂不同的處置辦法和改革措施，為體制創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。

對(duì)于存續(xù)企業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)(即經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn))，要采用集權(quán)經(jīng)營(yíng)管理模式，上移決策權(quán)限，統(tǒng)籌運(yùn)作存量資產(chǎn)，強(qiáng)化管理，控制風(fēng)險(xiǎn)，要將其作為核心資產(chǎn)和種子資產(chǎn)，實(shí)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，采取合資、合作、嫁接、置換等辦法，吸引和融納外資與民間資本，創(chuàng)辦面向市場(chǎng)、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人子公司，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。通過(guò)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，安置富余人員，促使經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值。

對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，主要是指學(xué)校、醫(yī)院、衛(wèi)生防疫、食堂、浴池、托兒所、幼兒園等單位的資產(chǎn)，這些單位主要承擔(dān)著公益性的社會(huì)服務(wù)職能，已成為存續(xù)企業(yè)的主要負(fù)擔(dān)。應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)化分拆，將能轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的部分，鼓勵(lì)興辦第三產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)上與企業(yè)脫鉤，面向社會(huì)，獨(dú)立核算，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧；有的也可采取拍賣、租賃、聯(lián)營(yíng)、股份合作等形式與主體分離脫鉤。

后勤服務(wù)行業(yè)要走社會(huì)化、產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化的道路，改福利型服務(wù)為市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，并要制定服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范服務(wù)行為，提高服務(wù)質(zhì)量，降低服務(wù)成本，實(shí)行有償服務(wù)，確保服務(wù)回報(bào)。對(duì)醫(yī)院、學(xué)校，目前采取將資產(chǎn)和人員成建制移交當(dāng)?shù)卣c企業(yè)分離的辦法，如有困難，可采取將醫(yī)院和學(xué)校的資產(chǎn)作為投資，與周圍其他企業(yè)和事業(yè)單位聯(lián)合辦醫(yī)、辦學(xué)，組成獨(dú)立的事業(yè)法人，實(shí)行經(jīng)濟(jì)獨(dú)立核算，內(nèi)部自主管理，服務(wù)面向社會(huì)，優(yōu)先企業(yè)內(nèi)部職工就醫(yī)和子女就學(xué)。

對(duì)于閑置資產(chǎn)，要通過(guò)租賃、拍賣、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、委托經(jīng)營(yíng)予以盤活?？梢赃M(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)國(guó)有性質(zhì)與職工身份全民性質(zhì)的雙向置換，也可利用閑置的土地、廠房、設(shè)備、設(shè)施等聯(lián)合開發(fā)新的項(xiàng)目。

總之，要樹立資產(chǎn)不分優(yōu)劣，只要有效利用就能升值的觀念，按照“資產(chǎn)誰(shuí)用誰(shuí)拿錢，員工誰(shuí)用誰(shuí)管飯” 的原則進(jìn)行資產(chǎn)管理和人員安置。做到“占用資產(chǎn)要有償，投入資本要回報(bào)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要盈利，效益流失要追究”，逐步減少和消除不良資產(chǎn)與富余人員，使存續(xù)企業(yè)寸土生金，人人創(chuàng)收。

2.整合再造。

實(shí)施板塊化經(jīng)營(yíng)。結(jié)合存續(xù)企業(yè)的現(xiàn)狀，應(yīng)對(duì)資產(chǎn)和人員進(jìn)行重組，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，形成行業(yè)板塊，實(shí)行規(guī)范經(jīng)營(yíng)，進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。結(jié)合山西鋁廠的實(shí)際，筆者認(rèn)為，應(yīng)以晉鋁建設(shè)公司為主組成建筑安裝板塊、以新建的水泥廠為主組成工業(yè)企業(yè)板塊、以生活服務(wù)部和房地產(chǎn)管理處為主組成物業(yè)管理和社區(qū)服務(wù)板塊等，制訂標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范管理，并以骨干企業(yè)和主營(yíng)業(yè)務(wù)作為板塊的核心，實(shí)現(xiàn)各板塊的自我發(fā)展。同時(shí)，根據(jù)各板塊資產(chǎn)值的大小、資產(chǎn)質(zhì)的優(yōu)劣、享受優(yōu)惠政策的多少、產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力以及內(nèi)部的崗位設(shè)置等，確定其應(yīng)安置的職工人數(shù)和應(yīng)完成的利潤(rùn)指標(biāo)。

3.發(fā)展新項(xiàng)目要采用新的體制和機(jī)制。

項(xiàng)目是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵，是業(yè)主投資的載體。沒(méi)有項(xiàng)目，企業(yè)就談不上發(fā)展，選對(duì)項(xiàng)目投資才會(huì)增值。但若不解決體制和機(jī)制的問(wèn)題，那么，所謂的發(fā)展只能是用舊體制“克隆”企業(yè)，這樣的企業(yè)必定難有活力，不會(huì)成功。

