籌資預測
1.什么是籌資預測[1]
籌資預測是企業(yè)在預算期內需要新借人的長短期借款、經批準發(fā)行的債券以及對原有借款、債券還本付息的預算，主要依據企業(yè)有關資金需求決策資料、發(fā)行債券審批文件、期初借款余額及利率等編制。企業(yè)經批準發(fā)行股票、配股和增發(fā)股票，應當根據股票發(fā)行計劃、配股計劃和增發(fā)股票計劃等資料單獨編制預算。股票發(fā)行費用，也應當在籌資預算中分項作出安排。
2.籌資預測的意義和目的[1]
籌資預測是指估計企業(yè)未來的融資需求。因此，從這個意義上說，籌資預測也是企業(yè)籌資預算的內容。
籌資預測是企業(yè)籌資計劃的前提，籌資預測是為籌資決策服務的，而籌資計劃則是籌資決策的具體化。企業(yè)要對外提供產品和服務，必須要以一定的資產為基礎。銷售增加就是要相應地增加流動資產，有時為了擴大生產能力，還要增加固定資產。為取得擴大銷售所需增加的資金，企業(yè)就要籌措資金。這些資金一部分來自保留盈余即內部積累，一部分通過外部籌資取得。在一般情況下，當銷售增長率較高時，即使是獲利良好的企業(yè)，保留盈余也不能滿足資金的需要，也必須要對外融資。而要進行對外融資，企業(yè)必須預先對自身的財務情況有深入的了解，預先知道自己的財務需求，進行籌資預算，否則就可能發(fā)生資金周轉的問題。籌資預測有助于改善投資決策，根據銷售發(fā)展前景估計出的籌資需求不一定總能滿足，這時就要根據籌資量來安排企業(yè)的生產和銷售以及有關的投資活動，從而使企業(yè)的財務活動建立在可行的基礎上。
3.籌資預測的步驟[1]
(1)銷售預測。
財務預測的起點是銷售預測。銷售預測不是財務管理的職能，但它是財務預測的基礎。由此可見，在整個全面預算體系中，銷售預算是基礎。不僅一些生產經營預算、資本預算以銷售預算為基礎，而且籌資預算也是以銷售預算為基礎的。因此，銷售預測的質量對企業(yè)財務預測乃至籌資預算有很大的影響。如果實際銷售情況超出預算很多，企業(yè)根據先前的銷售預測制定的籌資預算所籌集的資金量就不能滿足企業(yè)生產經營和投資的需要，不僅會失去盈利機會和市場份額，而且很可能失去良好的投資機會。相反，銷售預測過高，企業(yè)據此籌集了過多的資金，會造成企業(yè)資產積壓和資金閑置，帶來很高的機會成本，資產周轉率下降，導致權益收益率下降，股價下跌。
(2)估計所需要的資產。
資產是銷售量的函數，可以根據歷史數據得出該函數關系。然后根據銷售預測結果的預計銷售量就可以預測所需資產總量。同時某些流動負債也是銷售量的函數，也就可以預測銷售增長所帶來的負債的自發(fā)增長，負債的這種自發(fā)增長可以減少外部籌資的數額。
(3)估計收入、費用和保留盈余。
假設收入和費用是銷售的函數，可以根據銷售預測值估計收入和費用，并確定凈收益。凈收益和企業(yè)股利支付率共同決定了企業(yè)保留盈余所能提供的內部籌資額。
(4)估計所需外部籌資額。