信托公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。

信托公司是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而出現(xiàn)的。信托業(yè)務(wù)18世紀(jì)出現(xiàn)于英國(guó)。

信托業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個(gè)方面的內(nèi)容,前者是指財(cái)產(chǎn)的所有者為自己或其指定人的利益，將其財(cái)產(chǎn)委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營(yíng)；后者是指一方授權(quán)另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。

信托業(yè)務(wù)的關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個(gè)方面。轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)的人，即原財(cái)產(chǎn)的所有者是委托人；接受委托代為管理和經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)的人是受托人；享受財(cái)產(chǎn)所帶來(lái)的利益的人是受益人。

信托的種類很多，主要包括個(gè)人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、營(yíng)業(yè)信托、非營(yíng)業(yè)信托、民事信托和商事信托等。

信托業(yè)務(wù)方式靈活多樣，適應(yīng)性強(qiáng)，有利于搞活經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作；有利于吸收國(guó)內(nèi)外資金，支持企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造。

• 國(guó)家及地方政府公債；

• 不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款；

• 公司債及股票等。

(1)我國(guó)最早的信托公司是1921年在上海成立的“上海通商信托公司”。在此之前，信托業(yè)務(wù)由銀行設(shè)立的信托部門辦理，且主要集中在上海。新中國(guó)成立后至1979年間，中國(guó)基本上設(shè)有正式獨(dú)立的信托機(jī)構(gòu)。1979年以后，我國(guó)開(kāi)始恢復(fù)信托業(yè)務(wù)。1979年中國(guó)恢復(fù)設(shè)信托咨詢部；同年10月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立。1980年中國(guó)人民銀行系統(tǒng)試辦信托業(yè)務(wù)，同時(shí)各地政府也紛紛成立了信托公司或信托投資公司。

(2)我國(guó)信托投資公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容主要分為：

信托業(yè)務(wù)類。包括：信托存款、信托貸款、信托投資、財(cái)產(chǎn)信托等。

委托業(yè)務(wù)類。包括：委托存款、委托貸款、委托投資。

代理業(yè)務(wù)類。包括：代理發(fā)行債券和股票、代理收付款項(xiàng)、代理催收欠款、代理監(jiān)督、信用簽證、代理會(huì)計(jì)事務(wù)、代理保險(xiǎn)、代保管、代理買賣有價(jià)證券等。

租賃業(yè)務(wù)類。包括：直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、代理租賃、回租租賃等。

咨詢業(yè)務(wù)類。包括：資信調(diào)查、商情調(diào)查、投資咨詢、介紹客戶、金融業(yè)務(wù)咨詢等。

信托投資業(yè)不同于一般委托、代理和借貸業(yè)務(wù)。它具有收益高、責(zé)任重、風(fēng)險(xiǎn)大、程序繁瑣、管理復(fù)雜等特點(diǎn)，因此，對(duì)一般重點(diǎn)辦理投資業(yè)務(wù)的信托投資公司，在機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營(yíng)管理水平、人員素質(zhì)、信息來(lái)源和信息處理能力等方面都有很高的要求。

目前信托公司主要有三種盈利模式，其分布狀態(tài)呈橄欖球形：一端是均衡業(yè)務(wù)型，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)建設(shè)信托業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，以中信信托、中誠(chéng)信托、外經(jīng)貿(mào)信托等實(shí)力較強(qiáng)的大型信托公司為代表，為數(shù)不多；另一端是單一業(yè)務(wù)型，如2007年之前的聯(lián)華信托專注于房地產(chǎn)信托領(lǐng)域，又如目前的云南信托專心從事自主管理的證券信托業(yè)務(wù)，這一類信托公司也屈指可數(shù)；處于中間大量的信托公司形成的是“雙核心”模式，即在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)建設(shè)信托業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等三大板塊中，選擇其中兩個(gè)板塊作為常規(guī)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，常抓不懈；而另一板塊則作為輔助的機(jī)會(huì)性業(yè)務(wù)，待機(jī)而動(dòng)。

根據(jù)科學(xué)發(fā)展觀進(jìn)行分析，定位于資產(chǎn)管理公司的信托公司，應(yīng)自覺(jué)地根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)換、大類資產(chǎn)市場(chǎng)的輪動(dòng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策調(diào)控方向把握不同市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、進(jìn)行跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置。跨市場(chǎng)地進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，可以在有效規(guī)避某一市場(chǎng)不景氣的同時(shí)，獲得另一處于上升期市場(chǎng)的盈利機(jī)會(huì)，這是信托公司的巨大優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)又對(duì)其提出了很高要求，需要信托公司具備投資不同市場(chǎng)、不同領(lǐng)域的能力。

那么，是不是所有信托公司都應(yīng)該像中信信托那樣全面、均衡發(fā)展呢？這就有一個(gè)根據(jù)各自的實(shí)際情況，進(jìn)行統(tǒng)籌兼顧的問(wèn)題。統(tǒng)籌兼顧是科學(xué)發(fā)展觀的根本方法，也是信托公司構(gòu)建核心盈利模式的根本方法。

