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資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

百科 > 風(fēng)險(xiǎn)類型 > 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

1.什么是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)價(jià)值的不確定性。這是一個(gè)關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度。因此公司的資產(chǎn)價(jià)值只是一個(gè)估計(jì)值，存在一定不確定性，應(yīng)當(dāng)在公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或者資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的框架下理解。 即被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)低于其實(shí)際價(jià)值或并購(gòu)后這些資產(chǎn)未能發(fā)揮其目標(biāo)作用而形成的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)交易，所有權(quán)轉(zhuǎn)移。所有權(quán)的問題看似簡(jiǎn)單，實(shí)際上隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。比如，企業(yè)資產(chǎn)賬實(shí)是否相符，存貨可變現(xiàn)程度有多大，資產(chǎn)評(píng)估是否準(zhǔn)確可靠，無形資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在爭(zhēng)議，交割前的資產(chǎn)處置等都會(huì)使買方得到的資產(chǎn)大大少于合同約定的價(jià)值。同時(shí)由于并購(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的不確定性，也可能會(huì)影響其在購(gòu)入企業(yè)的作用。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司最關(guān)鍵、最集中的風(fēng)險(xiǎn)。

2.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算

　　對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而言，得到一個(gè)資產(chǎn)的多個(gè)威脅的風(fēng)險(xiǎn)是不夠，還需要評(píng)價(jià)該資產(chǎn)整體的風(fēng)險(xiǎn)值，以便于不同資產(chǎn)的比較。因此，基于前述中資產(chǎn)與信息安全特性的關(guān)系，我們構(gòu)造如下的方法，以定量地評(píng)價(jià)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一個(gè)資產(chǎn)總的風(fēng)險(xiǎn)可以表示為： 　　R=V\times \left[\begin{matrix}\sum_{c} R_{ti}\end{matrix}\cdot Q_c+\begin{matrix}\sum_A\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_A+\begin{matrix}\sum_i\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_i \right]　　(1)

　　式中：

　　R:該資產(chǎn)的總體風(fēng)險(xiǎn)值

　　V:該資產(chǎn)的量化評(píng)分

　　Rti:表示該資產(chǎn)第i個(gè)威脅的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

　　Σ:表示與機(jī)密性相關(guān)的威脅累計(jì)

　　\begin{matrix}\sum_{c} R_{ti}\end{matrix}\cdot Q_c，\begin{matrix}\sum_A\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_A，\begin{matrix}\sum_i\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_i ：代表該資產(chǎn)威脅列表中與機(jī)密性、可用性、完整性相關(guān)的威脅特性系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的乘積累加和。

　　QC,Qi,QA一分別代表了該資產(chǎn)與機(jī)密性、完整性、可用性的信息安全特性系數(shù)。在對(duì)一個(gè)資產(chǎn)的威脅采用上述方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算時(shí)，考慮以下原則：

　　1、如果該項(xiàng)威脅只影響一個(gè)特性，例如：只影響到機(jī)密性，則該威脅的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)入\begin{matrix}\sum_c\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_c中；

　　2、如果該威脅不只影響到一個(gè)特性，以先影響的那個(gè)特性為主，該威脅的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)八那個(gè)特性系數(shù)的乘積中。例如，對(duì)未授權(quán)入侵，既影響到完整性，又可能影響機(jī)密性，由于完整性先于機(jī)密性發(fā)生，記入\begin{matrix}\sum_t\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_t中。

　　3、如果某個(gè)威脅同時(shí)影響到兩個(gè)或三個(gè)特性，則將其計(jì)八特性系數(shù)較大的那一項(xiàng)中累加。例如，電力中斷既影響到數(shù)據(jù)完整性，又影響到可用性，且基本為同時(shí)影響，如果該資產(chǎn)的特性系數(shù)中有QA > QI ，則將該威脅的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)放到可用性中累加，即計(jì)入\begin{matrix}\sum_A\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_A中，反之，則計(jì)入\begin{matrix}\sum_i\end{matrix} R_{ti}\cdot Q_i中。

