投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實現(xiàn)資源配置、介入市場競爭的具體方式，是貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標(biāo)配套的戰(zhàn)術(shù)性支持。

　　投資方式是指投資者以何種方式投資。一般包括現(xiàn)匯投資、有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人利用稅法的有關(guān)規(guī)定，通過對投資方式的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的。

　　投資方式選擇法要根據(jù)所投資企業(yè)的具體情況來具體分析。以中外合資經(jīng)營企業(yè)為例，投資者可以用貨幣方式投資，也可以用建筑物、廠房、機械設(shè)備或其他物件、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場地使用權(quán)等作價投資。為了鼓勵中外合資經(jīng)營企業(yè)引進(jìn)國外先進(jìn)機械設(shè)備，中國稅法規(guī)定，按照合同規(guī)定作為外國合營者出資的機械設(shè)備、零部件和其他物料，合營企業(yè)以投資總額內(nèi)的資金進(jìn)口的機械設(shè)備，零部件和其他物料以及經(jīng)審查批準(zhǔn)，合營企業(yè)以增加資本新進(jìn)口的國內(nèi)不能保證供應(yīng)的機械設(shè)備、零部件和其他物料，可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

　　無形資產(chǎn)雖不具有實物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，甚至可創(chuàng)造出成倍或更多的超額利潤。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，它包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽等。投資者利用無形資產(chǎn)也可以節(jié)稅。

　　假設(shè)投資者欲投資辦一中外合資經(jīng)營企業(yè)，該企業(yè)為生產(chǎn)高科技產(chǎn)品企業(yè)，需要從合資外方購進(jìn)一項專利權(quán)，金額為100萬美元；如果以該合資企業(yè)名義向外方購買這項專利權(quán)，該外商應(yīng)按轉(zhuǎn)讓該項專利權(quán)的所得繳納預(yù)提所得稅20萬美元，其計算公式為100萬美元×20%=20萬美元。如果改為外商以該項專利權(quán)作為投資入股100萬美元，則可免繳20萬美元的預(yù)提所得稅。

　　那么以貨幣方式進(jìn)行投資能否節(jié)稅呢?以中外合資經(jīng)營企業(yè)為例，中外合資經(jīng)營者在投資總額內(nèi)或以追加投入的資本進(jìn)口機械設(shè)備、零部件等可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。這就是說合資中外雙方均以貨幣方式投資，用其投資總額內(nèi)的資本或追加投入的資本進(jìn)口的機械設(shè)備、零部件等，同樣可以享受免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅的照顧，達(dá)到節(jié)稅的效果。

　　目前外商對中國投資方式一般有四種，分別是：

　　一、以個人名義直接投資。

　　東南亞國家和我國臺灣省的中小投資者較喜歡這種投資方式。從稅收上來說，這種投資方式的稅負(fù)并不輕。因為除了要在中國繳納企業(yè)所得稅外，還要在本國繳納個人所得稅。目前主要的優(yōu)點是我國對外資企業(yè)的股息匯回免扣繳。而如果母國稅收當(dāng)局與中國政府缺乏稅務(wù)信息交流，則往往由于資料不全，無法掌握該股東的這項收入，使得該股東的逃稅比較容易成功，使得這種投資方式較有吸引力。

　　這種投資方式一般可以采用資本弱化的方法。所謂資本弱化，實際上就是指企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)比率提高的一種現(xiàn)象。由于在一定條件下企業(yè)提高負(fù)債資產(chǎn)比率，利息費用可以在稅前得到扣除，因此，有些投資者就通過降低資本投入，而以貸款方式給公司提供資金，從而達(dá)到避稅目的。我國目前對資本弱化未作反避稅規(guī)定，存在一定的稅收漏洞。

　　二、以個人名義間接投資。

　　如果不考慮逃稅因素，這種方式比第一種更優(yōu)。因為股東可能將利潤存于避稅國公司，而不必匯回本國。特別是如果該國采取古典制稅收制度，對股息不采取任何抵免措施，則采用第一種方式的稅負(fù)就非常重了。由于在避稅國，往往采取按注冊資金的比例課稅或收費的方法，所以為了減少規(guī)費，許多跨國公司在國際避稅地設(shè)立的公司注冊資金非常少，可能只有幾美元。

