民主治理機(jī)制是指股東和員工共同掌握企業(yè)的控制權(quán)，通過民主的方式參與企業(yè)決策，并對(duì)企業(yè)管理者進(jìn)行監(jiān)督，專業(yè)的經(jīng)理人員則負(fù)責(zé)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這種治理機(jī)制就是為股東和員工共同控制的民主管理機(jī)制。

　　股東和職工是企業(yè)最重要的利益相關(guān)者，他們分別是企業(yè)物質(zhì)資本和人力資本的提供者，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。維護(hù)股東和員工的利益，確保他們的長(zhǎng)期有效合作，是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，股東和員工的利益是一致的，企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)將減少股東和員工的投資風(fēng)險(xiǎn)，股東可以獲得穩(wěn)定的資本收益，而員工則可以避免失業(yè)帶來的損失。但由于股東和員工的收入方式不同——股東企業(yè)收益高低取決于企業(yè)分紅率的高低，而分紅率的高低取決于企業(yè)利潤(rùn)率高低和企業(yè)的分配政策，員工收益則主要表現(xiàn)為工資、福利和工作環(huán)境。就同一時(shí)期而言，職工和股東的收益水平呈反向關(guān)系，他們之間存在著明顯的利益沖突：工資水平的提高和工資環(huán)境的改善必然導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的提高，從而降低企業(yè)利潤(rùn)率水平，減少股東的收益；股東當(dāng)期分紅率越高，企業(yè)的積累就越少，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性就低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加，員工的利益就得不到保證，這就會(huì)挫傷員工的工作積極性。為緩和這一矛盾，一些企業(yè)建立起民主治理機(jī)制，由股東和職工共同參與企業(yè)控制，在協(xié)商的基礎(chǔ)上進(jìn)行利益分配。

　　按照民主治理機(jī)制建立的基礎(chǔ)不同，我們將其分為兩類，一類是股東和員工以各自的身份參與企業(yè)決策的股份公司治理機(jī)制，這類企業(yè)在德國(guó)比較典型；一類是股東和員工身份合一的合作制企業(yè)治理機(jī)制，這類企業(yè)的地域分布和行業(yè)分布范圍很廣。

　　(一)德國(guó)股份制企業(yè)的民主治理機(jī)制

　　德國(guó)企業(yè)一般有三大權(quán)力機(jī)構(gòu)：股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)和理事會(huì)，它們相互制約，各負(fù)其責(zé)。股東會(huì)由全體股東組成，其任務(wù)限于法律和公司章程規(guī)定的審批監(jiān)事會(huì)關(guān)于公司重大事項(xiàng)，如公司法律形式的變更、公司的擴(kuò)大或縮小、公司兼并，公司經(jīng)營(yíng)方針的改變，選舉監(jiān)事會(huì)中的股東代表等，股東會(huì)的具體議程由監(jiān)事會(huì)決定。由于德國(guó)公司的股權(quán)高度集中在公司、創(chuàng)業(yè)家族和銀行手中，而且交叉持股的現(xiàn)象很普遍。以銀行為首的大股東掌握著股東會(huì)，銀行不僅持有高比例的股票，并且掌握大量投資者的委托投票權(quán)。例如，德國(guó)三大銀行(德意志銀行、德累斯頓銀行和商業(yè)銀行)在企業(yè)中的投資非常集中，多數(shù)超過10％，有的高達(dá)30％以上。銀行的投票權(quán)大大超過它們的股權(quán)的比例。據(jù)1992年的一項(xiàng)針對(duì)57家排名德國(guó)前100位的大企業(yè)的調(diào)查，德國(guó)大銀行持有超過50％投票權(quán)的占受調(diào)查企業(yè)總數(shù)的45．6％。盡管德國(guó)大銀行在公司股東會(huì)議具有絕對(duì)的控制權(quán)地位，但在公司最高決策機(jī)構(gòu)中卻同員工共同分享控制權(quán)。

