知識(shí)資本評(píng)價(jià)理論的發(fā)展可分為三個(gè)階段：

1.20世紀(jì)80年代早期為萌芽階段

瑞典學(xué)者斯維比認(rèn)為知識(shí)資產(chǎn)評(píng)價(jià)方面的工作是知識(shí)管理的核心。他在20世紀(jì)80年代研究生產(chǎn)知識(shí)產(chǎn)品的企業(yè)的管理的問題，進(jìn)而系統(tǒng)研究了企業(yè)的知識(shí)資本及其計(jì)量的問題。并提出核算知識(shí)資本的"不可見平衡表"，開創(chuàng)了知識(shí)資本會(huì)計(jì)的研究與實(shí)踐工作。日本學(xué)者伊丹（Hiroyuki Itami）在1980年前后研究了“不可見資產(chǎn)”(Invisible Assets)對(duì)于企業(yè)的價(jià)值。

2.20世紀(jì)80年代－90年代末為發(fā)展階段

該階段，學(xué)者們提出很多有價(jià)值的計(jì)量理論，最具有代表性的是卡爾-愛立克·斯威比(Sveiby)提出無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)測(cè)器；卡普蘭(Kaplan)和諾頓(Norton)提出平衡計(jì)分卡；Edvinsson和Malone提出斯堪的亞導(dǎo)航器模型；Baruch Lev提出價(jià)值鏈計(jì)分卡。

3.21世紀(jì)為擴(kuò)散完善階段

因?yàn)樽?0世紀(jì)90年代末起，知識(shí)資本已成為各國(guó)知識(shí)資本學(xué)者與實(shí)踐者們研究的聚集點(diǎn)，各種學(xué)術(shù)會(huì)議、演講報(bào)告、研究論文和其他相關(guān)出版物備受矚目。我國(guó)在本世紀(jì)也逐步參與到這方面的研究，將西方知識(shí)資本計(jì)量理論應(yīng)用到企業(yè)實(shí)踐中去，也取得了一些成果。

1.國(guó)外知識(shí)資本評(píng)價(jià)的發(fā)展及內(nèi)容

知識(shí)資本計(jì)量模型主要針對(duì)知識(shí)資本的構(gòu)成，主要的模型按時(shí)間順序如下：列夫·埃德文森、帕特里克·沙里文認(rèn)為企業(yè)知識(shí)資本由人力資源和知識(shí)資產(chǎn)兩部分組成；斯維比將知識(shí)資本分為：雇員能力、內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)三部分，即E-I-E結(jié)構(gòu)。內(nèi)部結(jié)構(gòu)為雇員知識(shí)和技能在組織內(nèi)的傳遞提供支持，而外部結(jié)構(gòu)則保證企業(yè)知識(shí)資本的最大化；托馬斯·斯特瓦特、圣特·昂格認(rèn)為知識(shí)資本價(jià)值體現(xiàn)在人力資本、結(jié)構(gòu)性資本、顧客資本；卡普蘭、諾頓認(rèn)為為了增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，需著眼于內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程、外部顧客、當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況與未來(lái)發(fā)展?jié)摿λ拇蠓较?，充分利用?cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)知識(shí)資本和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行全面計(jì)量與正確評(píng)價(jià)，提出了平衡計(jì)分卡。瑞典斯堪的亞保險(xiǎn)公司提出了斯堪的亞導(dǎo)航器，將知識(shí)資本分為五部分：財(cái)務(wù)部分、顧客部分、過(guò)程部分、更新與發(fā)展部分和人力部分，并且其他四部分以人力為核心。斯圖爾特（Stewart）提出了知識(shí)資產(chǎn)檢測(cè)器；Brooking提出技術(shù)經(jīng)紀(jì)人的知識(shí)資本審計(jì)模型：市場(chǎng)資產(chǎn)、人力資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)；斯維比又提出了無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)測(cè)器；Bontis提出了知識(shí)資本的鉆石模式，用實(shí)證驗(yàn)證三種知識(shí)資本與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。

2.國(guó)內(nèi)知識(shí)資本評(píng)價(jià)模型的發(fā)展

國(guó)外關(guān)于知識(shí)資本構(gòu)成模型的研究始于上世紀(jì)80年代，模型很豐富，立足于企業(yè)實(shí)踐，我國(guó)則始于2000年，對(duì)知識(shí)資本的主體分類都能從國(guó)外的已有研究中找到原型（參見表1）。這是由于國(guó)外對(duì)此研究已經(jīng)很成熟，所以中國(guó)學(xué)者在主體內(nèi)容上主要是借鑒西方的研究成果，但對(duì)于各個(gè)組成部分具體的指標(biāo)選擇以及評(píng)價(jià)方法則存在很大差異，是學(xué)者創(chuàng)新的主要地方。

