風(fēng)險(xiǎn)管理決策是指根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和總體方針，通過分析企業(yè)所處的環(huán)境和條件，選擇風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和方法的活動(dòng)和過程。更具體地說，對于一種或一組特定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般面臨多種可行的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，從中選擇一種符合給定條件的最佳方案就是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的核心內(nèi)容。方案選擇錯(cuò)誤，決策失誤，成本代價(jià)接踵而至；決策正確，事半功倍。

風(fēng)險(xiǎn)管理決策同其他決策行為相比，具有以下幾方面的特點(diǎn)：

1．風(fēng)險(xiǎn)管理決策是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)為基礎(chǔ)的。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的目的是為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供信息資料和決策依據(jù)；相反，缺乏以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)為依據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，則是盲目的、沒有根據(jù)的。

2．風(fēng)險(xiǎn)管理決策是風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的手段。風(fēng)險(xiǎn)管理決策是風(fēng)險(xiǎn)管理中的核心，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的手段，即以最小的成本獲得最大的安全保障。沒有科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，也就無法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。

3．風(fēng)險(xiǎn)管理決策的主觀性。風(fēng)險(xiǎn)管理決策的對象是可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事故，風(fēng)險(xiǎn)管理決策屬于不確定情況下的決策，這種決策是風(fēng)險(xiǎn)管理者的主觀決策。雖然風(fēng)險(xiǎn)分布的客觀性是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的依據(jù)，但是，由于風(fēng)險(xiǎn)是隨機(jī)的、多變的，使風(fēng)險(xiǎn)管理決策往往出現(xiàn)偏差。風(fēng)險(xiǎn)管理決策的主觀性，決定了風(fēng)險(xiǎn)管理部門必須不斷地評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理決策效果，并適時(shí)地加以調(diào)整。

4．風(fēng)險(xiǎn)管理決策同決策的貫徹和執(zhí)行密切相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)管理決策的貫徹和執(zhí)行，需要各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的密切配合，貫徹和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理措施中的任何失誤，都有可能影響風(fēng)險(xiǎn)管理決策的效果。區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)管理決策與決策的貫徹和執(zhí)行是十分必要的。

(一)基本要素在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策之前首先應(yīng)考慮以下基本要素：

(1)目標(biāo)。也就是要確定風(fēng)險(xiǎn)管理決策所基于的目標(biāo)，所選擇的風(fēng)險(xiǎn)管理方案是要滿足以收益最大，還是以損失最小，或成本最低，或者滿足政策法規(guī)的約束。

(2)策略。決策者至少面臨兩個(gè)以上可行的風(fēng)險(xiǎn)管理方案和決策變量，如果只有一種方案是可行的，那就別無選擇，也就不存在風(fēng)險(xiǎn)管理決策的必要。

(3)狀態(tài)。存在決策者無法加以控制的兩個(gè)以上的自然狀態(tài)，即組織所面臨的損失是隨機(jī)的或不確定的。否則，決策是無必要的。

(二)特別要素給定了明確目標(biāo)和一定的條件和環(huán)境之后，風(fēng)險(xiǎn)管理決策需要特別考慮的是成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)管理決策就是對成本與收益的權(quán)衡，再加上對風(fēng)險(xiǎn)因素的調(diào)整。更具體地說，我們在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)還必須考慮以下各個(gè)方面：

(1)每種方案所對應(yīng)的成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)；

(2)其他決策方案所對應(yīng)的成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)；

(3)決策所基于的信息的完整性和不確定性。

(三)成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)

對于風(fēng)險(xiǎn)管理而言，成本和收益是相對的，控制了成本相當(dāng)于增加了收益；風(fēng)險(xiǎn)反映了成本控制的不確定性，或收益的不確定性。因此，這里著重分析風(fēng)險(xiǎn)成本的構(gòu)成，由此可以看到風(fēng)險(xiǎn)管理決策應(yīng)考慮的重要方面。

我們以企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)為例來簡要分析風(fēng)險(xiǎn)成本。如下圖所示，與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的成本大體上可分為五大類：(1)預(yù)期損失成本；(2)風(fēng)險(xiǎn)融資成本；(3)損失控制成本；(4)心理成本；(4)殘余不確定性成本。

預(yù)期損失成本是指特定風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后所導(dǎo)致的損失，其中包含直接損失和間接損失兩大類。直接損失是由于風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的損毀的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；間接損失則是直接損失所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果和影響。例如在美國的“9.11”事件所導(dǎo)致的世貿(mào)大樓坍塌、內(nèi)部財(cái)產(chǎn)損毀、大量人員傷亡等損失就是直接損失；“9.11”事件之后的場地清理費(fèi)、拆除未遭受損壞的建筑物費(fèi)用，一些企業(yè)因“9.11”事件導(dǎo)致的經(jīng)營中斷、利潤減少、市場萎縮、額外費(fèi)用增加、企業(yè)信用與商譽(yù)下降等所帶來的經(jīng)濟(jì)收益的減少都屬于間接損失。

