利潤是企業(yè)生存發(fā)展的核心指標(biāo)，不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，而利潤管理是企業(yè)目標(biāo)管理的重要組成部分．其行為結(jié)果會直接或間接地影響到各經(jīng)濟(jì)主體的利益，但長期以來卻被人們戴上了“利潤操縱”的帽子。正確地區(qū)分適度的利潤管理和利潤操縱，可使社會各界對利潤管理有一個正確的認(rèn)識。利潤管理是在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的，既是法律制度所允許的．同時還體現(xiàn)了法律制度對企業(yè)相關(guān)利益主體不同利益的認(rèn)可和尊重。適度的利潤管理對企業(yè)的不斷成長起著舉足輕重的作用，但過度的利潤管理也會給企業(yè)帶來一些不利的影響，不利于企業(yè)的經(jīng)營決策。同時也會使會計信息的真實性和決策的相關(guān)性失真。因此對利潤管理一定要適度，要將其限制在合理的范圍之內(nèi)。利潤操縱則是一種非法行為，是法律所禁止的。將利潤管理與利潤操縱區(qū)別開來，還可以找出財務(wù)造假或會計造假的始作俑者，從而找到治理利潤操縱的治本措施。

企業(yè)管理當(dāng)局對利潤管理的動因可以從以下四個方面來分析：

1．需求動因。需求定律告訴我們，在一般情況下，需求引發(fā)供給。當(dāng)前在對企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行考核和評價時，絕大部分都是將考核的重點放在利潤總額上。利潤之所以被絕大多數(shù)考評者選中為考核被考核者的首選指標(biāo)．是因為利潤是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。正是由于利潤的重要性．企業(yè)有關(guān)利益主體就把利潤當(dāng)作了關(guān)注的重中之重。根據(jù)需求引發(fā)供給的原理，社會各方面重視利潤，企 業(yè)的有關(guān)方面就自然會把利潤作為追求的首要目標(biāo)，除了依靠經(jīng)營從市場賺取利潤外．如果有一些空間可從財務(wù)技術(shù)上或從管理行為的選擇上適度擴(kuò)大利潤額，當(dāng)然也不會放過。

2．非對稱信息的存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)充分論證了現(xiàn)實世界中的信息不完全性和信息的非對稱性。兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度下．經(jīng)營者總是比所有者對企業(yè)的經(jīng)營狀況更為熟悉：債權(quán)人相對于企業(yè)的所有者對信息的知曉程度往往處于弱勢：大股東相對于小股東會掌握更多的信息；政府一般而言難以獲取企業(yè)的內(nèi)部管理信息。信息不對稱程度直接影響企業(yè)利潤管理能力的大小。

3．會計人員的企業(yè)立場。在法規(guī)、準(zhǔn)則許可的范圍內(nèi)，對影響利潤的相關(guān)會計數(shù)據(jù)進(jìn)行管理控制，是一項技術(shù)性較強(qiáng)的工作。從這個意義上講，會計人員是否站在與經(jīng)營者或所有者相同的立場上，是能否實施利潤管理行為的關(guān)鍵之一。會計人員所面臨的企業(yè)工作環(huán)境，決定了會計人員的“理性選擇”是站在企業(yè)的立場上，同時會計人員也是“經(jīng)濟(jì)人”．企業(yè)管理當(dāng)局有太多的方法使其站在企業(yè)的立場上。雖然為了減小其消極影響．我國曾試行和推廣過會計委派制，但這種做法是否符合現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)在要求是值得商榷的。事實上，會計人員的企業(yè)立場，也是促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的一個方面，需要防范和限制的只是其不符合法規(guī)制度的過度行為，而這種行為有較多的規(guī)范去約束。

4．會計準(zhǔn)則的推動。部分學(xué)者認(rèn)為，會計準(zhǔn)則的生命力在于其靈活性。相對瞬息萬變的市場形勢和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會計準(zhǔn)則無論多么具體也只能是原則性的。即使準(zhǔn)則規(guī)定只能用某一種會計方法，但在具體細(xì)節(jié)上，仍會給企業(yè)較多自主選擇的機(jī)會，如折舊年限、殘值、存貨報廢、壞賬準(zhǔn)備率等。就會計準(zhǔn)則的具體和復(fù)雜而言，美國堪稱世界之最。美國的會計準(zhǔn)則給予企業(yè)較多自由選擇的空間。正是會計準(zhǔn)則的這種靈活性，給企業(yè)從事利潤管理行為提供了技術(shù)處理的空間。