3.如何化解及規(guī)避財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)過程中，由于外部不確定因素，內(nèi)部人為因素及相關(guān)條件而導(dǎo)致的資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生偏差，從而使財(cái)務(wù)公司信譽(yù)、資金、收益等遭受損失的可能性。從目前來看。我國(guó)財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要集中表現(xiàn)在貸款、拆借(含證券回購(gòu))、投資三項(xiàng)具體業(yè)務(wù)上。其風(fēng)險(xiǎn)主要有流動(dòng)性差、信貸集中率高、資產(chǎn)致死率高、效益回報(bào)率低等四種具體表現(xiàn)形式，可分為四大類型：政策性資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控性資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)性資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、效益型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效規(guī)避。就是要考慮到財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失的存在或有可能發(fā)生，從而主動(dòng)放棄和拒絕實(shí)施可能引起資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失的方案，以避免資產(chǎn)受損。對(duì)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和化解，從以下五個(gè)方面分析：

　　一、強(qiáng)化資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制

　　1、建立和完善以確保資金安全為核心的各項(xiàng)管理制度。中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》，對(duì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制的要素、內(nèi)容、目標(biāo)、原則、要求、管理和監(jiān)督等作了具體規(guī)定。財(cái)務(wù)公司要結(jié)合實(shí)際制定一系列在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中互相制約、互相監(jiān)督、行之有效的規(guī)章制度和監(jiān)督機(jī)制，并認(rèn)真組織實(shí)行，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　2、堅(jiān)持合法經(jīng)營(yíng)，不搞賬外經(jīng)營(yíng)和違規(guī)經(jīng)營(yíng)。在吸收存款上，要開展正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)格執(zhí)行中國(guó)人民銀行規(guī)定的存、貸款利率。不搞“高息攬存”，靠?jī)?yōu)質(zhì)服務(wù)贏得客戶；在貸款發(fā)放上，要認(rèn)真執(zhí)行《貸款通則》，認(rèn)真落實(shí)中國(guó)人民銀行發(fā)布實(shí)施的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》。改進(jìn)貸款分類方法．加強(qiáng)信貸管理，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。揭示貸款的實(shí)際價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)程度，真實(shí)、全面、動(dòng)態(tài)地反映貸款質(zhì)量。

　　3、加強(qiáng)內(nèi)部稽核監(jiān)督，建立以常規(guī)稽核為主，專項(xiàng)稽核為輔?；?、檢查相結(jié)合的監(jiān)督機(jī)制。在內(nèi)部檢查時(shí)，應(yīng)按照國(guó)家金融法規(guī)，對(duì)執(zhí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度、授權(quán)授信制度、信貸風(fēng)險(xiǎn)和資金交易管理制度以及錢賬分管、雙線核算、總分賬核對(duì)、印證分離和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)等風(fēng)險(xiǎn)控制制度進(jìn)行考核。并做出總體評(píng)價(jià)，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)問題要及時(shí)向主管部門反映。以防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，并相應(yīng)完善內(nèi)部稽核機(jī)制和相互制約的結(jié)算機(jī)制。

　　二、規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)

　　規(guī)避與化解信貸風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)情況采取不同的措施：

　　1、信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的關(guān)鍵是對(duì)每筆貸款嚴(yán)格“三查”。

　?。?）即在貸款發(fā)放之前，通過貸前調(diào)查，分析客戶的信用財(cái)務(wù)狀況。預(yù)測(cè)客戶的經(jīng)營(yíng)前景和經(jīng)營(yíng)環(huán)境、產(chǎn)品市場(chǎng)趨勢(shì)。對(duì)貸款項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究，合理測(cè)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和計(jì)量有可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)；

　?。?）在貸款發(fā)放過程中，要嚴(yán)格審查借款人的資格、資信狀況、借款用途、還款資金來源、擔(dān)保人的資格及擔(dān)保能力、抵押品的價(jià)值及變現(xiàn)能力等，決定是否貸款和貸款額度，尋求貸后的風(fēng)險(xiǎn)防范措施；