　　按照德國(guó)的法律規(guī)定，大公司實(shí)行監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)雙層管理委員會(huì)制度。監(jiān)事會(huì)是公司的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理董事會(huì)工作，審議、批準(zhǔn)公司重大決策，任免并控制公司高級(jí)管理人員。它由股東、職工和外部專家組成。股東和職工的代表在監(jiān)事會(huì)中的比例一般是1：1，監(jiān)事會(huì)主席必須由股東代表(通常是銀行的代表)擔(dān)任。例如，在雇員為1000名以上的煤鋼企業(yè)里，監(jiān)事會(huì)一般由11人組成，股東和職工代表各5人，這10名監(jiān)事再共同推選1名監(jiān)事會(huì)主席。監(jiān)事會(huì)中的股東代表由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，職工代表由工人委員會(huì)層層選舉產(chǎn)生，代表分別來自不同層次，確保代表的廣泛性。監(jiān)事會(huì)決策采取多數(shù)投票制，當(dāng)監(jiān)事會(huì)成員之間出現(xiàn)嚴(yán)重的分歧，或相反意見比例相等時(shí)，監(jiān)事會(huì)主席將擁有第二次投票權(quán)，即擁有最后決定性的表決權(quán)。董事會(huì)是企業(yè)的日常管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理公司日常業(yè)務(wù)，接受監(jiān)事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督。職工代表參與監(jiān)事會(huì)的決策，在職工工資、職工教育、職工休假與福利等方面與股東代表有對(duì)等的表決權(quán)，他們來自職工的各個(gè)階層，享有對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況的知情權(quán)和質(zhì)詢權(quán)，并通過工人委員會(huì)定期向全體工人通告，因而能夠充分反映職工意見，維護(hù)職工權(quán)益。除監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)外，公司還設(shè)有企業(yè)委員會(huì)。企業(yè)委員會(huì)制是工廠一級(jí)職工參與決策與管理的制度。企業(yè)委員會(huì)完全由職工代表組成，其委員人數(shù)取決于工廠職工人數(shù)。企業(yè)委員會(huì)在參與工廠決策方面具有舉足輕重的作用。這種股東和職工共同管理企業(yè)的方式客觀上緩解了勞資矛盾，有利于調(diào)動(dòng)職工的積極性。

　　職工參與企業(yè)決策是德國(guó)法律的強(qiáng)制性規(guī)定，它有力地保護(hù)了職工的利益，這同德國(guó)長(zhǎng)期以來的民主社會(huì)意識(shí)密切相關(guān)。但也不能過分夸大這種治理方式的優(yōu)越性。它至少存在著以下問題：

　　第一，由于職工不享有企業(yè)的剩余分配，職工勢(shì)力強(qiáng)大使德國(guó)工人工資的平均水平普遍比其他國(guó)家高，這種狀況在一定程度上顯然減少了股東投資的積極性；

　　其次，由于工資剛性，德國(guó)企業(yè)成本普遍較高，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)上往往處于價(jià)格劣勢(shì)；

　　第三，股東和職工共同參與企業(yè)決策阻止了二級(jí)市場(chǎng)的兼并收購(gòu)行為，不利于資產(chǎn)的有效流動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，德國(guó)股份公司的民主治理機(jī)制正面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　(二)合作制企業(yè)的民主治理機(jī)制

　　合作制企業(yè)的成員既是企業(yè)的投資人，又是企業(yè)的雇員，這就避免了股東和員工的利益沖突。其決策機(jī)構(gòu)一般采取一人一票制民主選舉產(chǎn)生。合作制幾乎遍布世界各地，主要集中在專業(yè)服務(wù)行業(yè)，如集中在律師、會(huì)計(jì)、投資銀行、管理咨詢、廣告、建筑、工程、醫(yī)藥等領(lǐng)域。企業(yè)規(guī)模也較小，在意大利和法國(guó)等國(guó)家，合作企業(yè)的平均人數(shù)一般在55人左右，但也有例外，西班牙的蒙德拉貢雖然建立初期也是規(guī)模較小，但它目前已擁有20 000多名社員。合作社企業(yè)的治理機(jī)制以民主治理為主要特征。