風(fēng)險限額，就是在對客戶風(fēng)險和財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價的基礎(chǔ)上，確定的銀行能夠和愿意承擔(dān)的風(fēng)險總量，同時這也是客戶在一定期間內(nèi)對銀行授信的最高承受能力。

(1)風(fēng)險限額的主要類別

從國際銀行業(yè)經(jīng)驗看，風(fēng)險限額主要包括集中度限額、VaR限額和止損限額三種形式。集中度限額是直接設(shè)定于單個敝口(如國家、行業(yè)、區(qū)域、客戶等)的規(guī)模上限，其目的是保證投資組合的多樣性，避免風(fēng)險過度集中于某類敞口。VaR限額是對業(yè)務(wù)敝口的風(fēng)險價值進(jìn)行額度限制，這是一種比較科學(xué)的限額設(shè)定方式，可廣泛應(yīng)用于信貸業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，并且在使用中具有較高的靈活性，易于在各條業(yè)務(wù)線上進(jìn)行加總和分拆計算；同時，也可以根據(jù)股票指數(shù)、利率、匯率和商品價格等風(fēng)險要素設(shè)定VaR限額，對業(yè)務(wù)進(jìn)行多角度風(fēng)險控制，如圖下所示。

但VaR限額高度依賴模型和數(shù)據(jù)，設(shè)置難度較大。止損限額以實際損失而非可能損失為監(jiān)測對象，它是集中度限額和VaR限額的重要補充，主要用于控制市場風(fēng)險，多采取盯市方式，即一旦銀行所持資產(chǎn)的市值跌破某一臨界點，銀行立即采取交割、平倉等措施，以防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)然，根據(jù)業(yè)務(wù)特點不同，止損限額有時也可以盯住年度虧損額，即當(dāng)某項業(yè)務(wù)全年損失額超過某臨界點時，銀行就停止該業(yè)務(wù)。

(2)不同方法的比較選擇

銀行在選擇限額設(shè)定方法時，要根據(jù)管理基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)質(zhì)量以及風(fēng)險計量能力綜合決策，并應(yīng)充分考慮后續(xù)的限額管理模式。目前，國內(nèi)多數(shù)銀行沒有達(dá)到數(shù)據(jù)要求，暫無法實現(xiàn)VaR限額計算，可以用集中度限額對單筆交易風(fēng)險進(jìn)行管理。在設(shè)定敞口集中度限額時，可先將表內(nèi)外各類敞口轉(zhuǎn)換為貸款等價物，然后再統(tǒng)一設(shè)定風(fēng)險限額。但集中度限額的局限性在于假定了風(fēng)險和授信量之間的剛性聯(lián)系，這種假設(shè)在很多情況下并不成立。另外，當(dāng)市場發(fā)生變化或受客戶因素影響導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生變化時，集中度限額往往無法及時體現(xiàn)現(xiàn)實風(fēng)險。從風(fēng)險管理的趨勢看，VaR限額比集中度限額更具實用意義和發(fā)展?jié)摿Α?

(3)需考慮的其他因素

限額設(shè)定需要考慮銀行自身業(yè)務(wù)的特點，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展方向和風(fēng)險偏好來確定不同敞口的限額。銀行可以根據(jù)貸款占核心資本的一定百分比確定對某些產(chǎn)業(yè)的最大信貸投入限額，例如，農(nóng)業(yè)貸款不得超過核心資本的10％，建筑業(yè)貸款不得超過15％，制造業(yè)貸款不得超過15％，零售業(yè)貸款不得超過75％，房地產(chǎn)貸款不得超過50％等。銀行還可針對國家、區(qū)域、集團(tuán)等維度作出類似的限額規(guī)定。

