風險管理決策是指根據企業(yè)風險管理的目標和總體方針，通過分析企業(yè)所處的環(huán)境和條件，選擇風險管理的技術和方法的活動和過程。更具體地說，對于一種或一組特定的風險，企業(yè)一般面臨多種可行的風險管理方案，從中選擇一種符合給定條件的最佳方案就是風險管理決策的核心內容。方案選擇錯誤，決策失誤，成本代價接踵而至；決策正確，事半功倍。

風險管理決策同其他決策行為相比，具有以下幾方面的特點：

1．風險管理決策是以風險識別、風險衡量和風險評價為基礎的。風險識別、風險衡量和風險評價的目的是為風險管理決策提供信息資料和決策依據；相反，缺乏以風險識別、風險衡量和風險評價為依據的風險管理決策，則是盲目的、沒有根據的。

2．風險管理決策是風險管理目標實現(xiàn)的手段。風險管理決策是風險管理中的核心，是實現(xiàn)風險管理目標的手段，即以最小的成本獲得最大的安全保障。沒有科學的風險管理決策，也就無法實現(xiàn)風險管理的目標。

3．風險管理決策的主觀性。風險管理決策的對象是可能發(fā)生的風險事故，風險管理決策屬于不確定情況下的決策，這種決策是風險管理者的主觀決策。雖然風險分布的客觀性是風險管理決策的依據，但是，由于風險是隨機的、多變的，使風險管理決策往往出現(xiàn)偏差。風險管理決策的主觀性，決定了風險管理部門必須不斷地評價風險管理決策效果，并適時地加以調整。

4．風險管理決策同決策的貫徹和執(zhí)行密切相關。風險管理決策的貫徹和執(zhí)行，需要各個風險管理部門的密切配合，貫徹和執(zhí)行風險管理措施中的任何失誤，都有可能影響風險管理決策的效果。區(qū)別風險管理決策與決策的貫徹和執(zhí)行是十分必要的。

(一)基本要素在進行風險管理決策之前首先應考慮以下基本要素：

(1)目標。也就是要確定風險管理決策所基于的目標，所選擇的風險管理方案是要滿足以收益最大，還是以損失最小，或成本最低，或者滿足政策法規(guī)的約束。

(2)策略。決策者至少面臨兩個以上可行的風險管理方案和決策變量，如果只有一種方案是可行的，那就別無選擇，也就不存在風險管理決策的必要。

(3)狀態(tài)。存在決策者無法加以控制的兩個以上的自然狀態(tài)，即組織所面臨的損失是隨機的或不確定的。否則，決策是無必要的。

(二)特別要素給定了明確目標和一定的條件和環(huán)境之后，風險管理決策需要特別考慮的是成本、收益和風險。實際上，風險管理決策就是對成本與收益的權衡，再加上對風險因素的調整。更具體地說，我們在進行風險管理決策時還必須考慮以下各個方面：

(1)每種方案所對應的成本、收益和風險；

(2)其他決策方案所對應的成本、收益和風險；

(3)決策所基于的信息的完整性和不確定性。

(三)成本、收益和風險

對于風險管理而言，成本和收益是相對的，控制了成本相當于增加了收益；風險反映了成本控制的不確定性，或收益的不確定性。因此，這里著重分析風險成本的構成，由此可以看到風險管理決策應考慮的重要方面。

我們以企業(yè)純粹風險為例來簡要分析風險成本。如下圖所示，與風險管理相關的成本大體上可分為五大類：(1)預期損失成本；(2)風險融資成本；(3)損失控制成本；(4)心理成本；(4)殘余不確定性成本。

預期損失成本是指特定風險事故發(fā)生后所導致的損失，其中包含直接損失和間接損失兩大類。直接損失是由于風險事故發(fā)生后直接導致風險標的損毀的經濟價值；間接損失則是直接損失所導致的經濟后果和影響。例如在美國的“9.11”事件所導致的世貿大樓坍塌、內部財產損毀、大量人員傷亡等損失就是直接損失；“9.11”事件之后的場地清理費、拆除未遭受損壞的建筑物費用，一些企業(yè)因“9.11”事件導致的經營中斷、利潤減少、市場萎縮、額外費用增加、企業(yè)信用與商譽下降等所帶來的經濟收益的減少都屬于間接損失。

風險融資成本就是采用風險融資措施而需要支付的代價和成本，包括自保時資金機會成本，購買保險的保費，簽訂非保險合同來轉移風險時的交易成本和采用套期保值手段需要支付的交易費用等。

損失控制是指當企業(yè)或個人采用損失控制措施時因購置必要的設備、支付風險管理人員的工資，或在建立一些外部緊急融資準備時所要付出的額外費用。例如防范火災所安裝的自動滅火裝置的購置費用、調試費用、維護費用以及其他管理費用，巡崗人員的工資支出以及火災發(fā)生后的救助費用。

心理成本主要是指憂慮成本，是由于對風險的恐懼和擔心而導致企業(yè)或個人經濟收益減少的部分。

即使通過損失控制、保險和其他風險融資方式，組織和個人財產的不確定性仍然不能完全排除，這些殘留的不確定性仍然會給組織和個人帶來不利影響。例如股東可能要求更高的投資回報，債券人要求更高的融資價格。這些額外的成本就是殘余不確定性成本。

風險管理決策是實現(xiàn)風險管理目標的重要手段，確定風險管理決策目標應該堅持以下幾方面的原則：

(一)全面性原則

風險管理單位面臨的風險是多樣的、復雜的，風險管理的目標也是多樣的、復雜的，采取的風險管理措施也是多樣的、復雜的。然而，每一種風險管理措施都有各自適用的范圍和局限性，這也就決定了風險管理決策要把所有可供選擇的方案進行風險權衡，尋求最佳的風險管理決策的組合方案。

