會計的目的在于向企業(yè)外部主要利害關(guān)系人 (包括投資者、監(jiān)管者、社會公眾、雇員、主要的供應(yīng)商和客戶)提供對投資、信貸、監(jiān)管或其他決策有用的信息。從經(jīng)濟學(xué)角度來看，會計信息有助于提高資本、資產(chǎn)和其他資源的配置效率，降低交易成本，有助于形成契約上的事后 (ex一post)解決機制?？v觀會計 (信息)的研究發(fā)展，經(jīng)歷了20世紀(jì)70和80年代的相關(guān)性與可靠性的討論，如年代對會計信息披露問題的普遍關(guān)注，到最近幾年來的會計透明度的研究。

從70年代初期開始，關(guān)于會計信息質(zhì)量的研究主要集中在相關(guān)性與可靠性的爭論上。FASB的第二號概念結(jié)構(gòu)公告“會計信息的質(zhì)量特征”被認(rèn)為是這一問題論爭的集大成之作。該報告從財務(wù)報告的目標(biāo)出發(fā)，提出了兩條最基本的會計信息質(zhì)量特征:相關(guān)性 (relevance)與可靠性 (reliability)。按照FASB的定義，相關(guān)性是“導(dǎo)致決策差別的能力”，具體指信息的預(yù)測價值、反饋價值和及時性;可靠性是指會計信息值得使用者信賴，它又分為如實反映、可驗證性和中立性。在此之后，加拿大、澳大利亞、國際會計準(zhǔn)則委員會 (IASC)、英國等也先后關(guān)注會計信息的質(zhì)量問題，提出了類似的觀點。

隨著經(jīng)濟全球化和資本國際化流動的加劇，各國會計準(zhǔn)則之間的差異、信息披露制度的完善及相關(guān)會計問題引起了人們更多的注意。信息披露制度成為各國證券法的核心內(nèi)容之一，是確保公平、公開、公正的證券市場得以建立的一個重要前提。由于各國政體、經(jīng)濟發(fā)展程度、相互溝通等方面的因素，目前各國對會計信息披露尚未形成一致的標(biāo)準(zhǔn)。從技術(shù)上看，信息披露的標(biāo)準(zhǔn)主要應(yīng)從時間、質(zhì)量和數(shù)量上去把握，這三者基本涵蓋了對信息披露行為在形式、內(nèi)容和范圍上的要求。

1996年4月11日，美國證券交易委員會 (SEC)發(fā)布了關(guān)于IASC“核心準(zhǔn)則”的聲明。在該聲明中，SEC提出三項評價“核心準(zhǔn)則”的要素，其中第二項是 “高質(zhì)量”SEC對 “高質(zhì)量”的具體解釋是可比性、透明度 (transparency)和充分披露。這之后，SEC及其主席加Arthur Levitt多次公開重申高質(zhì)量會計準(zhǔn)則問題，并將透明度作為一個核心概念加以使用。

1997年初東南亞金融危機爆發(fā)后，許多國際性組織在分析東南亞金融危機的原因時，將東南亞國家不透明的會計信息歸為經(jīng)濟危機爆發(fā)的原因之一。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)局 (UNCTAD)的調(diào)查報告直接討論了會計信息披露對東南亞金融危機的影響。該報告認(rèn)為，東南亞國家很多金融機構(gòu)與公司的失敗或近乎失敗，其可能的原因有:高負(fù)債、私營部門對外匯日益增長的依賴、透明度和解釋度的不足 (lack of transparency and accountability)。透明度和解釋度不足被認(rèn)為是東南亞金融危機的直接誘因。該報告沒有正面界定透明度，但對關(guān)聯(lián)方借貸、外幣債務(wù)、衍生工具、分部信息、或有負(fù)債、銀行財務(wù)報表披露等六個問題，比較了東南亞國家會計實務(wù)與國際會計準(zhǔn)則的差異，發(fā)現(xiàn)這些國家會計信息披露明顯低于國際會計準(zhǔn)則的要求。由此我們可以推斷:披露不足是透明度的一個重要標(biāo)志。盡管如此，會計透明度究竟指的是什么，它與相關(guān)性和可靠性、信息披露概念之間有何關(guān)系仍然缺乏一個有效的界定。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會 (Basle Committee on Banking Supervision)1998年9月發(fā)布的“增強銀行透明度”研究報告中，將透明度定義為:公開披露可靠與及時的信息，有助于信息使用者準(zhǔn)確評價一家銀行的財務(wù)狀況和業(yè)績、經(jīng)營活動、風(fēng)險分布及風(fēng)險管理實務(wù)。該報告進一步討論認(rèn)為，披露本身不必然導(dǎo)致透明；為實現(xiàn)透明，必須提供及時、準(zhǔn)確、相關(guān)和充分的定性與定量信息披露，且這些披露必須建立在完善的計量原則之上。透明信息的質(zhì)量特征包括:全面 (comprehensiveness)、相關(guān)和及時 (relevant and timeliness)、可靠 (reliability)、可比(comparability)、重大 (materiality)。