單筆交易限額通常是由國家限額、行業(yè)限額、區(qū)域限額、產(chǎn)品限額等眾多限額共同形成的交叉限額。在發(fā)生或即將發(fā)生一筆交易時，應(yīng)測算該筆交易對相關(guān)限額的影響。例如，在監(jiān)測國家限額時，可通過建立國家和交易對手的敞口轉(zhuǎn)換系數(shù)矩陣，計算某國家各交易對手的風(fēng)險敝口對該國家限額的占用程度。如銀行對某AAA級主權(quán)國家的風(fēng)險限額為50億美元，銀行對該國的兩個交易對手x和Y均有風(fēng)險敞口，x信用等級為AA，風(fēng)險敞口為10億美元，Y信用等級為A，風(fēng)險敞口為20億美元。x的轉(zhuǎn)換系數(shù)為1．5，Y的轉(zhuǎn)換系數(shù)為2．3，如下表所示，即在將兩個交易對手的敞口轉(zhuǎn)換為國家敞口時，Y的敝口將更多地占用國家限額。如此，X和Y占用國家限額總量為10×1．5+20×2．3=61(億美元)，突破了國家風(fēng)險限額。這樣設(shè)置轉(zhuǎn)化系數(shù)是為了避免敞口暴露集中于低信用級別的交易對手。對區(qū)域和行業(yè)的集中度限額設(shè)定也可采用類似方法。總之，最終確定的限額是綜合考慮多因素的結(jié)果，體現(xiàn)了銀行發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營策略和管理政策的多層面要求。

風(fēng)險限額的核定依據(jù)是客戶的所有者權(quán)益、信用等級及銀行對客戶授信的目標(biāo)市場份額、企業(yè)所處行業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展前景等。

要實施限額管理，就必須明確風(fēng)險限額的執(zhí)行力度。不同銀行對風(fēng)險限額的執(zhí)行力度是不同的。有的銀行進(jìn)行嚴(yán)格的限額管理，要求限額不可突破；而有的銀行則更多地把限額管理看做一種預(yù)警機制。這種理念上的差別形成了對經(jīng)營活動的不同導(dǎo)向。限額管理系統(tǒng)可以設(shè)立一些預(yù)警指標(biāo)，系統(tǒng)會在這些指標(biāo)逼近限額的時候及時發(fā)出預(yù)警信號，提示管理者采取防范措施。風(fēng)險限額的執(zhí)行力度通常取決于兩個因素：一是董事會的風(fēng)險偏好，如果戰(zhàn)略管理者傾向于穩(wěn)健經(jīng)營，則風(fēng)險限額的剛性就比較強；二是風(fēng)險限額計算結(jié)果的可靠性，這主要受計量模型和數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響。一般而言，國際先進(jìn)銀行更強調(diào)風(fēng)險限額的剛性，但同時也保留必要的彈性，如果確實需要突破限額，必須得到銀行高管層的批準(zhǔn)。

在限額監(jiān)控過程中，不僅要對風(fēng)險敞1=I和當(dāng)前限額進(jìn)行比較，以觀察限額是否被突破或是否被充分利用，而且要根據(jù)最新數(shù)據(jù)對限額進(jìn)行持續(xù)計算，以確定當(dāng)前限額是否仍然適應(yīng)管理需要。盡管限額計算在不斷進(jìn)行，但公布的限額在一定時期內(nèi)應(yīng)保持穩(wěn)定，因為頻繁的限額變動將使經(jīng)營政策不連續(xù)，從而增加管理成本。在實際操作中，常常將新算出的限額和當(dāng)前限額作比較，如果變幅在一定范圍(如10％)內(nèi)，則維持當(dāng)前限額，否則就考慮調(diào)整。通過持續(xù)監(jiān)測，管理者可掌握風(fēng)險敞口的分布和限額利用情況，并由此作出調(diào)整，將未利用的限額重新分配到其他業(yè)務(wù)單元中以創(chuàng)造利潤。