　?。?）在貸款發(fā)放后，通過貸款檢查，跟蹤了解客戶貸款的使用情況。發(fā)現(xiàn)貸款使用不當(dāng)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)依法收回貸款以減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、分散貸款風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)資產(chǎn)分散化的原理，財(cái)務(wù)公司貸款的對(duì)象、期限、種類要盡可能分散，特別是貸款對(duì)象不要集中在少數(shù)客戶。中國(guó)人民銀行頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》中明確規(guī)定：貸款與存款余額加發(fā)行債券余額之和的比例不得高于75％，高額貸款總額與貸款余額的比例不高于40％，對(duì)同一債務(wù)人的融資、租賃余額不得超過財(cái)務(wù)公司資本總額的l5％，這些均體現(xiàn)了要求財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)分散化的基本原則。但是，由于財(cái)務(wù)公司服務(wù)范圍限制在企業(yè)集團(tuán)成員范圍內(nèi)，貸款基本投放于一種行業(yè)，受行業(yè)景氣的周期性影響，貸款的過度集中已經(jīng)加劇了部分財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)，如何實(shí)現(xiàn)貸款的分散是目前財(cái)務(wù)公司需要解決的一個(gè)難題。

　　3、轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)。貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指財(cái)務(wù)公司以某種方式(如擔(dān)保貸款、抵押貸款、貸款保險(xiǎn))將貸款風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移給他人來承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是財(cái)務(wù)公司控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的一種重要方法。財(cái)務(wù)公司在控制單筆貸款時(shí)，為避免貸款風(fēng)險(xiǎn)，可采用財(cái)產(chǎn)抵押的方式將貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給客戶。當(dāng)企業(yè)由于各種原因不能按時(shí)全額歸還貸款本息時(shí)，財(cái)務(wù)公司可以從企業(yè)提供的抵押品中得到可靠保障。這樣，貸款風(fēng)險(xiǎn)由客戶自己承擔(dān)，財(cái)務(wù)公司就達(dá)到了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的。財(cái)務(wù)公司還可以用貸款擔(dān)保的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保人。借款人經(jīng)營(yíng)失敗不能按期歸還貸款時(shí)，負(fù)有連帶責(zé)任的擔(dān)保人將代為歸還貸款。另外財(cái)務(wù)公司可以采用向保險(xiǎn)公司投保的方式，在貸款損失時(shí)由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)補(bǔ)償。其轉(zhuǎn)移的方式有直接轉(zhuǎn)移和間接轉(zhuǎn)移兩種。直接轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司在發(fā)放貸款時(shí)，直接向保險(xiǎn)公司投保，由于保險(xiǎn)范圍內(nèi)的原因造成貸款無法及時(shí)收回時(shí)，由保險(xiǎn)公司償還，財(cái)務(wù)公司將貸款追償權(quán)交給保險(xiǎn)公司，以此將貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司。間接轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)是通過借款人向保險(xiǎn)公司投保，轉(zhuǎn)移借款人的風(fēng)險(xiǎn)，從而使貸款安全得到保障。

　　三、采用避重就輕的投資選擇原則

　　鑒于目前財(cái)務(wù)公司規(guī)模小，投資業(yè)務(wù)范闈有所限定，財(cái)務(wù)公司開展投資，其投資項(xiàng)目應(yīng)少而精，風(fēng)險(xiǎn)小而效益高。因此采用避重就輕的投資選擇策略，應(yīng)是其目前最有效的方法之一。這種投資策略。就是在對(duì)各種可供選擇的投資項(xiàng)目進(jìn)行權(quán)衡時(shí)注重期望值、離散度、變異系數(shù)、盈虧平衡點(diǎn)所顯示的風(fēng)險(xiǎn)大小，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目，力求避免風(fēng)險(xiǎn)過大的投資。這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的常用方法有概率分析法、盈虧平衡分析方法等。

　　四、采用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、分散、補(bǔ)償“三位一體”策略財(cái)務(wù)公司與其他金融機(jī)構(gòu)相比

