成長性企業(yè)，是指目前尚處在創(chuàng)業(yè)階段，但由于自身的某些優(yōu)勢（如行業(yè)領先、技術壟斷和管理高效等）而可能在將來進發(fā)出潛力的，具有可持續(xù)發(fā)展能力、能得到高投資回報的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板市場是為成長性企業(yè)而設立的，基于這一點，很多人片面地認為成長性企業(yè)就是指一些中小企業(yè)，其實不然。就我國具體國情來講，中小企業(yè)（包括國有中小企業(yè)）是成長性企業(yè)的一部分。除此之外，從成長性企業(yè)的定義來看，那些具有市場競爭力、投資回報率高、抵御風險能力強但目前尚處在成長階段的大型國有企業(yè)同樣屬于成長性企業(yè)的范疇。深圳證券交易所副總經(jīng)理戴文華在深圳舉行的第二屆高交會世界證券市場峰會上很明確的對成長性企業(yè)的范疇作了界定：創(chuàng)業(yè)板并非只對新經(jīng)濟企業(yè)和中小企業(yè)情有獨鐘，對于傳統(tǒng)企業(yè)和大型企業(yè)也來者不拒，只要它們的成長性好就行。對于具有成長潛力和發(fā)展前景的傳統(tǒng)企業(yè)包括一些大型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板的大門也是敞開的。今天的納斯達克市場之所以能夠與紐約證券交易所相媲美，很大程度上就在于它在服務于一些中小企業(yè)和新興行業(yè)等的同時，也對大型企業(yè)敞開大門。如果片面地認為中國的大型國有企業(yè)天生就與主板市場相聯(lián)系的話，其結(jié)果只會阻礙我國創(chuàng)業(yè)板市場的健康發(fā)展，同時對國有經(jīng)濟的良性運作也會帶來負面的影響。因此，民營企業(yè)、中小企業(yè)以及尚處于成長階段的國有大型企業(yè)等都是創(chuàng)業(yè)板市場的主體，都從屬于成長性企業(yè)的范疇。

從該圖可以看到成長性企業(yè)發(fā)展的普遍規(guī)律可分為以下五個階段：

1.創(chuàng)業(yè)階段

在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期有個非常明顯的特點，就是更多地依靠創(chuàng)業(yè)者的個人創(chuàng)造性和英雄主義。由于此時的重點是強調(diào)研發(fā)，重視市場，第一重要是怎么把新產(chǎn)品迅速銷售出去，因此不需要太復雜的管理，透過創(chuàng)業(yè)者本人就可以控制整個團隊。

經(jīng)過1-3年的發(fā)展，可能進入一個危險期，企業(yè)會出現(xiàn)劇烈振蕩，振蕩的原因是因為隨著員工日益增加，更需要一個職業(yè)化的領導來進行科學的指導和管理控制，所以這個時候要么是創(chuàng)業(yè)者成長為職業(yè)化的領導，要么他委派代表進行控制，找到一個更職業(yè)化的經(jīng)理人。這時比較困難的是，需要我們的創(chuàng)業(yè)者自我變革、有足夠勇氣放棄很多東西。同時他會發(fā)現(xiàn)，要繼續(xù)監(jiān)控這個企業(yè)還需要掌握更多的信息了。

這個階段的鴻溝是需要一個職業(yè)化的領導，所以怎樣建立一個良好的管理和信息基礎平臺去迎接這個變革是這一階段的重點。

2.集體化階段

第二個階段是集體化階段。所謂集體化，是指企業(yè)透過很多專業(yè)化的經(jīng)理人去管理若干部門，建立一個管理團隊去指導員工工作,引導員工執(zhí)行決策層的決定。企業(yè)發(fā)展到一定程度，又會出現(xiàn)一次振蕩，主要原因是員工需要獲得自主權，中、基層經(jīng)理希望增加自主權。由于指導作用和員工的具體實踐使其工作經(jīng)驗和水平不斷提升，企業(yè)規(guī)模擴大、管理層次增加，都會刺激員工對自主權的渴求，從而導致企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)新的鴻溝，此時就需要授權，并建立一個更為規(guī)范的管理體系，那么企業(yè)就能進入發(fā)展的第三個階段，即規(guī)范化階段。

