對外會計信息是指對外會計報表所反映的信息，包括財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量情況三方面。

如果從反面去理解會計信息強制性披露機制的功能，那么，對外會計將具有治理職能。也就是說，如果沿著如下路徑去分析對外會計的功能，即假設沒有會計信息強制性披露機制的約束前提下，市場機制運行將會產生什么樣的不利經濟后果，那么，強制性披露機制將具有糾正市場機制的不利經濟后果的職能。

●對證券資本市場逆向選擇后果的治理職能

按照信息經濟學理論，在非對稱性信息市場中，由于信息不完全和不完備，必將引致道德風險行為和逆向選擇行為。就證券資本市場來分析，如果沒有強制性會計信息披露，投資者無法評估判斷企業(yè)價值和證券價格，最多只能按貝葉斯定理評估證券價格并以此報價，但企業(yè)內部信息控制者由于擁有相關會計信息優(yōu)勢，并能據此更為準確地評估證券價格，這樣，績優(yōu)企業(yè)由于投資者的出價大大低于企業(yè)真實價值，致使績優(yōu)企業(yè)退市或不進入資本市場，于是，投資者將進一步下調證券的評估價格，結果是次優(yōu)企業(yè)也只好退市或不進入市場，最后的結果只能是績差企業(yè)愿意進入資本市場籌資，但此時，現(xiàn)實投資者將因資本投資虧損而退市，潛在投資者將采取不入市行動。上述機理的后果是，資本市場無法建立，更不用說逐步擴大規(guī)模并良性運轉，社會也無從獲得資本市場在分散風險和促進經濟發(fā)展的種種外部性正效應。由此可見，對外強制性披露的會計信息具有對資本市場逆向選擇后果的治理職能。

●對產品市場逆向選擇后果的治理職能

產品市場同樣會因信息不對稱性導致逆向選擇后果，但相較于資本市場而言，產品市場逆向選擇后果還不至于造成其無法運轉的程度，畢竟進入者積累了豐富的直接生產經營經驗，而消費者也能親身體驗到產品的功能效果，不像資本市場投資屬于虛擬資本投資，沒有會計信息的公開披露，投資者完全無法評估和判斷投資的價值。也許是由于產品市場逆向選擇所引致的利益沖突沒有資本市場嚴重，產品市場中的信息不對稱性才未引起會計學術界的注意。但問題是會計學術界似乎也未將財務會計的信息披露作為一種治理手段或方式進行深入研究，倒是公司治理理論將會計信息的公開披露作為一種治理手段看待。如果我們將會計信息的公開披露不但作為一種對公司相較于外部投資者的道德風險行為和逆向選擇行為的治理手段看待，而且將其作為一種對市場秩序的治理手段看待，并以此與政府的其他管制方式進行對比分析研究，包括成本和效果分析，應該是有現(xiàn)實價值的。

產品市場逆向選擇后果，主要源自產品成本、質量和功能以及外部性負效應等信息不對稱性。如何解決產品市場逆向選擇問題?政府管制依靠的是行政手段，其劣勢在于：一是管制成本較高；二是管制機構難以詳細了解各企業(yè)的具體信息，據此采取靈活應對措施，再加上本位思想，往往是事后解決，效果并不理想。而以會計信息公開披露作為治理手段，恰好具有此兩個優(yōu)勢，一是利用現(xiàn)成會計核算系統(tǒng)，成本增加較少；二是會計信息治理機理是通過市場競爭壓力和社會公眾壓力實現(xiàn)的，無形壓力比有形壓力更為及時、持久、靈活具體和強大，其效果更佳。為此，我們應著重研究關于產品成本和外部負效應的信息治理機理及其披露問題，以此實現(xiàn)對產品市場逆向選擇后果的治理。具體而言，成本信息不對稱性將引致如下逆向選擇后果：

第一，產品成本信息不對稱性將導致信息壁壘。按博弈論模型，在非對稱性信息市場中，由于產品成本信息不對稱，進入者和在位者將按不完全信息博弈模型實現(xiàn)貝葉斯納什均衡，但進入者實際進入機會非常有限，并不符合“大數法則”。因此，進入者在做出是否實際進入決策時將會更加審慎，這就有可能導致現(xiàn)實中的貝葉斯納什均衡難以實現(xiàn)；退一步而言，即使貝葉斯納什均衡能實現(xiàn)，由于人的有限理性，在不對稱性信息環(huán)境下，進入者對預期收益和在位者成本高低判斷的準確性概率會出現(xiàn)較大誤差，從而使進入者失敗可能性加大，由此導致資源配置效率降低。

