隱形債務(wù)或稱潛在債務(wù)，一般在改制的當(dāng)時(shí)沒有在改制企業(yè)財(cái)務(wù)資料中體現(xiàn)出來(lái)，或者說(shuō)當(dāng)時(shí)尚未預(yù)見到的隨著后續(xù)事項(xiàng)的逐步明朗化而出現(xiàn)的或有債務(wù)，如擔(dān)保債務(wù)、違約債務(wù)、產(chǎn)品缺陷債務(wù)、解決改制企業(yè)歷史遺留問(wèn)題而發(fā)生的債務(wù)(職工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金 等)、因各種原因未記入被改制企業(yè)財(cái)務(wù)資料的應(yīng)付款或遺漏的其他債務(wù)。由于這些隱形債務(wù)在改制當(dāng)時(shí)沒有反映出來(lái)，從而導(dǎo)致改制事后會(huì)變得復(fù)雜化。

傳統(tǒng)的全民所有制企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中常常會(huì)積累大量的隱形債務(wù)，這些隱形債務(wù)如同一顆顆隨時(shí)可能引爆的炸彈使企業(yè)遭受重創(chuàng)。

究其原因，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的全民所有制企業(yè)是政府機(jī)關(guān)的附屬物，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者常常會(huì)接到來(lái)自政府方面有關(guān)為同屬國(guó)企的“兄弟企業(yè)”提供擔(dān)保的行政指令；另一方面企業(yè)實(shí)行廠長(zhǎng)經(jīng)理負(fù)責(zé)制，企業(yè)內(nèi)部對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的擔(dān)保權(quán)限缺乏必要的監(jiān)督和制約，在所有者缺位的情況下，對(duì)國(guó)有企業(yè)管理者的擔(dān)保權(quán)限也缺乏有效的外部監(jiān)管和控制，這就導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保權(quán)限經(jīng)常處于失控狀態(tài)。

這里所說(shuō)的隱形債務(wù)，是指在被兼并、出售的企業(yè)清產(chǎn)核資時(shí)，其財(cái)務(wù)賬面和其他財(cái)務(wù)資料中未反映出來(lái)的，或當(dāng)時(shí)尚未預(yù)見到的，或“惡意遺漏債務(wù)”，但隨著情勢(shì)變遷方才顯現(xiàn)出來(lái)的債務(wù)。

隱形債務(wù)主要有以下幾種：

一是原企業(yè)對(duì)外提供擔(dān)保的隱形債務(wù)。在企業(yè)改制中，對(duì)原企業(yè)提供擔(dān)保，由于企業(yè)管理不規(guī)范，一般從原企業(yè)賬面中難以反映出來(lái)。改制后，債權(quán)人提起訴訟，才發(fā)現(xiàn)而形成的隱形債務(wù)。

二是掛靠單位的隱形債務(wù)。企業(yè)改制后，在掛靠企業(yè)無(wú)力承擔(dān)時(shí)，被掛靠單位應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任，被掛靠單位的主管部門和有關(guān)部門也可能因有過(guò)錯(cuò)而成為共同被告。

三是特殊的侵權(quán)損害之債。包括兩個(gè)方面：一是因企業(yè)法人和工作人員在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由于過(guò)錯(cuò)給他人造成損害而在改制時(shí)才發(fā)現(xiàn)而引起的損害賠償之債。二是因原企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不合格造成他人財(cái)產(chǎn)、人身?yè)p害而引起的損害賠償之債。

四是因各種原因未記入被兼并、被出售企業(yè)財(cái)務(wù)資料的應(yīng)付款或遺漏的其他債務(wù)。

由于企業(yè)改制形式和法律后果的多樣性，特別是在這些債務(wù)的承擔(dān)問(wèn)題上至今尚無(wú)明確的法律法規(guī)予以規(guī)范。因此，如何正確避免被兼并、被出售企業(yè)在喪失法人資格的情況下的隱形債務(wù)糾紛，已成為當(dāng)前企業(yè)在改制實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)關(guān)注和研究的問(wèn)題。

關(guān)注擔(dān)保債務(wù)與職工補(bǔ)償債務(wù)

