財(cái)務(wù)管理循環(huán)是指財(cái)務(wù)管理工作從起點(diǎn)到終點(diǎn)的全過(guò)程。它可以包括財(cái)務(wù)管理的方法循環(huán)和財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容循環(huán)。

財(cái)務(wù)管理的方法循環(huán)也是指財(cái)務(wù)管理的過(guò)程循環(huán)，是基于把財(cái)務(wù)管理看作是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作而產(chǎn)生的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程應(yīng)由財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析五個(gè)具體環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)也是五種專門方法順次構(gòu)成。

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容循環(huán)，是把財(cái)務(wù)管理看作是一門經(jīng)濟(jì)管理科學(xué)而產(chǎn)生的。財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容也應(yīng)包括資金籌集管理、資金投放管理、資金營(yíng)運(yùn)管理、資金分配管理共四個(gè)部分。

財(cái)務(wù)管理循環(huán)的主要環(huán)節(jié)包括：

1．制定財(cái)務(wù)決策，即針對(duì)企業(yè)的各種財(cái)務(wù)問(wèn)題決定行動(dòng)方案，也就是制定項(xiàng)目計(jì)劃。

2．制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn)，即針對(duì)計(jì)劃期的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擬定用具體數(shù)字表示的計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)，也就是制定期間計(jì)劃。

3．記錄實(shí)際數(shù)據(jù)，即對(duì)企業(yè)實(shí)際的資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)進(jìn)行記錄，它通常是會(huì)計(jì)的職能。

4．計(jì)算應(yīng)達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，即根據(jù)變化了的實(shí)際情況計(jì)算出應(yīng)該達(dá)到的工作水平。例如“實(shí)際業(yè)務(wù)量的標(biāo)準(zhǔn)成本”、“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算限額”等。

5．對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際，即對(duì)上兩項(xiàng)數(shù)額進(jìn)行比較，確定其差額，發(fā)現(xiàn)例外情況。

6．差異分析與調(diào)查，即對(duì)足夠大的差異進(jìn)行具體的調(diào)查研究，以發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生差異的具體原因。

7．采取行動(dòng)。即根據(jù)產(chǎn)生問(wèn)題的原因采取行動(dòng)，糾正偏差，使活動(dòng)按既定目標(biāo)發(fā)展。

8．評(píng)價(jià)與考核，即根據(jù)差異及其產(chǎn)生原因，對(duì)執(zhí)行人的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)與考核。

9．激勵(lì)，即根據(jù)評(píng)價(jià)與考核的結(jié)果對(duì)執(zhí)行人進(jìn)行獎(jiǎng)懲，以激勵(lì)其工作熱情。

10．預(yù)測(cè)，即在激勵(lì)和采取行動(dòng)之后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生變化，要根據(jù)新的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況重新預(yù)測(cè)，為下一步?jīng)Q策提供依據(jù)。

財(cái)務(wù)循環(huán)的有效性是通過(guò)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的有效性所實(shí)現(xiàn)的，因此， 研究財(cái)務(wù)管理循環(huán)的有效性更具有務(wù)實(shí)性。財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖示如下(見圖2)：

圖2所揭示的財(cái)務(wù)管理循環(huán)過(guò)程是圍繞財(cái)務(wù)預(yù)算而進(jìn)行的，這與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)—— 財(cái)務(wù)決策——財(cái)務(wù)預(yù)算——財(cái)務(wù)控制一財(cái)務(wù)分析的單項(xiàng)連接有明顯的不同。它更注重于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐。眾所周知，財(cái)務(wù)管理的接心在于財(cái)務(wù)決策，圖2之所以將財(cái)務(wù)預(yù)算作為循環(huán)圈中發(fā)揮多項(xiàng)作用并受制于多環(huán)節(jié)影響的“多媒體”，就是因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策的可實(shí)施操作方案一也是組織、指揮、監(jiān)督和調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)活動(dòng)的行動(dòng)綱領(lǐng)。財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：

(一)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的起點(diǎn)

