會(huì)計(jì)操縱一般可以分為兩類(lèi):一類(lèi)是指在公認(rèn)會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法律許可的范圍內(nèi),利用剩余的會(huì)計(jì)規(guī)則制定權(quán)對(duì)有關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行有意識(shí)的處理,使這些數(shù)據(jù)反映的是操縱者期望表現(xiàn)的狀態(tài),這是在會(huì)計(jì)規(guī)則框架內(nèi)行事,因而是合法會(huì)計(jì)操縱。另一類(lèi)則是不遵循會(huì)計(jì)規(guī)則的安排,而在其框架之外進(jìn)行會(huì)計(jì)操縱,通常表現(xiàn)為對(duì)當(dāng)前會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法律法規(guī)的嚴(yán)重違反,這類(lèi)會(huì)計(jì)操縱是非法會(huì)計(jì)操縱,它所生產(chǎn)出的會(huì)計(jì)信息則不具真實(shí)性,即是“失真”的會(huì)計(jì)信息。

(一)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完備性

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一種由政府出面強(qiáng)制制定的合約,不可能包容所有已發(fā)生、將發(fā)生的會(huì)計(jì)事項(xiàng),總會(huì)存在空白和模糊地帶,即使再完善的準(zhǔn)則,它也具有不完全性,它的缺陷不只是技術(shù)性的,更是各利益相關(guān)方相互間多次博弈的結(jié)果,為使準(zhǔn)則能夠在各利益相關(guān)方之間求得平衡,就必須放寬會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)一些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理的可操縱的空間。另外,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)社會(huì)實(shí)踐之間的時(shí)滯性,常使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則落后于會(huì)計(jì)實(shí)踐,這些都為會(huì)計(jì)操縱提供了可能性。

(二)經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)

控股股東對(duì)待會(huì)計(jì)信息的態(tài)度,并非總是對(duì)其監(jiān)督以保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí),在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下,控股股東極有可能濫用控股權(quán),操縱會(huì)計(jì)信息,以達(dá)到自利的目的。而對(duì)于經(jīng)理人來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)常被直接或間接用來(lái)作為激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞主要通過(guò)會(huì)計(jì)收益指標(biāo)來(lái)確定,在信息不對(duì)稱(chēng)的前提下,一條非常便捷的途徑就是:通過(guò)操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表,人為提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),從而增加自己的報(bào)酬。

(三)會(huì)計(jì)從業(yè)人員與事務(wù)所缺少獨(dú)立性

我國(guó)目前的會(huì)計(jì)人員管理體制是以用人單位自己管理為主,會(huì)計(jì)人員行為受制于管理當(dāng)局,會(huì)計(jì)人員作為會(huì)計(jì)信息的提供者,其獨(dú)立性的缺失必然為惡性的會(huì)計(jì)操縱提供更多的機(jī)會(huì)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所本應(yīng)該作為一個(gè)獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)以超然的立場(chǎng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督,但現(xiàn)狀是我國(guó)上市公司管理層是會(huì)計(jì)師事務(wù)所的“衣食父母”,管理層一手操縱著會(huì)計(jì)信息,會(huì)計(jì)師事務(wù)所反倒成了“拿人錢(qián)財(cái),替人消災(zāi)”的工具,其獨(dú)立性的缺失使得非法會(huì)計(jì)操縱行為進(jìn)一步升級(jí)。

(一)虛構(gòu)資產(chǎn)或經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)利潤(rùn)

利用虛擬資產(chǎn)作為“蓄水池”,在費(fèi)用和損失實(shí)際發(fā)生時(shí)不及時(shí)確認(rèn)、少攤銷(xiāo)已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用或損失,或考慮到公司的承受能力而暫時(shí)掛列為待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)等科目,人為調(diào)節(jié)報(bào)表的利潤(rùn)。

虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)更是企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的常見(jiàn)手法。為了虛增利潤(rùn),企業(yè)往往會(huì)采取偽造購(gòu)銷(xiāo)合同,虛擬客戶(hù),虛開(kāi)銷(xiāo)售發(fā)票,虛構(gòu)銷(xiāo)售收入,使得公司確認(rèn)的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際銷(xiāo)售收入。如銀廣夏集團(tuán)就是通過(guò)偽造購(gòu)銷(xiāo)合同,虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票,人為制造了大量的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,創(chuàng)造了巨額利潤(rùn)。而另外一些公司出于逃稅目的故意隱瞞利潤(rùn),常見(jiàn)的手法有采取虛構(gòu)進(jìn)貨,虛列制造成本,降低銷(xiāo)售毛利等。

(二)虛假確認(rèn)收入、費(fèi)用

提前或盡可能多的確認(rèn)收入,減少費(fèi)用是上市公司增加利潤(rùn)的重要手段,混淆會(huì)計(jì)期間,延期確認(rèn)收入,多記費(fèi)用也是企業(yè)用以隱瞞和轉(zhuǎn)移收入、偷稅逃稅和以豐補(bǔ)歉調(diào)節(jié)利潤(rùn)的慣用手法。具體的表現(xiàn)方式有:(1)虛增、虛減收入。擅自擴(kuò)大或縮小收入入賬范圍,人為制造收入或隱瞞收入,將不該確認(rèn)的收入提前確認(rèn)或?qū)⒁褜?shí)現(xiàn)的收入不入賬。(2)虛增成本費(fèi)用。擅自擴(kuò)大成本開(kāi)支范圍和成本開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn),人為調(diào)整期間費(fèi)用,將不該列入本期的營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用列入本期費(fèi)用中。(3)虛減成本費(fèi)用。主要手法有擴(kuò)大費(fèi)用資本化的范圍,遞延當(dāng)期費(fèi)用,提前確認(rèn)費(fèi)用等。

(三)利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)

目前我國(guó)會(huì)計(jì)政策的變更成本低,許多情況下,管理當(dāng)局進(jìn)行會(huì)計(jì)變更的動(dòng)機(jī)并非為了使會(huì)計(jì)信息更真實(shí),而是為了操縱利潤(rùn)。常用的手法有:(1) 任意改變固定資產(chǎn)折舊方法和折舊時(shí)間,降低折舊率,從而降低本期成本費(fèi)用,高估資產(chǎn)價(jià)值,虛增當(dāng)期利潤(rùn)。(2)長(zhǎng)期潛虧掛賬。對(duì)該提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)不提減值準(zhǔn)備,推遲處理這些賬戶(hù)的余額,為了提升公司近期的業(yè)績(jī),使其長(zhǎng)時(shí)間掛在賬上,利潤(rùn)水分極大,公司虛盈實(shí)虧。如很多公司的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬。(3) 巨額沖銷(xiāo)。提前確認(rèn)以后年度的損失,利用會(huì)計(jì)政策的松動(dòng)性,大提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,來(lái)個(gè)所謂的“大洗澡”也是上市公司“保牌”的一種高招。讓第一年或第二年虧夠,以免遭到第三年虧損被“摘牌”,還美其名曰“長(zhǎng)痛不如短痛”,旨在減少以后期間的盈利壓力。