在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制的過(guò)程中，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)清查和評(píng)估雖是必經(jīng)程序，但改制企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保之債，尤其是保證債務(wù)因其或有性而經(jīng)常被人們忽視或被原出資人、經(jīng)營(yíng)者有意加以隱瞞。當(dāng)企業(yè)的并購(gòu)、重組剛完成，債主就紛紛找上門來(lái)要求改制重組后的企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，使大量的隱形債務(wù)紛紛“浮出水面”。另外，國(guó)有企業(yè)在改制過(guò)程中沒有向職工足額支付變更勞動(dòng)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金也會(huì)使改制后的企業(yè)實(shí)際承擔(dān)由原國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)嫁的對(duì)企業(yè)職工的此部分隱形債務(wù)，因?yàn)楦闹坪蟮钠髽I(yè)一旦解聘職工，則可能被要求自該職工進(jìn)入原國(guó)有企業(yè)時(shí)起連續(xù)計(jì)算工齡并按照標(biāo)準(zhǔn)支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。

比如作為西北地區(qū)民營(yíng)企業(yè)佼佼者的甘肅盛達(dá)實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（其法定代表人趙滿堂為全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)工商聯(lián)常委、甘肅省工商聯(lián)副會(huì)長(zhǎng)）并購(gòu)蘭州金城賓館的過(guò)程中，因?yàn)榻鸪琴e館的國(guó)有資產(chǎn)持有人隱瞞了金城賓館的對(duì)外保證債務(wù)，在資產(chǎn)評(píng)估和確定產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格時(shí)對(duì)這部分隱形債務(wù)也未作扣除。在并購(gòu)行為完成后不久，金城賓館就被作為共同被告被債權(quán)人中國(guó)銀行甘肅省分行起訴，蘭州市中級(jí)人民法院一審判決金城賓館（在并購(gòu)?fù)瓿珊髮?shí)際已經(jīng)注銷原法人資格并在更名后重新登記）承擔(dān)連帶清償責(zé)任。后經(jīng)過(guò)甘肅省高級(jí)人民法院二審，最終判決由金城賓館的原國(guó)有出資人甘肅省旅游局承擔(dān)保證責(zé)任，至此才使盛達(dá)集團(tuán)走出債務(wù)糾紛泥潭并避免了代人受過(guò)的不利局面。

加大資產(chǎn)清查的力度

企業(yè)改制中要積極預(yù)防隱形債務(wù)的產(chǎn)生，采取有力措施，變隱形債務(wù)為顯形債務(wù)（賬面?zhèn)鶆?wù)）。要使改制企業(yè)的各項(xiàng)隱蔽性債務(wù)都能在改制之前表現(xiàn)出來(lái)，避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是在對(duì)改制企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清理的同時(shí)，搞好三個(gè)清查。 一、對(duì)企業(yè)的擔(dān)保情況進(jìn)行必要的清查

這是企業(yè)隱形債務(wù)中最為重要的部分，由于擔(dān)保的特點(diǎn)決定擔(dān)保之債為隱形債務(wù)，也就是說(shuō)，擔(dān)保責(zé)任是否承擔(dān)、何時(shí)承擔(dān)、承擔(dān)數(shù)額在擔(dān)保責(zé)任最終實(shí)現(xiàn)之前都是不確定的，這也是許多企業(yè)在以往經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遺留問(wèn)題最多、改制后企業(yè)可能承擔(dān)較大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的部分。

在企業(yè)改制中，對(duì)原企業(yè)所提供的擔(dān)保，由于企業(yè)管理不規(guī)范，一般從原企業(yè)賬面中難以反映出來(lái)，而且在資產(chǎn)評(píng)估中擔(dān)保之債自然也不會(huì)體現(xiàn)在賬面上。

在企業(yè)改制后，一旦債權(quán)人提起訴訟，企業(yè)才發(fā)現(xiàn)了這筆債，于是便形成了隱形債務(wù)。因此，在資產(chǎn)評(píng)估的同時(shí)，要指派專人對(duì)改制企業(yè)的負(fù)責(zé)人和有關(guān)業(yè)務(wù)人員（公章、合同章保管人員、財(cái)務(wù)人員、銷售人員等）進(jìn)行談話，了解是否簽訂擔(dān)保合同或在有關(guān)合同上簽訂擔(dān)保條款。如有，由評(píng)估人員對(duì)擔(dān)保債權(quán)的種類、金額等進(jìn)行登記，列入改制企業(yè)債務(wù)。如沒有，則由有關(guān)人員寫出保證書，以備后查。