所以，存續(xù)企業(yè)要發(fā)展，既要結(jié)合自身在資源、能源、技術(shù)、人才等方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，圍繞上市公司的主業(yè)上延下展，尋求項(xiàng)目，更要注重新項(xiàng)目體制的創(chuàng)新。從項(xiàng)目開始就要采用股份制或股份合作制的形式，來(lái)解決企業(yè)發(fā)展的體制性障礙以及資金不足和激勵(lì)約束機(jī)制雙弱等問(wèn)題。要鼓勵(lì)職工入股辦企業(yè)，實(shí)現(xiàn)“工者有其股”，讓職工自己拿錢給自己創(chuàng)造就業(yè)崗位，職工既是股東，又是員工，既得勞動(dòng)報(bào)酬，又拿投資分紅。這樣，企業(yè)就能做到權(quán)責(zé)明確，管理科學(xué)，制衡有效，運(yùn)作高效，經(jīng)營(yíng)者精心，勞動(dòng)者賣力，企業(yè)充滿活力，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高，才能確保新項(xiàng)目的成功，促使企業(yè)的快速發(fā)展。

一、存續(xù)企業(yè)的退出壓力

“存續(xù)企業(yè)”的概念作為一個(gè)伴隨國(guó)有大型企業(yè)重組上市組建集團(tuán)公司而出現(xiàn)的新名詞，并沒(méi)有一個(gè)完整明確的定義。一般性的解釋為，“存續(xù)企業(yè)”是集團(tuán)公司中未上市部分資產(chǎn)或非核心業(yè)務(wù)，即一些國(guó)有大型企業(yè)在主業(yè)或優(yōu)良資產(chǎn)改組成股份有限公司上市后，分離出來(lái)的輔業(yè)、不良資產(chǎn)及原有“企業(yè)辦社會(huì)”部分。集團(tuán)公司將企業(yè)核心部分的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來(lái)，組建成為股份公司，而將原國(guó)有企業(yè)的冗員、呆賬和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)留在母公司，構(gòu)成了存續(xù)企業(yè)加上市公司的模式。

國(guó)有企業(yè)改革的方向是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效組織形式。重組上市可以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要途徑。上市公司不僅在組織形式上符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，而且在制度建設(shè)上有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)國(guó)有企業(yè)由于歷史包袱，不具備整體上市的條件，需要重組后才能上市，把優(yōu)良資產(chǎn)與非優(yōu)良資產(chǎn)分開，主營(yíng)業(yè)務(wù)與非主營(yíng)業(yè)務(wù)分開，使優(yōu)良資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)入上市公司，而富余人員、企業(yè)辦社會(huì)的負(fù)擔(dān)等問(wèn)題就集中暴露在存續(xù)企業(yè)，許多集團(tuán)公司的運(yùn)作仍然停留在傳統(tǒng)的舊模式，在將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿出上市后，規(guī)模龐大的存續(xù)部分實(shí)際上幾乎沒(méi)有“造血功能”，普遍存在著歷史負(fù)擔(dān)重、管理混亂、資產(chǎn)質(zhì)量差等問(wèn)題。在這個(gè)過(guò)程中，如何處理存續(xù)企業(yè)的問(wèn)題值得高度重視。

“存續(xù)企業(yè)”這個(gè)中國(guó)企業(yè)獨(dú)有的新鮮名詞，始自第一個(gè)整體重組海外上市的中國(guó)石油集團(tuán)公司。為了順利完成股份制改造并成功上市，1999年，中國(guó)石油股份公司成立時(shí)，劃走了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和48萬(wàn)名職工，把贏利能力低的資產(chǎn)和106萬(wàn)名職工留下，成為“存續(xù)企業(yè)”?！按胬m(xù)”有繼續(xù)生存的意思，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，人均占有有效資產(chǎn)少，企業(yè)冗員多，負(fù)擔(dān)重，存續(xù)企業(yè)當(dāng)年就虧損128億元 ?！笆濉蹦?shí)現(xiàn)扭虧為盈，成為現(xiàn)一些存續(xù)企業(yè)的目標(biāo)。

上市公司由于具備優(yōu)良的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)被市場(chǎng)看好，由輔業(yè)組成的存續(xù)企業(yè)為主業(yè)服務(wù)，并一直以主業(yè)為市場(chǎng)和資金來(lái)源。相對(duì)來(lái)講，存續(xù)企業(yè)卻因?yàn)槭袌?chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增加而面臨“退出”的壓力。

按照產(chǎn)業(yè)組織理論，退出是指某個(gè)企業(yè)停止作為賣方，停止其所從事的特定業(yè)務(wù)從特定市場(chǎng)撤退的行動(dòng)。以購(gòu)并、拍賣為主的“半退出”和以破產(chǎn)為主的“終極退出”都是企業(yè)的退出行為。盡管企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，但也有不易退出的情況發(fā)生，這時(shí)可認(rèn)為存在退出壁壘。在現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)中，不管是破產(chǎn)、轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)或被其他企業(yè)兼并，都客觀存在多種障礙，從而使得企業(yè)盡管長(zhǎng)期利潤(rùn)率很低或虧損但也不容易從該產(chǎn)業(yè)退出—— 存在退出壁壘。因此“關(guān)停并轉(zhuǎn)”的單方向的改革思路是要考慮制約企業(yè)退出的具體因素。

