知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化就是指充分重視并利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)這一資源，進(jìn)而對(duì)其評(píng)估，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值與資本的轉(zhuǎn)換。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是具有價(jià)值的，如今的問(wèn)題是如何最大程度地發(fā)揮其價(jià)值，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化就是就是實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的一種有效的方法,它必將成為21 世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代重要的融合法律與經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)制度。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)要資本化是有條件的，并不是所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都能或者值得資本化的，簡(jiǎn)單地說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化必須滿(mǎn)足兩個(gè)要件。其一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值能夠準(zhǔn)確而切行地被評(píng)估。雖然有關(guān)評(píng)估方面的實(shí)踐不盡如人意，但是如果不能被評(píng)估，那么知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值始終模糊不清，難以對(duì)其進(jìn)行資本化。這部分的內(nèi)容將在下文作闡述。其二，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值在將來(lái)（一定期間內(nèi)）具有獲利可能。這一點(diǎn)也不是絕對(duì)的，有些知識(shí)產(chǎn)權(quán)在今日不太起眼，或許今后也會(huì)成為下一個(gè)Coca- Cola；有些在現(xiàn)在看來(lái)紅極一時(shí)，也不敢保證明日是否會(huì)昨日黃花。然而，必須有獲利的可能，否則知識(shí)產(chǎn)權(quán)雖然資本化了，卻難以達(dá)到資本化人的預(yù)期目的，從根本上說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)沒(méi)有被完全資本化。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的兩種主要類(lèi)型：出資與證券化。

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資

我國(guó)《公司法》第27 條第1 款規(guī)定“: 股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資:但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外?！贝送?，公司章程應(yīng)當(dāng)載明股東或發(fā)起人的出資方式、出資額和出資時(shí)間（《公司法》第25，82條）?！巴ㄟ^(guò)對(duì)該法律條文的解析不難看出，目前我國(guó)立法所要求的現(xiàn)物出資的構(gòu)成要件有:確定性；價(jià)值物的現(xiàn)存性；價(jià)值的可評(píng)估性；可獨(dú)立轉(zhuǎn)讓性。另外，我國(guó)《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第27，28 條，《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第27，28 條對(duì)用于出資的現(xiàn)物作了有益性的構(gòu)成要件的規(guī)定。”

（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的確定性，“所謂確定性，亦即把什么當(dāng)作實(shí)物出資的標(biāo)的物而出資，指的是必須客觀地加以明確。”

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的現(xiàn)存性，這是從出資的目的而要求的條件，如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)已經(jīng)消滅或者將來(lái)才有的話(huà)，那么出資的目的就無(wú)法達(dá)到，所以知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須現(xiàn)實(shí)存在，我國(guó)公司法原則上要求交付日期到來(lái)前由出資人所有即可，不要求在擬出資時(shí)就有出資人所有，靈活而符合實(shí)際。

（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的可評(píng)估性，這在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估方法中有所闡述?！爸R(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估或定價(jià)只能是一種預(yù)測(cè)性的判斷。最終由市場(chǎng)決定和反映出的價(jià)值才應(yīng)當(dāng)是真正的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，這也是對(duì)評(píng)估值一個(gè)檢驗(yàn)?！?

（4)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的可轉(zhuǎn)讓性，如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)不是屬于自己所有，或者與他人共享，或者是被許可使用人，自然不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)駝t對(duì)真正權(quán)利人不公。“從本質(zhì)上看,知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的應(yīng)是獲利能力及相應(yīng)的權(quán)利,而并不是必須讓公司像擁有物質(zhì)資本那樣來(lái)掌握和形成公司的獨(dú)占財(cái)產(chǎn)權(quán)?！?