(1)操控應(yīng)計性項目操縱經(jīng)營循環(huán)中確認(rèn)收人和費用的時點。如收人確認(rèn)的提前和推后，費用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)和分?jǐn)偡椒ǖ倪x擇．收益性支出與資本性支出界限的模糊等等，都有利潤管理的潛力可挖。

(2)靈活運用會計政策。如穩(wěn)健的會計政策選擇向市場傳遞了企業(yè)管理人員對企業(yè)前景充滿信心的信號。而業(yè)績差的公司存在避重就輕．采取較為樂觀的會計政策的傾向。財務(wù)分析師在對財務(wù)報表進(jìn)行分析時．不會只注重表內(nèi)揭示．他們會根據(jù)表外披露及其他競爭性信息來源對企業(yè)已公布的會計數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，再作決策之用。

(3)利用關(guān)聯(lián)交易。由于關(guān)聯(lián)交易是在關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的交易，這就使得關(guān)聯(lián)交易可能不采取正常交易基礎(chǔ)上的市場公允價格．而 是以低于或高于市價的價格成交(有時甚至是無償?shù)?。這樣．關(guān)聯(lián)交易就導(dǎo)致了不同形式的利益轉(zhuǎn)移，成為利潤管理的重要手段。

(4)調(diào)控生產(chǎn)經(jīng)營活動。通過調(diào)控生產(chǎn)經(jīng)營活動的手段而實施的利潤管理．比利用會計準(zhǔn)則的靈活性更有效、更隱蔽，也更不容易引起人們的懷疑。如企業(yè)想多報當(dāng)期利潤，可通過增加生產(chǎn)量來調(diào)節(jié)庫存量，導(dǎo)致固定費用在單位產(chǎn)品上分?jǐn)傤~減少：降低應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)從而增加賒銷：推遲處理壞賬和固定資產(chǎn)清理業(yè)務(wù)等。

(5)購買或出售資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。在需要調(diào)節(jié)利潤的時候，企業(yè)可能會出售一部分資產(chǎn)或業(yè)務(wù)：也可能通過并購企業(yè)來實施利潤管理。

根據(jù)企業(yè)契約理論，企業(yè)的實質(zhì)是“一系列契約的聯(lián)結(jié)”。市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)與管理人員簽訂的報酬契約及企業(yè)與債權(quán)人簽訂的 債務(wù)契約等一系列契約的訂立與實施主要是以會計信息作為依據(jù)。當(dāng)各契約人之間存在著利益沖突時，在自利意識驅(qū)使下，契約關(guān)系人有動機(jī)對會計信息進(jìn)行操縱，以使契約關(guān)系的實際執(zhí)行出現(xiàn)有利于己的結(jié)果。同時從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的角度看，在信息不對稱這一根本問題普遍存在的情況下，通常需要簽定合約來保證處于信息弱勢一方的利益，但由于代理人總是擁有比委托人更多的信息，代理人便有動機(jī)進(jìn)行利潤管理，將信息優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為利益優(yōu)勢。大量的實證研究結(jié)果從各個側(cè)面對上述理論進(jìn)行了經(jīng)驗驗證 以上的假設(shè)都是建立在對人類行為的理性假設(shè)之上，即人都是理性人，都是追求利益最大化的。

另一方面，由于會計本身具有彈性，一定程度上要求管理當(dāng)局進(jìn)行會計選擇。對于公認(rèn)會計準(zhǔn)則來說，由于會計實務(wù)的復(fù)雜多樣性，考慮到成本一效益原則，準(zhǔn)則不可能對會計處理方法進(jìn)行完全的限制。正是由于會計選擇的存在，管理當(dāng)局自然會通過會計政策選擇，來使個人敬用及公司價值最大化。而會計的基本前提一權(quán)責(zé)發(fā)生制為會計利潤管理提供了機(jī)會。在中國特定的政策背景下，由于股市缺乏投資者有力的外部監(jiān)控，財務(wù)信息披露缺乏透明度，資本市場股價大幅波動，給盈余管理更多的空間。