二、退出選擇的壁壘制約

產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)直接約束了企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)與退出產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的行為，同時(shí)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系與行為的反映。按照理論上的分析，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的退出行為約束不大，處于自由進(jìn)退無(wú)障礙的狀態(tài)下，市場(chǎng)退出的決定因素是企業(yè)利潤(rùn)分析中市場(chǎng)價(jià)格與企業(yè)生產(chǎn)成本的權(quán)衡結(jié)果，如果市場(chǎng)價(jià)格恰好等于平均可變成本的最低點(diǎn)，企業(yè)的收益也僅夠彌補(bǔ)可變成本，與停產(chǎn)無(wú)異。因此常常把等于短期平均可變成本或長(zhǎng)期平均成本最低點(diǎn)的價(jià)格稱為“停產(chǎn)點(diǎn)”，它意味著，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于“停產(chǎn)點(diǎn)”時(shí)，企業(yè)連可變成本也收不回，寧可停產(chǎn)歇業(yè)退出市場(chǎng)。

由于現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)往往是介于完全自由競(jìng)爭(zhēng)和壟斷之間的“中間狀態(tài)”，尤其是在我國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)政策控制參數(shù)制約著市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，一般來(lái)講產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量少，企業(yè)的規(guī)模越大，國(guó)有性質(zhì)顯著的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)越易偏離自由退出狀態(tài)，退出行為受多種因素制約，并不能單純地以成本收益分析為依據(jù)，因而多種因素約束下企業(yè)的退出行為就成為產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)企業(yè)退出方式的常態(tài)。存續(xù)企業(yè)退出行為選擇面對(duì)的退出壁壘高。有高昂的交易成本。構(gòu)成這些成本的主要因素有資產(chǎn)專用性帶來(lái)的損失、工資剛性和技能差異引起的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的困難、社會(huì)保障不完善引起的社會(huì)和政治問(wèn)題。

(一)資產(chǎn)退出壁壘。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)中產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)來(lái)自行業(yè)專用的固定資產(chǎn)(如煤礦用地、油氣管道等)的行業(yè)，有相當(dāng)數(shù)量的投資一旦進(jìn)入該行業(yè)就成為沉沒(méi)成本，沉沒(méi)成本(Sunk Costs)指那些即使完全停止生產(chǎn)也無(wú)法消除的成本。沉沒(méi)成本不僅適用于固定資產(chǎn)，也適用于流動(dòng)資產(chǎn)，同樣適用于“信譽(yù)”等無(wú)形資產(chǎn)。沉沒(méi)成本一經(jīng)發(fā)生，必然形成一種實(shí)際凈損失。它的大小一般與資產(chǎn)專用性成正比，如果市場(chǎng)上對(duì)某資產(chǎn)需求比較低，專用性越強(qiáng)，沉沒(méi)成本就越大。較大的沉沒(méi)成本，致使資產(chǎn)清算價(jià)值下降，轉(zhuǎn)移成本上升。存續(xù)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備等資本品有較強(qiáng)的資產(chǎn)專用性，從一個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)行業(yè)比較困難，特別是從傳統(tǒng)部門向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移更為困難，甚至是不可能的。顯然資產(chǎn)如果只用于某一特中國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)報(bào)2O03—2—26定用途，那么資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移就要喪失生產(chǎn)能力。投入企業(yè)的生產(chǎn)性資產(chǎn)，由于專用性強(qiáng).只能用于特定性的生產(chǎn)和服務(wù)，這樣，企業(yè)從原有產(chǎn)業(yè)中退出時(shí)難以收回其投資。

(二)勞動(dòng)力退出壁壘。

與其他要素相比，勞動(dòng)者要素轉(zhuǎn)移的難度最大。行業(yè)之間勞動(dòng)力技能也存在明顯差異，由于長(zhǎng)期在一個(gè)行業(yè)，或一個(gè)技術(shù)工作崗位工作.加上行業(yè)和崗位自身的專業(yè)化程度較高，存續(xù)企業(yè)中員工的知識(shí)、技術(shù)能力和操作技能同樣具有很強(qiáng)的專用性。勞動(dòng)者自愿退出動(dòng)力不足。加上長(zhǎng)期實(shí)行“高就業(yè)、低工資、低效率”的就業(yè)制度和政策，使存續(xù)企業(yè)在職“隱蔽性失業(yè)”的數(shù)量和規(guī)模非常龐大，“收入剛性”使企業(yè)職工即使在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況長(zhǎng)期不佳時(shí)，也不愿從國(guó)有部門退出。由于在傳統(tǒng)體制下，國(guó)有企業(yè)職工的住房、醫(yī)療和養(yǎng)老保險(xiǎn)都是由國(guó)家承擔(dān)，不納入職工的工資中，現(xiàn)在如果企業(yè)退出，許多老職工應(yīng)當(dāng)?shù)玫降哪遣糠址枪べY性福利就會(huì)失去。由于以上原因，他們也會(huì)站在反對(duì)退出的一邊。

