稅后還貸是指企業(yè)為技術(shù)改造、設(shè)備更新而向銀行借入的固定資產(chǎn)貸款，必須以交納所得稅(按降低后的稅率)后的利潤(rùn)歸還。

一.加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。目前企業(yè)的負(fù)擔(dān)已經(jīng)很重，上交流轉(zhuǎn)稅、所得稅、能源變通基金、鎮(zhèn)算滴節(jié)基金等，約占企業(yè)凈收 入的7O％甚至80％。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)宸軟的情況下，企業(yè)產(chǎn)品嚴(yán)重積壓，經(jīng)濟(jì)效益大幅度下降，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)扣除上交外， 留利所剩無幾，還貸能力援其脆弱。據(jù)測(cè)算，1988一一1990年，南平地區(qū)194家預(yù)算內(nèi)工業(yè)企業(yè)稅前還貸占固定資產(chǎn)貸款余額的年平均數(shù)為16.53％ ，按此速度，則1990年年來昀圄資貸款余額3．75億元的稅前還貸期限至少要到1 996年。若是宴行稅后還貸，將使企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，還貸期限延長(zhǎng)，那些經(jīng)濟(jì)效益不高、技改任務(wù)重的企業(yè)要想卸掉老貸包袱更是難上加難。

二.影響企業(yè)技術(shù)改造。由于稅后還貸加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，一些投資大、回收期長(zhǎng)的項(xiàng)目，企業(yè)無力貸款投資；一些不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)設(shè)施，環(huán)境改善項(xiàng)目和社會(huì)效益好而企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不高的項(xiàng)目，企業(yè)不愿投資，有相當(dāng)一部分微利租虧損企業(yè)根本就無法建立稅后還貸機(jī)制，只能望“貸”興嘆。企業(yè)投資能力的下降，必將影響其按術(shù)改造和發(fā)展屑勁。

三.加大銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。稅前還貸改為稅后還貸以后，企業(yè)還貸的渠道和方式發(fā)生了變化，即由企業(yè)和財(cái)政共同還貸變?yōu)槠髽I(yè)獨(dú)立還貸，這將使還貸資金的來源相對(duì)減少，銀行貸蓀的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)加大。貸款回收缺乏保障，必然延長(zhǎng)固定資產(chǎn)貸款的周轉(zhuǎn)期，使逾期技改貸款大量增加，資金使用效益下降，供求矛盾更加突出。

四.影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。稅后還貸使投資主體從國(guó)家轉(zhuǎn)換為企業(yè)，這一方面使企業(yè)有了投資自主權(quán)，但另一方面也容易出現(xiàn)投資盲目性。一些企業(yè)為自身發(fā)展而自發(fā)地適應(yīng)市場(chǎng)需要，大上快上市場(chǎng)一時(shí)緊俏的、眼前盈利大的產(chǎn)品和項(xiàng)目，于是盲目投資、重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)象將不可避兔。事實(shí)證明，在目前市場(chǎng)發(fā)育不健全、缺乏運(yùn)行規(guī)則的條件下，對(duì)固定資產(chǎn)投資實(shí)行“市場(chǎng)引導(dǎo)企業(yè)” ，往往會(huì)出現(xiàn)這樣的情形： 當(dāng)市場(chǎng)緊缺時(shí)，企業(yè)盲目投資，一哄而上；當(dāng)市場(chǎng)疲軟時(shí)，企業(yè)轉(zhuǎn)軌掉頭，一哄而下，巨大浪費(fèi)。

