銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對于“個人理財業(yè)務(wù)”的界定是：“商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動”。

　　商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式的不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。一般所說的“銀行理財產(chǎn)品”，其實是指其中的綜合理財服務(wù)。

　　銀行理財產(chǎn)品按照標(biāo)準(zhǔn)的解釋，是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。

　　在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。

　　銀行理財產(chǎn)品有以下構(gòu)成要素。

　　1.發(fā)行者

　　也就是理財產(chǎn)品的賣家，目前一般就是開發(fā)理財產(chǎn)品的金融機構(gòu)。投資人一般應(yīng)該注意發(fā)行者的研發(fā)、投資管理的實力。實力雄厚的金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品更加可靠一些。另外，一些投資渠道是有資格限制的，小的金融機構(gòu)可能沒有資格參與這些投資，這樣就對發(fā)行者造成了投資方向的限制，最終會影響理財產(chǎn)品的收益率，因此，實力雄厚的機構(gòu)的信用更加可靠。

　　2.認(rèn)購者

　　也就是銀行理財產(chǎn)品的投資人。有些理財產(chǎn)品并不是面向所有公眾的，而是為有針對性的認(rèn)購群體推出的。

　　例如：信托理財計劃，限定的最低認(rèn)購額是100萬，還有一些理財產(chǎn)品可能有：是否是本地居民或有地域的限制。

　　3.期限

　　任何理財產(chǎn)品發(fā)行之時都會規(guī)定一個期限。目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品大部分期限都比較短，但是也有外資銀行推出了期限為5～6年的理財產(chǎn)品。所以投資人應(yīng)該明確自己資金的充裕程度以及投資期內(nèi)可能的流動性需求，以避免由此引起的不便。

　　當(dāng)投資長期理財產(chǎn)品時，投資人還需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟趨勢，對利率等指標(biāo)有一個大體的判斷，避免利率等波動造成損失或者資金流動性困難。

　　4.價格和收益

　　價格是金融產(chǎn)品的核心要素?；I資者出售金融產(chǎn)品的目的是為了得到相當(dāng)于產(chǎn)品價格的收入，投資人的投資額正好等于其購入的金融產(chǎn)品的價格。

　　對理財產(chǎn)品而言，其價格就是相關(guān)的認(rèn)購、管理等費用以及該筆投資的機會成本(可能是利息收益或其他投資收益)。

　　投資人投資于該產(chǎn)品的目的就是獲得等于或高于該價格的收益。

　　收益率表示的是該產(chǎn)品給投資人帶來的收入占投資額的百分比。它是在投資管理期結(jié)束之后，按照該產(chǎn)品的原定條款計算所得的收益率。

　　5.風(fēng)險

　　在有效的金融市場上，風(fēng)險和收益永遠(yuǎn)是對等的，只有承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險才有可能獲得相應(yīng)的收益。在實際運行中，金融市場并不是總有效或者說不是時刻有效的。

　　由于有信息不對稱等因素的存在，市場上就可能存在低風(fēng)險高收益、高風(fēng)險低收益的可能。所以投資人應(yīng)該詳細(xì)了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險結(jié)構(gòu)狀況，從而對其做出判斷和評估，看其是否與所得的收益相匹配。

　　6.流動性

　　流動性指的是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，它與收益率是一對矛盾，這也就是有些經(jīng)濟學(xué)家將利息定義為“流動性的價格”的原因。

　　在同等條件下，流動性越好，收益率越低，所以投資人需在二者之間作出權(quán)衡。

　　7.理財產(chǎn)品中嵌套的其他權(quán)利

　　目前推出的理財產(chǎn)品，尤其是一些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，常常嵌入了期權(quán)等金融衍生品。例如：投資人可提前贖回條款，可提前贖回是一項權(quán)利(盡管不一定是最好的選擇)；銀行的可提前終止的權(quán)力則是有利于銀行的條款。

　　所以，投資人選擇理財產(chǎn)品時應(yīng)該充分發(fā)掘其中的信息，并充分利用這方面的權(quán)利。

　　在銀行理財產(chǎn)品的市場上，各家銀行都十分注重對自己產(chǎn)品品牌的宣傳，如工商銀行的“穩(wěn)得利”、光大銀行的“陽光理財”、民生銀行的“非凡理財”等，在市場上都有一定的品牌知名度。