銀行需要明確在業(yè)務(wù)流程中何時啟動限額管理。以信貸業(yè)務(wù)為例，一般有兩種方式：一種是根據(jù)交易的收益能力來決定是否接受該筆信貸申請，在作出授信決定后，再進(jìn)行限額監(jiān)測和管理。這種貸后監(jiān)測方式意味著在信貸審批過程中并不考慮限額因素。信貸審批僅從借款人的信用和抵押物角度考慮，而不考慮組合風(fēng)險。這種貸后限額管理常常導(dǎo)致超限額現(xiàn)象，從而降低了風(fēng)險管理的有效性。另一種是在授信業(yè)務(wù)初始就進(jìn)行限額介入，在作出授信決定之前，先測算該筆業(yè)務(wù)對限額的影響，如果接受業(yè)務(wù)將導(dǎo)致限額突破，那么銀行不會批準(zhǔn)授信。這種貸前監(jiān)測方式可減少限額突破，降低組合調(diào)整帶來的管理成本。然而，這種方法要求銀行能準(zhǔn)確估計單筆交易的風(fēng)險損失及其對組合限額的影響。這不僅需要IT系統(tǒng)的支持，還要求業(yè)務(wù)經(jīng)營和限額監(jiān)測在審批中有機結(jié)合。目前還不能實施第二種方式的銀行，可采用折中方法，即僅對大額信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行貸前限額監(jiān)測，當(dāng)單個交易對手的授信總量超過預(yù)先設(shè)定的規(guī)模時，由風(fēng)險管理部門在審批前分析業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險和突破限額的可能性，審批人根據(jù)風(fēng)險分析結(jié)論作出審批決策。對其他小額信貸業(yè)務(wù)則采用貸后監(jiān)測方式，在監(jiān)測管理中，可將小額信貸業(yè)務(wù)打包后再觀測其對組合限額的影響。但從長遠(yuǎn)來看，銀行應(yīng)逐步采取貸前限額的管理方式。

(1)風(fēng)險限額確定

在確定限額時，先由各業(yè)務(wù)經(jīng)營部門提交上一期資金使用和收益數(shù)據(jù)，并提出新一期經(jīng)營計劃。風(fēng)險管理部門和業(yè)務(wù)管理部門聯(lián)合對各業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險收益情況作出評價，確定各部門的風(fēng)險權(quán)重和利潤貢獻(xiàn)度，以此測算出新一期各部門所需分配的經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險限額，并與部門所提交的經(jīng)營計劃作比較。然后，將上述信息匯總成報告提交董事會。董事會對報告進(jìn)行審議，確定新一期風(fēng)險限額方案，并將結(jié)果反饋風(fēng)險管理部門。由風(fēng)險管理部門根據(jù)該方案測算風(fēng)險限額，制定詳細(xì)限額方案，業(yè)務(wù)部門則根據(jù)詳細(xì)限額方案制訂具體的經(jīng)營計劃。限額管理系統(tǒng)的日常維護(hù)由風(fēng)險管理部門承擔(dān)，定期對限額模型進(jìn)行檢驗、優(yōu)化和升級。參數(shù)系統(tǒng)應(yīng)每年更新，并提交董事會審定。

(2)風(fēng)險限額監(jiān)測

限額監(jiān)測是為了檢查銀行的經(jīng)營活動是否服從于限額，是否存在突破限額的現(xiàn)象。限額監(jiān)測的范圍應(yīng)該是全面的，包括銀行的整體限額、組合分類的限額乃至單筆業(yè)務(wù)的限額。一般來說，限額監(jiān)測作為風(fēng)險監(jiān)測的一部分，由風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)，并定期發(fā)布監(jiān)測報告。如果經(jīng)營部門認(rèn)為限額已不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展要求而需要調(diào)整，應(yīng)正式提出申請，風(fēng)險管理部門對申請作出評估，如確需調(diào)整，則重新測算限額和經(jīng)濟(jì)資本，并在授權(quán)權(quán)限內(nèi)對限額進(jìn)行修正，超出授權(quán)的要提交上一級風(fēng)險管理部門。

(3)超限額處置

對于超限額的處置，應(yīng)由風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)組織落實。對于限額執(zhí)行情況，應(yīng)定期在風(fēng)險報告中加以分析描述。對超限額的處置程序和管理職責(zé)必須作出明確規(guī)定，并根據(jù)超限額的程度決定是否上報更高的決策者；風(fēng)險管理部門要結(jié)合業(yè)務(wù)特點，制定超限額后的風(fēng)險緩釋措施；對因違規(guī)超限額造成損失的，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的責(zé)任認(rèn)定；對超限額處置的實際效果要定期進(jìn)行返回檢驗，以持續(xù)改進(jìn)風(fēng)險控制能力。

(4)限額管理考核

在考核業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營績效時，應(yīng)當(dāng)將限額執(zhí)行情況作為一項重要的考核指標(biāo)。如果業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于設(shè)定的限額，說明經(jīng)營保守、資金閑置，造成資源浪費，增加了機會成本。如果限額是剛性的，就不會超限額；如果是彈性的，則主要看EVA／RAROC的大小。