如近期被多家媒體披露的上海東方國(guó)際集團(tuán)有限公司（下稱東方國(guó)際）與中國(guó)光大集團(tuán)有限公司（下稱光大集團(tuán)）借款糾紛一案，就是企業(yè)隱形債務(wù)的典型案例。原東方國(guó)際高管人員在未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的情況下，擅自為所屬子公司向光大集團(tuán)申請(qǐng)的2000萬(wàn)美元借款提供擔(dān)保，而東方國(guó)際的子公司實(shí)際上并沒有利用過(guò)這筆貸款，其中的絕大部分資金只在東方國(guó)際的子公司賬戶上停留了兩分鐘，便被轉(zhuǎn)到某一港商的公司賬戶中，形成了所謂的“借殼貸款”。直到2003年，上海市審計(jì)局在對(duì)上海東方國(guó)際集團(tuán)有限公司原高管人員進(jìn)行離職審計(jì)時(shí)，這筆發(fā)生于1997年的巨額貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)才開始浮出水面。

2004 年，光大集團(tuán)向東方國(guó)際集團(tuán)的子公司追討2000萬(wàn)美元欠款，并向香港高院起訴，作為擔(dān)保方的東方國(guó)際集團(tuán)公司同時(shí)也被起訴。而那家港商公司債臺(tái)高筑，根本無(wú)力清償東方國(guó)際集團(tuán)子公司的欠款。如果敗訴，東方國(guó)際可能需要償還光大集團(tuán)本息近兩億元人民幣。作為中國(guó)最大的進(jìn)出口商之一，被列為全國(guó)120家大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)單位和國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)，歷年進(jìn)出口總額在全國(guó)名列前茅的東方國(guó)際也許將為此背上沉重的債務(wù)包袱。

在改制過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)全力協(xié)助財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查，把隱形債務(wù)有形化。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)充分利用改制的時(shí)機(jī)，在財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，完善重大決策、資產(chǎn)投資、資金擔(dān)保等方面的制度，在企業(yè)改制后，一方面要嚴(yán)格執(zhí)行資金使用和對(duì)外擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定，另一方面要加大監(jiān)督力度，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的決策程序運(yùn)作。

二、關(guān)注合同和其他遺留債務(wù)的清查

做好這方面的工作，就是要通過(guò)對(duì)改制企業(yè)已簽訂合同的履行情況進(jìn)行清查，要搞清楚已履行合同是否存在糾紛隱患，還有哪些合同未履行及履行期限，并把清查情況形成書面材料列入評(píng)估報(bào)告。

其他遺留債務(wù)是指改制企業(yè)的負(fù)責(zé)人和有關(guān)業(yè)務(wù)人員在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以企業(yè)名義賒欠的材料費(fèi)、招待費(fèi)等。這類債務(wù)一般沒有書面合同，但有加蓋企業(yè)印章的欠條，并且大多未在財(cái)務(wù)掛賬，極易發(fā)生遺漏。因此，對(duì)這類債務(wù)必須進(jìn)行認(rèn)真清查，落實(shí)后列入企業(yè)債務(wù)。 三、留意有沒有故意隱瞞、遺漏的債務(wù)

在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制的過(guò)程中，有時(shí)因?yàn)楦鞣N原因而發(fā)生企業(yè)的原出資人或經(jīng)營(yíng)者在清查企業(yè)債權(quán)債務(wù)的過(guò)程中故意隱瞞、遺漏或因?yàn)槭韬龆z漏債務(wù)的情況，這就導(dǎo)致被改制企業(yè)的評(píng)估價(jià)值高于凈資產(chǎn)價(jià)值。

在企業(yè)的并購(gòu)重組完成后，債權(quán)人起訴被出售或被改制企業(yè)，要求清償重組、改制前的債務(wù)，這樣也使重組企業(yè)陷入無(wú)休止的債權(quán)、債務(wù)糾紛之中。一方面，重組企業(yè)或改制企業(yè)可能被人民法院判決承擔(dān)清償責(zé)任；另一方面，在清償債務(wù)后，改制后的企業(yè)還要依法對(duì)企業(yè)原出資人進(jìn)行追償。劃清隱型債務(wù)責(zé)任

一定要正確處理企業(yè)改制過(guò)程中所遺漏的隱形債務(wù)。無(wú)論是哪種形式的企業(yè)改制，改制本身并不能引起原企業(yè)和第三人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的消滅。企業(yè)改制不能逃避和變相逃避債務(wù)而損害債權(quán)人的利益。