在以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理活動(dòng)中．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)往往不是孤立進(jìn)行的，因?yàn)樽分鸾?jīng)濟(jì)趨勢(shì)的企業(yè)市場(chǎng)行為的預(yù)測(cè)必顛與企業(yè)財(cái)力的能量相配合．也就是說(shuō)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)、生產(chǎn)預(yù)測(cè)需要與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)合進(jìn)行。簡(jiǎn)單扼要的生意經(jīng)是有多少錢辦多少事，在敢于冒險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)者的理念中，不僅需要知道自己的錢可以辦多少事．還需磊知道可以吸引多少別人的錢來(lái)辦好自己的事 于是，不同理念的經(jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的目的不盡相同。由于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策的前提，也是財(cái)務(wù)預(yù)算的原始依據(jù)．所以，預(yù)測(cè)信息的多樣本采集和因素的變動(dòng)性預(yù)測(cè)分析就顯得非常必要。如果財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)其偏重于一種事態(tài)傾向，可能導(dǎo)致無(wú)效預(yù)測(cè)或者錯(cuò)誤預(yù)測(cè)， 其后果是不言而喻的。

(二)財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的戰(zhàn)略選擇

財(cái)務(wù)決策不允許失誤!這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)的警告。保證決策正確性的措施就是要實(shí)行決策的科學(xué)論證 在財(cái)務(wù)決策的相關(guān)內(nèi)容中，籌資決策的影響重于股利分配決策的影響，投資決策的影響重于籌資決策的影響。因此，投資決策慎之又慎，這是中外學(xué)者和企業(yè)家的普遍共識(shí)。

(三)財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動(dòng)指南

財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)術(shù)安排，需要具備可操作性、靈活性和激勵(lì)性的基本特征。在經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的驅(qū)使下，財(cái)務(wù)預(yù)算在企業(yè)全面預(yù)算中占有核心地位；在以人為本的企業(yè)文化中，財(cái)務(wù)預(yù)算與責(zé)任預(yù)算應(yīng)當(dāng)成為合理的“搭檔”。只有將財(cái)務(wù)預(yù)算真正作為企業(yè)全體員工的既定任務(wù)，才能使財(cái)務(wù)管理循環(huán)在有效性的框架內(nèi)運(yùn)行；如果失去預(yù)算的嚴(yán)肅性或者不具備嚴(yán)格要求的約束，企業(yè)員工的內(nèi)在潛能就很難自動(dòng)釋放出來(lái)。

(四)財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的執(zhí)行要素

西方管理學(xué)家認(rèn)為，管理控制是延續(xù)不斷、反復(fù)發(fā)生的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，管理者力爭(zhēng)在特定的期限內(nèi)，以經(jīng)濟(jì)、有效的方式完成各項(xiàng)既定目標(biāo)。由于財(cái)務(wù)控制指標(biāo)的綜臺(tái)性對(duì)某個(gè)經(jīng)營(yíng)部門或者經(jīng)營(yíng)崗位不具有明確性，所以將財(cái)務(wù)上的大指標(biāo)劃分為小指標(biāo)，將綜合指標(biāo)劃分為具體指標(biāo)則是實(shí)施科學(xué)控制的首要工作。

財(cái)務(wù)控制的成功與否和授權(quán)是否適當(dāng)緊密相關(guān)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者如果對(duì)下級(jí)管理者授權(quán)過(guò)度， 就可能造成放棄控制權(quán)而最終無(wú)法駕馭全局的局面 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者如果對(duì)下級(jí)管理者授權(quán)不足， 則可能造成下級(jí)管理者無(wú)所 事和處于事事請(qǐng)示的狀態(tài)中 所以，財(cái)務(wù)控制權(quán)必須適應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)類型和財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)，形成事事有人管的權(quán)責(zé)確定控制系統(tǒng)。

(五)財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟下的評(píng)價(jià)總結(jié)

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)手段。財(cái)務(wù)分析按其分析主體可以劃分為內(nèi)部分析和外部分析。內(nèi)部分析是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及其受才務(wù)管理專職人員所進(jìn)行的分析；外部分析主要是投資人、債權(quán)人及其他利益相關(guān)單位所進(jìn)行的分析。由于上述財(cái)務(wù)分析主體的立場(chǎng)不同，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)也不盡相同。