一、低級(jí)操縱

會(huì)計(jì)欺詐——公然違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)的行為

這一級(jí)別的操縱的顯著特征是管理當(dāng)局虛構(gòu)交易事項(xiàng),也就是“不做假賬”里的“假賬”。發(fā)生這類(lèi)會(huì)計(jì)操縱,是因?yàn)闀?huì)計(jì)人員素質(zhì)差?這與會(huì)計(jì)人員素質(zhì)沒(méi)有多大關(guān)系,完全是掌握政策決定權(quán)的管理當(dāng)局的行為。只要翻看近幾年典型的造假案,就不難發(fā)現(xiàn),這類(lèi)操縱都是明目張膽地捏造事實(shí),從而做大業(yè)績(jī),沒(méi)有一家一件是因?yàn)闀?huì)計(jì)人員的素質(zhì)差造成的。那么,是會(huì)計(jì)人員的獨(dú)立性有問(wèn)題,出現(xiàn)所謂“站得住的頂不住,頂?shù)米〉恼静蛔　?這也是沒(méi)有充分理由的。決定會(huì)計(jì)信息的最本質(zhì)因素是看誰(shuí)有會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán),一個(gè)大家都不得不承認(rèn)的事實(shí)是,會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)是由管理當(dāng)局全盤(pán)掌握的。既然這樣,會(huì)計(jì)人員只是一個(gè)執(zhí)行者,執(zhí)行管理當(dāng)局的命令是他們的職責(zé)所系。所以,這類(lèi)操縱行為的發(fā)生,與會(huì)計(jì)人員的獨(dú)立性關(guān)系不大。有人認(rèn)為,會(huì)計(jì)人員應(yīng)該和違法違規(guī)行為做斗爭(zhēng),從理論上講會(huì)計(jì)人員確有這個(gè)義務(wù),但現(xiàn)實(shí)卻困難重重。不錯(cuò),作為會(huì)計(jì)人員應(yīng)該遵守《會(huì)計(jì)法》,但讓他和管理者的違法行為對(duì)著干,誰(shuí)替他承擔(dān)由此所造成的后果?所以新《會(huì)計(jì)法》認(rèn)識(shí)到這個(gè)問(wèn)題,抓住了管理當(dāng)局是會(huì)計(jì)信息的主要責(zé)任人這一要害,明確規(guī)定單位負(fù)責(zé)人對(duì)本單位的會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。

對(duì)于被審計(jì)企業(yè)的這類(lèi)造假行為,審計(jì)人員只要保持適當(dāng)?shù)穆殬I(yè)謹(jǐn)慎和實(shí)施必要的審計(jì)程序,就能發(fā)現(xiàn)。因?yàn)閷?duì)于各項(xiàng)收入的確認(rèn)必須有有效的銷(xiāo)售憑證,而虛假銷(xiāo)售收入的記賬憑證后面沒(méi)有有效的原始憑證做支持,稍微有些財(cái)務(wù)常識(shí)的人都會(huì)識(shí)別。所以,這種操縱在財(cái)務(wù)報(bào)告里出現(xiàn),要么是審計(jì)人員根本沒(méi)有實(shí)施最基本的審計(jì)程序,要么是和管理當(dāng)局沆瀣一氣。不論那一種,審計(jì)人員都要承擔(dān)法律后果。除非公司能夠繼續(xù)蒙騙下去,否則審計(jì)人員肯定也逃脫不了干系。就像彩虹橋等建筑工程坍塌,把后面的貪官污吏拖出來(lái)一樣,這類(lèi)操縱,只要到了不能支撐的那一天,肯定就會(huì)把后面狼狽為奸的會(huì)計(jì)師事務(wù)所拖出來(lái)。所以這類(lèi)操縱是一種惡意的欺詐,觸犯了刑律,性質(zhì)最?lèi)毫?一旦被查處,企業(yè)的責(zé)任人和審計(jì)責(zé)任人均會(huì)受到法律的制裁。震動(dòng)全國(guó)的瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、大慶聯(lián)誼以及銀廣夏等就是如此。

上述操縱行為的發(fā)生,多為管理當(dāng)局和審計(jì)人員蓄謀的行為,與會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)的優(yōu)劣、會(huì)計(jì)人員水平的高低以及審計(jì)人員的技巧等“技術(shù)”性因素沒(méi)有多大關(guān)系。因此根治的辦法也在“技術(shù)”性之外。只有靠健全的公司治理和內(nèi)部控制等制度對(duì)管理當(dāng)局形成有效的制約力量,以及強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任,才有可能有效遏制這一級(jí)別的操縱行為。

