投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置、介入市場競爭的具體方式，是貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場競爭優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標(biāo)配套的戰(zhàn)術(shù)性支持。

　　投資方式是指投資者以何種方式投資。一般包括現(xiàn)匯投資、有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人利用稅法的有關(guān)規(guī)定，通過對(duì)投資方式的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的。

　　投資方式選擇法要根據(jù)所投資企業(yè)的具體情況來具體分析。以中外合資經(jīng)營企業(yè)為例，投資者可以用貨幣方式投資，也可以用建筑物、廠房、機(jī)械設(shè)備或其他物件、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場地使用權(quán)等作價(jià)投資。為了鼓勵(lì)中外合資經(jīng)營企業(yè)引進(jìn)國外先進(jìn)機(jī)械設(shè)備，中國稅法規(guī)定，按照合同規(guī)定作為外國合營者出資的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，合營企業(yè)以投資總額內(nèi)的資金進(jìn)口的機(jī)械設(shè)備，零部件和其他物料以及經(jīng)審查批準(zhǔn)，合營企業(yè)以增加資本新進(jìn)口的國內(nèi)不能保證供應(yīng)的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

　　無形資產(chǎn)雖不具有實(shí)物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，甚至可創(chuàng)造出成倍或更多的超額利潤。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，它包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。投資者利用無形資產(chǎn)也可以節(jié)稅。

　　假設(shè)投資者欲投資辦一中外合資經(jīng)營企業(yè)，該企業(yè)為生產(chǎn)高科技產(chǎn)品企業(yè)，需要從合資外方購進(jìn)一項(xiàng)專利權(quán)，金額為100萬美元；如果以該合資企業(yè)名義向外方購買這項(xiàng)專利權(quán)，該外商應(yīng)按轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)專利權(quán)的所得繳納預(yù)提所得稅20萬美元，其計(jì)算公式為100萬美元×20%=20萬美元。如果改為外商以該項(xiàng)專利權(quán)作為投資入股100萬美元，則可免繳20萬美元的預(yù)提所得稅。

　　那么以貨幣方式進(jìn)行投資能否節(jié)稅呢?以中外合資經(jīng)營企業(yè)為例，中外合資經(jīng)營者在投資總額內(nèi)或以追加投入的資本進(jìn)口機(jī)械設(shè)備、零部件等可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。這就是說合資中外雙方均以貨幣方式投資，用其投資總額內(nèi)的資本或追加投入的資本進(jìn)口的機(jī)械設(shè)備、零部件等，同樣可以享受免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅的照顧，達(dá)到節(jié)稅的效果。

　　目前外商對(duì)中國投資方式一般有四種，分別是：

　　一、以個(gè)人名義直接投資。

　　東南亞國家和我國臺(tái)灣省的中小投資者較喜歡這種投資方式。從稅收上來說，這種投資方式的稅負(fù)并不輕。因?yàn)槌艘谥袊U納企業(yè)所得稅外，還要在本國繳納個(gè)人所得稅。目前主要的優(yōu)點(diǎn)是我國對(duì)外資企業(yè)的股息匯回免扣繳。而如果母國稅收當(dāng)局與中國政府缺乏稅務(wù)信息交流，則往往由于資料不全，無法掌握該股東的這項(xiàng)收入，使得該股東的逃稅比較容易成功，使得這種投資方式較有吸引力。

　　這種投資方式一般可以采用資本弱化的方法。所謂資本弱化，實(shí)際上就是指企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)比率提高的一種現(xiàn)象。由于在一定條件下企業(yè)提高負(fù)債資產(chǎn)比率，利息費(fèi)用可以在稅前得到扣除，因此，有些投資者就通過降低資本投入，而以貸款方式給公司提供資金，從而達(dá)到避稅目的。我國目前對(duì)資本弱化未作反避稅規(guī)定，存在一定的稅收漏洞。

　　二、以個(gè)人名義間接投資。

　　如果不考慮逃稅因素，這種方式比第一種更優(yōu)。因?yàn)楣蓶|可能將利潤存于避稅國公司，而不必匯回本國。特別是如果該國采取古典制稅收制度，對(duì)股息不采取任何抵免措施，則采用第一種方式的稅負(fù)就非常重了。由于在避稅國，往往采取按注冊(cè)資金的比例課稅或收費(fèi)的方法，所以為了減少規(guī)費(fèi)，許多跨國公司在國際避稅地設(shè)立的公司注冊(cè)資金非常少，可能只有幾美元。