（5)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的有益性，是指作為“出資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能為公司帶來(lái)利益，即作為出資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)能為公司所用。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否能為公司所用取決于它與公司經(jīng)營(yíng)范圍之間的關(guān)系?！薄吨型夂腺Y經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第27、28 條規(guī)定，作為外國(guó)合營(yíng)者出資的機(jī)器設(shè)備或其他物料必須為合營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)所必不可少，且中國(guó)不能生產(chǎn)，或雖能生產(chǎn)，但價(jià)格過(guò)高或在技術(shù)性能和供應(yīng)時(shí)間上不能保證需要之物。作為外國(guó)合營(yíng)者出資的工業(yè)產(chǎn)權(quán)或專(zhuān)有技術(shù)必須能生產(chǎn)中國(guó)急需的新產(chǎn)品或出口適銷(xiāo)產(chǎn)品，或者能顯著改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的性能、質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率，或者能顯著節(jié)約原材料、燃料、動(dòng)力。

以上的構(gòu)成要件實(shí)為現(xiàn)物出資的要件，不過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資屬于現(xiàn)物出資，所以可借鑒，另外這些要件是大陸法系上，從前引的美國(guó)法的相關(guān)規(guī)定來(lái)看是不存在的。“在現(xiàn)物出資方面，兩大法系均注意到保護(hù)債權(quán)人利益和交易安全，但采取的路徑卻完全不同，英美法系采用了實(shí)用主義的效果規(guī)制模式，而大陸法系采用的是理性建構(gòu)主義的事前規(guī)制方式。不難看出，英美法系的做法賦予了各種生產(chǎn)要素進(jìn)入公司資本構(gòu)成的充分自由，而大陸法系嚴(yán)重限制了生產(chǎn)要素資本化的自由度，分析大陸法系現(xiàn)物出資適格理論及立法的潛在理論邏輯可發(fā)現(xiàn),這種理論和立法有兩個(gè)基本的理論支撐,即公司的有限責(zé)任和物質(zhì)資本本位觀?，F(xiàn)代公司是以自身獨(dú)立的資產(chǎn)為限對(duì)外承擔(dān)民事責(zé)任,故要求現(xiàn)物出資須符合‘價(jià)值性’和‘可轉(zhuǎn)讓性’，在物質(zhì)資本與非物質(zhì)資本的關(guān)系上，單向地用物質(zhì)資本尤其是貨幣資本來(lái)衡量和要求非物質(zhì)資本,認(rèn)為公司中必須擁有相當(dāng)?shù)奈镔|(zhì)資本才能保障交易安全，故而用‘價(jià)值評(píng)估可能性’來(lái)排斥某些無(wú)法用貨幣估價(jià)的非物質(zhì)性的生產(chǎn)要素。因此可以看出,現(xiàn)物出資的適格理論及相應(yīng)立法仍然固守著傳統(tǒng)的公司資本的價(jià)值目標(biāo)及其陳舊內(nèi)涵。”

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化

“知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，是指發(fā)起人(Originator)將其具有可預(yù)期現(xiàn)金收入流量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(稱(chēng)為基礎(chǔ)資產(chǎn))，通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)安排對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，轉(zhuǎn)移給一個(gè)特設(shè)載體（Special Purpose Vehicle，SPV），由后者發(fā)行一種基于該基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的可以出售和流通的權(quán)利憑證，據(jù)以融資的過(guò)程?！薄爸R(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的主要功能在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資和再融資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化使抽象物得以有體化?！敝R(shí)產(chǎn)權(quán)具有無(wú)形性的特征，不同于有體物，但是通過(guò)證券將知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估后的價(jià)值記載于紙面上，變無(wú)形為有形。

基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化的迅速發(fā)展，美國(guó)投資銀行界與知識(shí)產(chǎn)權(quán)界將其作為未來(lái)重大的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，就連世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織也將其作為未來(lái)的一個(gè)“新趨勢(shì)”。

如果以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為出資方式之一，應(yīng)該服從相關(guān)的法律規(guī)定。我國(guó)公司法、外商投資企業(yè)法和合伙企業(yè)法，對(duì)此有具體規(guī)定。

1.我國(guó)公司法的相關(guān)規(guī)定。我國(guó)《公司法》第24條規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。對(duì)作為出資的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)或者土地使用權(quán)必須評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得低估或高估作價(jià)。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的，金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的20%，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。我國(guó)《公司法》第25條規(guī)定，以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)或者土地使用權(quán)出資的，應(yīng)當(dāng)辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。我國(guó)《公司法》第80條和第82條中. 對(duì)股份有限公司的發(fā)起人用知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)出資. 做出了類(lèi)似的法律規(guī)定。