　　一、根據(jù)幣種的不同

　　理財產(chǎn)品包括人民幣理財產(chǎn)品和外幣理財產(chǎn)品兩大類。

　　1.人民幣理財產(chǎn)品

　　銀行人民幣理財是指銀行以高信用等級人民幣債券(含國債、金融債、央行票據(jù)、其他債券等)的投資收益為保障，面向個人客戶發(fā)行，到期向客戶支付本金和收益的低風(fēng)險理財產(chǎn)品。

　　收益率高、安全性強是人民幣理財?shù)闹饕攸c。目前銀行推出的人民幣理財產(chǎn)品，大致可分為兩類。

　　(1)傳統(tǒng)型產(chǎn)品主要有基金、債券、金融證券等，此類產(chǎn)品風(fēng)險低，收益確定，一般收益在3％左右。

　　(2)人民幣結(jié)構(gòu)性存款該類產(chǎn)品與匯率掛鉤，與外幣同類產(chǎn)品從本質(zhì)上來說沒有多少差異，風(fēng)險略高于傳統(tǒng)型產(chǎn)品。人民幣理財產(chǎn)品更像是“定期儲蓄”的替代品。例如：交通銀行的“得利寶·深紅3號”以高息和貨幣策略吸引投資人眼光，這一款產(chǎn)品投資期限一年，分為人民幣、澳元、歐元三種貨幣投資選擇，產(chǎn)品收益率與“一籃子貨幣”(巴西、丹麥、挪威、土耳其)對美元的匯率表現(xiàn)掛鉤。如果在投資到期時，“一籃子貨幣”表現(xiàn)不低于期初水平，即使只是持平，人民幣產(chǎn)品就可獲得不少于10％的收益。

　　2.外幣理財產(chǎn)品

　　2008年，股票市場大幅波動，“保本增值”已逐漸成為理財新風(fēng)向。在此背景下，各大銀行紛紛推出外幣理財產(chǎn)品回避短期股票市場風(fēng)險。

　　從銀行外幣理財產(chǎn)品來看，“多國貨幣”、“高息”、“短期”成為最熱門的宣傳詞匯。

　　(1)光大銀行2008年3月17El推出高收益外幣理財A計劃產(chǎn)品，其中美元一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為7.2％；港幣一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為6.5％；美元一年期固定收益產(chǎn)品，預(yù)期年收益率相比于銀行存款收益很誘人。

　　(2)荷蘭銀行曾推出“多元貨幣指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款和“一籃子強勢貨幣”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款兩款理財新品?！岸嘣泿胖笖?shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款，通過跟蹤全球包括澳大利亞、巴西等八個國家的貨幣表現(xiàn)，分享超額回報。

　　(3)招商銀行推出的“金葵花”安心回報之“匯贏3號”港幣3個月期理財產(chǎn)品，預(yù)期年收益率高達(dá)5.0％。

　　(4)光大銀行保本保收益的T計劃理財產(chǎn)品推出以來一直受到市場追捧，已推出的產(chǎn)品期限從八天、一個月、兩個月到四個月不等，預(yù)期年收益率分別達(dá)到3.3％、5.1％、5.4％和6.2％。

　　2008年，股票市場的風(fēng)險讓投資人主動選擇回避風(fēng)險，低風(fēng)險類產(chǎn)品成為理財市場的主流產(chǎn)品。商業(yè)銀行在進(jìn)行低風(fēng)險類產(chǎn)品投資有豐富經(jīng)驗，短期、低風(fēng)險的外幣理財產(chǎn)品銷售非?；鸨?，不少產(chǎn)品還出現(xiàn)過投資人排隊搶購的情況，未來整個理財產(chǎn)品市場可能進(jìn)一步出現(xiàn)分化。根據(jù)客戶獲取收益方式的不同理財產(chǎn)品分為保證收益理財產(chǎn)品和非保證收益理財產(chǎn)品。

　　1.保證收益理財產(chǎn)品

　　保證收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險或者銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財產(chǎn)品。

　　保證收益的理財產(chǎn)品包括了固定收益理財產(chǎn)品和有最低收益的浮動收益理財產(chǎn)品。前者的收益到期為固定的，例如：6％；而后者到期后有最低收益，例如：2％，其余部分視管理的最終收益和具體的約定條款而定。

　　2.非保證收益理財

　　非保證收益理財又可以分為保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。

　　(1)保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品。

　　(2)非保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財產(chǎn)品。

　　非保證收益的理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)不承諾理財產(chǎn)品一定會取得正收益，有可能收益為零，不保本的產(chǎn)品甚至有可能收益為負(fù)。

