界定人力資本產(chǎn)權，首先要清楚兩個重要概念：產(chǎn)權及人力資本產(chǎn)權的涵義。全面地看，產(chǎn)權的涵義有五個層次：

1.產(chǎn)權是某個行為主體對某個經(jīng)濟物品、某種稀缺資源或某種可交易對象物的一種排他性權利，即財產(chǎn)權。

2.就某一種財產(chǎn)，產(chǎn)權不是單項權利，而是一組（束）權利，包括對財產(chǎn)的所有權、使用權、收益權及處置權等。

3.產(chǎn)權是有主體的，而且有相應的權能及利益，可稱為利益主體。對財產(chǎn)的各項權利和職能都是通過利益主體來實現(xiàn)的。產(chǎn)權的利益主體既包括產(chǎn)權的歸屬主體，也包括產(chǎn)權的各種權利在分解條件下的承擔者。產(chǎn)權主體不是單一的，而是多元的。

4.產(chǎn)權是有限的，即產(chǎn)權的外部影響使得產(chǎn)權必須有一個界限。

5.產(chǎn)權是被法律認可的行為關系，即產(chǎn)權主體要通過行使財產(chǎn)權力和職能的行為來實現(xiàn)自身的權力和利益。這種行為既體現(xiàn)產(chǎn)權主體的意志和相應的行為能力，同時也是產(chǎn)權主體獲得利益的根據(jù)和保障。

人力資本就其本質(zhì)而言是體現(xiàn)在勞動者身上的智力、知識、經(jīng)驗、技能和健康狀況等等。如果說勞動者本身是有形資源，那么體現(xiàn)在勞動者身上的智力、知識、經(jīng)驗、技能和健康狀況等就是無形資源。根據(jù)以上分析，本文對人力資本產(chǎn)權作如下定義：人力資本產(chǎn)權是指對勞動者在社會化大生產(chǎn)中所體現(xiàn)出的無形資源的所有、使用、收益及處置等權力。

1、人力資本產(chǎn)權所涵蓋的所有權只能作用于依附在勞動者身上的無形資源

不能作用于勞動者本人；對人力資本的處置權，也是對這些無形資源的處置權，而不是對勞動者即人力資本承載者本人的處置權。

2、人力資本產(chǎn)權主體是多元的

而人力資本承載者本人是人力資本必然的所有者之一。這是由人力資本投資主體多元化以及人力資本承載者是人力資本“天然”投資者所決定的。

3、并非所有的人力資本投資者都追索對人力資本的產(chǎn)權

如社會或政府對人力資本進行的投資更注重人力資本的社會效益和整體經(jīng)濟效益，著眼于全民素質(zhì)的提高，屬于福利性質(zhì)的投資；而家庭對于人力資本進行的投資，其“應獲”產(chǎn)權自然轉(zhuǎn)移給人力資本承載者本人，至于人力資本承載者對其家庭的貢獻則屬于道德及相關法律規(guī)定的范疇。

4、人力資本產(chǎn)權的任何主體所擁有的人力資本產(chǎn)權呈現(xiàn)非完整性

換言之，人力資本產(chǎn)權的任何主體不能擁有完整的人力資本產(chǎn)權。對于非人力資本承載者本人的其他產(chǎn)權主體來說，不可能占有人力資本的智力、健康狀況等。對人力資本的使用權還需要人力資本承載者的積極配合，否則其所有權的實現(xiàn)將遇到極大的障礙。對于人力資本承載者本人來說，雖然是人力資本的必然所有者，但其對人力資本的收益權、使用權、處置權必然要受到相關產(chǎn)權主體的制約，譬如使用權，人力資本承載者未經(jīng)相關產(chǎn)權主體的許可利用自己的知識、經(jīng)驗、技能為其他主體及自己謀取利益，則要遭受相關產(chǎn)權主體的抵制，甚至懲罰。

5、人力資本承載者的意志和行為對人力資本產(chǎn)權的實現(xiàn)及效能發(fā)揮起決定性作用

人力資本效能的發(fā)揮受人力資本承載者本人的主觀能動性及積極性的影響，沒有人力資本承載者意志和行為的支撐，人力資本的效能無從發(fā)揮，任何人力資本產(chǎn)權也就失去了意義。

6、人力資本產(chǎn)權不可繼承性。人力資本任何產(chǎn)權包括所有權、使用權、收益權及處置權將隨著人力資本承載者勞動能力的喪失、退休及死亡而失去意義或滅失。