利潤管理是一個中性的概念，其“褒”和“貶”的分水嶺就是在定義中提到的“某種程度”的“度”，這個“度”如何把握，是判斷其行為性質(zhì)的鑰匙。借鑒本領(lǐng)域已有的研究成果，總結(jié)我國企業(yè)利潤管理行為的現(xiàn)實特征，我們認(rèn)為，利潤管理的“度”應(yīng)從以下兩個方面來把握。

(1)法律制度框架。法律制度是規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為的規(guī)程與準(zhǔn)則。企業(yè)的任何行為都應(yīng)在符合規(guī)則的前提下進(jìn)行。企業(yè)利潤管理行為的“度”就是法律制度框架。在框架內(nèi)的利潤管理行為，是在法律、制度、準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)所作的調(diào)整和選擇，是適度的利潤管理行為；超越法律制度框架范圍的利潤管理行為，是一種違法或違規(guī)行為，是利潤操縱，這種行為應(yīng)受到懲罰或譴責(zé)。

(2)企業(yè)各利益主體利益的協(xié)調(diào)性。企業(yè)利潤管理行為的結(jié)果，會直接或間接影響到各利益主體的利益分配數(shù)額。行為主體進(jìn)行利潤管理而使利益分配結(jié)果朝有利于自己的方向傾斜，應(yīng)以其他相關(guān)利益主體能夠忍受為限度。在忍受的限度內(nèi)，行為主體雖得到一定的好處，但也被其他各方認(rèn)可了；超過這一限度，即使法律制裁不了，但其他的受害當(dāng)事人也都會做出相應(yīng)的反應(yīng)。如經(jīng)營者的利潤管理行為過度，股東可以解聘他；目前股東的行為過度，潛在的股東不必去理會他；企業(yè)利潤管理過度了，政府可不理睬該企業(yè)對優(yōu)惠政策的爭取，債權(quán)人可以不再對該企業(yè)放貸而是加緊催收舊債等等。各方利益主體利益的協(xié)調(diào)性很難有一個量的把握，而只能是根據(jù)各企業(yè)當(dāng)時的具體情況作一個“適可而止”的心理上的把握。

由于我國的市場經(jīng)濟(jì)體制尚在建立之中，市場經(jīng)濟(jì)的法律制度體系還不完善，加上各個市場主體之間的利益關(guān)系存在不確定性和復(fù)雜性等諸多原因，利潤管理的“度”在實踐中難以準(zhǔn)確把握。在弄清利潤管理與利潤操縱定性區(qū)別的基礎(chǔ)上，我們給出二者定量的區(qū)別。

假定P為第n個會計期間企業(yè)會計報表反映的利潤總額，P (n)為在1一n個會計期間企業(yè)客觀實現(xiàn)的利潤總額，P為第n個會計期間企業(yè)客觀實現(xiàn)的利潤額，部分會計期間存在P ≠P ，則P(n)=Pl+P2+? +P (1)，導(dǎo)致P ≠P 的行為稱為利潤管理；P(n)≠Pl+P2+? +P (2)，導(dǎo)致P ≠P 的行為稱為利潤操縱。

式(1)反映了利潤額在不同會計期間的調(diào)整，但在適當(dāng)放大會計期間后，各會計子期間的利潤額之和仍然與企業(yè)在放大的會計期間內(nèi)客觀可實現(xiàn)的利潤總額相等；而式(2)反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容則不僅僅是利潤額在不同會計期間的調(diào)整，還包含了經(jīng)營造假、會計造假行為，各會計子期間的利潤額之和已經(jīng)背離了企業(yè)在放大的會計期間內(nèi)客觀可實現(xiàn)的利潤總額，現(xiàn)實情況一般是大于客觀實現(xiàn)的利潤總額，這種狀況既突破了法律制度框架，又違背了各市場主體的利益協(xié)調(diào)性，屬于利潤操縱，利潤操縱本質(zhì)上是一種造假行為，屬于違法犯罪。