　　不過這種投資方式并非對任何國家都適用。當(dāng)前有許多發(fā)達(dá)國家為了反避稅，對避稅國公司的稅收管理均有所增強。例如美國于1962年制訂稅法的F 部，從951章至964章，創(chuàng)造出所謂的CFC(Control Foreign Corporation)的概念。即當(dāng)美國公民持有外國公司的股份達(dá)50%以上時，這個公司就會被美國稅務(wù)當(dāng)局認(rèn)定為“受控外國公司”美國政府有權(quán)對此公司的美國股份課稅，且只需在一年度中的任何一天持股數(shù)達(dá)上述標(biāo)準(zhǔn)即可判定。對于CFC的課稅，原則上并不會影響到外國股東。對于持股達(dá)50%，美國政府采用一個相當(dāng)廣義的解釋，包括持有股份總數(shù)超過表決權(quán)過半數(shù)或是股份價值超過50%都視同超過股份總數(shù)50%。這些發(fā)達(dá)國家對受控外國公司，都普遍規(guī)定凡是來自避稅地的所得和消極投資所得，一般都要并入本國所得征稅。

　　這種投資方式最簡便，在稅收上卻沒有任何便利。但如果母公司在避稅國設(shè)立一個管理公司，對中國公司收取一定的管理費用這樣，一方面可能減少中國公司的應(yīng)納稅所得額，另一方面避稅國的稅負(fù)幾乎為零。所以能夠降低整個公司的總體稅負(fù)。

　　三、以公司名義間接投資。

　　與第二種投資方式相似，如果本國允許采用遞延稅款的方法，那么這種投資方式可能長期將利潤留在避稅國公司，不匯回本國，從而逃避稅收。對于投資中國的外國公司，香港常常是避稅國控股公司的首選。在1996年末，有820個跨國公司宣稱香港是其亞太區(qū)總部。香港是一個非常特殊的地區(qū)，因為它采取的是“地域原則”，即只對香港來源的收入征稅。如果收入來自香港以外的國家和地區(qū)，則完全免稅。同時，香港沒有資本利得稅和預(yù)提稅(但特許權(quán)使用費要繳納預(yù)提稅)。

　　如果母國稅法采取分國抵免的方法，則在避稅國成立一個控股公司有利于將來源于幾個非居住國的所得相加后抵免，可以把在某一高稅非居住國已繳納的超過抵免限額的部分，去抵減在另一低稅率非居住國的不足限額部分，從而可以使抵免限額得到充分利用。一般來說，中國公司的稅率較低，所以可采用這種方法，降低其他高稅國公司的稅負(fù)。有時，這種投資方式也能采取“資本弱化”的方法，但由于公司間借貸的限制比較多，一般很難運用。

　　對于澳大利亞、英國、日本、新加坡和韓國等與我國有稅收饒讓協(xié)議的國家，應(yīng)當(dāng)直接投資，而不應(yīng)以國際避稅地為基地進(jìn)行間接投資。因為根據(jù)新加坡與我國簽訂的稅收協(xié)定第24條規(guī)定，新加坡廠商在中國投資，享受稅收饒讓規(guī)定。但如果將股息匯到新加坡以后，再由新加坡公司匯回母公司，則對我國的稅收優(yōu)惠額不得再抵免母公司的應(yīng)納稅所得額。

　　個體工商戶：

　　針對具體稅種籌劃

　　個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得和個人對企事業(yè)單位的承包經(jīng)營、承租經(jīng)營所得，適用 5%～35%的五級超額累進(jìn)稅率。如個體工商戶李先生年營業(yè)收入60萬元，營業(yè)成本45萬元，其他可扣除費用、流轉(zhuǎn)稅金2萬元，其年應(yīng)納稅額為(600000-450000-20000)×35%-6750(個人所得稅速算扣除數(shù))=38750元，稅后收入為 130000-38750=91250元。

　　個體工商戶的實際稅負(fù)為28.8%(38750÷ (600000-450000-20000)×100%)，可針對具體稅種進(jìn)行相應(yīng)籌劃。

