資產(chǎn)置換是指上市公司的控股股東以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或現(xiàn)金置換上市公司的呆滯資產(chǎn),或以主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)置換非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)等情況,包括整體資產(chǎn)置換和部分資產(chǎn)置換等形式。資產(chǎn)置換后,公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將得以調(diào)整,資產(chǎn)狀況將得以改善。

• 雙方的公允價(jià)值和計(jì)稅價(jià)值。
• 換出資產(chǎn)的稅的處理和換入資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅的處理
• 換出資產(chǎn)在換前的業(yè)務(wù)處理（比如：換出固定資產(chǎn)要先通過清理）
• 換入資產(chǎn)的入帳價(jià)值
• 流轉(zhuǎn)稅和所得稅
• 有關(guān)部門的文件。

1997年10月15日上海房地（集團(tuán)）公司（以下簡(jiǎn)稱上房集團(tuán)）與上海紡織控股（集團(tuán)）公司（以下簡(jiǎn)稱紡織控股）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，紡織控股以每股2.6288元一次性向上房集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其所持有的上海嘉豐股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱嘉豐股份）國家股6478.1992萬股，占總股本的74.69％。經(jīng)國家國資局（國資企發(fā)[1997]328號(hào)）、上海市國有資產(chǎn)管理辦公室批準(zhǔn)，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)函[1997]54號(hào)文批準(zhǔn)，同意豁免上房集團(tuán)向嘉豐股份其他股東發(fā)出全面收購要約的義務(wù)。1997年12月26日，股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議正式生效。上房集團(tuán)成為嘉豐股份的絕對(duì)控股股東，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，嘉豐股份總股本及股本結(jié)構(gòu)不變。

1998年2月28日嘉豐股份召開臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過決議，對(duì)嘉豐股份的全部董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員進(jìn)行更換，新選舉的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員均來自于上房集團(tuán)。同日召開的嘉豐股份第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議討論并通過決議，選舉上房集團(tuán)董事長(zhǎng)徐林寶擔(dān)任嘉豐股份董事長(zhǎng)，經(jīng)董事長(zhǎng)徐林寶提議，一致同意聘請(qǐng)嘉豐股份原董事長(zhǎng)程介祿為公司特別顧問。該次人事變動(dòng)于1998年3月2日在《上海證券報(bào)》和《中國證券報(bào)》上公布。

1998年5月26日嘉豐股份第二屆董事會(huì)十三次會(huì)議公告：為了完善嘉豐股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，決定對(duì)嘉豐股份現(xiàn)有的資產(chǎn)進(jìn)行置換，即以上房集團(tuán)的科技含量較高的新型建材和基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換公司現(xiàn)有的紡織資產(chǎn)，公司的主營業(yè)務(wù)由紡織業(yè)變更為新型建材和基礎(chǔ)設(shè)施配套產(chǎn)業(yè)。

1998年6月25日，嘉豐股份與控股股東上房集團(tuán)簽署協(xié)議，對(duì)原紡織資產(chǎn)進(jìn)行整體資產(chǎn)置換。6月29日，嘉豐股份1997年度股東大會(huì)審議通過了《公司資產(chǎn)置換及變更主營業(yè)務(wù)的議案》。根據(jù)協(xié)議，上房集團(tuán)將其所屬部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（新型建材與高科技樓字設(shè)備、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)產(chǎn)業(yè)）與嘉豐股份全部資產(chǎn)按各自評(píng)估后的凈資產(chǎn)值進(jìn)行等值置換，置換金額為14028．16萬元。會(huì)議還以65163863股贊成，57871股反對(duì)，8500股棄權(quán)審議通過了《關(guān)于公司更名的議案》，公司更名為“上海金豐投資股份有限公司”。會(huì)議還選舉產(chǎn)生了公司第三屆董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員。通過改組董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，上房集團(tuán)經(jīng)營層全面入主嘉豐股份（金豐投資），從而保證嘉豐股份（金豐投資）順利實(shí)現(xiàn)上房集團(tuán)的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。