在知識(shí)資本評(píng)價(jià)這一問題上爭(zhēng)論頗多，至今尚沒有較為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但所有的方案不外乎都是沿著以下兩條思路展開：一為宏觀方法，它對(duì)知識(shí)資本所包含的具體項(xiàng)目不作分類區(qū)別，而是將企業(yè)知識(shí)資本視為一個(gè)整體來(lái)估算；二為微觀方法，它與宏觀方法恰恰相反，先把知識(shí)資本細(xì)分成各類獨(dú)立的項(xiàng)目，針對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目分別進(jìn)行估算，然后相加求和，即得本企業(yè)知識(shí)資本總量。

（一）宏觀知識(shí)資本評(píng)價(jià)方法

1.詹姆斯·托賓(James Tobin)提出市場(chǎng)價(jià)值模式，認(rèn)為IC（知識(shí)資本）=MV（企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值）-BV（賬面價(jià)值）。

2.NCI研究中心所提出無(wú)形資產(chǎn)評(píng)價(jià)法，計(jì)算步驟為：

• 計(jì)算企業(yè)前3年的稅前盈利；
• 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中3年的平均年終有形資產(chǎn)價(jià)值；
• 以資產(chǎn)除以贏利計(jì)算企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率；
• 列出3年的行業(yè)平均資產(chǎn)報(bào)酬率；
• 計(jì)算贏余報(bào)酬，贏余報(bào)酬=1-4*2；
• 計(jì)算前3年的平均所得稅率，乘上贏余報(bào)酬，再?gòu)内A余報(bào)酬中扣除，即得到稅后盈利。

此盈利便是無(wú)形資產(chǎn)的報(bào)酬額，代表一家企業(yè)運(yùn)用無(wú)形資產(chǎn)超過(guò)同行業(yè)的能力。

3.Ante Public提出智力增值系數(shù)法（VAIC法），計(jì)算方法為：

• 計(jì)算企業(yè)增值，企業(yè)增值＝企業(yè)產(chǎn)出－企業(yè)投入；
• 計(jì)算財(cái)務(wù)資本增值系數(shù)，財(cái)務(wù)資本增值系數(shù)＝1/ 所有財(cái)務(wù)資本之和；
• 計(jì)算智力潛力增值系數(shù)，智力潛力增值系數(shù)＝1/企業(yè)智力潛力
• 計(jì)算企業(yè)智力能力，企業(yè)智力能力＝2＋3。

4.Strassmann提出管理決策的報(bào)酬(ROM)法，他認(rèn)為衡量管理人員的能力與效能才是智力資本衡量的重點(diǎn)所在，計(jì)算方法為業(yè)務(wù)上的附加價(jià)值=總收益-采購(gòu)成本-稅金，管理所創(chuàng)造的附加價(jià)值=業(yè)務(wù)上的附加價(jià)值-管理成本-營(yíng)運(yùn)成本-股東價(jià)值；

5.Stern，Stewart&Co.提出經(jīng)濟(jì)附加值（EVA法）法，即EVA=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-機(jī)會(huì)成本。

6.Baruch Lev提出知識(shí)資本價(jià)值（KCV）法，計(jì)算方法為:

• 利用公司過(guò)去三年的實(shí)際盈余和未來(lái)三年的預(yù)期盈余來(lái)估算公司平均的每年盈余；
• 從資產(chǎn)負(fù)債表中找出公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)的總值，估計(jì)其平均稅后報(bào)酬率，二者相乘后即能算出從財(cái)務(wù)資產(chǎn)可獲得的盈余；
• 公司實(shí)體資產(chǎn)的總值，乘上其平均稅后報(bào)酬率，算出可從實(shí)體資產(chǎn)賺得的盈余；
• 將平均每年盈余扣除從財(cái)務(wù)資產(chǎn)及實(shí)體資產(chǎn)得到的盈余，剩下即為知識(shí)資本盈余；
• 將知識(shí)資本盈余除以知識(shí)資本折現(xiàn)率，即可得知識(shí)資本的現(xiàn)值(價(jià)值)。

7.Kossovsky在2002年以選擇權(quán)的評(píng)價(jià)模型為基礎(chǔ)，提出TRRU（Technology Risk-Reward Units）Metrics模型。

8.Baruch Lev，Marc Bothwell提出知識(shí)資本贏余法(KCE)，認(rèn)為知識(shí)資本贏余(KCE)=調(diào)整后3年平均歷史正常贏余-由金融資產(chǎn)貢獻(xiàn)的贏余-由有形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的贏余；知識(shí)資本的總體價(jià)值=知識(shí)資本贏余(KCE)/知識(shí)密集型行業(yè)的平均回報(bào)率；

9.Pricewater House－Coopers提出公司實(shí)際期權(quán)定價(jià)法(AOP)，用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量度量資產(chǎn)價(jià)值，用現(xiàn)實(shí)期權(quán)理論為商譽(yù)定價(jià)。用公式可表示為：公司的總體價(jià)值=有形資產(chǎn)+無(wú)形資產(chǎn)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量+商譽(yù)(企業(yè)期權(quán))。