中小型信托公司在構(gòu)建盈利模式時(shí)，要不斷學(xué)習(xí)和運(yùn)用統(tǒng)籌兼顧的方法，既要兼顧不同的市場(chǎng)、不同的板塊、不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，避免業(yè)務(wù)單一化和資產(chǎn)過(guò)度集中于單一市場(chǎng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；又要統(tǒng)籌現(xiàn)有的資源，集中有限的資源投入具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，避免因面面俱到而導(dǎo)致力量分散，喪失特長(zhǎng)。

一、全方位創(chuàng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境

(一)完善公司治理

信托公司要按照健全的法人治理原則，努力構(gòu)建股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層各司其職，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，相互制衡的組織架構(gòu)。進(jìn)一步充實(shí)完善“三會(huì)”及高級(jí)管理層的議事制度和決策程序；加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、提名與薪酬委員會(huì)；擴(kuò)大非執(zhí)行董事在董事會(huì)中的比例，推行獨(dú)立董事制度；在經(jīng)營(yíng)層成立業(yè)務(wù)決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)決策。在公司治理中，應(yīng)注重確立董事會(huì)在內(nèi)部控制框架中的核心地位，董事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)的建立、完善和有效運(yùn)行負(fù)責(zé)。

(二)加強(qiáng)制度建設(shè)

制度是規(guī)范的基礎(chǔ)。信托公司應(yīng)依照“新辦法”及相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)踐，積極建設(shè)內(nèi)控制度。董事會(huì)應(yīng)確立包括公司治理制度、前臺(tái)業(yè)務(wù)管理制度和后臺(tái)工作管理制度在內(nèi)的制度體系，并依內(nèi)部牽制原理制定各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作流程，內(nèi)容要覆蓋公司經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)信托公司的自我約束能力。

(三)培育內(nèi)控文化

為形成風(fēng)險(xiǎn)控制的長(zhǎng)效機(jī)制，信托公司應(yīng)打造以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)先理念為核心，以“全程、全員、立體式”為主線的內(nèi)控文化。全程，即從事前、事中和事后三大環(huán)節(jié)構(gòu)建工作流程，防止出現(xiàn)內(nèi)控脫節(jié)；全員，即培養(yǎng)全體員工的內(nèi)控意識(shí)，營(yíng)造濃厚的內(nèi)控文化氛圍，并明確每個(gè)員工在內(nèi)控體系中的職責(zé)，防止出現(xiàn)內(nèi)控缺位；立體化，即將縱向與橫向控制的交匯點(diǎn)作為內(nèi)部控制的關(guān)鍵點(diǎn)，防止出現(xiàn)內(nèi)控漏洞，最終使內(nèi)控意識(shí)貫穿到信托公司各個(gè)部門、各個(gè)崗位和各個(gè)環(huán)節(jié)。

二、分層次構(gòu)建嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

信托公司在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，應(yīng)以兩個(gè)轉(zhuǎn)化為方向，以兩個(gè)原則為指導(dǎo)，多層面構(gòu)建嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。兩個(gè)轉(zhuǎn)化，即風(fēng)險(xiǎn)管理由風(fēng)險(xiǎn)控制部門主導(dǎo)向業(yè)務(wù)全程化管理轉(zhuǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估由定性分析為主向定性分析與定量分析相結(jié)合轉(zhuǎn)化。兩個(gè)原則，一是全面性原則，即風(fēng)險(xiǎn)控制必須覆蓋所有業(yè)務(wù)和崗位；二是獨(dú)立性原則，即涉及風(fēng)險(xiǎn)控制的部門或崗位要具有極高的獨(dú)立性和權(quán)威性。

(一)組織體系

科學(xué)合理的組織體系是風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的首要條件。信托公司應(yīng)建立由董事會(huì)、經(jīng)理層和部門崗位三個(gè)層次組成的梯次型風(fēng)險(xiǎn)控制體系。董事會(huì)作為信托公司風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)著，主要職責(zé)是通過(guò)授權(quán)管理、對(duì)重大事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)職能等途徑發(fā)揮內(nèi)控主導(dǎo)作用。董事會(huì)是信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制的一級(jí)層次，其內(nèi)控職能主要體現(xiàn)在對(duì)經(jīng)理層授權(quán)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)及審計(jì)委員會(huì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況做出系統(tǒng)評(píng)估，并進(jìn)行定期或不定期的專項(xiàng)審計(jì)。經(jīng)理層是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的第二個(gè)層次，其職責(zé)是在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)管理及業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施控制。

部門和崗位是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的第三個(gè)層次，即明確崗位職責(zé)，加強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善業(yè)務(wù)操作流程，執(zhí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)控制。

(二)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估體系

信托公司由于其信托資產(chǎn)和自有資產(chǎn)的復(fù)雜性決定了所面臨風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。而且，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估主要依靠報(bào)表的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和定性分析，缺乏時(shí)效性和客觀性。所以，信托公司正在探索建立一套定量的、直觀的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，并采用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的量化技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)量化模型，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的分析和測(cè)試，測(cè)量和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露值，以此為依據(jù)建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系。