　　不過這種投資方式并非對(duì)任何國家都適用。當(dāng)前有許多發(fā)達(dá)國家為了反避稅，對(duì)避稅國公司的稅收管理均有所增強(qiáng)。例如美國于1962年制訂稅法的F 部，從951章至964章，創(chuàng)造出所謂的CFC(Control Foreign Corporation)的概念。即當(dāng)美國公民持有外國公司的股份達(dá)50%以上時(shí)，這個(gè)公司就會(huì)被美國稅務(wù)當(dāng)局認(rèn)定為“受控外國公司”美國政府有權(quán)對(duì)此公司的美國股份課稅，且只需在一年度中的任何一天持股數(shù)達(dá)上述標(biāo)準(zhǔn)即可判定。對(duì)于CFC的課稅，原則上并不會(huì)影響到外國股東。對(duì)于持股達(dá)50%，美國政府采用一個(gè)相當(dāng)廣義的解釋，包括持有股份總數(shù)超過表決權(quán)過半數(shù)或是股份價(jià)值超過50%都視同超過股份總數(shù)50%。這些發(fā)達(dá)國家對(duì)受控外國公司，都普遍規(guī)定凡是來自避稅地的所得和消極投資所得，一般都要并入本國所得征稅。

　　這種投資方式最簡便，在稅收上卻沒有任何便利。但如果母公司在避稅國設(shè)立一個(gè)管理公司，對(duì)中國公司收取一定的管理費(fèi)用這樣，一方面可能減少中國公司的應(yīng)納稅所得額，另一方面避稅國的稅負(fù)幾乎為零。所以能夠降低整個(gè)公司的總體稅負(fù)。

　　三、以公司名義間接投資。

　　與第二種投資方式相似，如果本國允許采用遞延稅款的方法，那么這種投資方式可能長期將利潤留在避稅國公司，不匯回本國，從而逃避稅收。對(duì)于投資中國的外國公司，香港常常是避稅國控股公司的首選。在1996年末，有820個(gè)跨國公司宣稱香港是其亞太區(qū)總部。香港是一個(gè)非常特殊的地區(qū)，因?yàn)樗扇〉氖恰暗赜蛟瓌t”，即只對(duì)香港來源的收入征稅。如果收入來自香港以外的國家和地區(qū)，則完全免稅。同時(shí)，香港沒有資本利得稅和預(yù)提稅(但特許權(quán)使用費(fèi)要繳納預(yù)提稅)。

　　如果母國稅法采取分國抵免的方法，則在避稅國成立一個(gè)控股公司有利于將來源于幾個(gè)非居住國的所得相加后抵免，可以把在某一高稅非居住國已繳納的超過抵免限額的部分，去抵減在另一低稅率非居住國的不足限額部分，從而可以使抵免限額得到充分利用。一般來說，中國公司的稅率較低，所以可采用這種方法，降低其他高稅國公司的稅負(fù)。有時(shí)，這種投資方式也能采取“資本弱化”的方法，但由于公司間借貸的限制比較多，一般很難運(yùn)用。

　　對(duì)于澳大利亞、英國、日本、新加坡和韓國等與我國有稅收饒讓協(xié)議的國家，應(yīng)當(dāng)直接投資，而不應(yīng)以國際避稅地為基地進(jìn)行間接投資。因?yàn)楦鶕?jù)新加坡與我國簽訂的稅收協(xié)定第24條規(guī)定，新加坡廠商在中國投資，享受稅收饒讓規(guī)定。但如果將股息匯到新加坡以后，再由新加坡公司匯回母公司，則對(duì)我國的稅收優(yōu)惠額不得再抵免母公司的應(yīng)納稅所得額。

　　個(gè)體工商戶：

　　針對(duì)具體稅種籌劃

　　個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得和個(gè)人對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營、承租經(jīng)營所得，適用 5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率。如個(gè)體工商戶李先生年?duì)I業(yè)收入60萬元，營業(yè)成本45萬元，其他可扣除費(fèi)用、流轉(zhuǎn)稅金2萬元，其年應(yīng)納稅額為(600000-450000-20000)×35%-6750(個(gè)人所得稅速算扣除數(shù))=38750元，稅后收入為 130000-38750=91250元。