二、中級(jí)操縱

盈余管理——法律和準(zhǔn)則無(wú)可奈何的行為

這一級(jí)別的操縱,其本質(zhì)是不違背GAAP的形式,卻違背GAAP的實(shí)質(zhì),鉆GAAP空子的行為?；蛘哒f(shuō)是披著GAAP的外衣,進(jìn)行違反GAAP實(shí)質(zhì)的會(huì)計(jì)選擇行為。如我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)方交易過(guò)程中的操縱行為就是如此。1997年被稱(chēng)為“報(bào)表重組年”,就是因?yàn)樯鲜泄就ㄟ^(guò)關(guān)聯(lián)方交易而玩數(shù)字游戲。以此手段,許多上市公司甩掉了“ST”、“PT”的帽子,或者達(dá)到了配股生命線(xiàn)。這一級(jí)別操縱的本質(zhì)是沒(méi)有真實(shí)的現(xiàn)金流,卻能產(chǎn)生大量的賬面利潤(rùn)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)看著上市公司玩數(shù)字游戲,卻無(wú)可奈何。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)所處罰的全部情況下,沒(méi)有一家由于這類(lèi)操縱而受到查處。由于這一級(jí)別的操縱收益多多,一個(gè)丑小鴨,只要與關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行資產(chǎn)置換,一夜之間就會(huì)變成美天鵝,而操縱的成本幾乎為零。因此它曾為我國(guó)上市公司包裝業(yè)績(jī)的首選。對(duì)于這一級(jí)別的操縱行為,即使發(fā)現(xiàn)了也很難對(duì)其進(jìn)行處罰,監(jiān)管部門(mén)和媒體眼看各企業(yè)操縱而“啞巴吃黃連,有苦說(shuō)不得”。最明顯的例子,就是蒲少平與世紀(jì)星源一案的判決結(jié)果。(蒲少平在2002 年《財(cái)經(jīng)》上發(fā)表了《世紀(jì)星源癥候:一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表操縱》一文,揭露了世紀(jì)星源利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行會(huì)計(jì)操縱的事實(shí),而被判侵權(quán),賠償對(duì)方損失30 萬(wàn)元。)

當(dāng)市場(chǎng)對(duì)低級(jí)別的操縱監(jiān)管甚嚴(yán),操縱的成本很高時(shí),管理當(dāng)局就會(huì)青睞這一類(lèi)操縱。所以我國(guó)上市公司的操縱行為,從整體上看,已經(jīng)處于向中等級(jí)別的方向轉(zhuǎn)移之中,而且也是今后上市公司操縱的主要領(lǐng)域。

除了關(guān)聯(lián)方交易外,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提等領(lǐng)域都可能存在這類(lèi)操縱行為。而這類(lèi)行為的發(fā)生,往往與以下因素有關(guān):

(1)由于會(huì)計(jì)制度不完善留下模糊地帶,使管理當(dāng)局有機(jī)可乘。如上市公司關(guān)聯(lián)方交易過(guò)程中的操縱行為,就與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不健全有關(guān)。

(2)由于未來(lái)的不確定性,管理當(dāng)局行使專(zhuān)業(yè)判斷必不可免,在一定條件下,就會(huì)發(fā)生這類(lèi)操縱行為。如上市公司八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。

(3)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性,使得局外人很難準(zhǔn)確理解業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。在這種情況下,管理當(dāng)局就有可能憑自己所處的有利位置,選擇對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)政策。如融資租賃業(yè)務(wù)的處理。

(4)實(shí)質(zhì)重于形式原則的廣泛運(yùn)用,增加了管理當(dāng)局機(jī)會(huì)主義選擇的可能。如對(duì)或有負(fù)債、資本性支出和收益性支出等等業(yè)務(wù)的判斷。

(5)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,出現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的空白地帶,使得管理當(dāng)局有機(jī)可乘。如衍生金融工具、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)業(yè)務(wù)的處理。

這一級(jí)別的操縱,有以下幾個(gè)特點(diǎn):

(1)直接與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的優(yōu)劣相關(guān)。準(zhǔn)則的漏洞越少,或者說(shuō)準(zhǔn)則越完善,就越能遏制這類(lèi)操縱行為。我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的操縱行為,先后修改了債務(wù)重組準(zhǔn)則和配股條件,使利用關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)重組來(lái)產(chǎn)生利潤(rùn)的難度加大,對(duì)此類(lèi)行為產(chǎn)生了一定的防范作用。