3.規(guī)范化階段

第三個階段的重點就是授權，通過授權使企業(yè)跨越了第二個發(fā)展鴻溝。這時大多數(shù)企業(yè)高速成長，產(chǎn)品由過去的利基市場，轉(zhuǎn)向更為廣泛的主流市場。隨著員工人數(shù)迅速膨脹，部門快速分拆，銷售地域和網(wǎng)絡越來越分散，此時需要更多的授權。但企業(yè)經(jīng)過1-3年的高速發(fā)展后，同樣又會遇到新的問題，被新的危機所困擾，這個危機需要通過加強控制來解決，但依靠過去傳統(tǒng)的控制手段不能解決危機，那用什么樣的方法呢？授權過多就會導致自作主張，出現(xiàn)本位主義，控制過多就會出現(xiàn)不協(xié)調(diào)、合作困難的現(xiàn)象，因此協(xié)調(diào)是跨越第三個發(fā)展鴻溝的主要手段。

4.精細化階段

跨越第三個鴻溝后，馬上進入了企業(yè)發(fā)展的第四階段，即精細化階段，企業(yè)需要通過更規(guī)范、更全面的管理體系和管理流程，或者說是更多、更先進的管理信息系統(tǒng)來支撐。但官僚主義的出現(xiàn)又會引發(fā)新的危機，管理層次過多，決策周期拉長，人員冗余，因此企業(yè)在面對新的鴻溝時，需要加強合作，這時要更多采用項目管理的手段，建立很多團隊，通過按產(chǎn)品、地域設立適宜的部門和團隊來增強市場競爭的快速應變能力。

5.合作階段

這一階段，企業(yè)的規(guī)模迅速壯大，也許已經(jīng)進入國際市場，成為一個全球性的公司了。

但發(fā)展若干年后又會遇到新的麻煩，就是企業(yè)變得越來越大，反應也越來越遲緩，此時企業(yè)需要組織扁平化，需要恢復活力，因此要有小公司思維，通過適當拆分和多元化運作，并努力恢復創(chuàng)業(yè)階段的創(chuàng)新意識和激情作風。

一個成長性企業(yè)一定會經(jīng)歷發(fā)展的若干階段，每個階段一般是1-3年，甚至更長。我們看到中國很多企業(yè)在發(fā)展過程中由于沒有跨越某個階段的鴻溝，掉了下去，因此而失敗。我認為中國的大多數(shù)企業(yè)都處在第二到第三階段之間，正在跨越第二個發(fā)展鴻溝。

結(jié)合每個階段的特征我們再來看看企業(yè)成長過程中的一些組織慣例：

第一個階段側(cè)重生產(chǎn)和銷售，組織結(jié)構是非正式的，高層管理風格崇尚個人主義和創(chuàng)業(yè)精神，管理控制體系以追求市場結(jié)果為導向，這時管理人員的報酬很簡單，就是創(chuàng)業(yè)者擁有所有權。

第二個階段管理的重點是強調(diào)經(jīng)營的效率，組織結(jié)構一般是集中式或職能型，指導型風格成為高層管理的普遍特征，控制體系通過建立責任中心和成本中心來實現(xiàn)，管理人員報酬的重點是進行薪金和績效的掛鉤考核。

企業(yè)發(fā)展到規(guī)范化階段，市場開始快速擴張，組織衍變成一種分散式和以地域為責任中心的結(jié)構，高層管理人員通過廣泛授權，并采取定期述職報告和利潤中心的手段來考核下屬機構，此時管理人員報酬的重點是強調(diào)個人績效獎金。

到了精細化運作的第四階段，通過組織的重新整合，把基層人員分成若干產(chǎn)品組，按產(chǎn)品設立適宜的部門，高層管理者在廣泛授權后，又重新開始強調(diào)監(jiān)督，企業(yè)的控制體系是通過新型的計劃中心、責任中心，利潤中心、成本中心和投資中心來組成，管理人員更加融入到企業(yè)，參與利潤分享，并擁有股票期權。這一階段組織會越來越龐大，也越來越分散，企業(yè)需要有一種整體感，需要員工把自己當成企業(yè)的主人，所以我們看到，國外很多公司都是通過股票期權這種長期利益方式來增強員工主人翁意識的。