　　個人獨資企業(yè)：

　　籌劃后節(jié)稅6%

　　從2000年1月1日起，對個人獨資企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，個人獨資企業(yè)投資者的投資所得，比照個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個人所得稅。這樣，個人獨資企業(yè)投資者所承擔(dān)的稅負(fù)依年應(yīng)納稅所得額及適用稅率的不同而有所不同。

　　例如：年應(yīng)納稅所得額為6萬元，適用稅率為35%，應(yīng)納個人所得稅60000×35%-6750(個人所得稅速算扣除數(shù))=14250元，實際稅負(fù)為 14250/60000×100%=23.75%。

　　如果適當(dāng)進(jìn)行籌劃，就能起到很好的節(jié)稅效果。

　　例如：王先生開設(shè)了一個經(jīng)營裝修材料的公司，由其妻負(fù)責(zé)經(jīng)營管理。他本人也經(jīng)常承接一些裝修工程。每年銷售裝修材料的收入為4萬元，裝修收入為2萬元。全年應(yīng)納所得稅為 60000×35%-6750(個人所得稅速算扣除數(shù))=14250元?，F(xiàn)在王先生和妻子決定成立兩個個人獨資企業(yè)，王的企業(yè)專門承接裝修工程，妻子的公司只銷售裝修材料。

　　在這種情況下，假定收入同上，王先生和妻子每年應(yīng)納的所得稅分別為20000×20%-1250(個人所得稅速算扣除數(shù))=2750元和40000×30%-4250=7750元，兩人合計納稅2750+7750=10500元，每年節(jié)稅 14250-10500=3750元。實際稅負(fù)由23.75%下降到17.5%(10500/60000×100%)，稅負(fù)下降了6.25個百分點。

　　合伙企業(yè)：

　　合伙人按出資比例均繳個稅

　　合伙企業(yè)中合伙損益由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔(dān)。合伙企業(yè)成立后，各投資人獲取收益和承擔(dān)責(zé)任的比例就已確定。和個人獨資企業(yè)一樣，從2000年1月1日起，對合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，各合伙人的投資所得，比照個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個人所得稅。但是由于合伙企業(yè)都有兩個及兩個以上的合伙人，實際上每個合伙人僅就其獲得的收益繳納個人所得稅。

　　例如：某合伙企業(yè)有5個合伙人，各合伙人的出資比例均為20%。本年度的生產(chǎn)經(jīng)營所得為30萬元，由各合伙人按出資比例均分。這樣，每個合伙人應(yīng)納的個人所得稅為300000×20%×35%-6750(個人所得稅速算扣除數(shù))=14250元，稅后收入為60000-14250=45750元。合伙企業(yè)每個合伙人的實際稅負(fù)為23.75%(14250/60000×100%)。

　　私營企業(yè)：

　　投資者股利所得承擔(dān)雙重稅負(fù)

　　目前設(shè)立私營企業(yè)的主要方式是成立有限責(zé)任公司，即由兩個以上的股東共同出資，每個股東以其認(rèn)繳的出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。作為企業(yè)法人，企業(yè)的利潤應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，當(dāng)投資者從企業(yè)分得股利時，按股息、紅利所得繳納20%的個人所得稅。

　　這樣，投資者取得的股利所得就承擔(dān)了雙重稅負(fù)。由于單個投資者享有的權(quán)益只占企業(yè)全部權(quán)益的一部分，其取得的收益也是部分收益，企業(yè)繳納的所得稅稅負(fù)，個人投資者也按出資比例承擔(dān)。

　　例如：個人投資者占私營企業(yè)出資額的50%，企業(yè)稅前所得為10萬元，所得稅稅率為33%，應(yīng)納企業(yè)所得稅100000×33%=33000元，稅后所得為100000-33000=77000元，個人投資者從企業(yè)分得股利為 77000×50%=38500元。股息、紅利所得按20%的稅率繳納個人所得稅，這樣投資者繳納的個人所得稅為38500×20%=7700元，稅后收入為38500-7700=30800元，實際稅負(fù)為(33000×50%+7700)/(100000×50%)×100%=48.4%。