(2)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總是一份不完全合約,總會(huì)存在空白地帶。所以即使再完善的準(zhǔn)則,其作用也是有限的。在這種情況下,能夠保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的就是管理當(dāng)局的誠(chéng)信。也就是說(shuō),即使準(zhǔn)則不完善,如果管理當(dāng)局是坦率和誠(chéng)實(shí)的,即如威廉姆森所言的“順從”的話(huà),它就會(huì)忠于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的本來(lái)面目,不偏不倚地選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策。相反,則容易導(dǎo)致人為的操縱行為。

對(duì)這一層次的治理,既取決于企業(yè)內(nèi)部治理制度和外部監(jiān)管制度的約束,還取決于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量的不斷提高,最后還要靠管理當(dāng)局本身的誠(chéng)信。

三、高級(jí)操縱

感覺(jué)管理——一種非常隱蔽的操縱行為

這一級(jí)別的操縱,大多是在信息揭示過(guò)程發(fā)生的。它旨在影響投資者的心理、信念和感覺(jué),以達(dá)到操縱股價(jià)的目的。這種行為往往是審計(jì)人員也無(wú)法覺(jué)察,信息中介機(jī)構(gòu)也難以辨別,投資者經(jīng)常被“蒙在鼓里”,整個(gè)市場(chǎng)受這種行為的誤導(dǎo)而不知。即使被發(fā)覺(jué),也不會(huì)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的任何制裁。很明顯,這種行為一般發(fā)生在很發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)上,因?yàn)樵谟行袌?chǎng)上,投資者不能被低級(jí)別的和中級(jí)別的操縱行為所系統(tǒng)地“蒙蔽”,他們能夠看穿會(huì)計(jì)政策選擇背后的東西。例如,投資者會(huì)對(duì)照“正?！钡?a href="/wiki/%E5%BA%94%E8%AE%A1%E9%A1%B9%E7%9B%AE" title="應(yīng)計(jì)項(xiàng)目">應(yīng)計(jì)項(xiàng)目給“非正常”的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目打折扣(Paul.Healy,James M.Wahlen,1999)。

所以當(dāng)市場(chǎng)對(duì)管理當(dāng)局的信息甄別能力越來(lái)越強(qiáng)時(shí),追求自身效用最大化的管理當(dāng)局進(jìn)行會(huì)計(jì)操縱就會(huì)向高級(jí)別方向轉(zhuǎn)移。很明顯,這樣的操縱行為,在我國(guó)目前的資本市場(chǎng)上還沒(méi)有用場(chǎng),也不是影響投資者的有效手段, 只有在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)上才會(huì)發(fā)生。下面通過(guò)分析一篇實(shí)證研究文章,來(lái)窺探這一級(jí)別操縱的基本特征。

在《盈利宣告中策略性基準(zhǔn):有選擇地揭示前期盈利成分》(Catherine M Schrand,Beverly R.Walther,2000)一文中,研究者揭露了管理當(dāng)局通過(guò)策略地揭示前期盈利項(xiàng)目,來(lái)影響投資者的心理和感覺(jué)。作者研究了前一年有非經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目,但在當(dāng)年沒(méi)有這些項(xiàng)目的公司的揭示策略問(wèn)題。因?yàn)檫@些公司在策略性選擇盈利基準(zhǔn)時(shí)有很大的空間。

