為了解決伯特蘭悖論，愛爾蘭經(jīng)濟學家埃奇沃斯在1897年發(fā)表的論文《關于壟斷的純粹理論》，提出了埃奇沃斯模型。

與伯特蘭不同，埃奇沃斯對古諾模型的假定進行了如下修改：

第一，兩個廠商的生產能力是有限的。在一定的價格水平條件下，某一個寡頭的產量不可能滿足這一價格水平條件下的市場需求量，使得另一廠商獲得市場殘余需求量。

第二，在一定的時間段，市場上可以同時存在兩個價格；

第三，當某一寡頭選擇某一價格水平時，另一寡頭不會立即作出價格反應。

圖形說明：

縱軸代表價格，橫軸Q_A + Q_B代表市場總需求量。

P_CH = 0Q_A屬于A廠商的最大生產能力，P_CE = 0Q_B表示B廠商的最大生產量。

假定事先A廠商按邊際成本等于邊際收益確定價格在P₁水平，相應的產量在Q₁。

在此情況下，B廠商進入，將價格確定在P₂，即P₂ < P₁，并按它最大生產能力向市場提供產品，即產量為CD = P_CE，由于廠商B的定價低于A廠商，除在這一價格水平的剩余購買力來購買B廠商的產品外，使一部分消費者轉移購買B廠商的產品。這樣，廠商A的市場份額下降。此時的市場存在兩種價格，即P₁和P₂，在P₂價格水平上B廠商以最大生產能力向市場提供產品。而A廠商按P₁價格出售產品但市場需求量下降。

A廠商為了擴大產銷量，它將價格調低到P₃，使P₃ < P₂，這一策略將使B廠商的部分消費者轉向A廠商，使得B廠商的市場銷售量下降。于是，B廠商采取進一步降價戰(zhàn)略……，如此往復的博弈，使得價格降至P_C水平，各個廠商可以按最大生產能力供應產品，并且市場可以完全出清。

埃奇沃斯模型說明，寡頭壟斷價格在完全競爭市場價格與完全壟斷價格之間來回波動，沒有一個穩(wěn)定的均衡。