　　個(gè)體工商戶的實(shí)際稅負(fù)為28.8%(38750÷ (600000-450000-20000)×100%)，可針對(duì)具體稅種進(jìn)行相應(yīng)籌劃。

　　個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：

　　籌劃后節(jié)稅6%

　　從2000年1月1日起，對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資者的投資所得，比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個(gè)人所得稅。這樣，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資者所承擔(dān)的稅負(fù)依年應(yīng)納稅所得額及適用稅率的不同而有所不同。

　　例如：年應(yīng)納稅所得額為6萬元，適用稅率為35%，應(yīng)納個(gè)人所得稅60000×35%-6750(個(gè)人所得稅速算扣除數(shù))=14250元，實(shí)際稅負(fù)為 14250/60000×100%=23.75%。

　　如果適當(dāng)進(jìn)行籌劃，就能起到很好的節(jié)稅效果。

　　例如：王先生開設(shè)了一個(gè)經(jīng)營裝修材料的公司，由其妻負(fù)責(zé)經(jīng)營管理。他本人也經(jīng)常承接一些裝修工程。每年銷售裝修材料的收入為4萬元，裝修收入為2萬元。全年應(yīng)納所得稅為 60000×35%-6750(個(gè)人所得稅速算扣除數(shù))=14250元?，F(xiàn)在王先生和妻子決定成立兩個(gè)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，王的企業(yè)專門承接裝修工程，妻子的公司只銷售裝修材料。

　　在這種情況下，假定收入同上，王先生和妻子每年應(yīng)納的所得稅分別為20000×20%-1250(個(gè)人所得稅速算扣除數(shù))=2750元和40000×30%-4250=7750元，兩人合計(jì)納稅2750+7750=10500元，每年節(jié)稅 14250-10500=3750元。實(shí)際稅負(fù)由23.75%下降到17.5%(10500/60000×100%)，稅負(fù)下降了6.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　合伙企業(yè)：

　　合伙人按出資比例均繳個(gè)稅

　　合伙企業(yè)中合伙損益由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔(dān)。合伙企業(yè)成立后，各投資人獲取收益和承擔(dān)責(zé)任的比例就已確定。和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)一樣，從2000年1月1日起，對(duì)合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，各合伙人的投資所得，比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個(gè)人所得稅。但是由于合伙企業(yè)都有兩個(gè)及兩個(gè)以上的合伙人，實(shí)際上每個(gè)合伙人僅就其獲得的收益繳納個(gè)人所得稅。

　　例如：某合伙企業(yè)有5個(gè)合伙人，各合伙人的出資比例均為20%。本年度的生產(chǎn)經(jīng)營所得為30萬元，由各合伙人按出資比例均分。這樣，每個(gè)合伙人應(yīng)納的個(gè)人所得稅為300000×20%×35%-6750(個(gè)人所得稅速算扣除數(shù))=14250元，稅后收入為60000-14250=45750元。合伙企業(yè)每個(gè)合伙人的實(shí)際稅負(fù)為23.75%(14250/60000×100%)。

　　私營企業(yè)：

　　投資者股利所得承擔(dān)雙重稅負(fù)

　　目前設(shè)立私營企業(yè)的主要方式是成立有限責(zé)任公司，即由兩個(gè)以上的股東共同出資，每個(gè)股東以其認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。作為企業(yè)法人，企業(yè)的利潤應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，當(dāng)投資者從企業(yè)分得股利時(shí)，按股息、紅利所得繳納20%的個(gè)人所得稅。

　　這樣，投資者取得的股利所得就承擔(dān)了雙重稅負(fù)。由于單個(gè)投資者享有的權(quán)益只占企業(yè)全部權(quán)益的一部分，其取得的收益也是部分收益，企業(yè)繳納的所得稅稅負(fù)，個(gè)人投資者也按出資比例承擔(dān)。

　　例如：個(gè)人投資者占私營企業(yè)出資額的50%，企業(yè)稅前所得為10萬元，所得稅稅率為33%，應(yīng)納企業(yè)所得稅100000×33%=33000元，稅后所得為100000-33000=77000元，個(gè)人投資者從企業(yè)分得股利為 77000×50%=38500元。股息、紅利所得按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅，這樣投資者繳納的個(gè)人所得稅為38500×20%=7700元，稅后收入為38500-7700=30800元，實(shí)際稅負(fù)為(33000×50%+7700)/(100000×50%)×100%=48.4%。