(三)內(nèi)部人控制壁壘。

內(nèi)部人控制指的是，經(jīng)理人員事實(shí)掌握了對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，退出的決策權(quán)實(shí)際上掌握在內(nèi)部人手中。在國(guó)有股一股獨(dú)大和母子公司體制模式下，上市公司董事會(huì)及主要經(jīng)理人員，往往是由存續(xù)企業(yè)的人員兼任。這些人員具有雙重身份， 方面是國(guó)家這個(gè)控股大股東的全權(quán)代表，另一方面則是內(nèi)部人?？毓傻墓煞莨静粌H拿走了原來(lái)集團(tuán)公司中的大部分優(yōu)良資產(chǎn)，而且還將大量的冗員留在了集團(tuán)公司。出現(xiàn)了“上市公司在利潤(rùn)不能保證時(shí)，采取減員增效的手段，把富余人員不斷以行政方式，低于市場(chǎng)價(jià)格的補(bǔ)償或零補(bǔ)償方式分流到存續(xù)企業(yè)?！钡那闆r 。由于企業(yè)的是否存在與企業(yè)的內(nèi)部控制者的利益直接相關(guān)，一部分不愿意失去控制權(quán)的內(nèi)部人，往往成為退出的重要阻力。

(四)產(chǎn)業(yè)鏈壁壘。

在重組上市后，股份公司與存續(xù)企業(yè)由企業(yè)內(nèi)部的分工合作關(guān)系變成了兩個(gè)市場(chǎng)主體間的關(guān)聯(lián)交易關(guān)系，而從原有的生產(chǎn)組織方式看，相互的依存性并沒(méi)有消失。主業(yè)雖然在股份公司，但是為這些主業(yè)服務(wù)的專業(yè)支撐業(yè)務(wù)卻在存續(xù)企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈的連接下二者共享著集團(tuán)公司商譽(yù)、品牌等無(wú)形資產(chǎn)。在相互提供產(chǎn)品等方面存在內(nèi)部的關(guān)聯(lián)時(shí)，退出會(huì)使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中斷。

(五)體制壁壘。

完善的資本市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易體系，能保證企業(yè)最大限度地收回其合理的投資價(jià)值，減少不應(yīng)有的損失。如果企業(yè)產(chǎn)權(quán)界限不清，就難以塑造企業(yè)退出市場(chǎng)的交易主體；同時(shí)產(chǎn)權(quán)界限不清也給退出后各方利益調(diào)整帶來(lái)矛盾；也使退出的決策主體混亂，有償轉(zhuǎn)讓和退出交易費(fèi)用的歸屬難以確立。轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的不完善，國(guó)有企業(yè)復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和行政隸屬關(guān)系，形成了管理企業(yè)的權(quán)力分配網(wǎng)絡(luò)，因而企業(yè)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的直接性并沒(méi)有在體制上得到保證。

(六)社會(huì)職責(zé)壁壘。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)把國(guó)有企業(yè)當(dāng)作一級(jí)社會(huì)組織而非經(jīng)濟(jì)實(shí)體，因而給國(guó)有企業(yè)附加了許多諸如解決就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療乃至社會(huì)治安方面的職能。改革以來(lái)，國(guó)有企業(yè)作為商品生產(chǎn)者的地位雖然已經(jīng)確立，但是過(guò)去所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，卻沒(méi)有隨之下降而相應(yīng)分流，由此導(dǎo)致非生產(chǎn)性支出的比重長(zhǎng)期過(guò)高，“中國(guó)石油集團(tuán)公司未上市部分2000年時(shí)負(fù)擔(dān)的文化教育支出就達(dá)16億元之巨?！?“在過(guò)去的歲月里，石油工業(yè)走到哪里，小至鍋碗瓢盆大至學(xué)校、醫(yī)院，就跟到哪里，萬(wàn)事不求人，被稱作“大而全”、“小而全”?，F(xiàn)如今走了股份公司，剩下的存續(xù)部分仍然是一個(gè)“小而全”，這當(dāng)中，既有工程技術(shù)服務(wù)、生產(chǎn)服務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)，又有學(xué)校、醫(yī)院、退休人員管理、公檢法等企業(yè)辦社會(huì)，還有飲食貿(mào)易、客貨運(yùn)輸、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，一應(yīng)俱全，無(wú)所不包?！币环矫妫百Y產(chǎn)專有性”使企業(yè)中資源尤其是人力資源的退出顯得十分艱難。為避免具有專用性資產(chǎn)的被迫轉(zhuǎn)移，交易雙方勢(shì)必在談判和簽訂合同時(shí)，強(qiáng)調(diào)和確保合同的安全履行，為此就要付出更大的監(jiān)督和履行費(fèi)用。另一方面，存續(xù)企業(yè)的歷史負(fù)擔(dān)過(guò)重。一旦退出對(duì)社會(huì)產(chǎn)生的負(fù)外部性大，由于我國(guó)社會(huì)保障和社會(huì)統(tǒng)籌都很不完善，對(duì)企業(yè)破產(chǎn)的社會(huì)支撐力很差。因此，企業(yè)破產(chǎn)后在崗職工、離退休職工、富余人員的安置十分棘手。退出會(huì)產(chǎn)生負(fù)的外部性，即使這一效應(yīng)是結(jié)構(gòu)調(diào)整的必要成本。它對(duì)就業(yè)和市場(chǎng)產(chǎn)品供應(yīng)量的影響，必然會(huì)引起政府和社會(huì)的限制和干預(yù)。政府從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)出發(fā)，會(huì)要求企業(yè)付給失業(yè)者大量的安置費(fèi)，對(duì)退出的操作過(guò)程設(shè)置許多環(huán)節(jié)并收取的一定的管理費(fèi)，這些都會(huì)加大企業(yè)的退出成本。由于中國(guó)勞動(dòng)力多，保護(hù)職工就業(yè)是我國(guó)政府目前的重點(diǎn)目標(biāo)，也是就業(yè)不足國(guó)情的客觀要求。保護(hù)職工就業(yè)的最有效措施是盡量保存企業(yè)，通過(guò)深化改革讓存續(xù)企業(yè)渡過(guò)“生存危機(jī)”，繼續(xù)存在和發(fā)展。