(二)可行性原則

確定風險管理決策方案的目的是進行風險管理，風險管理部門確定的風險決策方案應該是可行的，即確定的風險管理目標應該是具體的、可行的，其需要的資金是風險管理單位可以接受的。

(三)成本——收益原則

隨著風險管理成本的增加，風險管理單位所獲得的安全保障將會提高。但是，高成本的風險管理決策并不一定是最好的風險管理決策，因為風險管理的目標是以最少的經濟投入獲得最大的安全保障。由此，在風險管理決策中，需要以成本和收益相比較的原則作為確定風險管理決策方案的依據。

(四)多樣性原則

風險管理技術是多樣的，由此也決定風險管理決策是多樣的，這也就要求風險管理決策部門能夠針對不同的風險，采取多樣化的風險管理措施，以尋求在降低風險管理成本的同時，獲得最大的風險保障。

風險管理決策的過程實際上就是對相關信息數(shù)據進行搜集、整理、分析、預測、判斷的過程。這里判斷就是在不同的風險管理方案中進行選擇，選擇是基于對數(shù)據信息分析和預測的結果，對收益和成本進行權衡，再依據一定的判斷準則進行取舍。下圖給出了風險管理決策的基本過程，它是一個循環(huán)往復、不斷修正的過程。

風險管理決策是貫徹和執(zhí)行風險管理思想的重要步驟，風險管理決策技術是風險管理決策中所運用的技巧和方法，這些技術在風險管理決策中的運用，可以提高風險管理決策的效率，防止風險決策管理中的偏差和失誤，以下是風險管理決策的方法：

一、風險過程決策順序圖法

風險過程決策順序圖法是指為了完成某項任務或者達到某個目標，在制定行動計劃或進行方案設計時，預測可能出現(xiàn)的障礙和結果，相應地提出多種應變計劃的方法。這樣，在計劃執(zhí)行過程中遇到不利的情況時，仍然可以按照第二、第三或者其他方案進行，以便達到預定的風險管理目標。

二、決策樹圖法

決策樹圖法是風險管理決策的重要分析方法之一。決策樹圖法就是將風險管理目的與各種可供采取的各種措施、手段和可能出現(xiàn)的概率，以及可能產生的效果系統(tǒng)地展開，繪制成決策樹圖，尋求最佳的風險管理措施和手段。應用決策樹分析多級決策可以達到層次分明、直觀易懂、計算手續(xù)簡便的目的。

三、網絡圖法

網絡圖是指風險管理單位安排和編制風險管理日程，有效地實施進度管理的一種科學管理方法，網絡圖工具是箭條圖，又稱為矢線圖。

(一)現(xiàn)金流量分析法

現(xiàn)金流量分析法的基本思想來源于財務管理中的投資決策分析法。不同的風險管理方案將對應不同的收入現(xiàn)金流和支出現(xiàn)金流，從而對應不同的凈現(xiàn)金流。對于一定的貼現(xiàn)率(貼現(xiàn)率的選擇依賴于投資回報率、風險水平以及資金成本等因素)，又將導致不同的凈現(xiàn)值和內部收益率。決策的準則是：選擇使凈現(xiàn)值或內部收益率最大的風險管理方案。

(二)期望效用理論

這一理論和方法是經濟學中的效用理論在風險管理中的直接應用。同樣的損失水平對于不同的企業(yè)或個人的影響程度是不同的；不同的企業(yè)或個人對于同樣的收益水平的感受也是不同的，或者說，相同的收益和損失將給不同的企業(yè)帶來不同的效用，因而會有不同的決策結果。不同的風險管理方案會帶來不同的風險損失狀態(tài)和收益水平，因而給企業(yè)或個人帶米不同的效用。企業(yè)風險經理應選擇使企業(yè)所有者或經營者取得最大滿足或最大效用的風險管理方案。基于這一理論，風險厭惡型的決策主體比風險偏好型的決策主體更樂于購買保險。大多數(shù)人是風險厭惡型的，這也是商業(yè)保險得以生存和發(fā)展的原因。

(三)風險管理決策理論的最新發(fā)展

自1961年Karl，H．Borch將Von NeumannJ．和O．Morgenstern創(chuàng)立的期望效用理論引入保險經濟學以來，各個保險領域的研究都是在期望效用理論框架下進行的，即假設保險人和被保險人的風險偏好滿足“獨立性公理”(即單個風險是相互獨立的)，保險人和被保險人的風險偏好是獨立的，兩者分別存在唯一效用函數(shù)或效用函數(shù)族。但是，隨著人們對“獨立性公理”的質疑，風險和不確定性決策理論在20世紀80年代又得到了突飛猛進的發(fā)展，人們先后建立了對偶理論、預期效用理論和序效用理論。決策理論的發(fā)展與完善的重要貢獻是使巨災保險研究獲得了突破，為解決巨災風險保險相關問題提供了廣闊的空間。

風險管理決策與風險型決策是兩個截然不同的概念。風險型決策是針對狀態(tài)不確定的一類決策問題，它是相對于確定型決策和不確定型而言的，它可以在風險管理中出現(xiàn)，也可以在企業(yè)的其他管理決策中出現(xiàn)。而風險管理決策是在風險管理過程中對風險應對方法的選擇過程。在風險管理決策中，大多數(shù)是風險型決策，也有一些不確定型決策的情況。而某些方案(如一些保險情況)則有確定型決策的特點。