在正常情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)分析是比較全面的。企業(yè)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及綜合財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)期都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的分析內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以為下一輪的財(cái)務(wù)管理循環(huán)提出應(yīng)當(dāng)解決的問(wèn)題， 睫企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)預(yù)算等各項(xiàng)工作開展的科學(xué)臺(tái)理。

總之，財(cái)務(wù)管理循環(huán)的有效性依賴于財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)的工作效率，其中，財(cái)務(wù)決策是決定財(cái)務(wù)管理工作全局的核心，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析都應(yīng)當(dāng)為財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化發(fā)揮有效的促進(jìn)作用。

一、重構(gòu)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)化導(dǎo)向機(jī)制

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的根本目標(biāo)，它制約著財(cái)務(wù)運(yùn)行的基本特征和發(fā)展方向，是財(cái)務(wù)運(yùn)行的一種驅(qū)動(dòng)力。不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，會(huì)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制?？茖W(xué)地設(shè)置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)優(yōu)化財(cái)務(wù)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)，具有重要意義。但是，當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在著嚴(yán)重的紊亂現(xiàn)象。復(fù)雜的企業(yè)外部環(huán)境，使得財(cái)務(wù)管理既沒(méi)有能夠達(dá)到以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化為目標(biāo)的理想高度，也沒(méi)有能夠達(dá)到以單一的利潤(rùn)最大化為基本目標(biāo)，而是具有多重目標(biāo)的特征。即追求“利潤(rùn)最大化”、“產(chǎn)值最大化”和“人均收入最大化”這三種在一定程度上相互矛盾的目標(biāo)共同組成了現(xiàn)階段我國(guó)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)群體，制約著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制。因此，要使企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行趨向合理，財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，必須重新構(gòu)建財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在當(dāng)前情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)應(yīng)該是“財(cái)富最大化”，財(cái)富最大化是企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，不斷增加財(cái)富，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。財(cái)富最大化目標(biāo)體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益深層次的認(rèn)識(shí)，是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

二、完善財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)。優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制

財(cái)務(wù)管理是一種有意識(shí)的管理活動(dòng)，它的運(yùn)行表現(xiàn)為一個(gè)循環(huán)過(guò)程。現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理的循環(huán)過(guò)程，應(yīng)該包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析等幾個(gè)既相互聯(lián)系又有一定區(qū)別的階段，即所謂財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)。目前我國(guó)許多企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)存在片面認(rèn)識(shí)，未能科學(xué)地劃分管理環(huán)節(jié)，聽任管理過(guò)程自發(fā)地運(yùn)轉(zhuǎn)，放松各階段的管理，效率十分低下，嚴(yán)重影響了財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)。有些企業(yè)雖然劃分了管理環(huán)節(jié)，但不重視各管理環(huán)節(jié)工作內(nèi)容的完整性和各管理環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性，往往重此輕彼，管理工作仍不能有效地進(jìn)行。為此，應(yīng)做到：

1.凋整財(cái)務(wù)決策的核心地位，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理規(guī)劃?rùn)C(jī)制。

規(guī)劃?rùn)C(jī)制是指利用財(cái)務(wù)方面的各種歷史資料以及其它信息，對(duì)企業(yè)一定期間的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上，做出準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)決策，并根據(jù)財(cái)務(wù)決策的結(jié)果，編制整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)計(jì)劃和各個(gè)現(xiàn)任單位的財(cái)務(wù)計(jì)劃，用來(lái)指導(dǎo)和控制未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。因此，規(guī)劃的過(guò)程實(shí)際包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃三個(gè)管理環(huán)節(jié)。

2．完善財(cái)務(wù)控制方法，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理調(diào)節(jié)機(jī)制。

機(jī)制是指在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，利用有關(guān)信息和一定的控制方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響，以實(shí)現(xiàn)所規(guī)定的各種目標(biāo)。傳統(tǒng)上，我國(guó)財(cái)務(wù)管理中的調(diào)節(jié)機(jī)制，比較強(qiáng)調(diào)反饋控制方法，忽略了其他控制方法。當(dāng)前要想建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理調(diào)節(jié)機(jī)制，必須完善財(cái)務(wù)控制的方法體系，這一體系應(yīng)包括防護(hù)性控制、前饋性控制和反饋性控制。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析工作，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理激勵(lì)機(jī)制。

