公允價值（Fair Value）亦稱公允市價、公允價格。熟悉情況的買賣雙方在公平交易的條件下所確定的價格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項資產(chǎn)可以被買賣的成交價格。在購買法下，購買企業(yè)對合并業(yè)務(wù)的記錄需要運用公允價值的信息。公允價值的確定，需要依靠會計人員的職業(yè)判斷。在實務(wù)中，通常由資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對被并企業(yè)的凈資產(chǎn)進(jìn)行評估。

從理論上說公允價值的來源應(yīng)該是兩種：市價和未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)。后者表面上看有普遍的適用范圍，但是實際上要求詳細(xì)的現(xiàn)金流量預(yù)測、終值的預(yù)計和合理的風(fēng)險調(diào)整后的折現(xiàn)率，而這些數(shù)據(jù)的輸入牽涉主觀判斷，其微小的變化對于所推導(dǎo)的公允價值具有很高的敏感性。為了規(guī)避這些現(xiàn)實操作中的技術(shù)性風(fēng)險，根據(jù)公允價值信息的獲取條件，將其來源分為活躍市場的公開報價、價值評估模型和交易對手提供等三種，而現(xiàn)實中常用的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法應(yīng)該慎用。

一、活躍市場的公開報價

活躍市場的公開報價具有眾多的市場參與者，并通過市場機(jī)制，根據(jù)有效市場假設(shè)，它能夠忠實表達(dá)金融商品的公允價值。同時，公開報價也具有容易觀察獲得、具有可驗證性等特點，所以，如果存在活躍市場的公開報價，就必須將它作為公允價值的基礎(chǔ)。

（一）公開報價的獲取

根據(jù)IAS39《金融工具：確認(rèn)和計量》，對于已持有資產(chǎn)或?qū)l(fā)行負(fù)債，適當(dāng)?shù)氖袌鰣髢r應(yīng)該是當(dāng)時買方的出價；對于將購入的資產(chǎn)或已發(fā)行的負(fù)債，適當(dāng)?shù)氖袌鰣髢r應(yīng)該是當(dāng)時賣方的要價。當(dāng)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的部位相當(dāng)而有相互抵消的市場可能時，可以用市場中間價作為抵消部位公允價值的基礎(chǔ)。

對單項的金融工具使用市場中間價是不適當(dāng)?shù)?，因為這會導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行盈余管理（確認(rèn)利得或損失，即買入或賣出價與市場中間價的差額）。

（二）關(guān)于市場流動性和集中度的考量

公允價值計量假設(shè)資產(chǎn)或負(fù)債的交易發(fā)生在主要市場或最有利市場。主要市場是指對資產(chǎn)或負(fù)債而言有最大交易量或最高水平活躍程度的市場；最有利市場是指，考慮了交易成本后，能夠?qū)崿F(xiàn)不存在活躍市場時，可以采用價值評估模型確定公允價值，即通過價值評估技術(shù)和資料輸入，取得符合實際的公允價值估計。如果被計量的金融商品有市場參與者經(jīng)常使用的價值評估技術(shù)，而且能夠證明該技術(shù)能夠提供可靠的估計價值，這種評估技術(shù)就應(yīng)該被使用。使用價值評估模型應(yīng)該具備以下的前提：（1）以可以觀察的交易價格作為評估模型的資料輸入；（2）資料輸入合理代表市場期待和金融商品所隱含的風(fēng)險報酬因素。

二、價值評估模型

IAS39使用指南提出了采用評估模型確定公允價值的條件：

（1）使用該方法的目的是建立計量日的可能交易價格，該價格為一般商業(yè)考慮下的正常交易價格；

（2）價值評估方法盡量加入市場參與者在定價時考慮的所有因素;

（3）盡量定期使用可觀察的同一商品現(xiàn)時市場價格或可觀察市場信息，測試并校正該評價方法的有效性。除了考慮這三個條件外，還應(yīng)該考慮資料輸入的使用、可觀察的市場信息和其他可能影響金融商品公允價值的不可觀察因素。例如，債券商品評估的可觀察的市場信息，即計量日的市場基準(zhǔn)利率，可采用銀行間的同業(yè)拆借利率，不可觀察因素為信用風(fēng)險貼水等。評估結(jié)果最好使用實際交易價格進(jìn)行校正，同時調(diào)整信用風(fēng)險貼水，以便評估模型在開始時就能夠產(chǎn)生“交易價格”。

（二）應(yīng)該考慮的事項

采用價值評估模型確定金融商品的公允價值時，應(yīng)該注意以下事項：

（1）謹(jǐn)慎使用價值評估模型，對于所使用的模型應(yīng)該了解其理論假設(shè)、內(nèi)在限制以及常被使用在哪些方面，特別是常被使用于哪些市場中的哪些金融產(chǎn)品等；

（2）使用者應(yīng)該具備金融商品知識，了解各種金融商品的特點、市場慣例以及利率、匯率等經(jīng)濟(jì)量的變動對其價格或現(xiàn)金流量的影響；