　　在銀行推出的每一款不同的理財產(chǎn)品中，都會對自己產(chǎn)品的特性給予介紹。目前各家銀行的理財產(chǎn)品大多是對本金給予保證的，即使是打新股之類的產(chǎn)品，盡管其本金具有一定風(fēng)險，但根據(jù)以往市場的表現(xiàn)，出現(xiàn)這種情況的概率還是較低的。

　　二、根據(jù)投資領(lǐng)域的不同

　　銀行理財產(chǎn)品有著不同的投資領(lǐng)域，據(jù)此，理財產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、掛鉤型及QDⅡ型產(chǎn)品。

　　1.債券型理財產(chǎn)品指銀行將資金主要投資于貨幣市場，一般投資于央行票據(jù)和企業(yè)短期融資券。因為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券個人無法直接投資，這類人民幣理財產(chǎn)品實際上為客戶提供了分享貨幣市場投資收益的機會。

　　在這類產(chǎn)品中，個人投資人與銀行之間要簽署一份到期還本付息的理財合同，并以存款的形式將資金交由銀行經(jīng)營，之后銀行將募集的資金集中起來開展投資活動。

　　投資的主要對象包括短期國債、金融債、央行票據(jù)以及協(xié)議存款等期限短、風(fēng)險低的金融工具。

　　在付息日，銀行將收益返還給投資人；在本金償還日，銀行足額償付個人投資人的本金。

　　2.信托型理財產(chǎn)品

　　信托公司通過與銀行合作，由銀行發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品，募集資金后由信托公司負(fù)責(zé)投資，主要是投資于商業(yè)銀行或其他信用等級較高的金融機構(gòu)擔(dān)保或回購的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。如新股申購，甚至房地產(chǎn)投資都可以納入理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的，這意味著普通投資者投資信托的機會很多。

　　投資人主要通過銀行購買信托產(chǎn)品，目前像農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行都有相關(guān)的產(chǎn)品問世。

　　3.掛鉤型理財產(chǎn)品

　　掛鉤型理財產(chǎn)品也稱為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其本金用于傳統(tǒng)債券投資，而產(chǎn)品最終收益與相關(guān)市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤。有的產(chǎn)品與利率區(qū)間掛鉤，有的與美元或者其他可自由兌換貨幣匯率掛鉤，有的與商品價格主要是以國際商品價格掛鉤，還有的與股票指數(shù)掛鉤。

　　為了滿足投資人的需要，這類產(chǎn)品大多設(shè)計成保本產(chǎn)品，特別適合風(fēng)險承受能力強，對金融市場判斷力比較強的投資者。尤其是股票掛鉤產(chǎn)品，已經(jīng)從掛鉤匯率產(chǎn)品，逐漸過渡到掛鉤恒生、國企指數(shù)，繼而成為各種概念下的掛鉤產(chǎn)品，種類十分豐富。

　　4.QDⅡ型理財產(chǎn)品

　　簡單地說就是投資人將手中的人民幣資金委托給被監(jiān)管部門認(rèn)證的商業(yè)銀行，由銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期后將美元收益及本金結(jié)匯成人民幣后分配給投資人的理財產(chǎn)品。例如：光大銀行發(fā)售的“同升三號”股票聯(lián)結(jié)型理財產(chǎn)品，投資于全球著名的金融公司股票，精選了全球5個金融子行業(yè)中市值最大公司，分別為：花旗集團(tuán)、美國國際集團(tuán)、高盛集團(tuán)、匯豐控股、瑞士銀行。理財期限是18個月，同樣保證100％的本金歸還。

　　雖然銀行理財都會預(yù)期最高收益率，但不可否認(rèn)收益率的實現(xiàn)存在著不確定性。同時，不同產(chǎn)品有不同的投資方向，不同的金融市場也決定了產(chǎn)品本身風(fēng)險的大小。所以，投資人在選擇一款銀行理財產(chǎn)品時，一定要對其進(jìn)行全面了解，然后再作出自己的判斷。

　　三、根據(jù)風(fēng)險等級的不同

　　1.基本無風(fēng)險的理財產(chǎn)品

　　銀行存款和國債由于有銀行信用和國家信用作保證，具有最低的風(fēng)險水平，同時收益率也較低，投資人保持一定比例的銀行存款的主要目的是為了保持適度的流動性，滿足生活日常需要和等待時機購買高收益的理財產(chǎn)品。