會計透明度概念的提出是對會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和一般意義上的會計信息披露要求的發(fā)展。會計透明度是一個關(guān)于會計信息質(zhì)量的全面概念，包括會計準(zhǔn)則的制訂和執(zhí)行、會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、信息披露與監(jiān)管等。會計透明度應(yīng)當(dāng)包括以下三層含義：

(1)存在一套清晰、準(zhǔn)確、正式、易理解、普遍認(rèn)可的會計準(zhǔn)則和有關(guān)會計信息披露各種監(jiān)管制度體系，所有的會計準(zhǔn)則和會計信息披露監(jiān)管制度是協(xié)調(diào)一致而不是政出多門、相互矛盾的。這是上表受訪對象涉及最多的話題；

(2)對會計準(zhǔn)則的高度遵循，無論是公營部門還是私營部門、政府機構(gòu)還是企業(yè)都能夠嚴(yán)格遵循會計準(zhǔn)則；

(3)對外 (含投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機構(gòu)等)提供高頻率的準(zhǔn)確信息，能夠便利地獲取有關(guān)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和經(jīng)營風(fēng)險水平的信息。

如果說，相關(guān)性與可靠性側(cè)重于會計信息自身的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，信息披露側(cè)重的是實現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一種方式，那么會計透明度則是一個全面、綜合性的概念，它不僅同時顧及了會計信息自身的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及實現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的方式，而且還豐富了會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和實現(xiàn)會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的方式，是一套全面的會計信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和一個進行會計信息全面質(zhì)量管理的“工具箱”。

追求高透明度的會計信息既有成本也有效益。對高透明度會計的成本與效益分析，可從一個國家(地區(qū))整體水平和單個企業(yè)兩個不同的層次進行。其中，一個國家整體水平的會計透明度，主要取決于該國會計準(zhǔn)則及相應(yīng)法律、法規(guī)等的完善程度；單個企業(yè)的會計透明度，則更有賴于企業(yè)的對會計準(zhǔn)則的遵循和自愿披露。

契約理論認(rèn)為，企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結(jié)。維系企業(yè)存在的各種契約的訂立、執(zhí)行與監(jiān)督，在相當(dāng)程度上依賴會計信息。以最基本的契約——企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的契約為例，這種契約必定在相當(dāng)程度上涉及到會計信息。由于所有者通常不參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理;加之企業(yè)一旦達到一定規(guī)模后，經(jīng)營活動環(huán)節(jié)相當(dāng)多，不透明度增高;此外，外部市場環(huán)境復(fù)雜多變，這一切導(dǎo)致所有者和經(jīng)營者之間嚴(yán)重的信息不對稱。或者說，對所有者而言，信息不透明程度較高。所有者擔(dān)心經(jīng)營者會采取 “機會主義”行為等來損害其利益，而理性經(jīng)濟人等表明，這種“機會主義”行為總是在發(fā)生。在一個有效的經(jīng)理市場上，經(jīng)營者為了保住自己的位置，就必須要讓委托人相信他不會采取“機會主義”行為。為了取信于所有者，他們具有主動提供會計信息，以提高透明度、降低會計信息不對稱程度的動機。

實踐表明，得到廣泛采用的財務(wù)會計信息披露制度，就是這一制度安排的結(jié)果。為了保證經(jīng)營者所提供的會計信息的可信性，企業(yè)會聘請獨立的CPA進行專業(yè)審計。本森 (G·Benston)的研究表明，1926年 (在美國SEC強制要求所有上市公司的財務(wù)報表必須經(jīng)過獨立審計之前)紐約證券交易所公開上市的公司中，82%的公司的財務(wù)報表已經(jīng)接受會計師事務(wù)所的審計軋

我們說企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結(jié)，表明這種契約關(guān)系遍及與企業(yè)運行相關(guān)的全部環(huán)節(jié)，如企業(yè)與債權(quán)人之間、企業(yè)與材料供應(yīng)商及產(chǎn)品銷售商、企業(yè)內(nèi)部高級管理者與其下屬之間、管理者與員工之間，等等。同樣，在這些契約訂立、執(zhí)行與監(jiān)督的過程中，信息不對稱現(xiàn)象仍然存在。在一個相對有效的市場環(huán)境中，任何有可能機會主義行事去損害契約關(guān)系另一方的利益的主體，都存在自愿降低信息不對稱度、提高透明度的傾向。通過提高透明度，將有助于企業(yè)的真實價值被市場發(fā)現(xiàn)和認(rèn)可，降低其在市場中運行的各種成本與風(fēng)險。實證研究結(jié)果表明，如果市場充分了解并相信某企業(yè)，則其在市場中的融資成本相對要低。