風(fēng)險(xiǎn)融資成本就是采用風(fēng)險(xiǎn)融資措施而需要支付的代價(jià)和成本，包括自保時(shí)資金機(jī)會(huì)成本，購買保險(xiǎn)的保費(fèi)，簽訂非保險(xiǎn)合同來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的交易成本和采用套期保值手段需要支付的交易費(fèi)用等。

損失控制是指當(dāng)企業(yè)或個(gè)人采用損失控制措施時(shí)因購置必要的設(shè)備、支付風(fēng)險(xiǎn)管理人員的工資，或在建立一些外部緊急融資準(zhǔn)備時(shí)所要付出的額外費(fèi)用。例如防范火災(zāi)所安裝的自動(dòng)滅火裝置的購置費(fèi)用、調(diào)試費(fèi)用、維護(hù)費(fèi)用以及其他管理費(fèi)用，巡崗人員的工資支出以及火災(zāi)發(fā)生后的救助費(fèi)用。

心理成本主要是指憂慮成本，是由于對風(fēng)險(xiǎn)的恐懼和擔(dān)心而導(dǎo)致企業(yè)或個(gè)人經(jīng)濟(jì)收益減少的部分。

即使通過損失控制、保險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)融資方式，組織和個(gè)人財(cái)產(chǎn)的不確定性仍然不能完全排除，這些殘留的不確定性仍然會(huì)給組織和個(gè)人帶來不利影響。例如股東可能要求更高的投資回報(bào)，債券人要求更高的融資價(jià)格。這些額外的成本就是殘余不確定性成本。

風(fēng)險(xiǎn)管理決策是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的重要手段，確定風(fēng)險(xiǎn)管理決策目標(biāo)應(yīng)該堅(jiān)持以下幾方面的原則：

(一)全面性原則

風(fēng)險(xiǎn)管理單位面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多樣的、復(fù)雜的，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)也是多樣的、復(fù)雜的，采取的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也是多樣的、復(fù)雜的。然而，每一種風(fēng)險(xiǎn)管理措施都有各自適用的范圍和局限性，這也就決定了風(fēng)險(xiǎn)管理決策要把所有可供選擇的方案進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡，尋求最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理決策的組合方案。

(二)可行性原則

確定風(fēng)險(xiǎn)管理決策方案的目的是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理部門確定的風(fēng)險(xiǎn)決策方案應(yīng)該是可行的，即確定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)應(yīng)該是具體的、可行的，其需要的資金是風(fēng)險(xiǎn)管理單位可以接受的。

(三)成本——收益原則

隨著風(fēng)險(xiǎn)管理成本的增加，風(fēng)險(xiǎn)管理單位所獲得的安全保障將會(huì)提高。但是，高成本的風(fēng)險(xiǎn)管理決策并不一定是最好的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是以最少的經(jīng)濟(jì)投入獲得最大的安全保障。由此，在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中，需要以成本和收益相比較的原則作為確定風(fēng)險(xiǎn)管理決策方案的依據(jù)。

(四)多樣性原則

風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)是多樣的，由此也決定風(fēng)險(xiǎn)管理決策是多樣的，這也就要求風(fēng)險(xiǎn)管理決策部門能夠針對不同的風(fēng)險(xiǎn)，采取多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以尋求在降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本的同時(shí)，獲得最大的風(fēng)險(xiǎn)保障。

風(fēng)險(xiǎn)管理決策的過程實(shí)際上就是對相關(guān)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集、整理、分析、預(yù)測、判斷的過程。這里判斷就是在不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方案中進(jìn)行選擇，選擇是基于對數(shù)據(jù)信息分析和預(yù)測的結(jié)果，對收益和成本進(jìn)行權(quán)衡，再依據(jù)一定的判斷準(zhǔn)則進(jìn)行取舍。下圖給出了風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基本過程，它是一個(gè)循環(huán)往復(fù)、不斷修正的過程。

風(fēng)險(xiǎn)管理決策是貫徹和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理思想的重要步驟，風(fēng)險(xiǎn)管理決策技術(shù)是風(fēng)險(xiǎn)管理決策中所運(yùn)用的技巧和方法，這些技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中的運(yùn)用，可以提高風(fēng)險(xiǎn)管理決策的效率，防止風(fēng)險(xiǎn)決策管理中的偏差和失誤，以下是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的方法：

