市場整合

1.什么是市場整合

　　市場整合是指在市場完全競爭的情況下，同類商品在不同市場上的價格保持同步變化，是經(jīng)濟(jì)資源.合理流動的反映，體現(xiàn)市場運(yùn)行的效率。

2.市場整合的內(nèi)容

　　市場整合理論是在實(shí)踐中不斷地發(fā)展和完善的，主要包括不同空間市場的整合、不同營銷階段的整合、不同時間和不同商品的整合。

　　在研究過程中，又有學(xué)者提出垂直整合的概念，從而使市場整合的范圍越來越廣泛。

　　空間市場整合(Spatial Market Integration)。是研究某一市場價格變化對另一市場價格變化影響的程度。從理論上講，在完全競爭的假設(shè)下，處于不同區(qū)域的市場之間進(jìn)行貿(mào)易時，某產(chǎn)品在輸入?yún)^(qū)的單價等于該產(chǎn)品在輸出區(qū)的價格加上單位運(yùn)輸成本，因而，輸出區(qū)的價格變化會引起輸入?yún)^(qū)價格的同樣方向和同等程度的變化，如此則稱為此兩個市場是完全整合的?？臻g市場整合通?？煞譃?a href="/wiki/%E9%95%BF%E6%9C%9F" title="長期">長期市場整合和短期市場整合兩種。長期整合指兩個市場的價格之間存在長期的、穩(wěn)定的聯(lián)系，即使這種長期均衡關(guān)系在短期內(nèi)被打破、但最終也會恢復(fù)到原來的均衡狀態(tài)。短期整合指某一市場該產(chǎn)品價格的變化，會立即在下一期引起另一市場上該產(chǎn)品價格的變化，他反映了市場之間產(chǎn)品價格傳遞的及時性和價格反映的敏感性。如果某個國家的任何兩個市場之間都是整合的，則稱這個國家的市場是整合的或一體化的。實(shí)際上，任何一個國家的市場都不可能完全整合，完全整合是一種理論上的狀態(tài)。

　　營銷階段的整合(Integratinaeross Price Form)。不同營銷階段的整合，主要研究同一商品在某營銷階段的價格變化對下一階段價格變化的影響程度。如果某商品在不同營銷階段的價格滿足“下一階段價格二上一階段價格+營銷成本”，則此營銷階段之間是整合的。如批零市場整合，即某商品的批發(fā)市場和零售市場之間的整合。

　　市場的時間整合(Temperal Market Integration)。時間整合主要研究某商品的現(xiàn)期價格變化對后期價格變化的影響程度。當(dāng)滿足“后期價格二現(xiàn)期價格+儲藏費(fèi)用”時，則稱為時間整合。

　　相關(guān)商品間的整合(Integratinaeross Produet Form)。相關(guān)商品間的市場整合，主要研究某商品的價格變化對其相關(guān)商品價格變化的影響程度，多數(shù)是考察初級產(chǎn)品和加工品之間或原料和產(chǎn)品之間的價格影響關(guān)系，如果滿足“加工品價格=初級產(chǎn)品價格+加工費(fèi)用”，則這些商品之間的市場是整合的。對相關(guān)產(chǎn)品之間市場整合的研究，具有很重要的意義，它可以科學(xué)地反映兩種產(chǎn)品之間的比價是否合理，反映兩種商品價格之間的相互影響和商品市場之間的相互協(xié)調(diào)關(guān)系，能夠從本質(zhì)上揭示市場運(yùn)行的效率。

3.市場整合的影響因素

　　根據(jù)市場整合的概念，可以推論，任何影響產(chǎn)品在市場間的流通，或影響產(chǎn)品在不同市場上的價格水平的因素均會影響市場整合水平。影響市場整合的主要因素如下:

　　1.價格信息。包括價格信息是否可以得到，價格信息的質(zhì)量及獲取價格信息的速度。如果缺乏市場價格信息，市場間的套利行為(arbitrage)或者不可能發(fā)生或者會帶有很大的盲目性。不準(zhǔn)確的價格信息會影響市場間套利行為的結(jié)果。信息流通的速度則會影響市場間套利行為發(fā)生的快慢進(jìn)而影響市場整合的速度。