激勵(lì)機(jī)制是在事后根據(jù)各責(zé)任單位所編制的業(yè)績(jī)報(bào)告，將實(shí)際數(shù)與其他有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比、分析，來(lái)評(píng)價(jià)和考核各責(zé)任單位的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，以保證經(jīng)濟(jì)責(zé)任制順利實(shí)施的一種制度。激勵(lì)機(jī)制離不開財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，尤其離不開財(cái)務(wù)上的對(duì)比分析法。對(duì)比分析法要對(duì)同類指標(biāo)的不同方面進(jìn)行比較，從數(shù)量上確定差異，以便為獎(jiǎng)懲提供依據(jù)。

三、加強(qiáng)配套改革步伐。優(yōu)化環(huán)境機(jī)制

任何事物總是與一定環(huán)境相聯(lián)系而產(chǎn)生、存在和發(fā)展的，財(cái)務(wù)管理也不例外，沒(méi)有健全的環(huán)境，就很難建立科學(xué)的理財(cái)機(jī)制。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是一個(gè)多層次、多方位的復(fù)雜系統(tǒng)，即包括宏觀的政治、經(jīng)濟(jì)、法律和社會(huì)文化等方面的內(nèi)容。我們認(rèn)為，目前我國(guó)完善財(cái)務(wù)管理環(huán)境應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面人手：

1．進(jìn)一步明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立以股份制企業(yè)為主的現(xiàn)代企業(yè)制度。

為了塑造出適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求的微觀基礎(chǔ)，使公有制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)具有兼容性。我國(guó)提出了建立以股份制企業(yè)為主的現(xiàn)代企業(yè)制度，但由于種種原因，推進(jìn)速度比較緩慢。今后幾年，應(yīng)在完善有關(guān)配套措施的同時(shí)，加快這種制度的建立。這是因?yàn)?，股份制企業(yè)具有其他企業(yè)制度無(wú)法替代的重要功能。

(1)產(chǎn)權(quán)明晰，具有兩權(quán)分離的功能。

(2)迅速籌集資金，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的功能。

(3)優(yōu)化資源配置，合理分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。“有限責(zé)任”利益共享“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”是股份制度的基本特征，這些都為企業(yè)合理選擇融資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)奠定了良好的基礎(chǔ)。

2．有計(jì)劃有步驟地開拓和完善金融市場(chǎng)，構(gòu)建良好的金融調(diào)節(jié)機(jī)制。

金融市場(chǎng)為企業(yè)提供了資金源泉和籌資場(chǎng)所，反映了資金的分布狀況和供求關(guān)系，決定著籌資的難易程度。金融市場(chǎng)的完善程度，對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)具有重大意義。沒(méi)有完善的金融市場(chǎng)，企業(yè)就不可能科學(xué)地安排資金，靈活自如地投資。改革開放以來(lái)，我國(guó)在開拓金融市場(chǎng)方面做了很大努力，但與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求還相差甚遠(yuǎn)，還要盡快加以完善。

3．加強(qiáng)法制建設(shè)，進(jìn)一步完善破產(chǎn)和兼并制度。

破產(chǎn)制度是制止浪費(fèi)、淘汰落后的一種機(jī)制，它對(duì)鞭策企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益，維護(hù)正常的經(jīng)濟(jì)秩序具有重要的意義。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，收益對(duì)企業(yè)是一種誘惑，而破產(chǎn)則是一種威脅。這種成功的誘惑和失敗的威脅是兩種不同的力量，它們同時(shí)作用于企業(yè)，會(huì)使企業(yè)不斷加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)營(yíng)效益。如果沒(méi)有破產(chǎn)制度企業(yè)就會(huì)缺乏危機(jī)感，也沒(méi)有必要的壓力，特別是那些經(jīng)營(yíng)落后，長(zhǎng)期虧損的企業(yè)。兼并則是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下優(yōu)化存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資源合理配置的一種機(jī)制。通過(guò)兼并，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：

(1)可以達(dá)到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的集中，獲取規(guī)模效益。

(2)可以實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng)，減少風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)效益的穩(wěn)定性。

(3)可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)能力，壯大管理陣營(yíng)，不斷提高企業(yè)發(fā)展速度。

(4)可以使落后企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理水平，避免破產(chǎn)清算。