所有公司在當(dāng)期盈利宣告中一般都以前期盈利作為當(dāng)期比較的基準(zhǔn)。如果當(dāng)期盈利不包含任何非經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目,那么就應(yīng)該對(duì)前期盈利中非經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整,以使當(dāng)期和前期盈利更加可比。這個(gè)調(diào)整也因?yàn)橛捎谇捌凇罢{(diào)整”的盈利更好地代表了一致性盈利,在預(yù)測(cè)未來(lái)盈利時(shí)比臨時(shí)性的盈利將會(huì)得到更大的權(quán)重。而實(shí)際情況往往是,經(jīng)理在盈利宣告時(shí),對(duì)前期盈利中的非經(jīng)常項(xiàng)目卻進(jìn)行策略性宣告(機(jī)會(huì)主義揭示)。具體說(shuō)來(lái),如果經(jīng)理的目標(biāo)是為了突出當(dāng)期盈利的最大變化(最大化目標(biāo)),而前期盈利中非經(jīng)常項(xiàng)目如果是損失,揭示損失就會(huì)使前期盈利基準(zhǔn)增大(因?yàn)榉墙?jīng)常損失是前期盈利的減項(xiàng),所以剔除它就會(huì)使前期盈利基準(zhǔn)增大),這樣經(jīng)理就不會(huì)單獨(dú)揭示非經(jīng)常項(xiàng)目,否則就會(huì)使當(dāng)期盈利呈現(xiàn)不利的變化。相反,如果前期非經(jīng)常項(xiàng)目是利得,揭示利得將會(huì)使前期基準(zhǔn)減小(非經(jīng)常利得是前期盈利基準(zhǔn)的加項(xiàng),所以揭示它等于剔除它,使得前期盈利基準(zhǔn)減小),這樣就可以突出當(dāng)期盈利最有利的變化。所以出于最大化目標(biāo)考慮,經(jīng)理就會(huì)策略地揭示前期非經(jīng)常項(xiàng)目的利得。

這種揭示策略在美國(guó)的資本市場(chǎng)上不是偶然的。證據(jù)表明許多公司對(duì)其他與盈余相聯(lián)系的項(xiàng)目揭示也存在著操縱行為。(以下事實(shí)轉(zhuǎn)引自斯蒂芬.A.澤弗,1999)如華爾街雜志批評(píng)華斯特管理當(dāng)局,在1997年揭示了1996 年的盈余包括了非經(jīng)常項(xiàng)目,而這些項(xiàng)目在當(dāng)時(shí)的公司盈余發(fā)布中沒(méi)有揭示。這些非經(jīng)常項(xiàng)目包括企業(yè)出售利得,保險(xiǎn)索賠收益,折舊的降低以及災(zāi)害損失的賠償 (Bakley 1997)。同樣,索尼和家比利資產(chǎn)管理公司也被指責(zé)策略性選擇基準(zhǔn)使當(dāng)期盈利以十分有利的態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出來(lái),在盈利宣告中策略性選擇基準(zhǔn)似乎不被限制(Mcgeehan,1999)。

這一種操縱形式,在于經(jīng)理策略性地揭示前期非經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目,既不違反GAAP,也不違反監(jiān)管機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)信息揭示規(guī)范。且它管理的不是具體的盈余大小,而管理的是投資者盈余的感覺(jué)。所以筆者認(rèn)為這是一種更隱蔽、更高級(jí)、更精致的會(huì)計(jì)操縱行為。這一級(jí)別的操縱有如下幾個(gè)特征:

(1)這種操縱,其形式普通投資者難以識(shí)別。它通過(guò)操縱投資者對(duì)盈利的感覺(jué)而影響股票價(jià)格。

(2)如果管理當(dāng)局操縱的主要形式都轉(zhuǎn)移到這一級(jí)別的話(huà),可能是資本市場(chǎng)效率提高的一個(gè)信號(hào)。正如上面所分析,當(dāng)?shù)图?jí)別和中級(jí)別的操縱都不能奏效時(shí),管理當(dāng)局就會(huì)轉(zhuǎn)移“戰(zhàn)場(chǎng)”。我國(guó)資本市場(chǎng)操縱行為正處于低級(jí)和中級(jí)階段,發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)可能處于中級(jí)和高級(jí)的操縱階段。

(3)這一級(jí)別的操縱,迫使人們加深對(duì)信息觀的認(rèn)識(shí)。信息觀認(rèn)為,股票價(jià)格是投資者預(yù)期、信念和感覺(jué)的函數(shù)。所以不改變盈利的大小而改變對(duì)盈利的感覺(jué),照樣可以影響股票的價(jià)格。而計(jì)價(jià)觀認(rèn)為,股票價(jià)格與會(huì)計(jì)盈余之間存在著線(xiàn)性聯(lián)系。從上述過(guò)程看,信息觀更深刻地反映了股價(jià)與會(huì)計(jì)盈余之間的聯(lián)系。