2.我國(guó)外商投資企業(yè)法的相關(guān)規(guī)定。我國(guó)外商投資企業(yè)法就知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為出資者的一種重要出資方式，做出了較為詳細(xì)的規(guī)定?！吨型夂腺Y經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第25條規(guī)定，合營(yíng)者可以用建筑物、廠房、機(jī)器設(shè)備或其他物料、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、場(chǎng)地使用權(quán)等作價(jià)出資。我國(guó)《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第-條、《外商獨(dú)資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第26條都規(guī)定，企業(yè)投資者可以用工業(yè)產(chǎn)權(quán)作為合作條件或投資方式。

3.我國(guó)合伙企業(yè)法的相關(guān)規(guī)定。我國(guó)《合伙企業(yè)法》第8條規(guī)定，合伙人可以用貨幣、實(shí)物、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他財(cái)產(chǎn)權(quán)出資。上述出資應(yīng)當(dāng)是合伙人的合法財(cái)產(chǎn)。對(duì)貨幣以外的出資需要評(píng)估作價(jià)的，可以由全體合伙人協(xié)商確定，也可以由全體合伙人委托法定評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。

在我國(guó)現(xiàn)行法律制度下，對(duì)于公司、外商投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，明確規(guī)定可用于投資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)。對(duì)于合伙企業(yè)來(lái)說(shuō)，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)利應(yīng)該也可以作為合伙企業(yè)的出資方式之一。

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)政策法規(guī)規(guī)定和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新理念, 以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的具體實(shí)踐, 在我國(guó)推行和實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的具體途徑和方式主要有以下幾種:

一是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)出資人股方式與貨幣資金出資方合作,共同創(chuàng)辦科技企業(yè)或者高新技術(shù)企業(yè)。按照公司法和國(guó)家科技主管部門(mén)規(guī)定, 一般技術(shù)可以占到注冊(cè)資本的百分之二十, 而高新技術(shù)可以占到注冊(cè)資本的百分之三十五或者百分之三十五以上。但在實(shí)際操作上, 有些重大發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)或者高新技術(shù), 已經(jīng)占到了注冊(cè)資本的百分五十。應(yīng)該說(shuō), 這也是企事業(yè)單位職務(wù)發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)和科技人員與發(fā)明愛(ài)好者個(gè)人非職務(wù)發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)實(shí)施轉(zhuǎn)化的最為有效的途徑之一, 也易于為貨幣資金投資者所接受。因?yàn)槠渥畲蟮暮锰幨? 雙方共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn), 共同分享收益。

二是以專(zhuān)利知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資人股方式與貨幣資金出資方組建股份制企業(yè)時(shí),可以將該單位所占技術(shù)股份中一定比例的股份, 直接獎(jiǎng)勵(lì)給職務(wù)發(fā)明人或設(shè)計(jì)人, 使其成為新企業(yè)的股東之一。有些單位規(guī)定, 獎(jiǎng)勵(lì)給知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)明者的股份, 可以占到整個(gè)技術(shù)股份的30%或者1/3。這有利于充分調(diào)動(dòng)發(fā)明者實(shí)施該項(xiàng)技術(shù)的積極性和主動(dòng)性。

三是按照職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或許可貿(mào)易的凈收人部分, 提取不低于20%比例的金額, 直接折算成股份或者出資比例, 獎(jiǎng)勵(lì)給職務(wù)發(fā)明人或者設(shè)計(jì)人。而在實(shí)際操作上, 有些單位的提取比例,已經(jīng)達(dá)到了30%或者40%以上。

四是按照職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)施轉(zhuǎn)化成功投產(chǎn)后連續(xù)三年至五年, 從實(shí)施該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)新增留利中提取不低于5比例的金額,直接折算成股份或者出資比例,作為給予職務(wù)發(fā)明人或者設(shè)計(jì)人、主要實(shí)施者的報(bào)酬。在實(shí)際操作上, 有些單位已將提取比例提高到10%。有些省市規(guī)定, 還可以將提取比例提高到30%或者33%。其目的都是為了更好地調(diào)動(dòng)發(fā)明者和主要實(shí)施者的積極性和主動(dòng)性。