三、企業(yè)“存續(xù)”的改革

在企業(yè)自由退出的分析中，實(shí)際上暗含著兩個(gè)假設(shè)：(一)不存在任何阻礙退出的因素；(二)有關(guān)退出的信息是確定的，不存在信息成本，即企業(yè)確切地知道行業(yè)間的收益差別與市場(chǎng)性質(zhì)和應(yīng)該退出的方式。在這種條件下，企業(yè)從某行業(yè)的退出是在確定信息指導(dǎo)下的一種自由退出，退出只存在退出成本而不存在退出障礙，是市場(chǎng)自然優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。

退出壁壘和退出成本是兩個(gè)不同的概念。退出成本是指退出的花費(fèi)。對(duì)于退出成本可以進(jìn)行量化分析：令V代表企業(yè)資產(chǎn)賬面值的貼現(xiàn)額，r代表利率，V ^* 為資產(chǎn)在某時(shí)刻的交易價(jià)值，U_e為企業(yè)繼續(xù)留在產(chǎn)業(yè)中的預(yù)期收益的貼現(xiàn)值，那么只有當(dāng)：V ^* 一V_r>U_e時(shí)，即企業(yè)決定退出時(shí)的凈收益，它相當(dāng)于可獲得的市場(chǎng)價(jià)值U_e與機(jī)會(huì)成本V_r的差額，大于企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的預(yù)期利潤(rùn)U 時(shí)，就會(huì)形成退出誘因。在選擇退出方式時(shí)，應(yīng)確保(V ^* 一V_r)相對(duì)較大的途徑。退出壁壘是企業(yè)在市場(chǎng)撤退過(guò)程中所遇到的各種不利因素，是交易費(fèi)用的一種。在非自由退出中所涉及到的制度與非制度、經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)的壁壘及克服這些壁壘實(shí)現(xiàn)順利退出所花費(fèi)的費(fèi)用均屬于交易費(fèi)用。

交易費(fèi)用概念含意豐富，包括度量、界定和保證產(chǎn)權(quán)(即提供交易條件)的費(fèi)用，發(fā)現(xiàn)交易對(duì)象和交易價(jià)格的費(fèi)用，討價(jià)還價(jià)的費(fèi)用，訂立交易合約的費(fèi)用，執(zhí)行交易的費(fèi)用，監(jiān)督違約行為并對(duì)之制裁的費(fèi)用，維護(hù)交易秩序的費(fèi)用等。對(duì)于正處于市場(chǎng)發(fā)育時(shí)期的中國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，單純依靠產(chǎn)業(yè)的自我收縮來(lái)完成資產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移阻力很大。一方面，由于市場(chǎng)信息的收集、談判、簽約等有一個(gè)過(guò)程，并產(chǎn)生相應(yīng)的交易費(fèi)用，會(huì)使企業(yè)退出，尤其是屬于衰退性質(zhì)的國(guó)有企業(yè)退出難以承擔(dān)，導(dǎo)致資本轉(zhuǎn)移時(shí)間“滯留”和過(guò)程延長(zhǎng)；另一方面，市場(chǎng)信息的不充分性甚至扭曲性，也會(huì)使產(chǎn)業(yè)退出的資本轉(zhuǎn)移發(fā)生波折和反復(fù)，導(dǎo)致資源浪費(fèi)；同時(shí)，最為重要的方面是，市場(chǎng)機(jī)制對(duì)障礙企業(yè)資本要素流動(dòng)的因素顯得無(wú)能為力。

存續(xù)部分為股份公司取得國(guó)際、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)通行證做出了犧牲和貢獻(xiàn)，上市公司要想鞏固擴(kuò)大已經(jīng)取得的改革成果，除了要依靠自身不斷深化改革和取得發(fā)展以外，在相當(dāng)程度上也有賴于存續(xù)部分改革調(diào)整的最終成功完成，否則有可能受到拖累而功敗垂成。所以必須正視企業(yè)所承受的歷史負(fù)擔(dān)和面臨的經(jīng)營(yíng)困難，對(duì)存續(xù)企業(yè)采取適度補(bǔ)償，邊改革、邊處理，在依賴集團(tuán)公司補(bǔ)償金來(lái)維持近期企業(yè)運(yùn)營(yíng)和員工穩(wěn)定的同時(shí)，整合有造血機(jī)能的企業(yè)和業(yè)務(wù)，保證存續(xù)企業(yè)長(zhǎng)期的收入來(lái)源和員工的穩(wěn)定。