三、多環(huán)節(jié)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)

(一)隔離控制

隔離控制包括業(yè)務(wù)隔離以及部門和崗位隔離。業(yè)務(wù)隔離指信托公司的信托業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)相分離；不同的信托財(cái)產(chǎn)之間相分離；同一信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用與保管相分離；業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控相分離。部門和崗位隔離指信托公司部門和崗位的設(shè)置體現(xiàn)了權(quán)責(zé)分明、相互制約的原則，前臺(tái)業(yè)務(wù)部門與中后臺(tái)支持部門相分離，不相容崗位相分離；信托公司主要職能部門之間建立了防火墻制度，確保了自營(yíng)、信托業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門、資產(chǎn)保管部門、信托公司財(cái)務(wù)部門、信托財(cái)產(chǎn)部門、業(yè)務(wù)部門、信息技術(shù)部門之間的人員不得相互兼任。同時(shí)，信托公司要建立具體、明確、合理的分工和授權(quán)制度，明確界定了各部門的目標(biāo)、職責(zé)和權(quán)限，確保每個(gè)員工在授權(quán)范圍內(nèi)行使職能，操作相互獨(dú)立。

(二)盡職調(diào)查控制

盡職調(diào)查是業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。在業(yè)務(wù)過(guò)程中對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行全面、客觀的盡職調(diào)查，可以在較大程度上彌補(bǔ)信息不對(duì)稱的缺陷，在充分了解情況的基礎(chǔ)上確定業(yè)務(wù)的可行性。因此，盡職調(diào)查的質(zhì)量在很大程度上決定了業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)狀況。信托公司應(yīng)不斷摸索，針對(duì)不同的信托業(yè)務(wù)，建立相應(yīng)的盡職調(diào)查工作流程，不斷規(guī)范盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容及格式。同時(shí)，應(yīng)要求業(yè)務(wù)人員貫徹勤勉盡職、誠(chéng)實(shí)信用的原則，并明確其對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告所承擔(dān)的責(zé)任，不斷提高盡職調(diào)查的工作水平，為項(xiàng)目的論證、決策提供堅(jiān)實(shí)的事實(shí)基礎(chǔ)。

(三)決策控制

董事會(huì)為信托公司的決策機(jī)構(gòu)，托公司經(jīng)營(yíng)管理中的重大事項(xiàng)，均由董事會(huì)按照法定程序做出決策。在日常經(jīng)營(yíng)中，信托公司可實(shí)行董事會(huì)授權(quán)下的業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度，即信托公司在經(jīng)營(yíng)層設(shè)立了業(yè)務(wù)決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)日常的經(jīng)營(yíng)決策。董事會(huì)對(duì)決策委員會(huì)的審批權(quán)限應(yīng)做出明確界定，特別是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，非經(jīng)董事會(huì)授權(quán)不得介入。業(yè)務(wù)決策委員會(huì)應(yīng)具有明晰的工作職權(quán)和嚴(yán)密規(guī)范的工作規(guī)程。在業(yè)務(wù)決策委員會(huì)制度執(zhí)行過(guò)程中，信托公司應(yīng)堅(jiān)持規(guī)范和科學(xué)并重的原則。一方面，不斷完善決策程序，遵循集體審議、明確發(fā)表意見(jiàn)、多數(shù)同意通過(guò)的規(guī)則；另一方面，努力提高項(xiàng)目評(píng)審質(zhì)量，以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)和客觀公正的態(tài)度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)審，避免主觀性和隨意性。

(四)信托財(cái)產(chǎn)管理控制

信托公司對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理應(yīng)采取以下措施。第一，信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用必須遵守法律法規(guī)，符合國(guó)家政策和信托合同約定的目的、范圍。第二，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的審批、運(yùn)用和保管應(yīng)實(shí)行分離制度，即業(yè)務(wù)部門提出信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用申請(qǐng)，按決策權(quán)限審批后，信托財(cái)產(chǎn)保管部門依據(jù)信托合同，審核用途的合規(guī)性、真實(shí)性后方可執(zhí)行，如發(fā)現(xiàn)用途違法違規(guī)或其他異常情況，要及時(shí)報(bào)告。第三，信托公司應(yīng)建立信托項(xiàng)目跟蹤檢查、定期分析制度，設(shè)立了業(yè)務(wù)臺(tái)賬和客戶管理系統(tǒng)。第四，信托公司應(yīng)實(shí)行信托營(yíng)業(yè)報(bào)告書和信托事務(wù)清算報(bào)告制度。即及時(shí)、完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地編制信托營(yíng)業(yè)報(bào)告書，并按要求及時(shí)提供銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；信托項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，編制處理信托事務(wù)清算報(bào)告，由委托人、受益人進(jìn)行確認(rèn)，并依據(jù)信托文件規(guī)定以書面形式送達(dá)信托財(cái)產(chǎn)歸屬人。

