對外會計(jì)信息是指對外會計(jì)報(bào)表所反映的信息，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況三方面。

如果從反面去理解會計(jì)信息強(qiáng)制性披露機(jī)制的功能，那么，對外會計(jì)將具有治理職能。也就是說，如果沿著如下路徑去分析對外會計(jì)的功能，即假設(shè)沒有會計(jì)信息強(qiáng)制性披露機(jī)制的約束前提下，市場機(jī)制運(yùn)行將會產(chǎn)生什么樣的不利經(jīng)濟(jì)后果，那么，強(qiáng)制性披露機(jī)制將具有糾正市場機(jī)制的不利經(jīng)濟(jì)后果的職能。

●對證券資本市場逆向選擇后果的治理職能

按照信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在非對稱性信息市場中，由于信息不完全和不完備，必將引致道德風(fēng)險(xiǎn)行為和逆向選擇行為。就證券資本市場來分析，如果沒有強(qiáng)制性會計(jì)信息披露，投資者無法評估判斷企業(yè)價值和證券價格，最多只能按貝葉斯定理評估證券價格并以此報(bào)價，但企業(yè)內(nèi)部信息控制者由于擁有相關(guān)會計(jì)信息優(yōu)勢，并能據(jù)此更為準(zhǔn)確地評估證券價格，這樣，績優(yōu)企業(yè)由于投資者的出價大大低于企業(yè)真實(shí)價值，致使績優(yōu)企業(yè)退市或不進(jìn)入資本市場，于是，投資者將進(jìn)一步下調(diào)證券的評估價格，結(jié)果是次優(yōu)企業(yè)也只好退市或不進(jìn)入市場，最后的結(jié)果只能是績差企業(yè)愿意進(jìn)入資本市場籌資，但此時，現(xiàn)實(shí)投資者將因資本投資虧損而退市，潛在投資者將采取不入市行動。上述機(jī)理的后果是，資本市場無法建立，更不用說逐步擴(kuò)大規(guī)模并良性運(yùn)轉(zhuǎn)，社會也無從獲得資本市場在分散風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的種種外部性正效應(yīng)。由此可見，對外強(qiáng)制性披露的會計(jì)信息具有對資本市場逆向選擇后果的治理職能。

●對產(chǎn)品市場逆向選擇后果的治理職能

產(chǎn)品市場同樣會因信息不對稱性導(dǎo)致逆向選擇后果，但相較于資本市場而言，產(chǎn)品市場逆向選擇后果還不至于造成其無法運(yùn)轉(zhuǎn)的程度，畢竟進(jìn)入者積累了豐富的直接生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，而消費(fèi)者也能親身體驗(yàn)到產(chǎn)品的功能效果，不像資本市場投資屬于虛擬資本投資，沒有會計(jì)信息的公開披露，投資者完全無法評估和判斷投資的價值。也許是由于產(chǎn)品市場逆向選擇所引致的利益沖突沒有資本市場嚴(yán)重，產(chǎn)品市場中的信息不對稱性才未引起會計(jì)學(xué)術(shù)界的注意。但問題是會計(jì)學(xué)術(shù)界似乎也未將財(cái)務(wù)會計(jì)的信息披露作為一種治理手段或方式進(jìn)行深入研究，倒是公司治理理論將會計(jì)信息的公開披露作為一種治理手段看待。如果我們將會計(jì)信息的公開披露不但作為一種對公司相較于外部投資者的道德風(fēng)險(xiǎn)行為和逆向選擇行為的治理手段看待，而且將其作為一種對市場秩序的治理手段看待，并以此與政府的其他管制方式進(jìn)行對比分析研究，包括成本和效果分析，應(yīng)該是有現(xiàn)實(shí)價值的。

產(chǎn)品市場逆向選擇后果，主要源自產(chǎn)品成本、質(zhì)量和功能以及外部性負(fù)效應(yīng)等信息不對稱性。如何解決產(chǎn)品市場逆向選擇問題?政府管制依靠的是行政手段，其劣勢在于：一是管制成本較高；二是管制機(jī)構(gòu)難以詳細(xì)了解各企業(yè)的具體信息，據(jù)此采取靈活應(yīng)對措施，再加上本位思想，往往是事后解決，效果并不理想。而以會計(jì)信息公開披露作為治理手段，恰好具有此兩個優(yōu)勢，一是利用現(xiàn)成會計(jì)核算系統(tǒng)，成本增加較少；二是會計(jì)信息治理機(jī)理是通過市場競爭壓力和社會公眾壓力實(shí)現(xiàn)的，無形壓力比有形壓力更為及時、持久、靈活具體和強(qiáng)大，其效果更佳。為此，我們應(yīng)著重研究關(guān)于產(chǎn)品成本和外部負(fù)效應(yīng)的信息治理機(jī)理及其披露問題，以此實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品市場逆向選擇后果的治理。具體而言，成本信息不對稱性將引致如下逆向選擇后果：

第一，產(chǎn)品成本信息不對稱性將導(dǎo)致信息壁壘。按博弈論模型，在非對稱性信息市場中，由于產(chǎn)品成本信息不對稱，進(jìn)入者和在位者將按不完全信息博弈模型實(shí)現(xiàn)貝葉斯納什均衡，但進(jìn)入者實(shí)際進(jìn)入機(jī)會非常有限，并不符合“大數(shù)法則”。因此，進(jìn)入者在做出是否實(shí)際進(jìn)入決策時將會更加審慎，這就有可能導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)中的貝葉斯納什均衡難以實(shí)現(xiàn)；退一步而言，即使貝葉斯納什均衡能實(shí)現(xiàn)，由于人的有限理性，在不對稱性信息環(huán)境下，進(jìn)入者對預(yù)期收益和在位者成本高低判斷的準(zhǔn)確性概率會出現(xiàn)較大誤差，從而使進(jìn)入者失敗可能性加大，由此導(dǎo)致資源配置效率降低。

