國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)
目錄
1.什么是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于國(guó)家的主權(quán)行為所引起的造成損失的可能性。
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家主權(quán)行為所引起的或與國(guó)家社會(huì)變動(dòng)有關(guān)。在主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)，國(guó)家作為交易的一方，通過(guò)其違約行為（例如停付外債本金或利息）直接構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)政策和法規(guī)的變動(dòng)（例如調(diào)整匯率和稅率等）間接構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，國(guó)家不一定是交易的直接參與者，但國(guó)家的政策、法規(guī)卻影響著該國(guó)內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人的交易行為。
從主要國(guó)際銀行業(yè)務(wù)——國(guó)際貸款的角度看，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)可能以下述幾種違約情況出現(xiàn)，給貸款銀行造成損失：拒付債務(wù)（Repudiation）；延期償付（Moratorium）；無(wú)力償債，未能按期履行合同規(guī)定的義務(wù)，如向債權(quán)人送交報(bào)表以及暫時(shí)無(wú)法償付本息等；重議利息（Renegotiation），債務(wù)人因償債困難要求調(diào)整原定的貸款利率；債務(wù)重組（Rescheduling），債務(wù)人因償債困難要求調(diào)整償還期限；再融資（Refinance），債務(wù)人要求債權(quán)人再度提供貸款；取消債務(wù)（Concellation），債務(wù)人因無(wú)力償還要求取消本息的償付。
2.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的種類
1、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)（Sovereign risk）
主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是主權(quán)政府或政府機(jī)構(gòu)的行為給貸款方造成的風(fēng)險(xiǎn)，主權(quán)國(guó)家政府或政府機(jī)構(gòu)可能出于其自身利益和考慮，拒絕履行償付債務(wù)或拒絕承擔(dān)擔(dān)保的責(zé)任，從而給貸款銀行造成損失。
2、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（Transfer Risk）
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是因東道國(guó)政府的政策或法規(guī)禁止或限制資金轉(zhuǎn)移而對(duì)貸款方構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)，在開(kāi)展國(guó)際銀行業(yè)務(wù)時(shí)，由于東道國(guó)的外匯管制或資本流動(dòng)管制，出現(xiàn)銀行在東道國(guó)的存款、收入等可能無(wú)法匯出或貸款本金無(wú)法收回的情況，就是典型的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)還包括由于東道國(guó)政治因素而產(chǎn)生的社會(huì)變動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)，這些變動(dòng)包括戰(zhàn)爭(zhēng)、政變、騷亂等，它們對(duì)外國(guó)的貸款人和投資人的經(jīng)濟(jì)利益有同樣的威脅。
3.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的分析指標(biāo)
銀行一般是通過(guò)分析一系列反映關(guān)鍵因素各方面的指標(biāo)，并與經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)比，對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)所面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)做出估價(jià)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括三種：數(shù)量指標(biāo)、比例指標(biāo)、等級(jí)指標(biāo)。
1、數(shù)量指標(biāo)
數(shù)量指標(biāo)反映一國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況，包括國(guó)民生產(chǎn)總值（或凈值）、國(guó)民收入、財(cái)政赤字、通貨膨脹率、國(guó)際收支（貿(mào)易收支、經(jīng)營(yíng)收支等）、國(guó)際儲(chǔ)備、外債總額等，對(duì)不同的國(guó)家，數(shù)量指標(biāo)的側(cè)重可能不同，通常對(duì)一國(guó)的關(guān)鍵部門(mén)（例如石油或其他礦產(chǎn)）的指標(biāo)也要進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。
2、比例指標(biāo)
比例指標(biāo)主要反映一國(guó)的對(duì)外清償能力，是分析國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，包括以下5個(gè)方面比例。
1）外債總額與國(guó)民生產(chǎn)總值之比。該比率反映一國(guó)長(zhǎng)期的外債負(fù)擔(dān)情況，一般的限度是20—25％，高于這個(gè)限度說(shuō)明外債負(fù)擔(dān)過(guò)重。
2）償債比例。該比例是一國(guó)外債本息償付額與該國(guó)當(dāng)年出口收入之比，它衡量一國(guó)短期的外債償還能力，這個(gè)指標(biāo)的限度是15—25％，超過(guò)這個(gè)限度，說(shuō)明該國(guó)的償還能力有問(wèn)題。
3）應(yīng)付未付外債總額與當(dāng)年出口收入之比。該指標(biāo)衡量一國(guó)長(zhǎng)期資金的流動(dòng)性，一般的限度為100％。高于這個(gè)限度說(shuō)明該國(guó)的長(zhǎng)期資金流動(dòng)性差，因而風(fēng)險(xiǎn)也較高。
4）國(guó)際儲(chǔ)備與應(yīng)付未付外債總額之比。這一指標(biāo)衡量一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償付債務(wù)的能力，一般限度為20％，如果這項(xiàng)指標(biāo)低于20％，說(shuō)明該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償還外債的能力不足。
5）國(guó)際收支逆差與國(guó)際儲(chǔ)備之比。該指標(biāo)反映以一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備彌補(bǔ)其國(guó)際收支逆差的能力，一般限度是150％，超過(guò)這一限度，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)較大。
3、等級(jí)指標(biāo)
等級(jí)指標(biāo)是對(duì)一國(guó)政治、社會(huì)因素的綜合分析。分析之后，對(duì)該國(guó)的政治與社會(huì)穩(wěn)定程度作出估價(jià)，判斷該國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
數(shù)量指標(biāo)、比例指標(biāo)和等級(jí)指標(biāo)是對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素的不同方面進(jìn)行衡量。要通過(guò)對(duì)三類指標(biāo)進(jìn)行分析和綜合，通過(guò)對(duì)一國(guó)的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，并通過(guò)進(jìn)行國(guó)與國(guó)之間的橫向?qū)Ρ?，才可能客觀地掌握該國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)和程度。
4.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的管理包括銀行內(nèi)部評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和確定防范風(fēng)險(xiǎn)的措施兩部分，銀行內(nèi)部在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，首先應(yīng)建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，使信息統(tǒng)計(jì)和決策程序化、規(guī)范化。
評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的常用方法有以下幾種：
1、核對(duì)清單式
這種方式是將有關(guān)的各方面指標(biāo)系統(tǒng)地排列成清單，各項(xiàng)目還可以根據(jù)其重要性冠以權(quán)數(shù)，然后進(jìn)行比較、分析、評(píng)定分?jǐn)?shù)。這種方法簡(jiǎn)單易行，井可以長(zhǎng)期按一定標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)積累資料，但這種方式須與其他形式結(jié)合使用。