(4)目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管規(guī)則對(duì)這一類(lèi)別的操縱尚沒(méi)有有效的防范措施。當(dāng)這一級(jí)別的操縱成為主要的操縱形式時(shí),就要制定新的準(zhǔn)則來(lái)規(guī)范這類(lèi)行為。所以這代表了未來(lái)準(zhǔn)則發(fā)展的方向。也就是說(shuō),如果在將來(lái)資本市場(chǎng)上,會(huì)計(jì)方法的不同選擇,職業(yè)判斷的不恰當(dāng)使用都不能影響投資者時(shí),投資者都能看清這些方法背后的東西時(shí),會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的空間和彈性問(wèn)題,就不再是一個(gè)值得研究的問(wèn)題,準(zhǔn)則關(guān)注的可能是如何規(guī)范管理者對(duì)投資者感覺(jué)操縱的問(wèn)題了。

(一)改革上市公司治理結(jié)構(gòu)

進(jìn)一步推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè),改革上市公司治理結(jié)構(gòu),使公司真正成為自我約束的法人實(shí)體,建立合理的經(jīng)理人激勵(lì)約束機(jī)制和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法,激勵(lì)經(jīng)理人集中精力搞經(jīng)營(yíng),最大化股東利益,使其所提供的會(huì)計(jì)信息合法、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和有效。有步驟地使不能流通的股權(quán)流通起來(lái),解決目前的“一股獨(dú)大” 問(wèn)題,引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者,使股權(quán)的結(jié)構(gòu)更趨合理,形成一個(gè)“股權(quán)制衡”的局面,完善上市公司的獨(dú)立董事制度,強(qiáng)化公司的內(nèi)、外監(jiān)督機(jī)制?？傊?完善的公司治理結(jié)構(gòu)將在源頭上減少會(huì)計(jì)操縱行為的發(fā)生。

(二)完善會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期,新生產(chǎn)業(yè)不斷涌出,公司間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)日益復(fù)雜。會(huì)計(jì)法規(guī)的建立不能一蹴而就,除了借鑒與引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)外,還要注意與本國(guó)的國(guó)情相結(jié)合,它的建立應(yīng)該是利益相關(guān)方多次博弈的過(guò)程,使之真正成為各方都認(rèn)可、對(duì)各方都有約束力的法規(guī)。

權(quán)衡好會(huì)計(jì)制度的統(tǒng)一性和靈活性,對(duì)于各種處理方法的具體適應(yīng)場(chǎng)合應(yīng)盡可能地明確規(guī)范,減少會(huì)計(jì)處理方法的模糊性和不確定性,努力消除法規(guī)、制度中的“盲點(diǎn)”,準(zhǔn)則的漏洞越少或者說(shuō)準(zhǔn)則越完善,就越能遏制會(huì)計(jì)操縱行為。

(三)嚴(yán)格執(zhí)法,加大處罰力度

根據(jù)人是“有限理性經(jīng)濟(jì)人”并“追求效用最大化”的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè),其行為必定遵循成本效益原則。增加經(jīng)營(yíng)者和大股東會(huì)計(jì)操縱的風(fēng)險(xiǎn),減少其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益,使會(huì)計(jì)操縱者預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成本大于風(fēng)險(xiǎn)收益,這不僅要求不斷完善法律體系,加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督力量,提高審計(jì)質(zhì)量,盡快落實(shí)民事賠償制度,而且一定要嚴(yán)格執(zhí)法,對(duì)造假的高管人員、控股股東進(jìn)行嚴(yán)懲,同時(shí)對(duì)協(xié)同造假的注冊(cè)會(huì)計(jì)師處以重罰,以上措施將有效遏制惡性會(huì)計(jì)操縱行為。