第一，要有步驟地推行。

由于稅后還債牽涉面廣、政策性強(qiáng)、難度大，加之配套措施不完善、企業(yè)承受力不強(qiáng)等， 因而應(yīng)當(dāng)積極而又慎重地推行。目前宜先選擇一些條件比較成熟的地區(qū)或行業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)。對(duì)試行稅利分流的企業(yè)，其還貸方式不能“一刀切” ，而應(yīng)區(qū)別不同的情況，實(shí)行不同的還貸辦法。對(duì)經(jīng)濟(jì)效益較好、老貸包袱不重的企業(yè)，實(shí)行老貸稅前還，新貸稅后還；對(duì)經(jīng)濟(jì)效益不高，按改任務(wù)重的企業(yè)，實(shí)行老貸稅前還，新貸按稅前稅后的一定比側(cè)歸還；對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重大按改項(xiàng)目，應(yīng)在政策上加以扶持，如對(duì)投資項(xiàng)目新增利潤(rùn)允許在一定期限內(nèi)不交所得稅， 用于還貸，還可采取貼息， 加速折舊等辦法增強(qiáng)企業(yè)還貸能力，對(duì)社會(huì)效益好但企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不高的項(xiàng)目，應(yīng)由政府授資或采取其他特殊政策予以扶持。

第二， 要實(shí)事求是地看待稅前還貸。

稅前還貸最有弊端 但也有其合理的成份，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的新增利潤(rùn)是貸款投入后實(shí)現(xiàn)的，沒有贊款投入也就沒有產(chǎn)出，因而其新增利潤(rùn)先歸還銀行貸款是合乎情理的。此外。老貸中有許多并非是企業(yè)本身的原因造成的，有的是撥改貸，有的是政府指令項(xiàng)目，現(xiàn)在把責(zé)任都推給企業(yè)，對(duì)所有老貸都實(shí)行稅后歸還， 這是不合理的。實(shí)踐證明，稅前還貸為企業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展創(chuàng)造了比較寬橙的經(jīng)濟(jì)環(huán)境， 對(duì)推動(dòng)企業(yè)技術(shù)改造起了很大的作用。特別是在當(dāng)前企業(yè)普遍出現(xiàn)生產(chǎn)滑坡、效益下降、虧損增多的情況下， 稅前還貸仍然具有很強(qiáng)的適應(yīng)性。如果大面積推行稅后還貸， 其結(jié)果必將適得其反，因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)擔(dān)加重、效益下降，必然會(huì)造成國(guó)家財(cái)源桔竭，收入減少。因此，推行稅后還貸一定要從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)， 就目前企業(yè)的狀況來看，大多數(shù)企業(yè)應(yīng)繼續(xù)實(shí)行稅前還貸。

第三， 要完善對(duì)企業(yè)投資的宏觀調(diào)控。

對(duì)實(shí)行稅后還貸、擁有投資自主權(quán)的企業(yè)，國(guó)家不能放棄對(duì)其投資行為的干預(yù)，而應(yīng)當(dāng)建立健全對(duì)企業(yè)投資行為的有效調(diào)控機(jī)制，使之納入宏觀調(diào)控的軌道。為此，要通過制訂一定時(shí)期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策和投資政策，規(guī)范企業(yè)的投資行為j要充分運(yùn)用稅收、利率等經(jīng)濟(jì)杠桿， 引導(dǎo)企業(yè)的投資方向，以利投資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化}還要加強(qiáng)企業(yè)投資的計(jì)劃管理，凡較大的技改項(xiàng)目都要納入計(jì)劃，對(duì)不符合產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)政策要求的不予審批。

第四，要加強(qiáng)銀行信貸資金的管理。

銀行部門的要增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，注意把好放貸關(guān)。要認(rèn)真貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資政策，對(duì)不符合政策的項(xiàng)目不予貸款， 對(duì)符合政策的新上項(xiàng)目，也要進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查，搞好評(píng)估工作，在項(xiàng)目確有效益、企業(yè)又承受得了的情況下，方可給予稅后歸還的貸款；同時(shí)要建立貸款檢測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)貸款運(yùn)用的監(jiān)督，并跟蹤反饋其運(yùn)用效果，發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)及時(shí)與有關(guān)部門協(xié)同解決。

稅后還貸的改革初衷是：既要增強(qiáng)企業(yè)自我約束機(jī)制，適應(yīng)控制投資規(guī)模，又要基本保持企業(yè)發(fā)展后勁。但是， 由于受種種因素影響，稅后還貸政策的實(shí)際運(yùn)行結(jié)果與改革初衷相去甚遠(yuǎn)。

