資本運(yùn)營戰(zhàn)略是指資本所有者或經(jīng)營者將投入生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資本，與其他生產(chǎn)要素相結(jié)合，優(yōu)化配置，進(jìn)行有效運(yùn)營，以實現(xiàn)理想的盈利和價值增值所進(jìn)行的長遠(yuǎn)性的謀劃與方略。

①總體戰(zhàn)略。又稱公司戰(zhàn)略，是企業(yè)最高層的戰(zhàn)略。它根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)，選擇可以從事的經(jīng)營領(lǐng)域，合理配置企業(yè)經(jīng)營所需的資源，協(xié)調(diào)各項經(jīng)營業(yè)務(wù)。

②運(yùn)營戰(zhàn)略。是指企業(yè)的每個戰(zhàn)略經(jīng)營單位所制定和實施的戰(zhàn)略。在大型企業(yè)中，常常把具有共同戰(zhàn)略因素的若干子公司組成戰(zhàn)略經(jīng)營單位，每個戰(zhàn)略經(jīng)營單位都有自己固定、獨立的產(chǎn)品和市場。運(yùn)營戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略的制約下，指導(dǎo)和管理具體經(jīng)營單位的計劃和行動的戰(zhàn)略。

③職能戰(zhàn)略。又稱職能部門戰(zhàn)略，是企業(yè)研究開發(fā)生產(chǎn)行業(yè)、市場營銷、財務(wù)和人事管理等主要職能部門的短期戰(zhàn)略計劃。

企業(yè)資本運(yùn)營戰(zhàn)略通常包括以下幾個要素。

①戰(zhàn)略宗旨。是規(guī)劃企業(yè)資本運(yùn)營活動的基本指導(dǎo)思想和方針，是整個戰(zhàn)略體系的靈魂和核心，它貫穿于企業(yè)資本運(yùn)營的全過程。

②戰(zhàn)略目標(biāo)。是人們按照宗旨確定方向，根據(jù)對資本運(yùn)營主觀、客觀條件所做的分析，結(jié)合企業(yè)總體戰(zhàn)略的要求，確定企業(yè)在戰(zhàn)略期內(nèi)的總要求和總水平。它是企業(yè)在一定時期內(nèi)從事資本運(yùn)營活動的總?cè)蝿?wù)。

③戰(zhàn)略重點。主要是指企業(yè)在從事資本運(yùn)營活動中，對資本運(yùn)營效益影響最大的、決定資本運(yùn)營戰(zhàn)略目標(biāo)能否順利實現(xiàn)的那些動作項目，它指明了資金、勞動力和技術(shù)投入的方向。資本運(yùn)營戰(zhàn)略重點的確定必須在科學(xué)、合理地分析主觀、客觀條件的基礎(chǔ)上有比較、有針對性地加以選擇，特別要注重詳細(xì)分析資本運(yùn)營的戰(zhàn)略目標(biāo)和尋找資本運(yùn)營回報率高的項目及業(yè)務(wù)等這兩方面的工作。

①資本運(yùn)營戰(zhàn)略是企業(yè)內(nèi)部成長戰(zhàn)略和外部成長戰(zhàn)略相結(jié)合的戰(zhàn)略。企業(yè)內(nèi)部成長戰(zhàn)略主要是依靠企業(yè)自己的技術(shù)、資金力量，并結(jié)合外部資源，在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行發(fā)展的戰(zhàn)略；企業(yè)外部成長戰(zhàn)略是通過聯(lián)合、并購、參股、租賃等多種經(jīng)營形式實現(xiàn)企業(yè)的外部性成長的戰(zhàn)略。

②資本運(yùn)營戰(zhàn)略是開放型戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的實施不僅考慮內(nèi)部資源，還將外部資源納入企業(yè)經(jīng)營范圍。傳統(tǒng)的戰(zhàn)略模式強(qiáng)調(diào)對現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行計劃和管理，要求戰(zhàn)略管理者把更多的精力投入到企業(yè)內(nèi)部，而資本運(yùn)營戰(zhàn)略將視野擴(kuò)展到企業(yè)外部，通過兼并、收購等途徑，實現(xiàn)資源的擴(kuò)張。