資產(chǎn)置換后的嘉豐股份（金豐投資）除了股票代碼（600606）未發(fā)生變化外，其主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)內(nèi)容等全部發(fā)生變更，實(shí)際上等于換了一家上市公司，為此，上房集團(tuán)與嘉豐股份在關(guān)于資產(chǎn)重組的公告中，就資產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策、公司重要合同及重大訴訟事項(xiàng)等內(nèi)容，在1998年7月2日《上海證券報(bào)》及《中國證券報(bào)》等媒體進(jìn)行了詳細(xì)披露。嘉豐股份（金豐投資）董事長(zhǎng)徐林寶在對(duì)原嘉豐股份進(jìn)行資產(chǎn)置換后表示，公司將盡快改善經(jīng)營業(yè)績(jī)，恢復(fù)公司配股籌資能力，并為廣大投資者帶來豐厚回報(bào)。至此，歷時(shí)8月有余的上房集團(tuán)并購嘉豐股份暫告一段落，上房集團(tuán)成功實(shí)現(xiàn)了買殼上市。

一、重組方式和置換值確定

嘉豐股份將現(xiàn)有全部資產(chǎn)及負(fù)債經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后與上房集團(tuán)屬下經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后的資產(chǎn)進(jìn)行置換。置換后，嘉豐股份（金豐投資）的經(jīng)營能力將獲得改善，并最終納入上房集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略。本次的資產(chǎn)置換值確實(shí)是按市場(chǎng)原則進(jìn)行處理。嘉豐股份聘請(qǐng)上海大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、上房集團(tuán)聘請(qǐng)立信資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)重組有關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和審計(jì)，并請(qǐng)上海市資產(chǎn)評(píng)估中心進(jìn)行確認(rèn)，在上述基礎(chǔ)上最后確定本次資產(chǎn)置換值。

二、重組內(nèi)容

1．嘉豐股份為了調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，決定將公司現(xiàn)有全部資產(chǎn)及負(fù)債經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后與上房集團(tuán)屬下經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行置換，資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日期為1997年12月31日，置換基準(zhǔn)日為1998年7月1日，嘉豐股份1998年上半年業(yè)績(jī)由原紡織控股資產(chǎn)體現(xiàn)。

2． 嘉豐股份1997年12月31日經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)的帳面總資產(chǎn)為43548.14萬元，帳面凈資產(chǎn)為14095.95萬元，經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估，截止1997年12月31日，嘉豐股份資產(chǎn)總額為36644.51萬元，凈資產(chǎn)值為14028.16萬元。

3．上房集團(tuán)擬置換的資產(chǎn)主要包括：上海紅旗新型建材廠、上海興華綠化公司、上房集團(tuán)在上海江森房屋設(shè)備有限公司、上海金宏房屋設(shè)備有限公司、上海房屋置換股份有限公司的部分股權(quán)（股權(quán)比重分別為50％，45％，21％）以及上房集團(tuán)開發(fā)的部分城市基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)項(xiàng)目。

經(jīng)上海立信資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估，截至 1997年12月31日，上房集團(tuán)擬置換資產(chǎn)的股權(quán)、配套項(xiàng)目等所代表的資產(chǎn)總計(jì)為46374.72萬元，凈資產(chǎn)合計(jì)為14330.66萬元。協(xié)議規(guī)定，本次置換值為14028.16萬元，差價(jià)部分計(jì)人上房集團(tuán)對(duì)嘉豐股份（金豐投資）的應(yīng)收帳目。

4．鑒于嘉豐股份原資產(chǎn)主要是與棉紡生產(chǎn)相關(guān)的機(jī)器、設(shè)備與廠房等，同時(shí)紡織控股作為嘉豐股份上市前的原上級(jí)主管單位，且上市后一直是嘉豐股份的控股母公司的特殊背景，紡織控股承諾將回購從嘉豐股份置換出的全部資產(chǎn)，購回后將以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)新設(shè)一棉紡企業(yè)，繼續(xù)從事原有行業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營，同時(shí)紡織控股表示將使其享有國家在調(diào)整棉紡織業(yè)過程中出臺(tái)的全部?jī)?yōu)惠政策。

5．本次資產(chǎn)重組后，考慮到上市公司新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求及“嘉豐”品牌在紡織行業(yè)中的特殊價(jià)值，經(jīng)嘉豐股份董事會(huì)、上房集團(tuán)及紡織控股三方協(xié)商，并由嘉豐股份股東大會(huì)通過，決定將嘉豐股份更名為“上海金豐投資股份有限公司”，而將“嘉豐”名稱留給紡織控股未來新設(shè)立的棉紡企業(yè)。