(五)合規(guī)性控制

信托公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的法律合規(guī)部，不僅負(fù)責(zé)統(tǒng)一處理各類法律事務(wù)，制定和審查法律文件，而且應(yīng)將法律服務(wù)的端口前移，全程參與項(xiàng)目的論證、決策，對(duì)有關(guān)法律問(wèn)題出具專業(yè)意見(jiàn)，對(duì)項(xiàng)目做出客觀獨(dú)立的合規(guī)性審核意見(jiàn)，防范法律風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)信托公司合法權(quán)益。

(六)會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制

信托公司會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的建立應(yīng)遵循規(guī)范化原則、授權(quán)分責(zé)原則、賬務(wù)核對(duì)原則、安全謹(jǐn)慎原則和監(jiān)督制約原則。第一，信托公司應(yīng)制定和實(shí)施明確的財(cái)務(wù)管理制度、資金審批制度和會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范覆蓋了會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的所有環(huán)節(jié)；第二，要確保會(huì)計(jì)工作的獨(dú)立性，實(shí)行憑證制度；第三，會(huì)計(jì)核算要實(shí)行崗位分工，明確崗位職責(zé)，嚴(yán)禁一人兼崗或獨(dú)自操作全過(guò)程；第四，信托會(huì)計(jì)核算應(yīng)以信托為核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，信托會(huì)計(jì)核算獨(dú)立于信托公司會(huì)計(jì)核算；第五，實(shí)行嚴(yán)格的對(duì)賬制度；第六，要強(qiáng)化賬戶管理，制定明確的銀行賬戶、證券賬戶、信托賬戶管理制度，確保自有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)、不同信托之間、不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立核算；第七，信托公司應(yīng)制訂并嚴(yán)格執(zhí)行費(fèi)用管理辦法，加強(qiáng)費(fèi)用的預(yù)算控制，明確費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格履行費(fèi)用報(bào)銷審批程序。第八，信托公司應(yīng)合理分配利潤(rùn)，確保足額提取公積金和信托賠償準(zhǔn)備金，增強(qiáng)了可持續(xù)發(fā)展能力。

(七)信息系統(tǒng)控制

信托公司信息系統(tǒng)控制的重點(diǎn)是建立健全計(jì)算機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范制度，確保計(jì)算機(jī)系統(tǒng)設(shè)備、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)運(yùn)行和系統(tǒng)環(huán)境的安全。信托公司應(yīng)建立信息系統(tǒng)管理制度、操作流程及風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)對(duì)設(shè)備、軟件、數(shù)據(jù)、事故防范與處理、系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)等的管理；信托公司應(yīng)建立信息技術(shù)中心，統(tǒng)一歸口管理信息技術(shù)工作，并定期對(duì)信息系統(tǒng)的可靠性和安全性進(jìn)行檢查；對(duì)系統(tǒng)進(jìn)入嚴(yán)格控制，強(qiáng)化信息系統(tǒng)的權(quán)限、密碼管理；信托公司要定期對(duì)數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行備份，并建立了信息系統(tǒng)應(yīng)急處理機(jī)制。

(八)合同、印鑒及檔案控制

信托公司應(yīng)按照專人管理、相互牽制、適當(dāng)審批、嚴(yán)格登記的原則，加強(qiáng)對(duì)合同、票據(jù)、印章、空白憑證、用印審批單等的管理；對(duì)各類檔案包括各種會(huì)議記錄與決議、經(jīng)營(yíng)協(xié)議、客戶資料、交易記錄、憑證賬表以及各類法規(guī)、制度等檔案應(yīng)確保實(shí)施妥善保管和分類管理。

四、立體化建立暢通的信息溝通機(jī)制

有效的信息交流與溝通是內(nèi)部控制體系運(yùn)作的重要因素。信托公司建立信息溝通與交流機(jī)制的目標(biāo)是：確保董事會(huì)和高級(jí)管理層能夠及時(shí)了解業(yè)務(wù)信息、管理信息及其他重要風(fēng)險(xiǎn)信息；保證所有員工充分了解相關(guān)信息，遵守涉及其責(zé)任和義務(wù)的規(guī)定和程序；出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)，相關(guān)信息能夠得到及時(shí)報(bào)告和有效溝通；及時(shí)、真實(shí)、完整地向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外界報(bào)告、披露相關(guān)信息。為此，信托公司應(yīng)建立立體化、多渠道的內(nèi)、外部信息溝通機(jī)制。

(一)內(nèi)部信息溝通機(jī)制

信托公司的內(nèi)部信息溝通應(yīng)以清晰、有效的垂直報(bào)告制度和平行通報(bào)為主線。垂直報(bào)告即：部門一高級(jí)管理層一董事會(huì)一風(fēng)險(xiǎn)管理部門的結(jié)構(gòu)層次，形成自下而上的信息呈報(bào)及自上而下的信息反饋渠道和業(yè)務(wù)匯報(bào)體系。平行通報(bào)即按照業(yè)務(wù)分離的原則，各崗位、各部門就相關(guān)業(yè)務(wù)信息及信托公司經(jīng)營(yíng)管理的必要信息進(jìn)行溝通。信托公司內(nèi)部溝通的主要平臺(tái)有各類會(huì)議、文件、內(nèi)部報(bào)表、內(nèi)部刊物及信托公司網(wǎng)站等。此外，為保證各股東的知情權(quán)，信托公司除及時(shí)召開(kāi)股東大會(huì)外，還可通過(guò)多種方式與各股東保持日常溝通。