人力資本產(chǎn)權是一種資產(chǎn)歸屬關系。人力資本產(chǎn)權的歸屬從理論上講是明晰的，即歸人力資本投資者所有，但這種資產(chǎn)關系及其實現(xiàn)卻由于人力資本和人力資本投資的獨特性質(zhì)而變得非常復雜和特殊。

（1）人力資本“承載所有者”與其他所有者之間的矛盾。在現(xiàn)代社會中，人力資本所有者一般是以多元形式存在的，即社會組織、他人、家庭、人力本身都可能是人力資本的投資者。這就決定了“形成和存在于某人身上的人力資本可能屬于多個所有者”這種資產(chǎn)歸屬關系。但是，無論由誰進行這種投資，都至少需要人力資本的承載者本人付出其體力、精力和時間，或者放棄某些收入和機會。因此，人力資本承載所有者的這種特殊地位，使其與人力資本其他所有者之間必然存在著矛盾，從而使人力資本產(chǎn)權關系復雜化。

（2）資本產(chǎn)權關系的內(nèi)涵除了所有權以外還包括占有權、支配權、使用權、交換權、收益權、處置權等權利關系。人力資本產(chǎn)權也同樣包含著這些權利關系。但是，人力資本與物質(zhì)資本之間存在著一個根本的區(qū)別：由于人力資本蘊藏于人身上，因而人力資本承載者的意志和行為會對人力資本的支配與使用方式、人力資本的使用與交換條件、人力資本實際運行的時間與地點的選擇、人力資本流動方式與方向、人力資本效能發(fā)揮的程度等人力資本產(chǎn)權的各自關系及其實現(xiàn)過程產(chǎn)生重要的、有時是決定性的影響。人力資本產(chǎn)權關系的之一特性，不僅使人力資本產(chǎn)權關系的規(guī)范及其運行與實現(xiàn)過程變得更為復雜，而且還直接決定和影響著人力資本的投資和效能的實現(xiàn)程度。

（3）人力資本所有者的多元化決定了人力資本產(chǎn)權分割的困難，而人力資本投資與人力資本積累與形成的階段性，進一步增加了人力資本產(chǎn)權分割的難度。如一名博士生所擁有的人力資本，既有研究生院的投資，也有大學、中學甚至小學階段的投資；既有國家的投資，也有家庭的投資，或許還有友人的資助，其人力資本的所有權該歸屬于哪所學校、哪個人呢？

（4）人力資本所有者的多元化和人力資本積累的階段性同時也導致了人力資本產(chǎn)權收益分配上的困難與矛盾。一方面，可能出現(xiàn)由甲單位投資培養(yǎng)的人才，為沒有付出投資的乙單位所用；另一方面，由國家投資培養(yǎng)的人才，其發(fā)明創(chuàng)造惠及眾生，使與投資完全無關的其他人獲益。

1.人力資本產(chǎn)權有利于實現(xiàn)和保障勞動者主體地位

人力資本產(chǎn)權的確立為勞動者成為企業(yè)的主人提供了客觀依據(jù)，從而激發(fā)了勞動者的熱情和積極性，強化了勞動者的責任感。有利于實現(xiàn)有效的利益激勵，提高勞動生產(chǎn)率。以勞動者的人力力資本作為企業(yè)的投資并賦予產(chǎn)權，勞動者就名正言順地成為企業(yè)的主人之一。

2.規(guī)范和完善法人治理結構以及企業(yè)的監(jiān)控機制

確立人力資本產(chǎn)權，實現(xiàn)生產(chǎn)資料與勞動者的有機結合，有助于消除代理人侵蝕所有者現(xiàn)象，使企業(yè)的法人治理結構以及企業(yè)的監(jiān)控機制更加規(guī)范和完善。國有資產(chǎn)的所有者是整體意義上的勞動者，對國有資產(chǎn)的經(jīng)營管理必須借助于委托代理制，即通過一系列多層次的代理機構或它們的職員來實施。這樣就使國有資產(chǎn)的產(chǎn)權權能發(fā)生了多層分離，確立人力資本產(chǎn)權的地位，使勞動者以所有者的資格直接參與企業(yè)的管理和決策，可以彌補所有者缺位的缺陷。一方面，它能制止代理者的道德風險行為；另一方面，它又能以其人力資本產(chǎn)權抗衡代理者的官僚主義行為，完善企業(yè)的監(jiān)控機制。

