為了解決伯特蘭悖論，愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃奇沃斯在1897年發(fā)表的論文《關(guān)于壟斷的純粹理論》，提出了埃奇沃斯模型。

與伯特蘭不同，埃奇沃斯對(duì)古諾模型的假定進(jìn)行了如下修改：

第一，兩個(gè)廠商的生產(chǎn)能力是有限的。在一定的價(jià)格水平條件下，某一個(gè)寡頭的產(chǎn)量不可能滿足這一價(jià)格水平條件下的市場(chǎng)需求量，使得另一廠商獲得市場(chǎng)殘余需求量。

第二，在一定的時(shí)間段，市場(chǎng)上可以同時(shí)存在兩個(gè)價(jià)格；

第三，當(dāng)某一寡頭選擇某一價(jià)格水平時(shí)，另一寡頭不會(huì)立即作出價(jià)格反應(yīng)。

圖形說(shuō)明：

縱軸代表價(jià)格，橫軸Q_A + Q_B代表市場(chǎng)總需求量。

P_CH = 0Q_A屬于A廠商的最大生產(chǎn)能力，P_CE = 0Q_B表示B廠商的最大生產(chǎn)量。

假定事先A廠商按邊際成本等于邊際收益確定價(jià)格在P₁水平，相應(yīng)的產(chǎn)量在Q₁。

在此情況下，B廠商進(jìn)入，將價(jià)格確定在P₂，即P₂ < P₁，并按它最大生產(chǎn)能力向市場(chǎng)提供產(chǎn)品，即產(chǎn)量為CD = P_CE，由于廠商B的定價(jià)低于A廠商，除在這一價(jià)格水平的剩余購(gòu)買力來(lái)購(gòu)買B廠商的產(chǎn)品外，使一部分消費(fèi)者轉(zhuǎn)移購(gòu)買B廠商的產(chǎn)品。這樣，廠商A的市場(chǎng)份額下降。此時(shí)的市場(chǎng)存在兩種價(jià)格，即P₁和P₂，在P₂價(jià)格水平上B廠商以最大生產(chǎn)能力向市場(chǎng)提供產(chǎn)品。而A廠商按P₁價(jià)格出售產(chǎn)品但市場(chǎng)需求量下降。

A廠商為了擴(kuò)大產(chǎn)銷量，它將價(jià)格調(diào)低到P₃，使P₃ < P₂，這一策略將使B廠商的部分消費(fèi)者轉(zhuǎn)向A廠商，使得B廠商的市場(chǎng)銷售量下降。于是，B廠商采取進(jìn)一步降價(jià)戰(zhàn)略……，如此往復(fù)的博弈，使得價(jià)格降至P_C水平，各個(gè)廠商可以按最大生產(chǎn)能力供應(yīng)產(chǎn)品，并且市場(chǎng)可以完全出清。

埃奇沃斯模型說(shuō)明，寡頭壟斷價(jià)格在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)價(jià)格與完全壟斷價(jià)格之間來(lái)回波動(dòng)，沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定的均衡。