(二)外部溝通機(jī)制

信托公司按照法律、法規(guī)和銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，應(yīng)建立完善的對(duì)外信息披露制度和程序。信托公司的外部溝通機(jī)制分為三個(gè)層面。首先是信托公司整體經(jīng)營(yíng)狀況的公開(kāi)信息披露，即按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的要求，每年定期向社會(huì)公開(kāi)披露信托公司年度報(bào)告，主要內(nèi)容包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、信托公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易及其他重大事項(xiàng)等。其次是向委托人和受益人就信托業(yè)務(wù)的相關(guān)信息進(jìn)行披露，主要包括信托資產(chǎn)管理、運(yùn)用、處分及收支情況的相關(guān)信息及信托清算報(bào)告等。再次是按規(guī)定向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送各類統(tǒng)計(jì)報(bào)表、非現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)表、內(nèi)部審計(jì)報(bào)告、營(yíng)業(yè)報(bào)告書等。信托公司在信息披露過(guò)程中，始終遵循了真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性原則。

一、信托公司與銀行合作的背景

• 　　(一)業(yè)務(wù)手段上有互補(bǔ)

　　在我國(guó)分業(yè)管理的金融體制下，信托公司具有獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)，是我國(guó)目前唯一能夠橫跨實(shí)業(yè)、貨幣與資本三大市場(chǎng)進(jìn)行直接投資和融資的金融機(jī)構(gòu)，因此其業(yè)務(wù)手段具有多樣性和靈活性。

　　但由于中國(guó)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高、融資成本偏高、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)匱乏等種種因素的影響，加之我國(guó)信托公司長(zhǎng)期以來(lái)定位不明，不斷進(jìn)行清理整頓，其行業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，專業(yè)能力還有待提高，項(xiàng)目資源較為匱乏。銀行雖然在現(xiàn)行政策環(huán)境下金融功能和相關(guān)資源十分強(qiáng)大，但在業(yè)務(wù)模式和領(lǐng)域上存在一定的政策制約。其中最為突出的是，業(yè)務(wù)邊界十分嚴(yán)格，除存、貸匯等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要較為繁雜的程序和嚴(yán)格的約束；此外，服務(wù)手段短缺等均構(gòu)成目前我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)放格局下與境外金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中的劣勢(shì)。雖然近年來(lái)不斷探索，積極貼近市場(chǎng)，但仍存在一些不可逾越的政策障礙。

　　正是基于上述信托公司和銀行各自的優(yōu)勢(shì)和局限性， 政策約束具有差異性，使得二者的業(yè)務(wù)手段具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性，如果運(yùn)用得當(dāng)，定能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，合作共贏。

• 　　(二)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上有重合

　　由于歷史淵源和目前特定的市場(chǎng)環(huán)境，信托公司作為地方性金融機(jī)構(gòu)大多數(shù)都選擇了房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、證券作為信托業(yè)務(wù)的重點(diǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)和證券具有明顯的周期性，而基建信托產(chǎn)品由于具有信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)低等諸多優(yōu)點(diǎn)，它一直是信托業(yè)務(wù)中具有廣泛市場(chǎng)空間和巨大需求的產(chǎn)品。銀行資金主要投向基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)以及其配套工程的重大項(xiàng)目、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、住房按揭貸款業(yè)務(wù)等重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域，與信托公司的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有極強(qiáng)的重合性，兩類金融機(jī)構(gòu)的一些主要業(yè)務(wù)市場(chǎng)定位非常接近，這就為雙方的業(yè)務(wù)合作奠定了一個(gè)較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

• 　　(三)業(yè)務(wù)范圍上有關(guān)聯(lián)

　　按照《信托公司管理辦法》規(guī)定，信托公司的經(jīng)營(yíng)范圍主要包括受托經(jīng)營(yíng)資金信托；動(dòng)產(chǎn)信托；不動(dòng)產(chǎn)信托；有價(jià)證券信托；其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)；其他中介業(yè)務(wù)和自有資金投融資業(yè)務(wù)等。

　　信托公司上述廣泛而特有的業(yè)務(wù)手段和經(jīng)營(yíng)范圍為與銀行開(kāi)展深層次的合作提供了良好的平臺(tái)， 不僅可以靈活運(yùn)用信托的融資功能直接為銀行開(kāi)展的各種傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)提供多元化的融資渠道，而且還可以組合運(yùn)用信托的其他功能，與銀行創(chuàng)新開(kāi)展的聯(lián)合貸款、銀團(tuán)等密切結(jié)合，不斷開(kāi)展金融創(chuàng)新，從而為銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，籌集和引導(dǎo)社會(huì)資金用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