3.有利于抗衡物質(zhì)資本所有者對勞動者權益的剝奪

確立人力資本產(chǎn)權，實現(xiàn)物質(zhì)資本產(chǎn)權和人力資本產(chǎn)權的有機結合和平等合作，有利于抗衡物質(zhì)資本所有者對勞動者權益的剝奪。在人力資本產(chǎn)權確立的制度條件下，人力資本所有者不再僅僅是物質(zhì)資本所有者的雇傭者，而是與物質(zhì)資本所有者一樣享有資本投入的權益。區(qū)別不過在于前者是人力資本投資，而后者是物質(zhì)資本投資。

4.人力資本產(chǎn)權實現(xiàn)有利于人力資源開發(fā)

人力資本產(chǎn)權實現(xiàn)有利于人力資源充分流動、經(jīng)濟價值的充分實現(xiàn)以及人力資源的優(yōu)化配置。計劃經(jīng)濟體制下的剛性就業(yè)體制，勞動力配置強調(diào)的是計劃和數(shù)量而不是質(zhì)量與實際。同時，勞動者沒有擇業(yè)的權利，勞動力不能自由流動，這種勞動力資源的配置方式是完全主觀主義和盲目的，不可能做到勞動力資源配置的最優(yōu)化。人力資本產(chǎn)權是一種使勞動力資源價值實現(xiàn)最大化的制度安排，在這種制度安排之下，每個勞動者都必然會選擇一個能最大化地實現(xiàn)自己才干和勞動力收益最大化的的企業(yè)和崗位。

5.人力資本產(chǎn)權的實現(xiàn)有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的健全

人力資本產(chǎn)權的誕生，是產(chǎn)權關系發(fā)展過程中的一次具有革命性的變革。它打破了產(chǎn)權關系變化長期以來局限于物化勞動方面的格局，開辟了產(chǎn)權關系的新領域。人力資本產(chǎn)權出現(xiàn)后，客觀上形成了既相互聯(lián)系又相互獨立的兩種產(chǎn)權形態(tài)系列。它們在市場經(jīng)濟運行中，分別以不同形式得到體現(xiàn)，并據(jù)此來實現(xiàn)各自對所有權的利益要求，正是由于國有資產(chǎn)所有權的分解和人力資本產(chǎn)權的產(chǎn)生，才使國有企業(yè)發(fā)展為具有獨立法人所有權的現(xiàn)代企業(yè)制度，才使勞動者在國有企業(yè)得到重新定位。以法人產(chǎn)權和人力資本產(chǎn)權有機結合為基礎的社會主義現(xiàn)代企業(yè)制度，是更加完善更加成熟的企業(yè)制度，為增強企業(yè)活力提供了最大可能性。

目前，勞者有其股有兩種有效的方式：職工持股和股票期權。職工持股是勞動者勞動力產(chǎn)權實現(xiàn)的有效形式，股票期權制度是經(jīng)營者人力資本產(chǎn)權化的有效實現(xiàn)形式，這兩種制度使勞動者和經(jīng)營管理者的角色發(fā)生轉(zhuǎn)變，由單純的員工、代理方轉(zhuǎn)向勞動者或管理者和所有者的雙重職能，從而使其更加盡職盡責，達到很好激勵效果而取得企業(yè)利益最大化的目的。

1.要加大力度完善我國職工持股制度

(1)建立和完善有關職工持股的法律法規(guī)。美國的員工持股計劃之所以能夠有效地推行并取得了相應的成果，很重要的一點是美國聯(lián)邦和各州政府為此制定了一系列法律法規(guī)，使職工持股計劃推行起來有據(jù)可依。不論是企業(yè)、股東、還是政府、職工，都能清楚了解實行職工持股計劃可能產(chǎn)生的后果和給自己帶來的利弊，并據(jù)此進行選擇。而目前我國對職工持股缺乏明確和有效的法律規(guī)范，這一方面造成各地、各企業(yè)各行其是，鉆政策與法律的空子，使國有資產(chǎn)在不同程度上遭受損害；另一方面又造成廣大職工對自己持有的所謂“內(nèi)部職工股”的合法性和穩(wěn)定性缺乏信心，難以建立起自己的股東意識和對企業(yè)長遠發(fā)展的關心?！?