③資本運(yùn)營戰(zhàn)略是資源整合型戰(zhàn)略。資本運(yùn)營通過兼并、收購、租賃等方法，在企業(yè)可支配的資源擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，進(jìn)行資源的整合，使被兼并、收購、租賃的企業(yè)的資源與自己企業(yè)的資源形成互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，從而帶來企業(yè)整體價值的巨大增長。

資本運(yùn)營戰(zhàn)略是實施資本運(yùn)營戰(zhàn)略管理的基礎(chǔ)和首要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)從事資本運(yùn)營活動的先決條件。

①資本運(yùn)營戰(zhàn)略制定的依據(jù)。首先是研究戰(zhàn)略時機(jī)。制定資本運(yùn)營戰(zhàn)略，必須選擇合適的時機(jī)，只有在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)推出的戰(zhàn)略，才能真正起到全局性、總體性的指導(dǎo)作用，發(fā)揮資本運(yùn)營戰(zhàn)略應(yīng)有的功能。反之，如果時機(jī)不成熟，企業(yè)就匆忙推出新的戰(zhàn)略，則必然要遭到失敗。其次是戰(zhàn)略態(tài)勢分析。資本運(yùn)營戰(zhàn)略態(tài)勢是指在企業(yè)資本運(yùn)營戰(zhàn)略中，企業(yè)的內(nèi)部條件與外部環(huán)境相互對比所形成的一種趨勢架構(gòu)。它也說明了企業(yè)在對待環(huán)境變化過程中所應(yīng)采取行動的姿態(tài)。最后是戰(zhàn)略執(zhí)行前景預(yù)測。在制定資本運(yùn)營戰(zhàn)略時，企業(yè)也必須事先預(yù)測戰(zhàn)略執(zhí)行的前景。通過對戰(zhàn)略執(zhí)行前景的預(yù)測，企業(yè)可以更加合理地規(guī)劃戰(zhàn)略執(zhí)行預(yù)算，提高資本使用的效果，避免太大的資本損失和浪費。資本運(yùn)營戰(zhàn)略前景預(yù)測的重點是：戰(zhàn)略執(zhí)行的結(jié)果、戰(zhàn)略執(zhí)行過程中可能遇到的意外情況、戰(zhàn)略執(zhí)行的費用等。

②資本運(yùn)營戰(zhàn)略制定的程序。制定資本運(yùn)營戰(zhàn)略的過程大致可分為以下幾個階段：

第一，對企業(yè)的戰(zhàn)略條件進(jìn)行分析。戰(zhàn)略條件的分析包括企業(yè)外部環(huán)境的分析和企業(yè)內(nèi)部條件的分析。外部環(huán)境分析主要包括國家總體經(jīng)濟(jì)狀況分析、國家經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣金融政策、投資政策、產(chǎn)業(yè)政策的分析，以及行業(yè)分析。企業(yè)內(nèi)部條件分析主要是分析企業(yè)資源的優(yōu)勢與劣勢，以認(rèn)清企業(yè)自身的實力。

第二，確定戰(zhàn)略目標(biāo)。資本運(yùn)營戰(zhàn)略的目標(biāo)是實現(xiàn)資本收益的最大化。圍繞這個目標(biāo)，確定企業(yè)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)、產(chǎn)品目標(biāo)、技術(shù)目標(biāo)和市場目標(biāo)等。

第三，制定戰(zhàn)略方案。根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，擬定多個方案，在整體優(yōu)化的基礎(chǔ)上，選擇能夠保證實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的方案。

第四，實施、修正戰(zhàn)略。將戰(zhàn)略方案具體化，建立實現(xiàn)戰(zhàn)略的組織結(jié)構(gòu)，確保實現(xiàn)戰(zhàn)略所必需的活動能有效地進(jìn)行。同時還要根據(jù)外部環(huán)境的變化，對企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行修正，以保證戰(zhàn)略的正確性。