例如，令廣大股民損失慘重的銀廣夏(證券代碼：000557)，從1998年起，通過偽造供貨協(xié)議、出口單證和銀行對賬單等，造出了1999年每股盈利0．51元，2000年每股盈利0．827元的虛假業(yè)績；2001年3月1日，更是撒了一個彌天大謊，銀廣夏發(fā)布公告稱，與德國誠信公司(Fidelity Trading GM．BH)簽訂了連續(xù)三年總金額為60億元的萃取產(chǎn)品訂貨總協(xié)議。僅僅依此合同推算，2001年銀廣夏的每股收益就將達(dá)到2至3元。銀廣夏的造假，不僅偽造了供貨協(xié)議、出口單證和銀行對賬單等會計原始單據(jù)，為支持這一造假工程，銀廣夏還有真實的投入，出資2．8億元于2001年在安徽蕪湖建成了萃取產(chǎn)品的新生產(chǎn)線，據(jù)后來揭露的事實，該生產(chǎn)線根本就沒有進(jìn)行所謂的生產(chǎn)，該公司事實上根本沒有實現(xiàn)所謂的“出口”。顯然，這已不是一般意義上的利潤管理，而是一起嚴(yán)重的違法犯罪活動。它屬于財務(wù)造假(或稱會計造假)，但又超出了財務(wù)造假的范圍，是公司董事會和經(jīng)營班子直接策劃和參與乃至直接實施的嚴(yán)重違法的經(jīng)營造假行為，財務(wù)造假行為只是其表現(xiàn)形式。

根據(jù)國外學(xué)者的研究，適度利潤管理是有利和必要的。如美國企業(yè)采取的“收益均衡化”利潤管理行為，是為了提高股東的滿意程度，進(jìn)而實現(xiàn)經(jīng)營者自身福利的提高；日本企業(yè)采用收益平滑化的會計處理方法，使利潤管理行為具有長期的特征。利潤管理的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.利潤管理有利于更好地反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。從傳統(tǒng)的觀念來看，衡量一個企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)就是利潤。根據(jù)經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，某項投資實現(xiàn)了邊際成本與邊際收益相等，它就實現(xiàn)了利潤的最大化。盡管現(xiàn)代理財觀念不再把利潤最大化作為理財目標(biāo)，而是以企業(yè)價值最大化為理財目標(biāo)，但企業(yè)最大限度地獲得利潤，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。利潤可以從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對社會貢獻(xiàn)的大小。

2.利潤管理可為政策法規(guī)的制定提供借鑒和參考。通過為政策法規(guī)的制定提供借鑒和參考，利潤管理一方面直接為企業(yè)內(nèi)部的法規(guī)和準(zhǔn)則的制定者提供了限制的目標(biāo)，為政策法規(guī)的完善明確了方向，另一方面也為改進(jìn)企業(yè)績效考核提供了思路。通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)利潤管理的重要動因是因為絕大多數(shù)的績效考核是以利潤為主，若要使企業(yè)利潤管理不致過“度”，可考慮改進(jìn)考核指標(biāo)體系，如引入EVA指標(biāo)或平衡計分卡考核辦法等。績效考核指標(biāo)的改進(jìn)可引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營管理步人良性循環(huán)的軌道。

3.利潤管理可作為向外界傳遞有用信息的工具。在某些情況下，管理當(dāng)局欲向外界傳遞某一內(nèi)部信息，而內(nèi)部信息往往是相當(dāng)復(fù)雜并具有專業(yè)性，如果直接披露該信息，外界由于無法判別該信息的可靠性，或者即使能對該信息進(jìn)行檢驗，但檢驗成本巨大，因不符合成本效益原則而放棄檢驗。外部信息使用者就會因此對管理層所披露的信息產(chǎn)生懷疑。當(dāng)管理當(dāng)局通過利潤管理，逐步披露該信息，反而是一條相對有效的傳遞信息的途徑。

4.利潤管理有利于不斷促進(jìn)企業(yè)改變目標(biāo)戰(zhàn)略。適度的利潤管理既是一個企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志．也是企業(yè)人力資源素質(zhì)較高的標(biāo)志，它對企業(yè)的不斷發(fā)展壯大起著非常重要的作用。研究和宣傳適度利潤管理，逐步形成一種對適度利潤管理的理解和容忍，恢復(fù)和提高社會公眾對財務(wù)信息的信任度，對社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的建立和完善具有十分重要的意義。利潤管理的不斷完善與提高，有利于企業(yè)引進(jìn)新的管理方式，提高經(jīng)營業(yè)績，從而相應(yīng)地改變目標(biāo)戰(zhàn)略，更好地促進(jìn)企業(yè)未來的發(fā)展。