在還貸方面，試點(diǎn)過程中雖然采取區(qū)別不同企業(yè)的實(shí)際情況，基本上落實(shí)了企業(yè)的還貸基數(shù)，但仍存在著不容忽視的問題：

(一)有些企業(yè)老貸款包袱過重。1990年，重慶市工業(yè)企業(yè)老貸款余額為5．6億元，其中5O％左右屬于低效益和無效益的項(xiàng)目貸款，幾乎沒有還款能力。另5O％左右，則由于效益不佳也無法按規(guī)定期限歸還。一些遺留問題懸而朱決，也影響了“稅后還貸” 的推行。遼寧省本溪市1989年宋的專項(xiàng)貸款余額117206萬元，其中有2O％左右是因?yàn)?撥改貸"及有關(guān)部門決策失誤等原因造成的，這樣形成的老貸款如果要企業(yè)稅后歸還，既不舍理也難以辦到。

(二)實(shí)行“稅后還貸” 以后，企業(yè)對(duì)—些自身效益差而社會(huì)效益高的項(xiàng)目，缺乏投資的積極性。對(duì)一些投資數(shù)額大， 回收期長(zhǎng)；符合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的大型技改項(xiàng)目，由于企業(yè)缺乏承受能力，因而無法推行。

(三)新貸還款能力不足。1990年，重慶市工業(yè)企業(yè)新貸余額為29億元。據(jù)重慶市有關(guān)部門對(duì)14戶大中型企業(yè)中，經(jīng)國(guó)家計(jì)委和中央主管部門批準(zhǔn)的國(guó)家“七五”重點(diǎn)項(xiàng)目的調(diào)查，有能力按期還本付息的2戶， 占14％，能在規(guī)定期限內(nèi)歸還本息三分之二的3戶， 占21％，能在規(guī)定期限內(nèi)歸還本息三分之一的5戶，占36％，能在規(guī)定期限內(nèi)歸還本息三分之一以下或只能付息的4戶， 占29‰ 企業(yè)還貸能力普遍不足。

實(shí)行稅利分流，把稅前還貸改為稅后還貸，作為企業(yè)首先要考慮的是現(xiàn)實(shí)的負(fù)債情況和還款能力，其次，企業(yè)要想求得不斷的發(fā)展，就必須隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的不斷變化，不斷進(jìn)行技術(shù)改造，這是現(xiàn)有企業(yè)生存的必要條件。而現(xiàn)行的稅后還貸雖然符合宏觀利益(穩(wěn)定財(cái)政收入>和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益(理順關(guān)系)，卻難以兼顧微觀和眼前和益，稅后還貸對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁產(chǎn)生一定影響，尤其對(duì)技改任務(wù)重的企業(yè)發(fā)展后勁有一定影響。在目前外部環(huán)境不好、企業(yè)效益下降、留利水平偏低的情況下，我們必須采取一系列的措施以增強(qiáng)企業(yè)的技改能力和發(fā)展后勁。

第一，深化國(guó)家具有的雙重身份和職能。

國(guó)家既然具有資產(chǎn)所有者的身份，那么，在對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資方面，不僅從宏觀上要控制投資決策權(quán)，而且在微觀上仍要繼續(xù)負(fù)擔(dān)直接投資的責(zé)任，實(shí)行計(jì)戈 和信貸相結(jié)合的投資方法。現(xiàn)在的問題在于，一方面國(guó)家仍把投資作為貸未 另一方面實(shí)行稅后還貸，貸款負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)完全由企業(yè)負(fù)擔(dān)。因此，我們建議從國(guó)家具有所有權(quán)的地位出發(fā)，可考慮改變或調(diào)整“撥改貸”辦法，對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)投資實(shí)行計(jì)劃和信貸相結(jié)合， 國(guó)家仍然承擔(dān)具體投資責(zé)任，發(fā)揮國(guó)家預(yù)算安排的主渠道作用。實(shí)行預(yù)算安排的“基本口糧制 ，讓企業(yè)獲得最基本的可以維系擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金。對(duì)于國(guó)家預(yù)算投入的基本資金仍不足以解決的生產(chǎn)發(fā)展問題，可允許企業(yè)以自有資金和借貸資金加以解決。對(duì)于由此產(chǎn)生的貸款，只能在稅后歸還，并完全由企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣，既可以把宏觀投資決策權(quán)控制在國(guó)家手里，又可以保證企業(yè)有—定的發(fā)展能力，建立有效的投資約束機(jī)制。

