結構性理財產品是指在產品設計中嵌入了金融衍生工具，理財產品的收益與金融衍生工具最終投向的標的表現(xiàn)掛鉤的一類理財產品，是將固定收益證券的特征與金融衍生工具特征融為一體的理財產品。

　　結構性理財產品一般都會與國際市場投資接軌，具有投資渠道廣泛、組合多元化的特征。這將大大改善投資者在面臨國內政策變動時候相對被動的局面。另外，結構性理財產品的相對收益率也比較高。但其所面臨的風險也較高，國際市場變幻萬千，各類經濟體出現(xiàn)動蕩的機率較高，因此投資者很難準確把握住投資機遇，對風險掌控能力也是不小的考驗。

　　結構性理財產品通常根據(jù)客戶獲取本金和收益方式不同進行分類，一般分為保本固定收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型三類。保本固定收益型產品，銀行向客戶承諾本金安全和固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險；保本浮動收益型產品，銀行保證客戶本金安全，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際收益情況來確定客戶實際收益。當前，與匯率、利率、股票價格等掛鉤的產品多屬此類產品；非保本浮動收益型產品，銀行則不保證客戶本金安全，也不承諾收益情況，風險由客戶承擔。目前推出的結構性理財產品主要與外匯匯率、人民幣匯率、黃金價格、石油價格、股票價格及國外利率水平等相關聯(lián)。掛鉤產品標的不同，往往決定了理財產品收益情況。

　　結構性理財產品的投資對象由固定收益證券和以期權為主的衍生金融工具組成，其到期收益包括兩部分：第一部分是固定收益證券投資所帶來的收益，另一部分是衍生金融合同所帶來的收益，投資者是否能夠獲得較高的預期收益率取決于后者的收益大小。

　　產品設計者構建的風險事件在未來發(fā)生與否是結構性產品實現(xiàn)最高預期收益的充分必要條件。簡單來說，風險事件代表了結構性理財產品的設計者對某種投資標的價格走勢的判斷，它是投資者能夠獲得浮動收益的關鍵。

　　以下是幾種典型的結構性產品收益結構。

　　簡單看漲、看跌期權

　　看漲和看跌期權是兩種最基本的期權形式，通過買入或賣出這兩種期權并進行一定的組合，便可以構造成各類復雜的期權甚至其他衍生金融工具(如遠期合同、期貨合約等)。大量掛鉤于利率和匯率的結構性理財產品選擇這兩類最簡單的期權合同之一進行投資。

　　分階段期權

　　分階段期權通過多個期權將結構性理財產品的投資管理期分割成數(shù)個期間，投資者能夠獲得的最終收益取決于各個期限段內的收益的加總。

　　兩值期權

　　兩值期權中最為常見的是范圍兩值期權，圍繞這種期權設計的結構性理財產品實現(xiàn)最高預期收益的條件是標的資產的價格落在某個特定區(qū)間內，從原理上來看，范圍兩值期權是多頭看跌期權(價格下限)和空頭看漲期權(價格上限)的投資組合。

　　彩虹期權

　　嵌入了彩虹期權的結構性理財產品的最終收益取決于兩個或以上資產組合中的表現(xiàn)最好的或最差的資產，也就是說這種期權的標的資產是數(shù)個資產中表現(xiàn)最好(差)的那個。

　　障礙期權

　　障礙期權是一種路徑依賴期權，其收益依賴于標的資產價格在一段特定時間內是否達到了某個特定的臨界水平值，該臨界水平便是所謂的“障礙”。這類期權還可以進一步細分為觸碰生效期權(只有在標的資產的市價觸及確定的水準時期權才生效)和觸碰失效期權兩類。

　　亞式期權

　　亞式期權最為獨特的地方在于其最終收益取決于特定時間段內多項標的資產的平均價格，資產價格平均值的采用能夠減少資產價格波動的影響。

　　大多數(shù)掛鉤標的為利率和匯率的結構性產品選擇的都是較為簡單的期權合同，其主要原因是利率、匯率的變化更容易預測；掛鉤于股票、期貨的結構產品往往會選擇更加復雜的期權合同進行投資，以便有效控制市場風險。

　　另外，結構性理財產品的運行期限也是設計產品收益結構時需考慮的問題：期限越長，對標的資產價格的準確預測也越難，這樣就需要通過分階段設計期權合同或進行套期保值操作。

　　1.優(yōu)點

　　結構性理財產品的基本模式是“固定+衍生”，即將固定收益產品與金融衍生品組合在一起(將大部分資金投資于固定收益產品，小部分資金進行衍生品投資)，實現(xiàn)在保本的目標下博取可能的高收益。這一點正好滿足了夏平的需求--擁有資本市場的高收益，又不愿意冒損失本金的風險。

　　結構性理財產品的預期收益率在設定上較其它類產品有明顯優(yōu)勢，可以達到10%甚至14%，大部分結構性產品設計為到期100%保本，有的產品還設置了最低收益率的保證。以目前情況來看，結構性理財產品發(fā)展良好，普益財富數(shù)據(jù)顯示，在2012年結構性理財產品中，有一半以上的產品都實現(xiàn)了最高預期收益率。

　　此外，結構性理財產品的門檻較低，通常幾萬元即可。

　　2.缺點

　　流動性是結構性理財產品的最大缺點，因為它通常是無法提前終止的，不適合短期投資。此外，結構性理財產品拿到高收益條件的限制較為苛刻，從而降低了達到預期最高收益率的機率。