（3）注意模型使用的合理性，風(fēng)險管理和其他控制管理部門人員應(yīng)該注意模型的評估結(jié)果與市場是否一致，模型是否陳舊或已經(jīng)更新，是否有其他市場信息可以用于調(diào)整模型等。

（三）市場信息的評估

即使是資料輸入的微小變化，也會導(dǎo)致評估結(jié)果相當(dāng)程度的差異。與金融商品公允價值相關(guān)的評估資料包括利率、價格波動性、信用風(fēng)險以及其他有重要影響的資料。由于通常在無法取得公開報價的情況下采用價值評估方法，應(yīng)該盡可能利用可以使用的市場信息。

下表描述了常用的資料輸入及其來源：

三、交易對手提供

有些衍生性商品或證券在市場上很少集中交易，在實務(wù)上往往采用交易對手所提供的資料作為公允價值入帳的依據(jù)。雖然價格資料是由交易對手提供，管理層仍然要對財務(wù)報表上金融商品的公允價值計量結(jié)果負(fù)責(zé)。有時交易對手在提供其公允價值時采用的估計考慮其自身的目的，從而失去商品價值的公允性。因此在使用交易對手提供的價格資料時，應(yīng)設(shè)置程序以驗證其公允適當(dāng)性，包括評價其方法是否適當(dāng)，重大假設(shè)是否合理以及基本資料的時效可靠性。

除了以上的驗證程序外，還應(yīng)該了解對手提供價格時的市場環(huán)境，判斷其所提供的價格是否符合公允價值的定義。判斷方法包括：征詢?nèi)舾杉矣型鶃淼你y行報價，與事前同意交易條件的價格進(jìn)行比較；在銀行等報價無法取得的情況下，價格資料可能僅由市場或第三者基于自有或內(nèi)部開發(fā)的評價模型所提供，此時仍然應(yīng)該判斷所采用的評價模型和現(xiàn)金流量的預(yù)測輸入是否合理，因為評價模型和所輸入的參數(shù)往往涉及相當(dāng)程度的專業(yè)判斷和評價技術(shù)、影響公平價值的市場因素、對預(yù)期市場的推測等。根據(jù)實際需要，可以考慮使用外部專家進(jìn)行判斷，例如使用專家的評估模型重新計算公允價值，以獨立驗證對手提供價格的公允性等。另外，也可以與后續(xù)最近發(fā)生的交易進(jìn)行比較。

1、有價證券按當(dāng)時的可變現(xiàn)凈值確定（見“可變現(xiàn)凈值”）；

2、應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)按將來可望收取的數(shù)額，以當(dāng)時的實際利率折現(xiàn)的價值，減去估計的壞賬損失及催收成本確定；

3、完工產(chǎn)品和商品存貨，按估計售價減去變現(xiàn)費用和合理的利潤后的余額確定；

4、在產(chǎn)品存貨，按估計的完工后產(chǎn)品售價減去至完工時尚需發(fā)生的成本、變現(xiàn)費用以及合理的利潤后的余額確定；

5、原材料按現(xiàn)行重置成本確定；

6、固定資產(chǎn)應(yīng)分不同情況進(jìn)行處理：對尚可繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)，按同類生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)的現(xiàn)行重置成本計價，除非預(yù)計將來使用這些資產(chǎn)會對購買企業(yè)產(chǎn)生較低的價值；對于將要出售，或持有一段時間（但未使用）后再出售的固定資產(chǎn)，可按可變現(xiàn)凈值計價；對于暫使用一段時間、然后出售的固定資產(chǎn)，在確認(rèn)將來使用期的折舊后，按可變現(xiàn)凈值計價；

7、對專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)等可辨認(rèn)無形資產(chǎn)按評估價值計價，商譽(yù)按購買企業(yè)的投資成本與所確認(rèn)的公允價值之間的差額確定；

8、其他資產(chǎn)，如自然資源、不能上市交易的長期投資按評估價值確定；

9、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、長期借款等負(fù)債，按未來需支付數(shù)額采用當(dāng)時利率折現(xiàn)所得的金額確定；

10、或有事項和約定義務(wù)，如不利的租賃協(xié)議所引起的付款、合同對企業(yè)的約束以及行將發(fā)生的固定資產(chǎn)清理費用等，都應(yīng)加以充分的估計，并按預(yù)計支付的數(shù)額以當(dāng)時的實際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值計價。

只要某項可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債是被并企業(yè)的，都需對其確定公允價值，如企業(yè)的研究開發(fā)成本、行動計劃成本、開發(fā)某配方成本等等。