第二，在現(xiàn)行的“稅后還貸 試點(diǎn)辦法上實(shí)現(xiàn)— 些突破。

　 1、在我國(guó)目前現(xiàn)實(shí)條件下， “稅后還貸”應(yīng)著眼于企業(yè)的新貸款，對(duì)老貸款應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，作一次認(rèn)真的清理，按項(xiàng)目投產(chǎn)后效益的好壞，合理確定稅前稅后歸還的比例。對(duì)效益好，有還貨能力的企業(yè)，可在限期內(nèi)由企業(yè)逐年用自有資金歸還對(duì)效益差、還貸能力弱的企業(yè)，可采取減免所得稅的辦法，對(duì)虧損和微利企業(yè)，除減免所得稅外，可采取掛帳、核銷、逾期償還辦法。

　2、對(duì)企業(yè)的新貸款應(yīng)采取切實(shí)可行的政策措施，區(qū)別對(duì)待。對(duì)那些投資少、見效快的“短、平、快”項(xiàng)目，?？蓪?shí)行“稅后還貸”。對(duì)那些投資數(shù)額大、回收期長(zhǎng)、符合產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的項(xiàng)目以及社會(huì)效益好但企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不大和對(duì)企業(yè)不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，應(yīng)采取政府投資、企業(yè)自籌、加速折舊、用該項(xiàng)目新增利潤(rùn)稅前歸還等辦法來妥善解決。特別對(duì)能源交通、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)保留稅前還貸方法，以鼓勵(lì)其發(fā)展。

3、為了防止改稅前還貸為稅后還貸后影響企業(yè)的留利，對(duì)稅后用于還貸的利潤(rùn)可免征能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金，對(duì)重點(diǎn)改造和周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的，經(jīng)批準(zhǔn)可適當(dāng)提高折舊率，并免征“兩金” 。

4、按預(yù)算級(jí)次由財(cái)政承擔(dān)部分還貸業(yè)務(wù)。在現(xiàn)行財(cái)政體制下，國(guó)營(yíng)企業(yè)上交的利潤(rùn)(或所得稅)是各級(jí)政府財(cái)政收入的重要組成部分，企業(yè)專項(xiàng)借款用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，可以視同同級(jí)財(cái)政對(duì)企業(yè)的投資，財(cái)政應(yīng)該承擔(dān)一部分還貸任務(wù)。

5、要進(jìn)一步完善承包合同的考核指標(biāo)。要把自補(bǔ)流動(dòng)資金、還貸任務(wù)，消除“水份”，補(bǔ)虧資金用款，列入承包合同的硬指標(biāo)考核，只有這樣才能克服企業(yè)的短期行為，才有利于企業(yè)自身積累和增強(qiáng)后勁，改善銀行的投入環(huán)境，吸引銀行增加投入，企業(yè)技術(shù)進(jìn)步才能得以實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)才有望得到調(diào)整， 經(jīng)濟(jì)效益才能提高。

第三，從“經(jīng)濟(jì)杠桿系統(tǒng)論”的觀點(diǎn)出發(fā)，制訂計(jì)劃，財(cái)政、信貸、價(jià)格、財(cái)會(huì)和稅收等綜合配套措施。

l、在金融體制改革方面

有待于和銀行密切配合。稅利分流把稅前還貸改為稅后還貸，這一改變必須同銀行取得一致，而目前這一問題還未解決。尤其對(duì)老貸的歸還，一些人的意見是稅前稅后各還一半，而另一些人提出反對(duì)。這個(gè)問題沒解決好，全面推行稅后還貸是不可能的。