存續(xù)企業(yè)有穩(wěn)定的收入這是生存之本，資產(chǎn)是企業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，存續(xù)企業(yè)首先要根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)情況，逐步改革產(chǎn)權(quán)制度，理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系，對(duì)長(zhǎng)期閑置尚有利用價(jià)值的設(shè)備、廠房可以實(shí)行租賃或承包的方式加以利用，減少企業(yè)的固定成本的損失。通過(guò)對(duì)組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的調(diào)整，形成存續(xù)企業(yè)定位相適應(yīng)，與集團(tuán)公司發(fā)展相適應(yīng)，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。發(fā)揮資產(chǎn)專用性的優(yōu)勢(shì)，鞏固產(chǎn)業(yè)鏈中專業(yè)化分工經(jīng)濟(jì)。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上存續(xù)企業(yè)與股份公司最直接、最有效的生產(chǎn)服務(wù)板塊出現(xiàn)空白，沒(méi)有關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容的情況下，將資產(chǎn)和業(yè)務(wù)微調(diào)到存續(xù)企業(yè)，至少在兩、三年的平穩(wěn)過(guò)渡期內(nèi)，使之有一定的現(xiàn)金流和關(guān)聯(lián)交易載體。上市公司和存續(xù)部分相互依存，相互促進(jìn)，雙方是利益共同體，所以要求存續(xù)企業(yè)盡快進(jìn)入市場(chǎng)的同時(shí)，還要給予政策、資金、技術(shù)方面的扶持。

存續(xù)企業(yè)也要市場(chǎng)化生存，不能只盯著關(guān)聯(lián)交易額度，而對(duì)市場(chǎng)本身忽略，關(guān)聯(lián)交易是一種過(guò)渡方式，關(guān)聯(lián)交易額可逐年減少，逐步走向有序規(guī)范的開放市場(chǎng)是必然趨勢(shì)，開拓外部市場(chǎng)是企業(yè)發(fā)展的有效途徑，存續(xù)企業(yè)開拓市場(chǎng)包括股份公司的內(nèi)部市場(chǎng)和外部市場(chǎng)，外部市場(chǎng)中要學(xué)會(huì)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有的商譽(yù)、品牌類無(wú)形資產(chǎn)。在生產(chǎn)服務(wù)、工程技術(shù)服務(wù)方面建立與股份公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的服務(wù)關(guān)系，脫離寄生關(guān)系，形成專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。在社會(huì)服務(wù)方面，一部分市場(chǎng)化管理，一部分移交地方管理。按照“專業(yè)化、市場(chǎng)化、社會(huì)化”的原則積極推進(jìn)了重組改革。

減員增效是存續(xù)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略性措施，企業(yè)可以通過(guò)下崗培訓(xùn)、帶資安置、有償解除勞動(dòng)關(guān)系、自謀職業(yè)等渠道分流富余人員。減員可以增效，石化集團(tuán)在2001年加快了減員步伐，這一舉措使中石化今后每年可節(jié)約人工成本15.7億元(折合1.90億美元)。在推進(jìn)減員增效的同時(shí)，深化勞動(dòng)用工制度改革，把減員增效與建立新的用工制度有機(jī)結(jié)合起來(lái)，實(shí)行下崗、待崗、試崗、上崗的動(dòng)態(tài)運(yùn)行。一是精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，減少管理人員。二是實(shí)行管理人員和員工招聘制。對(duì)經(jīng)營(yíng)班子，可試行聘任制，明確任期目標(biāo)。三是加強(qiáng)勞動(dòng)合同管理，鼓勵(lì)職工自謀職業(yè)。四是建立內(nèi)部人才市場(chǎng)。同時(shí)，存續(xù)企業(yè)應(yīng)適當(dāng)放寬人事管理權(quán)限，允許基層單位招聘一些急用和緊缺人才，尤其是技術(shù)帶頭人。

冗員問(wèn)題是退出的關(guān)鍵，而解決冗員的關(guān)鍵就在于社會(huì)保障體系的完善。存續(xù)企業(yè)選擇退出行為的基本前提是一大批存續(xù)企業(yè)離崗員工的妥善安置。從整體上看，我國(guó)的社會(huì)保障水平還較低，體系還不健全，目前存在的突出問(wèn)題是社會(huì)保障基金收支缺El大，在保障力度上往往是心有余而力不足。同樣，分離企業(yè)辦社會(huì)也需要大量的資金。例如中國(guó)石化集團(tuán)決定在“十五”后四年仍然要減員12萬(wàn)～15萬(wàn)人。選擇逐步萎縮、消亡道路的基本前提是一大批存續(xù)企業(yè)在崗員工的妥善安置，提供就業(yè)崗位。因此“有進(jìn)有退”是存續(xù)企業(yè)的改革思路。