第五個階段管理的重點是要解決復雜化問題和進行創(chuàng)新，要有小公司思維。組織結(jié)構更多強調(diào)團隊和矩陣式管理，高層管理者的風格是參與式的，與下屬共同制定目標，過程中不過多干預，合作的方式一般是充分協(xié)商，管理人員報酬的重點是團隊獎金。

通過組織慣例分析，使我們更容易確定企業(yè)發(fā)展階段的特征和變革的重點，并采取對癥下藥的管理模式。

目前，創(chuàng)業(yè)板市場的籌建工作正在緊鑼密鼓地展開著。但是，對究竟怎樣的主體才具有成長性還沒有一個統(tǒng)一的判斷標準。可以從以下幾個方面予以考慮：

1.創(chuàng)業(yè)企業(yè)行業(yè)應該定位為朝陽行業(yè)或新興行業(yè)

創(chuàng)業(yè)板市場的主體是成長性企業(yè)，這些成長性企業(yè)在行業(yè)定位上表現(xiàn)為朝陽行業(yè)或新興行業(yè)。只有這樣，企業(yè)在未來才具有真正的發(fā)展?jié)摿Α＿@里所說的朝陽行業(yè)或新興行業(yè)主要包括信息技術（如網(wǎng)絡資訊、電子通訊、集成電路等）、醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥和基因工程、新材料以及一些能源。制造、農(nóng)業(yè)、公用事業(yè)等具有增長潛力的行業(yè)

分析美國納斯達克市場，其成長性企業(yè)在行業(yè)分布上主要以計算機軟件為主，在1999年納斯達克市場上市的新股中，計算機軟件與服務業(yè)所占比例為55％。其中，計算機軟件為191家，比例為38％。在納斯達克市場中，計算機、電子通訊等行業(yè)占領了主導地位，其市值分別為42．74％、32．88％。管中窺豹，以見一般。作為我國創(chuàng)業(yè)板市場主體的成長性企業(yè)同樣必須定位在上述行業(yè)之中。

2.市場開發(fā)能力

市場開發(fā)能力是成長性企業(yè)的內(nèi)在要求。開發(fā)市場是高速發(fā)展性企業(yè)思維的核心。市場經(jīng)濟條件下，市場是被企業(yè)“瓜分”的固定資產(chǎn)，因而市場占有率也就成為衡量一個企業(yè)業(yè)績的重要指標。市場開發(fā)能力是提高市場占有率的唯一途徑和重要源泉。傳統(tǒng)的市場開發(fā)手段僅僅局限在營銷消u價、收購或強強聯(lián)合等方法上，但是，對成長性企業(yè)來講，更重要的是改變客戶的觀念?！疤觳挪蛔袷匾?guī)則，他制定規(guī)則”，這也就是市場經(jīng)濟條件下，誰制定了游戲規(guī)則，誰就是贏家最通俗的詮釋’。統(tǒng)計資料表明，微軟、麥當勞和愛立信之所以贏得了市場份額就在于他們改變了客戶的觀念，搶占了市場的制高點。比爾·蓋茨改變了人們用紙的觀念，將其轉(zhuǎn)變?yōu)楸銛y式計算機，從而創(chuàng)建了微軟帝國；麥當勞將烹調(diào)食物改變?yōu)樗偈郴蚩觳?，從而使其公司遍布全球；戴爾拋?a href="/wiki/%E9%9B%B6%E5%94%AE%E8%A7%82%E5%BF%B5" title="零售觀念">零售觀念，從而一躍成為全球最大的硬件代理商。一言以蔽之，市場開發(fā)能力是成長性企業(yè)重要的內(nèi)在特征，這種內(nèi)在特征的實現(xiàn)要以打破常規(guī)、轉(zhuǎn)變客戶觀念為依賴。

3.成長性企業(yè)以技術為支撐，以科研轉(zhuǎn)化能力為動力，同時強調(diào)尖端科技的監(jiān)管機制

高成長性的企業(yè)在其不斷發(fā)展壯大的過程中，常常會遇到兩個瓶頸：其～是資金瓶頸，其二是技術瓶頸。如果說創(chuàng)業(yè)板市場的建立為成長性企業(yè)開辟了新的融資渠道，那么資金問題便可迎刃而解．了。但對于內(nèi)部的技術瓶頸，即使有了創(chuàng)業(yè)板市場的維系，有了足夠的資金支持，但如果缺乏較強的持續(xù)技術創(chuàng)新能力，沒有較強的產(chǎn)品研發(fā)組織，縱使企業(yè)輝煌，也只是曇花一現(xiàn)，更不用著談企業(yè)的長足發(fā)展。這也是我國成長性企業(yè)往往做不大的原因所在。