2，投資體制應(yīng)該作配套改革

現(xiàn)行投資體制有兩個(gè)明顯弊端。一是投資時(shí)缺乏約束力；二是還款時(shí)缺乏壓力。實(shí)行稅后還貸，僅僅在投資償還階段根除了企業(yè)借款財(cái)政還款的弊端，增強(qiáng)了還款的壓力，但不能解決投資領(lǐng)域的其它難題。由于目前我國(guó)投資決策和責(zé)任相脫離，投資主體不一定就是還款主體，因此一旦投資決策失誤，稅后還貸的壓力再大，也無濟(jì)于事?？梢姡瑢?shí)行稅后還貸雖然堵死了還款吃“大鍋飯”的弊端，規(guī)范了還貸制度，但卻難以對(duì)投資者形成很強(qiáng)的約束力。只有對(duì)投資體制的其它方面進(jìn)行配套改革，稅后還貸的作用才能得到充分發(fā)揮。

3、在價(jià)格體制改革方面

必須理順價(jià)格。因?yàn)樵诓缓侠韮r(jià)格條件下，企業(yè)盈虧不等于經(jīng)營(yíng)管理的好壞。價(jià)格高的企業(yè)往往盈利多，價(jià)格低的往往盈利少，甚至發(fā)生虧損。我們應(yīng)該看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步微調(diào)我國(guó)價(jià)格和價(jià)值背離的不合理現(xiàn)象， 以便于還貸機(jī)制轉(zhuǎn)換時(shí)平穩(wěn)銜接，從而有重點(diǎn)地支持某些行業(yè)、某些產(chǎn)品的發(fā)展。

4、為了有效解決企業(yè)還貸問題

一方面， 國(guó)家應(yīng)該為企業(yè)提供良好的宏觀環(huán)境 一是對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，要放寬信貸控制，二是要進(jìn)一步降低信貸利率’三是近二、三年內(nèi)，要暫時(shí)凍結(jié)新的稅種出臺(tái)，四是社會(huì)上要盡量減少對(duì)企業(yè)的各種攤派，等等，讓企業(yè)有一段休養(yǎng)生息的時(shí)間。

另一方面，各級(jí)政府、主管、綜合管理部門應(yīng)把 企業(yè)法》中所規(guī)定的各項(xiàng)自主權(quán)還給企業(yè)，使企業(yè)的責(zé)權(quán)利真正做到“三落實(shí)”，從而進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)與職工的積極性，使之通過不斷加強(qiáng)、完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制的配套改革，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

總之，稅前還貸改為稅后還貸，已成為國(guó)家現(xiàn)實(shí)的選擇，它是“稅利分流”的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是這一改革試點(diǎn)成敗的關(guān)鍵。我們必須進(jìn)一步完善企業(yè)還貸及投資方法，為深化企業(yè)改革，為增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁創(chuàng)造必要的條件。

按照《國(guó)家預(yù)算管理條例》的規(guī)定，我國(guó)將實(shí)行復(fù)式預(yù)算．分為經(jīng)常性預(yù)算和建設(shè)性預(yù)算。實(shí)際上1988年國(guó)家建立基車建設(shè)基金．就已經(jīng)有了中央級(jí)建設(shè)性預(yù)算的雛形。實(shí)行稅后還貸后，使用基金貸款的企業(yè)和建設(shè)單位償還基金貸款的能力將受到一定程度的影響，由于歸還的基金貸款車息是基金的重要組成部分，這對(duì)保護(hù)國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)能力是不利的。“撥改貸 的回收，也影響基金來源．實(shí)行利稅分流后，由于稅后資金的性質(zhì)產(chǎn)生了變化，成為企業(yè)的積累來源，企業(yè)頂多只愿甩應(yīng)繳所得稅(33％)歸還“援改貸?！?這樣也會(huì)減少 援改貸 的回收額，因此，有必要在政策上作兩點(diǎn)考慮：

(1)目前欠有基金貸款和“撥改貸 的現(xiàn)有企業(yè)暫不實(shí)行幣日稅分流、稅后還貸．仍實(shí)行稅前還貸。

(2)調(diào)整基本建設(shè)基金的構(gòu)成，使之與復(fù)式預(yù)算的要求相適應(yīng)，采取財(cái)政比例撥款的辦法，維持預(yù)算支出中建設(shè)性開支的臺(tái)適比重。