　　2.運(yùn)輸條件。包括市場間有無道路航線，道路狀況及運(yùn)輸方法和設(shè)施。道路條件好能減少產(chǎn)品運(yùn)輸所需時間。先進(jìn)的運(yùn)輸方法與設(shè)施既能縮短運(yùn)輸時間也能提高運(yùn)輸效率。與運(yùn)輸有關(guān)的另一個因素是運(yùn)輸距離。原則上講，運(yùn)輸距離不會成為市場整合的障礙，盡管運(yùn)輸距離會在一定程度上影響市場整合速度。不過，市場間距離長短會影響市場整合研究的資料選用。

　　3.政府干預(yù)。政府干預(yù)多會減弱市場整合程度，甚至?xí)耆顢嗍袌鲩g的價格關(guān)系。在這種情況下，無論高質(zhì)量的價格信息如何可以快速獲取，也無論運(yùn)輸條件有多好，市場間的套利行為均不大可能發(fā)生。

　　其他影響市場整合程度的因素包括私有商業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度及其規(guī)模大小和可用于市場間進(jìn)行套利活動的產(chǎn)品數(shù)量的大小。私商的套利行為是推動市場整合的一個重要力量。私營商業(yè)的正常發(fā)展，有助于大型私營企業(yè)的產(chǎn)生。相對于規(guī)模較小的私營企業(yè)，大企業(yè)融資容易，資金較足，經(jīng)營設(shè)施先進(jìn)，所有這些均會促進(jìn)市場整合。另外，可用于市場間套利活動的產(chǎn)品數(shù)量大也有利于市場整合。如果產(chǎn)品的絕大部分由政府壟斷經(jīng)營，可被私商用于套利的數(shù)量微乎其微，那么，除非政府部門的經(jīng)營效率高，市場整合的程度一般來說難以改善。

4.市場整合的測定方法[1]

　　市場整合測定主要是通過考察市場價格變動關(guān)系來進(jìn)行的。自Lele(1967)的文章發(fā)表以來，研究人員推出了不少新的分析方法。除極少被采用的方差分析法(Variance analysis)之外，用以檢驗(yàn)市場整合的方法大致有四種:相關(guān)分析法(The correlation analysis method) );Ravallion模型法(The Ravallion procedure);共聚合法(The cointegration approach)及Paritybounds模型法(The parity bounds model)。

　　相關(guān)分析法。作為檢測區(qū)間市場整合的一種方法，相關(guān)分析法流行了較長時間。主要是因其簡單易用。對于同種產(chǎn)品，計算其不同市場兩個價格序列間的相關(guān)系數(shù)。如果該系數(shù)在統(tǒng)計上顯著，通常則認(rèn)為這兩個市場是具有整合關(guān)系的。使用這種方法的有Lele(1967)，Tnakur(1974)及Ejiga(1977)。

　　這種靜態(tài)的分析方法存在不少問題。較高的相關(guān)系數(shù)可能是由其他因素引起的，如類似的供需格局;由通脹、季節(jié)性等因素引起的共同趨勢在計算中未予處理;政府的價格干預(yù)，等等。因此，在同市場的價格序列間可能存在較高的相關(guān)程度，但這些市場間并不存在整合關(guān)系。同樣地，盡管較低的相關(guān)系數(shù)通常意味著市場間可能不存在或僅存在微弱的整合關(guān)系，但這些市場也有可能是整合的。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因有:某市場既是重要的供給中心，同時也是重要的消費(fèi)中心(Blyn 1973);使用非同種同質(zhì)產(chǎn)品的價格資料(Harriss 1979);不同時期的成本變動(如運(yùn)輸費(fèi)用變動)(Wyeth 1992)。

　　Ravallion模型法。Ravallion對靜態(tài)的二元相關(guān)分析方法作了延伸和改進(jìn)，推出了頗為有名的Ravallion模型法(Ravallion 1986)。該方法假設(shè)有一個輻射型市場格局存在。處于中央的市場為參照市場(reference market)或叫中心市場(central market)。周邊市場的價格受中心市場的價格所支配或影響，這種關(guān)系可表達(dá)為:

　　(1) $P i = f i (R, X i)$ $i = 1 , 2 , \cdots \cdots , N$

　　這里`P'代表第i個周邊市場的價格，`R'則為中心市場的價格，`X'是一向量，包括影響第i個市場價格的其他因素。同時，中心市場的價格也是所有周邊市場價格的函數(shù)，即:

　　(2) $R = f(P_1 , P_2 , \cdots , P_N , X)$

　　如果考慮滯后價格的影響，那么上述兩種模型即被賦予了一種動態(tài)結(jié)構(gòu)，即:

　　(3) $P i t = a i P i t ? 1 + b i 0 R t + b i 1 R t ? 1 + c i X i t + ε i t$ ,　　　　　　 $i = 1 , 2 , \cdots , N$

　　(4) $R_t = \alpha R_{t-1} + \beta_{10} P_{1t} + \beta_{20} P_{2t} + \cdots + \beta_{N0} P_{Nt} + \beta_{11} P_{1t-1} + \beta_{21} P_{2t-1} + \cdots + \beta_{N1} P_{Nt-1} + cX_t + \epsilon_t$

　　上述模型中，僅有方程(3)用于通常的估算，且方程(3)還可改寫成如下形式:

　　(5) $(P t ? P t ? 1) = d 0 + d 1 (P t ? 1 ? R t ? 1) + d 2 (R t ? R t ? 1) + d 3 R t ? 1 + d 4 X + ε t$

　　該形式具有“誤差校正機(jī)制”(error correction mechanism)，可用普通最小二乘法進(jìn)行估算。Ravallion模型克服了許多相關(guān)分析法在統(tǒng)計推斷方面的問題，并在模型中引入了動態(tài)因素。該模型可檢測短期和長期市場整合關(guān)系。使用Ravallion模型的有Timmer(1987)，Wu(1994)，Cheng和Wu(1995)。

　　盡管Ravallion方法與相關(guān)分析法相比有了不少改進(jìn)，但它仍存在局限性。第一，相對于周邊市場而言，中心市場也許并不是外生的。也就是說盡管周邊市場的價格變動取決于中心市場的價格變動，但反過來可能也成立。這就意味著方程(5)中，中心市場項(R)和誤差項(ε)系非相互獨(dú)立。在這種情況下，普通最小二乘法估計則是有偏的(biased)和不一致的(inconsistent)。第二，很多時間序列數(shù)據(jù)都有趨勢(trend)問題。除非單個價格序列是“聚合”的(in-tegrated)，且兩兩“共聚合”(cointegrated)，否則，用普通最小二乘法估算Ravallion模型是不可能的或不合適的(Weyth 1992)。第三，Ravallion模型需要假設(shè)一個幅射型市場的存在并有一個固定的中心市場?，F(xiàn)實(shí)不一定如此，更有可能的是多個市場相互影響。另外，某一時期的中心市場，在另一時期，有可能被其它市場所取代。

　　共聚合法。該方法在很大程度上系Ravallion方法的延伸和改進(jìn)。它保留了Ravallion方法的長處而克服了其短處。最初將共聚合技術(shù)用于區(qū)間市場分析見于Goodwin和Schroeder(1991)。之后，共聚合法受到研究人員極大關(guān)注并不斷予以改善。見Wyeth(1992)，Palaskas和Harriss-White(1993)，Alexander和Wyeth(1994)及Dercon(1995)。在檢驗(yàn)不同市場間價格序列的共聚合(cointegration)之前，通常需要檢驗(yàn)單個價格序列是否自身為同階聚合(integrated to the same order)的。因而使用共聚合方法的第一步是，確立每一價格序列的聚合階數(shù)(order of integration)。如果有相關(guān)的價格具有相同的聚合階數(shù)這是較普遍的現(xiàn)象，那么就可以應(yīng)用共聚合法。

　　以i和j分別代表位于不同區(qū)域的兩個市場，P為某產(chǎn)品的價格。那么所需要的共聚合模型可表示為:　　　(6) $P i t = δ + α P j t + v t$

　　如果 $P i$ 和 $P j$ 各自于同階聚合且 $V t$ 于零階聚合，那么 $P i$ 和 $P j$ 是共聚合的。這便意味著市場與市場之間存在長期的整合關(guān)系。為了確定市場信息在市場間流動的方向，可作如下因果關(guān)系檢驗(yàn)(Granger-causality test)。先估算下列方程式:

　　(7) $\triangle P_{it} = \theta_{11} \triangle_{it-1} + \cdots + \theta_{1n} \triangle_{it-n} + \theta_{21} \triangle P_{jt-1} + \cdots +\theta_{2n} \triangle P_{jt-n} - \gamma_1(P_{it-1} - \alpha P_{jt-1} - \delta) + \epsilon_{1t}$