　　2.較低風(fēng)險的理財產(chǎn)品

　　主要是各種貨幣市場基金或偏債型基金，這類產(chǎn)品投資于同業(yè)拆借市場和債券市場，這兩個市場本身就具有低風(fēng)險和低收益率的特征，再加上由基金公司進(jìn)行的專業(yè)化、分散性投資，使其風(fēng)險進(jìn)一步降低。

　　3.中等風(fēng)險的理財產(chǎn)品

　　(1)信托類理財產(chǎn)品

　　由信托公司面向投資人募集資金，提供專家理財、獨立管理，投資人自擔(dān)風(fēng)險的理財產(chǎn)品。投資這類產(chǎn)品投資人要注意分析募集資金的投向，還款來源是否可靠，擔(dān)保措施是否充分，信托公司自身的信譽。

　　(2)外匯結(jié)構(gòu)性存款

　　作為金融工程的創(chuàng)新產(chǎn)品，通常是幾個金融產(chǎn)品的組合，如外匯存款附加期權(quán)的組合，這類產(chǎn)品通常是有一個收益率區(qū)間，投資人要承擔(dān)收益率變動的風(fēng)險。

　　(3)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

　　這類產(chǎn)品與一些股票指數(shù)或某幾只股票掛鉤，但是銀行有保本條款，另外，也有機會獲得高于定期存款的收益。

　　4.高風(fēng)險的理財產(chǎn)品

　　QDⅡ等理財產(chǎn)品即屬于此類。由于市場本身的高風(fēng)險特征，投資人需要有專業(yè)的理論知識，這樣才能對外匯、國外的資本市場有較深的認(rèn)識，去選擇適合自己的理財產(chǎn)品，而不是造成了損失才后悔莫及。

　　我國銀行理財產(chǎn)品市場的發(fā)展大致可以分為三個階段。

　　第一階段為2005年11月以前。這一階段屬于銀行理財產(chǎn)品市場的萌芽階段，主要特點為產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量較少、產(chǎn)品類型單一和資金規(guī)模較小等。銀行理財市場從1999年的1320億元人民幣緩慢增長到2005年的3560億元人民幣。

　　2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世，標(biāo)志著銀行個人理財業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平。由于當(dāng)時的個人投資產(chǎn)品種類少、收益低，銀行理財產(chǎn)品以其較高的收益水平和合適的風(fēng)險程度受到廣大個人投資者的普遍歡迎。

　　從2004年開始，各家銀行陸續(xù)推出了自己的理財產(chǎn)品，此時的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、內(nèi)涵都比較簡單，基本就是銀行以投資門檻、流動性為條件，出讓自己的一部分低風(fēng)險投資收益給客戶。

　　2005年初出現(xiàn)了國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以人民幣本金投資，利用海外成熟的金融市場分享國際市場金融產(chǎn)品的收益。

　　第二階段為2005年11月至2008年中期。這一階段屬于銀行理財產(chǎn)品市場的發(fā)展階段，主要特點為產(chǎn)品數(shù)量飄升、產(chǎn)品類型日益豐富和資金規(guī)模屢創(chuàng)新高等。銀行理財市場從2005年的3560億元人民幣增長到2008年上半年的9260億元人民幣。

　　以《辦法》和《指引》的頒布為劃分標(biāo)志，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)管框架逐步確立。

　　2005年12月，銀監(jiān)會允許獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品，為中國銀行業(yè)理財產(chǎn)品的大發(fā)展提供了制度上的保證。銀行理財產(chǎn)品從此得到較快發(fā)展，權(quán)益掛鉤、項目融資、新股申購、QDII等類別的新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

　　第三階段為2008年中期至今。這一階段屬于銀行市場的規(guī)范階段，主要特點是受全球性金融危機影響，理財產(chǎn)品零/負(fù)收益和展期事件的不斷暴露，法律法規(guī)的密集出臺等。隨著發(fā)行主體產(chǎn)品研發(fā)能力的不斷提高和監(jiān)管力度的不斷加大，銀行理財產(chǎn)品市場定將逐步走向成熟發(fā)展之路。

　　總體看，參與發(fā)行銀行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行數(shù)量呈階梯形增長趨勢。2004年，國內(nèi)共有13家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品124款；2005年，共有27家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品602款；2006年，共有29家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品1336款；2007年，共有52家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品3112款；2008年，共有73家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品6399款；2009年，共有94家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品7741款。我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模呈兒何級數(shù)增長，投資方向不斷豐富，結(jié)構(gòu)類型日益精細(xì)化，合作模式不斷拓展，流動性安排靈活多變，產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施不斷優(yōu)化。