二、信托公司與銀行的主要合作模式及動(dòng)因

　　信托公司與銀行的合作最初是以信托公司的實(shí)際需求為基礎(chǔ)的， 因此多以信托公司為主要發(fā)起人，體現(xiàn)為明顯的單向性和不平衡性。經(jīng)過(guò)信托公司自身實(shí)力和業(yè)務(wù)能力的增強(qiáng)， 以及信托制度優(yōu)越性的逐步顯現(xiàn)，雙方的合作逐漸呈現(xiàn)出互動(dòng)、雙向的特點(diǎn)，銀行利用信托獨(dú)特的制度安排和靈活的金融手段，更主動(dòng)地與信托公司進(jìn)行合作，積極介入到金融信托產(chǎn)品創(chuàng)新中來(lái)，甚至更多地運(yùn)用信托的思維去解決很多復(fù)雜的問(wèn)題，創(chuàng)造了更多新型的金融產(chǎn)品。具體而言， 目前信托公司與銀行在以下方面展開(kāi)了合作：

• 　　(一)銀行代理信托資金收付

　　信托公司因不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和客戶的優(yōu)勢(shì)，遇到大額資金需求時(shí)，單純依靠自身的力量往往難以完成。從2002年愛(ài)建信托發(fā)行第一個(gè)信托產(chǎn)品開(kāi)始，信托公司大多選擇了銀行作為其代理收付信托資金的金融機(jī)構(gòu)，一方面利用銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多的便利條件；另一方面借用銀行在社會(huì)上良好的信譽(yù)，信托產(chǎn)品可以迅速被廣大投資人接受和認(rèn)可。對(duì)于銀行而言，長(zhǎng)期而穩(wěn)定地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品具有非常重大的意義，通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以增加金融品種， 提高客戶資金收益率，穩(wěn)定老客戶，吸引新客戶。但受業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方面政策的影響，銀行自身的理財(cái)投資品種有限，產(chǎn)品的收益和資金投向都有一定局限性。正因?yàn)槿绱?，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)一直不太穩(wěn)定。信托公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)方式的靈活性，可以提供收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)可控的股權(quán)類信托產(chǎn)品等，銀行通過(guò)代理銷售信托公司的信托產(chǎn)品可以滿足自身不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的理財(cái)需求，提高金融服務(wù)質(zhì)量；另一方面通過(guò)收取代理銷售手續(xù)費(fèi)可增加中間業(yè)務(wù)收入。

　　該合作模式很好地利用了信托公司與銀行各自的優(yōu)勢(shì)，具有較為廣闊的合作空間。

• 　　(二)銀行保管信托資產(chǎn)

　　信托公司開(kāi)展集合資金信托業(yè)務(wù)不斷發(fā)展和規(guī)范，委托銀行保管就是其中很重要的舉措。根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第十九條規(guī)定，“信托計(jì)劃的資金實(shí)行保管制。對(duì)非現(xiàn)金類的信托財(cái)產(chǎn)，信托當(dāng)事人可約定實(shí)行第三方保管，但中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。信托計(jì)劃存續(xù)期間，信托公司應(yīng)當(dāng)選擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行擔(dān)任保管人?！?目前新設(shè)立的資金信托都委托銀行進(jìn)行信托資金保管。由于信托資金規(guī)?？捎^，信托公司將募集到的信托資金與指定商業(yè)銀行合作進(jìn)行保管，可以大幅增加商業(yè)銀行的資產(chǎn)。又因?yàn)樾磐泄驹陂_(kāi)展資金信托業(yè)務(wù)的時(shí)候一般都設(shè)計(jì)了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，要求資金運(yùn)用方提供相應(yīng)抵押、質(zhì)押等保證方式，確保信托資金到期安全，所以這一部分增加的資產(chǎn)，均為低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)良資產(chǎn)。

　　該合作模式主要是因?yàn)楸O(jiān)管政策的規(guī)定，具有實(shí)施的強(qiáng)制性和單向性的特點(diǎn)，信托公司處于被動(dòng)地位。

• 　　(三)信托受益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)

　　為了解決信托產(chǎn)品流動(dòng)性的難題，信托公司創(chuàng)新性地與商業(yè)銀行開(kāi)展了信托產(chǎn)品的銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展在一定程度上解決了制約信托發(fā)展的流動(dòng)性問(wèn)題，并創(chuàng)造了信托公司、商業(yè)銀行與客戶之間的“多贏”局面。信托產(chǎn)品銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是根據(jù)信托公司與商業(yè)銀行的協(xié)議，委托人在信托期間，可以持《信托合同》到指定商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款， 申請(qǐng)貸款的額度根據(jù)信托項(xiàng)目的情況和信托合同的標(biāo)的，最高申請(qǐng)到合同標(biāo)的95％的商業(yè)銀行貸款。

　　信托公司通過(guò)與商業(yè)銀行的合作，可以增強(qiáng)信托產(chǎn)品的流動(dòng)性， 并岡此適當(dāng)降低投資者的預(yù)期收益，從而在一定程度上擴(kuò)大業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和提高市場(chǎng)占有率， 同時(shí)為其客戶提供更全面的金融服務(wù)；商業(yè)銀行可以得到一批優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，增加其資產(chǎn)規(guī)模；委托人滿足了信托期間內(nèi)信托資金變現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)需求，可以說(shuō)信托產(chǎn)品的銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是名副其實(shí)的多贏之舉。