(2)以靈活多樣的方式推進職工持股制度的發(fā)展。比如，國有企業(yè)在進行股份制改造或現(xiàn)代企業(yè)制度建設時，可以考慮將由企業(yè)福利基金和獎勵基金形成的資產(chǎn)和部分企業(yè)積累形成的資產(chǎn)劃為職工股，以配送和低價出售的方式轉(zhuǎn)讓給職工。將這部分資產(chǎn)劃為職工股，并不能看作是國有資產(chǎn)的流失，而是把原本就屬于企業(yè)職工的那一部分資產(chǎn)以某種形式在歸還給職工。當然，在確定比例時，必須認真地測算，以保證結果盡量公正合理?！?

(3)在劃分職工股時應盡量量化到職工個人。量化時可根據(jù)職工的工齡、崗位、職務、貢獻等多種因素確定量化標準。并可考慮采用在若干年內(nèi)將股份逐步轉(zhuǎn)移給職工的做法(如采取低價出售的辦法，則在若干年內(nèi)逐步將股份出售給職工)。當然，由于長期以來我國企業(yè)的產(chǎn)權歸屬不清，多年來積累了一系列問題，包括退休職工問題，死亡職工的問題等等，如何劃分，如何量化，需要有很多具體工作去做?！?

(4)建立職工持股基金來管理職工持股。職工持股基金是一個法人機構，由專門人才組成，負責職工股的統(tǒng)一經(jīng)營與管理，并代表職工參與企業(yè)決策。職工持股基金代表對企業(yè)決策的表決意見，事先由職工討論通過，以反映廣大職工股東的集體意見。如企業(yè)職工對有關表決有不同意見，可以根據(jù)不同意見所持股份的數(shù)量，由基金會代表在決策時分別投票。建立職工持股基金不但便于內(nèi)部職工股的集中統(tǒng)一管理，而且它本身作為一個有專家參與的法人股東，可以加強對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督，提高企業(yè)的決策?！?

(5)適當限制職工股的權利范圍。由于職工股是以配送或低價出售的方式轉(zhuǎn)讓給企業(yè)內(nèi)部職工的。因此，其性質(zhì)與在股票市場上公開買入的普通股有所不同，其權利范圍也理應有所限制。基于這種考慮，應只賦予企業(yè)內(nèi)部職工股收益分配權和參與決策權，內(nèi)部職工股可以像普通股股東一樣參與企業(yè)的利潤分配和關于重大問題的投票，但不能像普通股股東那樣任意轉(zhuǎn)讓屬于自己的股份。這樣，可以有效地避免因內(nèi)部職工股的隨意轉(zhuǎn)讓造成股票市場的混亂，也可以避免企業(yè)內(nèi)部職工因只注重股份的轉(zhuǎn)讓收入而放松對企業(yè)發(fā)展的關心。特別是結合按職工工齡和貢獻分配內(nèi)部職工股的方法，職工只有在企業(yè)長期工作，并真正促進了企業(yè)的發(fā)展，才有可能在離職或退休時得到較高的股份收入，從而使職工與企業(yè)同呼吸，共命運。另外，內(nèi)部職工股也不直接下發(fā)給職工本身，而是在職工持股基金內(nèi)設立內(nèi)部職工股賬戶，據(jù)此登記每一職工所擁有的內(nèi)部職工股股份，并根據(jù)其持有的股份數(shù)額分紅和參與投票?！?

2.健全我國股票期權激勵制度途徑

(1)健全相關的法律法規(guī)。一是加快制定國有企業(yè)實施股票期權的統(tǒng)一的操作規(guī)范，使其有章可循。二是適當調(diào)整和修改《公司法》、《證券法》中與實施股票期權制相悖的款項，盡快出臺有利于實施股票期權制的稅收優(yōu)惠政策，進一步完善股票期權制實施中的監(jiān)管及信息披露方面的法律法規(guī)。三是及時出臺解決國有企業(yè)高層經(jīng)理人員行權資金來源問題的有關政策，應允許金融機構以經(jīng)理人員行權后的收益作為抵押對其進行貸款。

(2)推進國有企業(yè)的股份制改造，完善公司治理結構。目前，應加快國有企業(yè)的股份制改造，將國有企業(yè)建成真正的股份有限公司。規(guī)范國有企業(yè)的法人治理結構，使董事會、經(jīng)理人員和監(jiān)事會有明確的職權范圍，實行決策、執(zhí)行和監(jiān)督的權力分離，并且相互制衡。健全獨立董事制度，實現(xiàn)董事長與總經(jīng)理兩職分離，強化監(jiān)事會的權力。就加強法律約束，規(guī)定在企業(yè)破產(chǎn)時，不僅要追究企業(yè)高層經(jīng)理人員的瀆職行為，而且還應規(guī)定破產(chǎn)企業(yè)的高層經(jīng)理人員在一定時期內(nèi)不準再從事經(jīng)理工作或擔任董事職位。