一、風(fēng)險(xiǎn)過程決策順序圖法

風(fēng)險(xiǎn)過程決策順序圖法是指為了完成某項(xiàng)任務(wù)或者達(dá)到某個(gè)目標(biāo)，在制定行動(dòng)計(jì)劃或進(jìn)行方案設(shè)計(jì)時(shí)，預(yù)測可能出現(xiàn)的障礙和結(jié)果，相應(yīng)地提出多種應(yīng)變計(jì)劃的方法。這樣，在計(jì)劃執(zhí)行過程中遇到不利的情況時(shí)，仍然可以按照第二、第三或者其他方案進(jìn)行，以便達(dá)到預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

二、決策樹圖法

決策樹圖法是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的重要分析方法之一。決策樹圖法就是將風(fēng)險(xiǎn)管理目的與各種可供采取的各種措施、手段和可能出現(xiàn)的概率，以及可能產(chǎn)生的效果系統(tǒng)地展開，繪制成決策樹圖，尋求最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和手段。應(yīng)用決策樹分析多級決策可以達(dá)到層次分明、直觀易懂、計(jì)算手續(xù)簡便的目的。

三、網(wǎng)絡(luò)圖法

網(wǎng)絡(luò)圖是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位安排和編制風(fēng)險(xiǎn)管理日程，有效地實(shí)施進(jìn)度管理的一種科學(xué)管理方法，網(wǎng)絡(luò)圖工具是箭條圖，又稱為矢線圖。

(一)現(xiàn)金流量分析法

現(xiàn)金流量分析法的基本思想來源于財(cái)務(wù)管理中的投資決策分析法。不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方案將對應(yīng)不同的收入現(xiàn)金流和支出現(xiàn)金流，從而對應(yīng)不同的凈現(xiàn)金流。對于一定的貼現(xiàn)率(貼現(xiàn)率的選擇依賴于投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)水平以及資金成本等因素)，又將導(dǎo)致不同的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。決策的準(zhǔn)則是：選擇使凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率最大的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。

(二)期望效用理論

這一理論和方法是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的效用理論在風(fēng)險(xiǎn)管理中的直接應(yīng)用。同樣的損失水平對于不同的企業(yè)或個(gè)人的影響程度是不同的；不同的企業(yè)或個(gè)人對于同樣的收益水平的感受也是不同的，或者說，相同的收益和損失將給不同的企業(yè)帶來不同的效用，因而會(huì)有不同的決策結(jié)果。不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方案會(huì)帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)損失狀態(tài)和收益水平，因而給企業(yè)或個(gè)人帶米不同的效用。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理應(yīng)選擇使企業(yè)所有者或經(jīng)營者取得最大滿足或最大效用的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。基于這一理論，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的決策主體比風(fēng)險(xiǎn)偏好型的決策主體更樂于購買保險(xiǎn)。大多數(shù)人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，這也是商業(yè)保險(xiǎn)得以生存和發(fā)展的原因。

(三)風(fēng)險(xiǎn)管理決策理論的最新發(fā)展

自1961年Karl，H．Borch將Von NeumannJ．和O．Morgenstern創(chuàng)立的期望效用理論引入保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)以來，各個(gè)保險(xiǎn)領(lǐng)域的研究都是在期望效用理論框架下進(jìn)行的，即假設(shè)保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好滿足“獨(dú)立性公理”(即單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是相互獨(dú)立的)，保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好是獨(dú)立的，兩者分別存在唯一效用函數(shù)或效用函數(shù)族。但是，隨著人們對“獨(dú)立性公理”的質(zhì)疑，風(fēng)險(xiǎn)和不確定性決策理論在20世紀(jì)80年代又得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，人們先后建立了對偶理論、預(yù)期效用理論和序效用理論。決策理論的發(fā)展與完善的重要貢獻(xiàn)是使巨災(zāi)保險(xiǎn)研究獲得了突破，為解決巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)相關(guān)問題提供了廣闊的空間。

風(fēng)險(xiǎn)管理決策與風(fēng)險(xiǎn)型決策是兩個(gè)截然不同的概念。風(fēng)險(xiǎn)型決策是針對狀態(tài)不確定的一類決策問題，它是相對于確定型決策和不確定型而言的，它可以在風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)，也可以在企業(yè)的其他管理決策中出現(xiàn)。而風(fēng)險(xiǎn)管理決策是在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中對風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方法的選擇過程。在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中，大多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)型決策，也有一些不確定型決策的情況。而某些方案(如一些保險(xiǎn)情況)則有確定型決策的特點(diǎn)。