由于改制后的企業(yè)一般都接收了原企業(yè)的財(cái)產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)，所以對(duì)原企業(yè)債務(wù)的承擔(dān)，通常的原則是企業(yè)改制前的債務(wù)如果是經(jīng)過(guò)評(píng)估、清理，與原企業(yè)債權(quán)、財(cái)產(chǎn)相抵算的，該債務(wù)由改制后的企業(yè)承擔(dān)。

但是，對(duì)于在企業(yè)按公司法進(jìn)行改制過(guò)程中出現(xiàn)的未經(jīng)評(píng)估、清理的，未與原企業(yè)債權(quán)、財(cái)產(chǎn)相抵算的債務(wù)，即企業(yè)改制過(guò)程中出現(xiàn)的原企業(yè)的隱形債務(wù)的承擔(dān)問(wèn)題，卻存在很多爭(zhēng)議。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，應(yīng)區(qū)別不同情況做出相應(yīng)處理。

一是如果存在原企業(yè)與改制后的企業(yè)惡意串通，故意逃避債務(wù)損害債權(quán)人的利益的情況，則應(yīng)由原企業(yè)投資主體和改制后的企業(yè)對(duì)該隱形債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

二是對(duì)于其他原因引起的隱形債務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照誰(shuí)投入、誰(shuí)擁有產(chǎn)權(quán)、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的這一民法基本理論，確定由原企業(yè)的投資主體在改制后的企業(yè)中的股份承擔(dān)有限責(zé)任。

這是因?yàn)?，原企業(yè)作為企業(yè)法人應(yīng)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，即以企業(yè)財(cái)產(chǎn)為限。在原企業(yè)已經(jīng)被注銷、其財(cái)產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)已經(jīng)被改制后的公司接收的情況下，原企業(yè)投資主體對(duì)其經(jīng)營(yíng)期間的隱形債務(wù)只能以其投入到改制后公司中的原企業(yè)凈資產(chǎn)來(lái)承擔(dān)。但原企業(yè)的凈資產(chǎn)是作為股東出資投入到改制后的公司的，而公司法又禁止股東抽逃注冊(cè)資金，故對(duì)原企業(yè)改制過(guò)程中遺漏的隱形債務(wù)，只能以其投資主體在改制后的企業(yè)中的股份承擔(dān)有限責(zé)任。

隱形債務(wù)不同于明顯債務(wù)的是評(píng)估時(shí)具有隱蔽性和復(fù)雜性，難免會(huì)影響資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格 。因此民營(yíng)企業(yè)在改制過(guò)程中應(yīng)當(dāng)盡量將隱形債務(wù)明顯化，減少隱形債務(wù)發(fā)生的數(shù)量，從而減少會(huì)計(jì)處理上的不確定性，具體方法就是對(duì)可能發(fā)生隱形債務(wù)的渠道進(jìn)行清查，一要清查改制企業(yè)擔(dān)保事項(xiàng)；二要清查不具備入賬要求而在賬外循環(huán)并既成事實(shí)的事項(xiàng)；三要清查合同，了解有無(wú)存在財(cái)產(chǎn)或權(quán)益方面的潛在債務(wù)事項(xiàng)。

企業(yè)改制后發(fā)現(xiàn)的隱形債務(wù)并不能以企業(yè)改制轉(zhuǎn)型為由，淡化或取消原企業(yè)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，無(wú)論采取的改制形式如何。對(duì)于改制前已經(jīng)知悉并經(jīng)過(guò)評(píng)估、清理但 在改制方案中協(xié)商未履約的隱形債務(wù)，由改制后的公司制企業(yè)承擔(dān)債務(wù)。對(duì)于改制過(guò)程 中沒有暴露出來(lái)的隱形債務(wù)，對(duì)于惡意串通損害債權(quán)人利益的，由原企業(yè)和改制后的公 司制企業(yè)共同承擔(dān)并清償，除此之外，應(yīng)由原企業(yè)在改制后的公司中的股份承擔(dān)有限責(zé)任。但是需要特殊說(shuō)明的是，如果企業(yè)是部分改制或是分立改制，事后發(fā)生的隱形債務(wù) 則只能由母體公司承擔(dān)，原因在于如果由分立出去的部分來(lái)承擔(dān)，則有抽逃注冊(cè)資金之嫌，當(dāng)然如果母體公司承擔(dān)不足的，可再由分立出去的部分在公司制企業(yè)中的股份承擔(dān)。