當(dāng)然，高透明度也會為企業(yè)帶來負(fù)面的影響，如更高的信息提供成本、潛在的責(zé)任風(fēng)險。當(dāng)一家企業(yè)的真實經(jīng)營狀況不佳、各種經(jīng)營風(fēng)險也非常高時，提高透明度的一個可能結(jié)果，就是加速該企業(yè)的滅亡。企業(yè)求生的本能，使得其所有者和經(jīng)營者都存在著降低會計信息透明度，甚至提供虛假信息以騙取市場信任的利益動機。正因為如此，市場安排末能自動實現(xiàn)高透明度，即便在發(fā)育較成熟的美國資本市場上，各種“數(shù)字游戲”仍然存在。

會計透明度的實現(xiàn):基干我國證券市場的分析

盡管我們將會計透明度的內(nèi)容界定為:一套清晰的會計準(zhǔn)則；所有部門都高度遵循會計準(zhǔn)則；對外提供高頻率的準(zhǔn)確信息。但是，追求高透明度可能會潛在性地限制或損害某些相關(guān)的利益團體，這些可能受高透明度會計信息影響的利益團體必然會為了自身利益，降低甚至放棄高透明度的會計信息。

理論上，影響企業(yè)是否執(zhí)行高透明度會計準(zhǔn)則的因素很多，我們姑且將其籠統(tǒng)稱為 “會計環(huán)境”，它總體包括兩部分:事前的制度安排，誘導(dǎo)企業(yè)自愿提供高透明的會計信息。比如，一個相對有效的市場環(huán)境會很快識別企業(yè)不透明的會計信息，并給予足夠重的懲罰。事后的懲罰機制，使得任何已經(jīng)提供不透明會計信息的嘗試，會因相關(guān)機構(gòu)的嚴(yán)懲而事實上不經(jīng)濟。

我國資本市場在短短的十多年左右的發(fā)展歷程中，暴露了很多會計信息不透明的案例。比如，紅光實業(yè) (600083)1997年6月掛牌上市，但當(dāng)年年末該公司就創(chuàng)下虧損近兩億元的記錄。中國證監(jiān)會事后的調(diào)查顯示，紅光上市前實際上就是一個虧損公司，完全通過虛假會計信息騙取上市資格。如果上市前紅光如實執(zhí)行當(dāng)時已有的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《股份制試點企業(yè)制度》，可以肯定，它將得不到上市資格；同樣的案例還有鄭百文 (6008988)，這也是一個完全通過編制虛假會計信息騙取上市資格的公司;類似的案例每年都要發(fā)生數(shù)起。

就這些案例而言，會計信息不透明只是問題的表現(xiàn)方式，真正的原因都是超出會計準(zhǔn)則與相關(guān)會計信息披露制度之外的，包括提供虛假會計信息的潛在利益激勵、公司沒有真正的治理結(jié)構(gòu)、政府介入過多過深等等。當(dāng)然，法律責(zé)任的缺位使得事后的懲罰機制失去應(yīng)有的威懾作用，也是其中一個重要的解釋因素。具體而言，當(dāng)企業(yè)在考慮不遵循現(xiàn)行會計準(zhǔn)則、提供不透明的會計信息時，其潛在的收益是可預(yù)期的，包括 “獲取”稀缺的上市資格、配股資格等；同樣，中介機構(gòu)也會獲得不菲的收益；從我國截止到2000年底的狀況來看，潛在的風(fēng)險很低，只有瓊民源的負(fù)責(zé)人因提供虛假會計信息、紅光的負(fù)責(zé)人因欺詐發(fā)行股票罪而入獄，相關(guān)的經(jīng)濟處罰低，更沒有懲罰性賠償、特別是對中小股東因會計信息不透明而產(chǎn)生的損失的賠償。

實證會計研究也支持這種邏輯推論與現(xiàn)象觀察。Ball, Robin and Wu對據(jù)稱都執(zhí)行了國際會計準(zhǔn)則的香港、泰國、馬來西亞和新加坡的研究表明，如果只按照會計準(zhǔn)則區(qū)分，這四國(地區(qū))應(yīng)當(dāng)提供高透明度的財務(wù)報表；但如果按照當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和政治環(huán)境對財務(wù)報表提供者所產(chǎn)生的激勵來看，則他們所報告的會計信息將是低透明度的。實證結(jié)果支持作者的假設(shè)。而ball, Kothari and Robin的研究還發(fā)現(xiàn)，英美法系國家的會計透明度要高于大陸法系國家。其他很多研究都發(fā)現(xiàn)，在會計信息披露與法律責(zé)任之間存在非常強的相關(guān)性。

換言之，一套清晰、準(zhǔn)確的會計準(zhǔn)則和相應(yīng)的信息披露制度，只是為高透明度會計的實現(xiàn)提供了技術(shù)上的可能。只有當(dāng)相關(guān)會計環(huán)境使得提供不透明會計信息的預(yù)期收益為負(fù)時，會計高透明度的實現(xiàn)才成為必要。