（二）國(guó)外知識(shí)資本評(píng)價(jià)的微觀方法

卡普蘭，諾頓采用平衡計(jì)分卡對(duì)企業(yè)4個(gè)主要方面進(jìn)行業(yè)績(jī)測(cè)量，斯維比、埃德文森普等采用普通指標(biāo)體系計(jì)算法，如無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)測(cè)器模型、斯勘迪亞導(dǎo)航器模型，對(duì)這些模型的各個(gè)部分分別建立指標(biāo)體系進(jìn)行量化評(píng)價(jià)，可參見上述理論模型。即首先建立知識(shí)資本構(gòu)成模型，再針對(duì)每部分設(shè)定指標(biāo)發(fā)放問卷，利用綜合評(píng)價(jià)方法進(jìn)行評(píng)價(jià)。所以該方法重點(diǎn)在于指標(biāo)的正確選擇。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)知識(shí)資本計(jì)量研究起步也很晚，尚處于探索階段，也是分為兩個(gè)流派，一部分學(xué)者采用國(guó)外已有的宏觀方法模型對(duì)本國(guó)某公司的知識(shí)資本進(jìn)行評(píng)價(jià)研究，大部分學(xué)者研究知識(shí)資本評(píng)價(jià)的微觀方法，即建立適合國(guó)內(nèi)企業(yè)的指標(biāo)體系，并進(jìn)行相應(yīng)實(shí)證研究。主要的成果有：2000年，隗斌賢對(duì)西方的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了修正，認(rèn)為知識(shí)資本的價(jià)值應(yīng)區(qū)別不同情況采用不同的方法來(lái)核算，在此基礎(chǔ)上提出了不同的計(jì)算方法；2002年趙建生、李克華探討了知識(shí)密集型企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)方法，提出了企業(yè)創(chuàng)新能力價(jià)值的評(píng)價(jià)方法；2003年湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院的劉國(guó)武提出了基于生產(chǎn)函數(shù)模型的知識(shí)資本分析，建立了相應(yīng)的評(píng)價(jià)模型；2005年重慶大學(xué)的張宗益和李金勇采用CIV法對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司以及醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司的知識(shí)資本水平進(jìn)行了評(píng)價(jià)。微觀方法研究主要以2000年范徵的指標(biāo)體系研究為端，采用了層次分析法。近幾年的學(xué)者則主要不斷改進(jìn)指標(biāo)體系，并普遍采用非經(jīng)典數(shù)學(xué)中的模糊數(shù)學(xué)原理進(jìn)行評(píng)價(jià)，將知識(shí)資本的評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià)方法密切結(jié)合了起來(lái)，但具體操作步驟，指標(biāo)選擇，權(quán)重選擇的方法存在差異。

知識(shí)資本評(píng)價(jià)指標(biāo)由4項(xiàng)指標(biāo)組成，即知識(shí)資本投資指標(biāo)，知識(shí)資本素質(zhì)指標(biāo)，知識(shí)資本管理指標(biāo)和知識(shí)資本效率指標(biāo)。

1.知識(shí)資本投資指標(biāo)

反映知識(shí)資本投資狀況的指標(biāo)主要有知識(shí)資本投入水平和知識(shí)資本維持能力它們的計(jì)算公式如下知識(shí)資本投入水平=每年招聘、培訓(xùn)等費(fèi)用/銷售收入；知識(shí)資本維持能力=每年員工工資總額/銷售收入；

2.知識(shí)資本效率指標(biāo)

反映知識(shí)資本效率的具體指標(biāo)主要有員工創(chuàng)利能力/勞動(dòng)生產(chǎn)率；員工創(chuàng)利能力=利潤(rùn)總額員工人數(shù)；勞動(dòng)生產(chǎn)率=產(chǎn)值/員工人數(shù)

3.知識(shí)資本素質(zhì)指標(biāo)

反映知識(shí)資本素質(zhì)的具體指標(biāo)主要有經(jīng)營(yíng)者受教育程度、經(jīng)營(yíng)者管理工作經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)人員比例、員工受教育程度、員工專業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)水平和員工平均年齡。經(jīng)營(yíng)者受教育程度可分為大學(xué)本科以上、大中專、中專以下3個(gè)等級(jí)，經(jīng)營(yíng)者管理工作經(jīng)驗(yàn)主要用其所從事管理工作的年限來(lái)反映技術(shù)人員結(jié)構(gòu)具有專業(yè)技能的人數(shù)員工人數(shù)，員工受教育程度=具有本科以上學(xué)歷員工/ 員工人數(shù)；技術(shù)人員專業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)水平=技術(shù)人員從事本專業(yè)工作的總年數(shù)/技術(shù)人員總數(shù)；員工平均年齡=全體員工年齡總和/員工人數(shù)。

4.知識(shí)資本管理指標(biāo)

反映人力知識(shí)資本管理狀況的具體指標(biāo)主要有員工職業(yè)發(fā)展水平、員工滿意度和專業(yè)人員流失率。員工職業(yè)發(fā)展水平=企業(yè)為員工制定個(gè)人職業(yè)發(fā)展計(jì)劃的人數(shù)/員工人數(shù)；員工滿意度=滿意員工人數(shù)/員工人數(shù)；專業(yè)人員流失率=專業(yè)人員辭職人數(shù)/專業(yè)人員總數(shù)。