存續(xù)企業(yè)改革涉及面廣，政策性強(qiáng)，是一個(gè)宏大的社會(huì)系統(tǒng)工程，國(guó)家應(yīng)研究制定相關(guān)財(cái)政政策，切實(shí)解決存續(xù)企業(yè)的困難問(wèn)題，對(duì)企業(yè)改組上市后，存續(xù)企業(yè)的職工安置問(wèn)題、關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)費(fèi)用補(bǔ)助、社會(huì)保障資金等必要支出給予保證。通過(guò)社會(huì)保障，建立富余人員退出機(jī)制。對(duì)大型企業(yè)改制的模式還需要進(jìn)行探索，根據(jù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，選擇不同類型的企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分離辦社會(huì)職能的試點(diǎn)，減輕企業(yè)辦社會(huì)的負(fù)擔(dān)，解體存續(xù)企業(yè)內(nèi)部的“小而全”。調(diào)整集團(tuán)主輔結(jié)構(gòu)。實(shí)現(xiàn)主業(yè)與輔業(yè)分離，生產(chǎn)服務(wù)與社會(huì)服務(wù)分離，將后勤、服務(wù)、輔助生產(chǎn)部門推向市場(chǎng)。在存續(xù)企業(yè)造就一批能夠自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)服務(wù)公司和專業(yè)技術(shù)公司，充分調(diào)動(dòng)各個(gè)企業(yè)的積極性和開拓創(chuàng)新精神，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、存續(xù)企業(yè)的現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)有企業(yè)采用分立的改制方式，將核心業(yè)務(wù)及相關(guān)優(yōu)良資產(chǎn)剝離、重組、改制上市，其中未上市部分，被稱為存續(xù)企業(yè)。

存續(xù)企業(yè)問(wèn)題，在很大程度上是國(guó)有企業(yè)改革不徹底的產(chǎn)物。由于市場(chǎng)體系不成熟、監(jiān)管制度不健全，相當(dāng)數(shù)量的國(guó)有企業(yè)在自身重組與改制未落到實(shí)處的情況下，采用分立改制方案，將大量非核心業(yè)務(wù)、低營(yíng)利能力資產(chǎn)和富余人員“隔離”于存續(xù)企業(yè)，以構(gòu)造出能達(dá)到上市要求的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。這種做法滿足了國(guó)有企業(yè)順利上市融資的一時(shí)之需，但未能從根本上解決問(wèn)題，使得深化國(guó)企改革所必須直面的矛盾，被濃縮在存續(xù)企業(yè)中。

二、存續(xù)企業(yè)的問(wèn)題

1.從資源稟賦看。存續(xù)企業(yè)自誕生之日起，普遍存在資產(chǎn)狀況差、富余人員多和非經(jīng)營(yíng)性負(fù)擔(dān)重的問(wèn)題。一是主業(yè)資產(chǎn)剝離、改制上市時(shí)，存續(xù)企業(yè)接收的資產(chǎn)規(guī)模及質(zhì)量，明顯劣于主業(yè)。二是離退休人員、下崗職工、改制企業(yè)的富余人員，大都留在了存續(xù)企業(yè)。這導(dǎo)致存續(xù)企業(yè)相對(duì)于主業(yè)，人均資產(chǎn)擁有量明顯偏低，持續(xù)運(yùn)營(yíng)的自生能力不足。

2.從業(yè)務(wù)特性看。存續(xù)企業(yè)的業(yè)務(wù)，都是在特殊社會(huì)政治背景與經(jīng)濟(jì)條件下起步和成長(zhǎng)起來(lái)的、依附于主業(yè)的輔助業(yè)務(wù)或附屬業(yè)務(wù)。通常涉及四類經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)：一是對(duì)專業(yè)技術(shù)能力要求較高的輔助性業(yè)務(wù)；二是有一定專業(yè)技術(shù)含量、但勞動(dòng)力密集的輔助性業(yè)務(wù)；三是基本沒(méi)有專業(yè)技術(shù)含量、盈利能力較差的“三產(chǎn)”和多種經(jīng)營(yíng)服務(wù)；四是其他新興業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)來(lái)源看，存續(xù)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，主要來(lái)源于與主業(yè)上市公司一、二類業(yè)務(wù)開展的關(guān)聯(lián)交易；而第四類業(yè)務(wù)占其營(yíng)業(yè)收入比重較低。從業(yè)務(wù)盈利性看，一、四類業(yè)務(wù)盈利水平較好，存續(xù)企業(yè)有相對(duì)的專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)，但業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)企業(yè)組織和管理創(chuàng)新的要求非常高；二、三類業(yè)務(wù)承受的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，企業(yè)盈利能力受制于企業(yè)體制。因此，亟需對(duì)存續(xù)企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制及管理體制進(jìn)行改革。