第二，產品成本信息不對稱性將導致信息型壟斷。依據市場競爭理論，市場效率源自市場競爭壓力，市場競爭壓力決定于進入市場的自由度。市場自由度越大，現(xiàn)實和潛在的進入威脅越大，市場競爭程度越高，競爭機制所形成的市場壓力越大，在競爭壓力的一定范圍內，對企業(yè)家創(chuàng)新精神的激發(fā)程度越高，技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的可能性越大，資源的生產效率越高。但在信息不對稱性極高的信息環(huán)境下，市場自由度大幅降低，由此導致壟斷的可能性更大，從而降低資源的生產效率。

第三，在產品成本信息嚴重不對稱性信息環(huán)境下，企業(yè)更有可能采取高價策略。由此導致兩種后果，一是損害了消費者利益，降低了消費者剩余；二是更有可能推動物價上漲。因此，政府應研究以采用強制性成本信息披露機制作為治理房地產、醫(yī)藥和壟斷企業(yè)高價策略行為的可行性問題。

第四，成本信息不對稱性會導致薪酬不平等。對自然壟斷行業(yè)如電力輸配行業(yè)，如果無法改制，以會計信息詳細披露作為治理手段，形成社會公眾壓力，效果可能更佳。

●對企業(yè)行為的治理職能

對企業(yè)行為治理是指對其道德風險行為和逆向選擇行為的治理。以會計信息公開披露作為治理手段，其治理機理仍需通過市場機制做出市場評估判斷，由此形成市場競爭壓力和社會公眾壓力來實現(xiàn)。而市場機制則包括證券資本市場機制、產品市場機制和人力資本市場機制，現(xiàn)行披露模式主要是通過資本市場機制實現(xiàn)其治理職能。首先，有效資本市場既能對會計信息做出即時反應，也能對企業(yè)決策做出反應，這就相當于企業(yè)任何決策都會接受資本市場的檢驗。換言之，企業(yè)決策并非只由企業(yè)管理層做出，而是整個資本市場投資者都在評估企業(yè)決策方案，參與企業(yè)決策，任何道德風險行為和逆向選擇行為所做出的決策都將受到資本市場懲罰。這比只由企業(yè)管理層做出決策更為準確和有效。其次，有效資本市場能對反映管理層效率和企業(yè)價值的會計信息做出真實反應，從而對企業(yè)管理層形成巨大市場壓力，迫使管理層只有不斷創(chuàng)新，才能獲得資本市場投資者認可，以此提高企業(yè)效率。這比投資者和債權人直接治理機制更為有效。第三，產品市場參與者和社會公眾也會對相關會計信息做出反應，以此實現(xiàn)對企業(yè)和企業(yè)管理層的各種逆向選擇行為和道德風險行為的治理。

綜上所述，如果將對外會計看作一種宏觀經濟機制，那么，它同樣具有兩大基本職能，即協(xié)調職能和激勵職能。此兩大職能都是通過對外會計信息的定價功能來實現(xiàn)的。而且，定價功能可進一步分解為籌資決策職能、投資決策職能、資本配置職能及其對逆向選擇行為和道德風險行為的治理職能。因此，我們不但要研究對會計信息失真的治理問題，目前更應該著重研究會計信息所固有的治理職能。

部分關于對外會計信息質量特征的論證和解釋的具體邏輯路徑，肯定有些差異；同樣，對各項質量特征之間的邏輯結構路徑的理解也會有些不同，這是其一。其二，在本章的第一部分，我們已經闡述了會計信息質量特征所統(tǒng)轄的概念框架元素，包括會計假設、會計基本原則、會計對象和會計要素，此種邏輯路徑也與傳統(tǒng)的概念框架理論有些許差異，由此導致下文所構建的質量特征體系與現(xiàn)有質量特征理論也有些許不同。其三，下文所構建的對外會計信息質量特征層次結構圖，完全是依據它們之間的內在邏輯關系所建立的，并非按其重要性順序列示，其目的是便于理解。至于哪項質量特征最重要，哪項次之，并非一成不變，它是隨著會計環(huán)境及其會計實務的變化而變化的。從哲學高度來說，就是矛盾的主要方面或主要矛盾是會隨著時空環(huán)境變化而變化的。此處所構建的對外會計信息質量特征體系的層次結構如圖所示。相關補充說明如下：