1、作為被并企業(yè)的親駐的底價，形成確定產(chǎn)權(quán)交易雙方成效價的基礎(chǔ)；

2、凈資產(chǎn)公允價值與凈資產(chǎn)賬面價值之間的差額即為被并企業(yè)凈資產(chǎn)的升值或貶值部分；購買企業(yè)投資成本與被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值之間的差額為商譽(yù)或負(fù)商譽(yù)（見“商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)”）；在完全權(quán)益法下對上述差額必須在資產(chǎn)受益期內(nèi)予以攤銷，故公允價值是確定商譽(yù)價值的重要依據(jù)之一（見“權(quán)益法”）。雖然在權(quán)益結(jié)合法下按賬面價值入賬，但公允價值對其仍有特殊意義，即公允價值仍然作為確定換取凈資產(chǎn)應(yīng)付的股份數(shù)的依據(jù)，以使交易更加合理。

1、投資性房地產(chǎn)的公允價值計量及其影響《企業(yè)會計準(zhǔn)則第3號-投資性房地產(chǎn)》中規(guī)范的投資性房地產(chǎn)，是指能夠單獨計量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)等。該準(zhǔn)則為企業(yè)的投資性房地產(chǎn)提供了成本模式與公允價值模式兩種可選擇的計量模式。在成本模式下，投資性房地產(chǎn)比照固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)準(zhǔn)則計提折舊或攤銷，并在期末進(jìn)行減值測試，計提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備；在有確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，企業(yè)可以采用公允價值計量模式。采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價值直接反映在公允價值變動中，并通過"公允價值變動損益"對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響，而不再單獨計提。受此影響，在目前房地產(chǎn)價格處于持續(xù)上漲的背景下，擁有用于出租的建筑物或持有待升值的土地使用權(quán)的商業(yè)、房地產(chǎn)類企業(yè)，會受到利好的影響。但是，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)所擁有的待出售房屋建筑物，是作為企業(yè)的存貨核算的，其計價基礎(chǔ)仍采用成本模式，并不受公允價值升值的影響。該類企業(yè)即使為了適用公允價值計量模式，而將其持有的房屋建筑物改售為租，在準(zhǔn)則實施的第一年，其公允價值超過賬面成本的部分也只能調(diào)整期初的股東權(quán)益，而不會影響當(dāng)年的利潤。所以，預(yù)計2007年房地產(chǎn)行業(yè)會因新會計準(zhǔn)則的變化而出現(xiàn)大面積業(yè)績上升的說法，是沒有理論依據(jù)的。當(dāng)然，如果2007年期間或之后，房地產(chǎn)行情仍保持大牛市的話，因新會計準(zhǔn)則給該行業(yè)帶來的利好還會逐漸顯露出來。

2、金融工具的公允價值計量及其影響根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)定，以公允價值計量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，例如企業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等；再如，企業(yè)不作為有效套期工具的衍生工具，如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。此外，企業(yè)可以基于風(fēng)險管理需要或為消除金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在會計確認(rèn)和計量方面存在不一致情況等，直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價值計量。這些被列為公允價值計量的金融工具，其報告價值即為市場價值，且其變動直接計入當(dāng)期損益。這也意味著，如果企業(yè)能夠較好地把握市場行情和動向，其業(yè)績即會隨"公允價值變動損益"增加而提升；相反，如果企業(yè)的投資策略與市場行情相左，其當(dāng)期利潤就會因此受損。所以，公允價值計量屬性可以被認(rèn)為是一把"雙刃劍"，與老準(zhǔn)則采用"只報憂不報喜"，從而使金融工具報告價值經(jīng)常被低估的孰低法有很大不同。

3、其他業(yè)務(wù)的公允價值計量及其影響據(jù)不完全統(tǒng)計，在新會計準(zhǔn)則體系中，目前已頒布的38個具體準(zhǔn)則中至少有17個不同程度地運用了公允價值計量屬性，對企業(yè)影響較大的事項除前文分析過的兩項外，還有非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組和非共同控制下的企業(yè)合并等交易或事項。新會計準(zhǔn)則之所以對這些交易或事項采用公允價值計量模式，主要是出于實質(zhì)重于形式的原則。例如，對于企業(yè)間具有商業(yè)實質(zhì)的非貨幣性資產(chǎn)交換，采用公允價值計量換出和換入的資產(chǎn)，實質(zhì)上是確認(rèn)企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)的"售出"與"購入"，"售出"資產(chǎn)的公允價與賬面價之差即為企業(yè)實現(xiàn)的收益。而同類業(yè)務(wù)在老會計準(zhǔn)則下只能按賬面成本計價，不能將公允價值與賬面價值之間的差異確認(rèn)為企業(yè)損益；類似地，如果企業(yè)在債務(wù)重組中用以清償債務(wù)的非貨幣資產(chǎn)的公允價值高于其賬面價值，則高出的部分連同獲得的債務(wù)豁免，可以增加當(dāng)期利潤；在非共同控制下的企業(yè)合并中，購買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的公允價值與其賬面價值的差額，體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)期損益中。這些交易事項中對公允價值計量模式的采用，克服了因采用成本計價模式而對企業(yè)資產(chǎn)價值的低估的缺陷，從而可以更真實地反映企業(yè)的資產(chǎn)價值及經(jīng)營業(yè)績。