　　其抵御資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較低，采用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、分散、補(bǔ)償“三位一體”策略，是防范和規(guī)避其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有效保證。所謂資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備策略，是指財(cái)務(wù)公司應(yīng)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置多層防線首先要保持有足夠的自由資本，充足的自由資本是防止重大風(fēng)險(xiǎn)沖擊的最終保證。其次是財(cái)務(wù)公司在其資產(chǎn)份額中保持一定量的準(zhǔn)備金。除保持一定量的第一線準(zhǔn)備金即現(xiàn)金和在中央銀行存款外。還應(yīng)將某些流動(dòng)性較大的盈利資產(chǎn)充當(dāng)?shù)诙?、第三線準(zhǔn)備，如短期政府債券、短期貸款等。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還需建立專項(xiàng)準(zhǔn)備金。如貸款壞賬準(zhǔn)備金，專門補(bǔ)償貸款本金的損失；資本損失準(zhǔn)備金，補(bǔ)償因?yàn)?zāi)害、失竊、通貨膨脹等原因造成的損失。采用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散策略，就是財(cái)務(wù)公司要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多樣化。即盡可能選擇多種多樣的彼此相關(guān)系數(shù)極小的資產(chǎn)進(jìn)行搭配。使高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)散，以降低整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。財(cái)務(wù)公司背靠國(guó)家大中型企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)，要全額支持企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展。資金能力有限，同時(shí)資金過多集中于某一企業(yè)集團(tuán)成員單位，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。因此，與其它銀行一道實(shí)現(xiàn)銀團(tuán)貸款和投資，不失為一種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散的較好的方式。同時(shí)可借鑒國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的做法，將投向企業(yè)的貸款和投資控制在其整個(gè)金融資產(chǎn)的40％ —60％，將一定比例的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)為債券、股票等有價(jià)證券和同業(yè)拆放。所謂資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略，就是面對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將有的或既有的損失，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提留制度(按信貸資產(chǎn)總額的一定比例從貸款收益中提留)，信用保證保險(xiǎn)制度(對(duì)發(fā)放的大額固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款，要求企業(yè)參加保險(xiǎn)等)，對(duì)將有或既有的損失進(jìn)行有效補(bǔ)償。

　　五、穩(wěn)妥解決不良資產(chǎn)

　　如果財(cái)務(wù)公司在歷史上已經(jīng)形成了不良資產(chǎn)，那么，就應(yīng)采用分門別類的方法穩(wěn)妥解決這一問題。

　　一是對(duì)過去財(cái)務(wù)公司支付的企業(yè)集團(tuán)成員單位政策性虧損貸款，應(yīng)由財(cái)政撥補(bǔ)或由改制后的股份制公司認(rèn)賬歸還。

　　二是對(duì)行政干預(yù)形成的呆滯貸款，應(yīng)由政府部門出面協(xié)調(diào)，轉(zhuǎn)為財(cái)政投資或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，由資產(chǎn)重組企業(yè)另簽合同。

　　三是對(duì)資不抵債、長(zhǎng)期虧損的企業(yè)貸款，應(yīng)及時(shí)采取果斷措施，實(shí)行兼并、收購(gòu)、以資抵債及轉(zhuǎn)換機(jī)制經(jīng)營(yíng)。

　　四是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善或產(chǎn)品積壓形成的沉淀貸款．應(yīng)由企業(yè)汀出計(jì)劃，自我造血，限期歸還。

　　五是對(duì)逃避財(cái)務(wù)公司收貸收息而轉(zhuǎn)移資金的企業(yè)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律等手段追回，以保全財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)。

　　六是對(duì)財(cái)務(wù)公司本身工作失誤造成的壞賬或因企業(yè)破產(chǎn)無力歸還的貸款。應(yīng)加大逐年沖銷力度。

　　通過以上措施，規(guī)避和化解財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的必要途徑。財(cái)務(wù)公司必須通過自身努力，積極貫徹黨和國(guó)家的有關(guān)方針、政策，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才能在不斷的金融創(chuàng)新中穩(wěn)健運(yùn)行。

  • 參考文獻(xiàn)
  1. 《財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的化解及規(guī)避》作者：郭津蓮
  2. 《一種基于信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算方法》 作者：應(yīng)力、俞露婷、岳曉雅
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