• 　　(四)銀行信貸資產(chǎn)證券化

　　依據(jù)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定， 目前各商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％，核心充足率不低于4％，如果資本嚴(yán)重不足(資本充足率不足4％，或核心資本充足率不足2％)，監(jiān)管部門則要對(duì)商業(yè)銀行高層管理人員進(jìn)行調(diào)整，甚至可能實(shí)行接管或機(jī)構(gòu)重組、撤銷。部分商業(yè)銀行雖然采用配股、可轉(zhuǎn)債或發(fā)行次級(jí)債等方式充實(shí)資本金，但大規(guī)模的融資容易引發(fā)市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)，且發(fā)行次級(jí)債不能從根本上解決資本金不足的問(wèn)題。而通過(guò)與信托投資公司這個(gè)天然的特殊目的載體進(jìn)行合作，把一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化運(yùn)作，可以將貸款從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表外。由于表內(nèi)資產(chǎn)沒(méi)有增加，在擴(kuò)大業(yè)務(wù)的過(guò)程中，銀行無(wú)需通過(guò)增加資本金來(lái)解決資本充足率的問(wèn)題。

　　目前銀行資產(chǎn)負(fù)債期限明顯不匹配，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。通過(guò)信托公司將信貸資產(chǎn)證券化，可以將流動(dòng)性較差的中長(zhǎng)期貸款變換為表外資產(chǎn)，并同時(shí)獲取高流動(dòng)性的現(xiàn)金資產(chǎn)，從而消除或緩解商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力。

　　同時(shí)，商業(yè)銀行通過(guò)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信托模式，以部分利差為成本，提前收回本金，也可收到提高資產(chǎn)流動(dòng)性的效果，提高貸款的周轉(zhuǎn)率， 增加銀行的收益率。運(yùn)用特殊目的信托運(yùn)作信貸資產(chǎn)證券化，為銀行建立了一個(gè)全新的資產(chǎn)負(fù)債管理平臺(tái)，銀行可以靈活地對(duì)流動(dòng)性、收益性和安全性的需求作出安排，信托公司也可以從開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中逐漸建立創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。

　　在該合作模式中，信托公司主要起到特殊目的載體的作用，增大資產(chǎn)管理規(guī)模，盈利較低，而銀行具有較強(qiáng)的主動(dòng)性和現(xiàn)實(shí)需求。

• 　　(五)項(xiàng)目聯(lián)合融資

　　目前我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管的政策。銀行資金不能用于項(xiàng)目資本金，而信托資金用途沒(méi)有限制，因此，兩者業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性。對(duì)于一些銀行看好但資本金欠缺的項(xiàng)目，可以推薦給信托公司，信托公司在認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，為項(xiàng)目提供資本金股權(quán)融資。待項(xiàng)目資本金到位后，銀行根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度發(fā)放項(xiàng)目貸款。由于是銀行認(rèn)可的項(xiàng)目和客戶，為推進(jìn)信托公司的融資進(jìn)度，可能銀行會(huì)為項(xiàng)目的后續(xù)貸款提供承諾。該合作模式主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項(xiàng)目，特別是在國(guó)家啟動(dòng)4萬(wàn)億投資計(jì)劃啟動(dòng)內(nèi)需的宏觀背景下， 大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資本金需求巨大，單靠企業(yè)自籌和財(cái)政資金無(wú)法滿足要求，這為信托公司提供了一個(gè)較好的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)。

• 　　(六)銀信連接理財(cái)

　　《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第五條規(guī)定，信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求： “ (1)委托人為合格投資者； (2)參與信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人； (3)單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。”針對(duì)目前信托公司主要客戶為自然人客戶以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平實(shí)際情況，加之銀行理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買起點(diǎn)較低，且無(wú)人數(shù)限制，信托公司的大額融資項(xiàng)目需要與銀行對(duì)接，即通過(guò)雙層信托，銀信連接完成。

　　對(duì)于銀行認(rèn)可的項(xiàng)目貸款，由于銀行考慮到貸款額度、資本充足率等問(wèn)題時(shí)也會(huì)與信托公司作銀信連接產(chǎn)品。銀信連結(jié)理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行將募集的理財(cái)資金直接與信托公司存量的信托項(xiàng)目相匹配和對(duì)接，在與信托公司專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了高效率、低成本，最大程度降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。銀信連結(jié)理財(cái)業(yè)務(wù)由于被嚴(yán)格地定位于商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，投資信托項(xiàng)目形成的資產(chǎn)也嚴(yán)格的界定為表外資產(chǎn)，真正實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離，單設(shè)賬戶，獨(dú)立核算。因此，銀信連結(jié)理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行真正意義上的表外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，根本無(wú)需占用商業(yè)銀行的頭寸或其他資產(chǎn)。