3.從管理政策與管理體制看。不同國(guó)有企業(yè)(集團(tuán))，對(duì)存續(xù)企業(yè)的管理政策及管理體制方面差異很大。雖然有些國(guó)有企業(yè)的最高管理層對(duì)存續(xù)企業(yè)規(guī)范管理及加快改革的重要性和緊迫性有充分認(rèn)識(shí)，能夠?qū)⒅鳂I(yè)上市公司發(fā)展及存續(xù)企業(yè)改革的雙重任務(wù)有機(jī)統(tǒng)一在企業(yè)戰(zhàn)略中。但是，也有些國(guó)有企業(yè)對(duì)存續(xù)企業(yè)的管理思路搖擺不定，政策缺乏連續(xù)性，扭曲了主業(yè)上市公司與存續(xù)企業(yè)的關(guān)系，引發(fā)了一系列問(wèn)題。

三、加快存續(xù)企業(yè)改革

在存續(xù)企業(yè)中，往往集中了國(guó)有企業(yè)改革遺留的各種矛盾；存續(xù)企業(yè)的改革是下一階段國(guó)企改革向縱深推進(jìn)的重要內(nèi)容，國(guó)家應(yīng)有統(tǒng)一的引導(dǎo)、支持和管制政策。

1.要嚴(yán)格控制存續(xù)企業(yè)的增量。要及時(shí)糾正以往國(guó)企改革治標(biāo)不治本、假改制、紙上改制，將矛盾集中在存續(xù)企業(yè)的做法，力求改制上市企業(yè)推進(jìn)徹底的、不留后遺癥的改革，以避免對(duì)國(guó)有企業(yè)改革全局產(chǎn)生不利影響。整體改制，是一個(gè)較優(yōu)的模式，但它并不適用于所有的國(guó)有企業(yè)。應(yīng)該引導(dǎo)改制企業(yè)適當(dāng)放慢上市步伐，在內(nèi)部改制重組及消化歷史問(wèn)題基本到位后，再考慮整體上市融資事宜；內(nèi)部組織改革和管理不到位的企業(yè)，不宜急于上市，以免造成不必要的存續(xù)企業(yè)增量。

在現(xiàn)實(shí)中，國(guó)有企業(yè)選擇改制上市方案時(shí)，往往受資本市場(chǎng)影響較多，傾向于分拆上市。有關(guān)部門應(yīng)該從出資人、監(jiān)管者的角度，對(duì)特大型國(guó)有企業(yè)深入改革和上市融資、改善公司治理這兩個(gè)目標(biāo)，進(jìn)行利弊權(quán)衡，建立更完善的機(jī)制，引導(dǎo)這些企業(yè)在分拆上市和暫緩上市(在完成系統(tǒng)重組改制后再考慮上市)這兩種方案中慎重?fù)衿湟欢?。在這個(gè)過(guò)程中，要充分考慮來(lái)自企業(yè)內(nèi)部與深化國(guó)企改革這一目標(biāo)相左的利益訴求。

2.加快消化存續(xù)企業(yè)存量。一是要進(jìn)一步消化歷史遺留問(wèn)題，分離企業(yè)辦社會(huì)職能，妥善安置分流人員，加快負(fù)資產(chǎn)企業(yè)的重組轉(zhuǎn)讓，處置歷史上歸屬不清和權(quán)證不全資產(chǎn)。二是要理順主業(yè)與存續(xù)企業(yè)的關(guān)系，加快市場(chǎng)化改革，分階段、分步驟將有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的存續(xù)企業(yè)，全面融入產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)(融資、用人)的硬約束之下。

在市場(chǎng)化改革方面，宜對(duì)不同產(chǎn)權(quán)鏈層級(jí)、不同業(yè)務(wù)的存續(xù)企業(yè)采用不同的改革思路。從存續(xù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的現(xiàn)狀看，首先，要進(jìn)一步縮短產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)從事競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)的三、四級(jí)存續(xù)企業(yè)(即集團(tuán)公司的孫公司或曾孫公司)應(yīng)該關(guān)停并轉(zhuǎn)。其次，應(yīng)本著專業(yè)化原則，對(duì)二級(jí)企業(yè)進(jìn)行重組并引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。再次，集團(tuán)公司一級(jí)的企業(yè)可有兩種改革思路：隨著下屬企業(yè)不斷重組、分拆上市，集團(tuán)公司將發(fā)展成為一家控股公司，在條件成熟的情況下可以考慮實(shí)施整體上市。另一種思路，是在下級(jí)企業(yè)改制重組到位、整體轉(zhuǎn)移后，職能“虛化”的集團(tuán)公司或控股公司可以考慮撤銷。

3.加強(qiáng)規(guī)范與管制力度。存續(xù)企業(yè)改革在操作中，還存在著改制過(guò)程為內(nèi)部人控制及改革后續(xù)監(jiān)管不到位的問(wèn)題。在一些集團(tuán)公司與下屬企業(yè)關(guān)系紐帶較為松散的國(guó)有企業(yè)(集團(tuán))中，這一現(xiàn)象較為突出。此外，改制企業(yè)普遍缺乏職工權(quán)益的保障機(jī)制及改制失敗后的問(wèn)責(zé)機(jī)制和補(bǔ)救性的制度安排。有關(guān)部門應(yīng)針對(duì)這些問(wèn)題，完善政策法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，創(chuàng)造確保存續(xù)企業(yè)改革順利推進(jìn)和有序深化的制度環(huán)境。