五是在企事業(yè)單位進(jìn)行股份制改造時(shí), 可以從知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值中, 提取一定比例的數(shù)額, 折算成股份或者出資比例, 獎(jiǎng)勵(lì)或者分配給職務(wù)發(fā)明人、設(shè)計(jì)人及其主要實(shí)施者或者是從近兒年國(guó)有凈資產(chǎn)增值部分中, 拿出一定比例作為股份, 獎(jiǎng)勵(lì)給有貢獻(xiàn)的職工特別是科技人員(當(dāng)然包括職務(wù)發(fā)明人、設(shè)計(jì)人及其主要實(shí)施者)和經(jīng)營(yíng)管理人員。這種途徑和方式的實(shí)質(zhì), 也就等于在事實(shí)上承認(rèn)了職務(wù)發(fā)明人、設(shè)計(jì)人對(duì)企事業(yè)單位職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擁有了部分知識(shí)產(chǎn)權(quán), 并可以分享其收益。

六是股份制公司明確確認(rèn)職務(wù)發(fā)明人對(duì)職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擁有部分知識(shí)產(chǎn)權(quán), 并以股權(quán)或職權(quán)的形式來(lái)贖買(mǎi)職務(wù)發(fā)明人的這部分知識(shí)產(chǎn)權(quán), 實(shí)現(xiàn)股權(quán)或職權(quán)與這部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公平交換, 使其法人化, 有效地構(gòu)筑起公司的知識(shí)平臺(tái), 其結(jié)果, 必然是極大地鼓勵(lì)和調(diào)動(dòng)知識(shí)勞動(dòng)者進(jìn)行職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)明創(chuàng)造的積極性和創(chuàng)造性。這也是深圳華為公司對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化形式和途徑的最為有益的探索和創(chuàng)新, 也更是華為公司近年來(lái)專(zhuān)利申請(qǐng)迅速與大量增加并連續(xù)兩年在發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量上位居國(guó)內(nèi)企業(yè)榜首的根本動(dòng)力所在。

七是科研院所和高等學(xué)院等單位, 應(yīng)當(dāng)允許職務(wù)發(fā)明人利用自己研究開(kāi)發(fā)的職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造成果, 自己創(chuàng)辦或一與他人合作創(chuàng)辦股份制科技企業(yè)或者股份制高新技術(shù)企業(yè), 以實(shí)施發(fā)明創(chuàng)造成果的產(chǎn)業(yè)化。其職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造成果所占股份中發(fā)明人與本單位的股份比例, 應(yīng)該在企業(yè)創(chuàng)辦時(shí)由雙方共同加以約定, 然后, 再按各自所持股份分享收益。

八是未實(shí)股份制形式的企事業(yè)單位, 無(wú)法將職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獎(jiǎng)酬折算成股份時(shí), 也可以按照國(guó)家、地方和單位規(guī)定的比例, 提取一部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益, 直接用貨幣發(fā)給發(fā)明者。

應(yīng)該說(shuō), 上述推行與實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的具體途徑和方式, 以及其所涉及的知識(shí)產(chǎn)權(quán)新理念, 都是對(duì)職務(wù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬及其權(quán)利與收益分配改革的有益探索和創(chuàng)新, 是對(duì)建立和完善鼓勵(lì)職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造激勵(lì)機(jī)制的積極貢獻(xiàn), 既有利于規(guī)范職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造的單位和發(fā)明人、設(shè)計(jì)人的權(quán)利與義務(wù), 有利于充分保護(hù)權(quán)利人特別是發(fā)明人、設(shè)計(jì)人的合法權(quán)益和維護(hù)公共利益相平衡, 也有利于鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新與促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)化和專(zhuān)利技術(shù)轉(zhuǎn)移擴(kuò)散相結(jié)合, 有利于進(jìn)一步健全和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度, 使之與國(guó)際規(guī)則接軌。