　　該合作模式巧妙地運(yùn)用了雙層信托的原理，將信托公司與銀行緊密連接在一起，從2005年第一款銀信合作產(chǎn)品問(wèn)世以來(lái)，短短幾年，銀信合作市場(chǎng)發(fā)展迅速、規(guī)模日益龐大。根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2008年1月至11月份銀信合作發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)是2553款，預(yù)計(jì)全年度發(fā)行總數(shù)將超過(guò)3200款。由于部分商業(yè)銀行未透露其單只產(chǎn)品的具體發(fā)行規(guī)模，根據(jù)全年度統(tǒng)計(jì)樣本測(cè)算的平均發(fā)行規(guī)模判斷，2008年全年度銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的總體發(fā)行規(guī)模將超過(guò)8000億元。如果加上非公開(kāi)信息的理財(cái)產(chǎn)品，2008年度銀信合作的總體規(guī)模在1萬(wàn)億元以上。

• 　　(七)股權(quán)相互滲透

　　隨著信托公司和銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷拓展，金融混業(yè)趨勢(shì)的逐漸明顯，相信銀信合作的方式會(huì)越來(lái)越多，合作的廣度和深度也會(huì)越來(lái)越大，加強(qiáng)銀信合作，拓寬雙方業(yè)務(wù)范圍，是實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的必然之路。2005年，天津信托推出“渤海銀行股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”，信托資金用于與其它有資質(zhì)的投資者共同發(fā)起設(shè)立渤海銀行，募集金額5億元購(gòu)買渤海銀行10 股權(quán)，期限2O年。另一方面，銀行為延伸業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)手段，紛紛收購(gòu)信托公司。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2008年3月，中資金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)或正在洽談收購(gòu)的信托公司有7家，分別是湖北信托、中誠(chéng)信托、中融信托、陜國(guó)投、北方信托、新疆國(guó)投和浙江國(guó)投。其中交通銀行收購(gòu)湖北國(guó)投、民生銀行收購(gòu)陜國(guó)投、建銀投資收購(gòu)浙江國(guó)投已經(jīng)確定， 中國(guó)人壽收購(gòu)中誠(chéng)信托事宜己進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，華融資產(chǎn)管理公司與新疆國(guó)投、工商銀行與中融信托的重組事宜正在進(jìn)行中。而外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)信托業(yè)也是虎視眈眈。巴克萊集團(tuán)入股新華信托將得到銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，蘇格蘭皇家銀行擇機(jī)進(jìn)入蘇卅I信托、英國(guó)安石投資已經(jīng)同北國(guó)投簽下戰(zhàn)略合作備忘錄。

三、有關(guān)政策建議

• 　　(一)完善信托業(yè)的配套法規(guī)

　　目前實(shí)施的《信托法》是一個(gè)信托關(guān)系法，而不是一個(gè)信托業(yè)法，信托業(yè)缺乏統(tǒng)一執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。歐美等信托業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家，都制定了比較完善的信托法規(guī)體系。在市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出方面，需要明確信托、信托業(yè)、信托機(jī)構(gòu)的法律邊界，推動(dòng)《信托業(yè)法》等法律的立法進(jìn)程。

• 　　(二)統(tǒng)一信托監(jiān)管制度

　　目前，銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)、證券公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)公司的投資連結(jié)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、基金管理公司的基金管理業(yè)務(wù)等，都在利用信托原理，廣泛開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，其實(shí)都是典型的信托理財(cái)業(yè)務(wù)。由于不同的金融機(jī)構(gòu)受不同的監(jiān)管部門監(jiān)管，導(dǎo)致“條塊分割，政出多門”，在資金門檻、投資者人數(shù)、業(yè)務(wù)限制等多個(gè)方面的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，造成各類金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)條件事實(shí)上的不平等和金融秩序的混亂。相對(duì)而言，信托公司開(kāi)展的信托業(yè)務(wù)所受到的監(jiān)管在金融業(yè)中最嚴(yán)格。

• 　　(三)建立信托財(cái)產(chǎn)登記制度

　　信托登記是財(cái)產(chǎn)權(quán)信托成立的必要條件?！缎磐蟹ā返?0條規(guī)定： “設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力”。信托財(cái)產(chǎn)登記制度的缺失使信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)時(shí)面臨困境，導(dǎo)致信托的設(shè)立存在法律風(fēng)險(xiǎn)，委托人和受益人的利益保障處于不確定狀態(tài)，這種情況持續(xù)下去，將影響信托業(yè)的發(fā)展。

• 　　(四)健全信托業(yè)稅收制度

　　在信托稅制方面，由于對(duì)信托主體地位的認(rèn)定仍存在一定分歧，相關(guān)稅收政策也遲遲未能出臺(tái)。信托標(biāo)的形式多種多樣，信托關(guān)系牽涉到社會(huì)的方方面面。現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)和會(huì)計(jì)等制度并沒(méi)有對(duì)信托做出相應(yīng)的規(guī)定，這勢(shì)必會(huì)造成重復(fù)征稅，稅制不明，給各項(xiàng)信托業(yè)務(wù)的開(kāi)展帶來(lái)困難。建議國(guó)家針對(duì)信托業(yè)務(wù)制定專門的稅收管理辦法，推動(dòng)我國(guó)信托業(yè)順利發(fā)展。