第二，產(chǎn)品成本信息不對稱性將導(dǎo)致信息型壟斷。依據(jù)市場競爭理論，市場效率源自市場競爭壓力，市場競爭壓力決定于進(jìn)入市場的自由度。市場自由度越大，現(xiàn)實(shí)和潛在的進(jìn)入威脅越大，市場競爭程度越高，競爭機(jī)制所形成的市場壓力越大，在競爭壓力的一定范圍內(nèi)，對企業(yè)家創(chuàng)新精神的激發(fā)程度越高，技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的可能性越大，資源的生產(chǎn)效率越高。但在信息不對稱性極高的信息環(huán)境下，市場自由度大幅降低，由此導(dǎo)致壟斷的可能性更大，從而降低資源的生產(chǎn)效率。

第三，在產(chǎn)品成本信息嚴(yán)重不對稱性信息環(huán)境下，企業(yè)更有可能采取高價策略。由此導(dǎo)致兩種后果，一是損害了消費(fèi)者利益，降低了消費(fèi)者剩余；二是更有可能推動物價上漲。因此，政府應(yīng)研究以采用強(qiáng)制性成本信息披露機(jī)制作為治理房地產(chǎn)、醫(yī)藥和壟斷企業(yè)高價策略行為的可行性問題。

第四，成本信息不對稱性會導(dǎo)致薪酬不平等。對自然壟斷行業(yè)如電力輸配行業(yè)，如果無法改制，以會計(jì)信息詳細(xì)披露作為治理手段，形成社會公眾壓力，效果可能更佳。

●對企業(yè)行為的治理職能

對企業(yè)行為治理是指對其道德風(fēng)險(xiǎn)行為和逆向選擇行為的治理。以會計(jì)信息公開披露作為治理手段，其治理機(jī)理仍需通過市場機(jī)制做出市場評估判斷，由此形成市場競爭壓力和社會公眾壓力來實(shí)現(xiàn)。而市場機(jī)制則包括證券資本市場機(jī)制、產(chǎn)品市場機(jī)制和人力資本市場機(jī)制，現(xiàn)行披露模式主要是通過資本市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)其治理職能。首先，有效資本市場既能對會計(jì)信息做出即時反應(yīng)，也能對企業(yè)決策做出反應(yīng)，這就相當(dāng)于企業(yè)任何決策都會接受資本市場的檢驗(yàn)。換言之，企業(yè)決策并非只由企業(yè)管理層做出，而是整個資本市場投資者都在評估企業(yè)決策方案，參與企業(yè)決策，任何道德風(fēng)險(xiǎn)行為和逆向選擇行為所做出的決策都將受到資本市場懲罰。這比只由企業(yè)管理層做出決策更為準(zhǔn)確和有效。其次，有效資本市場能對反映管理層效率和企業(yè)價值的會計(jì)信息做出真實(shí)反應(yīng)，從而對企業(yè)管理層形成巨大市場壓力，迫使管理層只有不斷創(chuàng)新，才能獲得資本市場投資者認(rèn)可，以此提高企業(yè)效率。這比投資者和債權(quán)人直接治理機(jī)制更為有效。第三，產(chǎn)品市場參與者和社會公眾也會對相關(guān)會計(jì)信息做出反應(yīng)，以此實(shí)現(xiàn)對企業(yè)和企業(yè)管理層的各種逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的治理。

綜上所述，如果將對外會計(jì)看作一種宏觀經(jīng)濟(jì)機(jī)制，那么，它同樣具有兩大基本職能，即協(xié)調(diào)職能和激勵職能。此兩大職能都是通過對外會計(jì)信息的定價功能來實(shí)現(xiàn)的。而且，定價功能可進(jìn)一步分解為籌資決策職能、投資決策職能、資本配置職能及其對逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的治理職能。因此，我們不但要研究對會計(jì)信息失真的治理問題，目前更應(yīng)該著重研究會計(jì)信息所固有的治理職能。

部分關(guān)于對外會計(jì)信息質(zhì)量特征的論證和解釋的具體邏輯路徑，肯定有些差異；同樣，對各項(xiàng)質(zhì)量特征之間的邏輯結(jié)構(gòu)路徑的理解也會有些不同，這是其一。其二，在本章的第一部分，我們已經(jīng)闡述了會計(jì)信息質(zhì)量特征所統(tǒng)轄的概念框架元素，包括會計(jì)假設(shè)、會計(jì)基本原則、會計(jì)對象和會計(jì)要素，此種邏輯路徑也與傳統(tǒng)的概念框架理論有些許差異，由此導(dǎo)致下文所構(gòu)建的質(zhì)量特征體系與現(xiàn)有質(zhì)量特征理論也有些許不同。其三，下文所構(gòu)建的對外會計(jì)信息質(zhì)量特征層次結(jié)構(gòu)圖，完全是依據(jù)它們之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系所建立的，并非按其重要性順序列示，其目的是便于理解。至于哪項(xiàng)質(zhì)量特征最重要，哪項(xiàng)次之，并非一成不變，它是隨著會計(jì)環(huán)境及其會計(jì)實(shí)務(wù)的變化而變化的。從哲學(xué)高度來說，就是矛盾的主要方面或主要矛盾是會隨著時空環(huán)境變化而變化的。此處所構(gòu)建的對外會計(jì)信息質(zhì)量特征體系的層次結(jié)構(gòu)如圖所示。相關(guān)補(bǔ)充說明如下：