在由傳統(tǒng)的勞動密集型經(jīng)濟向知識和技術密集型經(jīng)濟轉(zhuǎn)化的今天，技術已經(jīng)成為企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)，企業(yè)的主導產(chǎn)品是否具有較高的科技含量，已成為衡量企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展力的標準。對成長性企業(yè)而言，技術則是其核心資本。喪失了技術優(yōu)勢也就喪失了企業(yè)存在的基礎。一般性企業(yè)如此，成長性企業(yè)更是逃不出這樣的“樊籠”?？v觀美國納斯達克市場，微軟、思科和因特爾等著名企業(yè)的成功無不凝聚了技術開發(fā)人員的心血。

不僅如此，成長性的企業(yè)還表現(xiàn)在注重科技轉(zhuǎn)化成果的能力上。在對市場進行充分調(diào)研的基礎上，開發(fā)出具有市場前景的科技含量高的產(chǎn)品，迅速占領市場，盡可能形成壟斷。一項科技成果開發(fā)出來后，無論其被籠罩上多么鮮艷奪目的光環(huán)，在其未轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)能力之前，只是一件裝飾品而已。新經(jīng)濟觀中，更強調(diào)的是價值觀念，只有將尖端技術應用于生產(chǎn)，技術本身才會迸發(fā)出生命力，才能促使企業(yè)以幾倍、十幾倍甚至是幾十倍的速度迅猛發(fā)展?？上攵?，只有具備了這種概念的企業(yè)才是真正意義上的成長性企業(yè)。

4.管理的成長性已經(jīng)成為成長性企業(yè)的重要判斷標準

企業(yè)的成長性是股民的利益之所在。投資于主板市場的散戶們在經(jīng)歷了炒題材（投機性較大）、炒業(yè)績（每年兩次業(yè)績公布前的炒作）和炒分紅方案的種種陣痛之后，越來越理性地認識到必須了解企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀和企業(yè)將來成長性大小的重要性。對打算在創(chuàng)業(yè)板市場上投資的股民來說更是如此。創(chuàng)業(yè)板市場的投資主體不同于主板市場，股票炒作的機率遠遠低于王板市場，股民們要想獲得投資報酬必須能夠按捺住急性，耐心等待，“搖動酒瓶”后產(chǎn)生的激發(fā)效應的出現(xiàn)，也就是等待企業(yè)高速成長后所帶來的巨大投資回報。

5.以主營業(yè)務為主，慎用多元化經(jīng)營是成長性企業(yè)的另一重要標準

企業(yè)是一個有機整體，主營業(yè)務猶如企業(yè)的肝臟，為企業(yè)今后發(fā)展壯大補充血液，喪失了主營業(yè)務的企業(yè)也就喪失了企業(yè)作為一個有機整體的造血機能。企業(yè)強烈的成長、擴張欲望與其資金實力。技術開發(fā)、市場開拓等方面之間存在著的矛盾，決定了企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。企業(yè)為了做大，常常采用“跨地區(qū)、跨行業(yè)、乃至跨國家”的多元化經(jīng)營方式。按照分散投資的原理，當企業(yè)達到一定的投資項目時，企業(yè)就能很好地分散風險。

6.建立完善與有效的融智與股智機制是成長性企業(yè)的顯著特征

新經(jīng)濟時代是以知識為主的創(chuàng)新時代，其發(fā)展源于作為知識載體的人的創(chuàng)新能力。如何吸引和留住企業(yè)發(fā)展所必須的人才（即融智）以及如何最大限度的發(fā)揮人的創(chuàng)新能力，將知識轉(zhuǎn)化為資本（即激智）是新經(jīng)濟時代面臨的艱巨問題，而解決這些問題的主體則是企業(yè)，特別是以高科技或新興行業(yè)為主的成長性企業(yè)。