(3)加快股票市場的規(guī)范化建設。典型的股票期權要求公司在產(chǎn)品市場或服務市場上的業(yè)績表現(xiàn)能夠反映為公司股票在證券市場上的價值變動。這在我國又是一個嚴峻的問題。因此，證券監(jiān)管部門要不斷加強對市場的規(guī)范，倡導理性投資觀念，慎重調(diào)節(jié)市場供求比例，塑造競爭性的資本市場結構，限制政府對市場的行政干預。建立嚴格的信息披露制度，加大監(jiān)管力度，對于上市公司和中介機構隱瞞事實真相、提供虛假信息、從事內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為必須依法嚴懲。

(4)科學設計股票期權方案?，F(xiàn)階段，企業(yè)應積極爭取國家政策支持，切實解決股票來源問題。借鑒國外企業(yè)的成功經(jīng)驗，因企制宜，要合理設計企業(yè)經(jīng)營者的薪酬結構比例和股票期權的授予數(shù)量，科學設計行權價格，既保證國有資產(chǎn)的保值增值，又維護企業(yè)經(jīng)營者的切身利益。

鑒于上述人力資本產(chǎn)權的特征，人力資本產(chǎn)權界定應考慮以下原則：

1、人力資本產(chǎn)權界定應有利于調(diào)動各投資主體對人力資本投資的積極性

不斷增加人力資本存量，不僅是一個企業(yè)或其他經(jīng)濟組織發(fā)展的需要，同時也關系到國家乃至于整個民族的興衰強盛。貫徹這一原則，必須切實保護各投資主體尤其是功利性投資主體的投資利益，充分保護人力資本承載者本人對自身人力資本的投資利益。這樣才能調(diào)動各投資主體對人力資本投資的積極性。

2、人力資本產(chǎn)權界定必須有利于最大限度地發(fā)揮人力資本的效能

最大限度地發(fā)揮人力資本效能須具備兩個基本條件：

第一，人力資本效能發(fā)揮的制度和環(huán)境。

第二，人力資本運營各方包括人力資本使用者、人力資本承載者等的既得利益。而第二個基本條件必然要涉及到人力資本產(chǎn)權界定。

從一般意義上分析，人力資本產(chǎn)權界定應考慮：

1、投資主體

人力資本承載者本人是人力資本的必然所有者之一，尤其對于智力、健康狀況，人力資本承載者具有不可剝奪的所有權。而人力資本承載者本人以外的人力資本投資者對部分人力資本（如技能、經(jīng)驗）擁有所有權。盡管這種所有權是非完整的，但這有利于保證人力資本投資的多元化，提高對人力資本投資的積極性。確立人力資本承載者本人以外的人力資本投資者對人力資本的非完整性所有權，有利于保障投資各方的相關權益，如非人力資本承載者可以限制人力資本承載者本人未經(jīng)許可任意使用、處置由雙方共同投資而獲得的人力資本中的技能、經(jīng)驗。

2、人力資本內(nèi)容

人力資本承載者以外的投資者將無法享受與人力資本承載者本人智力、健康等有關的一切產(chǎn)權，而人力資本承載者本人也不能獨立享受與知識、技能、經(jīng)驗等有關的一切產(chǎn)權。

3、人力資本存量與增量

除了人力資本承載者本人，并非所有的投資者都一直追索與其投資有關的人力資本產(chǎn)權。如對于新員工，人力資本存量的產(chǎn)權屬于人力資本承載者本人。當然，這種存量產(chǎn)權的意義及收益取決于人力資本存量效能的發(fā)揮程度或取決于對新使用人的效用程度。人力資本承載者本人以外的投資者只能追索與人力資本增量有關的產(chǎn)權。

4、人力資本承載者意志

人力資本使用權、處置權的實現(xiàn)有賴于人力資本承載者的意志，尤其對于人力資本處置權應保證各方利益并充分考慮人力資本承載者本人意愿的前提下協(xié)商確定?？傊?，人力資本各產(chǎn)權的實現(xiàn)必須有利于最大限度地發(fā)揮人力資本的效能，保證各方的利益。