　　(8) $\triangle P_{jt} = \theta_{31} \triangle_{jt-1} + \cdots + \theta_{3n} \triangle_{jt-n} + \theta_{41} \triangle P_{it-1} + \cdots +\theta_{4n} \triangle P_{it-n} - \gamma_2(P_{it-1} - \alpha P_{jt-1} - \delta) + \epsilon_{2t}$

　　然后再檢驗(yàn)下列假設(shè):

　　(9) $\theta_{21} = \cdots = \theta_{2n} = \delta_1 = 0$ 　　　　(從 $P j$ 到 $P i$ 沒有因果關(guān)系)

　　(10) $\theta_{41} = \cdots = \theta_{4n} = \delta_1 = 0$ 　　　　(從 $P i$ 到 $P j$ 沒有因果關(guān)系)

　　最后一步是估算方程(7)的結(jié)構(gòu)式。其結(jié)構(gòu)方程式為:

　　(11) $\triangle P_{it} = \mu_{11} \triangle_{it-1} + \cdots + \mu_{1n} \triangle_{it-n} + \mu_{20} \triangle P_{jt} + \mu_{21} \triangle_{jt-1} + \cdots +\mu_{2n} \triangle P_{jt-n} - \gamma (P_{it-1} - \alpha P_{jt-1} - \delta) + \epsilon_t$

　　估算該方程式有兩個目的。一是檢驗(yàn)有無短期市場整合存在;二是進(jìn)一步核實(shí)方程(6)的長期市場整合的檢驗(yàn)。短期市場整合意味著某一市場的價格變化會“立即”引起另一市場價格的變化，也就是:　　　(12) $\mu_{11} = \cdots = \mu_{1n} = \mu_{21} = \cdots = \mu_{2n} = 0?; \gamma = 1?; \mu_{20} = \alpha$

　　另外，如果長期市場整合確實(shí)存在，那么下述假設(shè)應(yīng)該成立:

　　共聚合技術(shù)用于市場整合研究以來，頗受研究人員的青睞。除前面提到的用共聚合法研究市場整合的例子外，Zhou，Wanand Chen(1997a，1997b)和喻、黃(1998)均使用該法研究中國稻米市場的整合問題。

　　共聚合法也有其不足之處。該檢驗(yàn)方法僅能提供“或者全有，或者全無”的結(jié)論。在現(xiàn)實(shí)生活中，市場間的關(guān)系一般不會是那么簡單。有時即使使用經(jīng)濟(jì)計量方法未測出整合關(guān)系，市場間有可能已處于逐步的整合過程中。另外，盡管Dercon(1995)曾考慮結(jié)構(gòu)變化(如突然引進(jìn)或取消市場干預(yù)，戰(zhàn)爭的爆發(fā)或結(jié)束等)對市場整合的影響，但其方法不夠規(guī)范化。在結(jié)構(gòu)變化的情況下市場整合的技術(shù)尚待完善。

　　Parity Bounds模型法。所有上述三種市場整合研究方法均只考慮不同市場的價格變動情況。Baulch(1997)認(rèn)為在研究市場整合時，僅考慮價格變動而不考慮運(yùn)輸成本是不夠的。他建議使用Parity Bounds模型方法。該模型試圖同時使用價格和平均運(yùn)輸成本資料來考察市場運(yùn)作效率。它允許運(yùn)輸成本在不同時期變動，也可以使用不完整的時間序列資料。有關(guān)該方法的細(xì)節(jié)請見Baulch(1997)。

　　Parity Bounds模型法也有缺陷。第一，該模型估計僅使用現(xiàn)期價差資料(contemporaneous spreads)，故很難將滯后的價格調(diào)整因素納入模型估計中去(Ravallion模型及共聚合模型均可做到這一點(diǎn))。第二，模型估算需要準(zhǔn)確的運(yùn)輸成本資料或運(yùn)輸成本估算值，如果成本資料估計值欠準(zhǔn)確，那么整個市場整合分析結(jié)果將令人生疑?？稍诂F(xiàn)實(shí)生活中，有些非正常運(yùn)輸成本資料，如以取得運(yùn)輸能力為目的的賄賂開支是幾乎不可能獲取或估算的。

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目錄

1.什么是市場整合

2.市場整合的內(nèi)容

3.市場整合的影響因素

4.市場整合的測定方法[1]