隱形債務(wù)或稱潛在債務(wù)，一般在改制的當時沒有在改制企業(yè)財務(wù)資料中體現(xiàn)出來，或者說當時尚未預(yù)見到的隨著后續(xù)事項的逐步明朗化而出現(xiàn)的或有債務(wù)，如擔保債務(wù)、違約債務(wù)、產(chǎn)品缺陷債務(wù)、解決改制企業(yè)歷史遺留問題而發(fā)生的債務(wù)(職工的經(jīng)濟補償金 等)、因各種原因未記入被改制企業(yè)財務(wù)資料的應(yīng)付款或遺漏的其他債務(wù)。由于這些隱形債務(wù)在改制當時沒有反映出來，從而導(dǎo)致改制事后會變得復(fù)雜化。

傳統(tǒng)的全民所有制企業(yè)在經(jīng)營的過程中常常會積累大量的隱形債務(wù)，這些隱形債務(wù)如同一顆顆隨時可能引爆的炸彈使企業(yè)遭受重創(chuàng)。

究其原因，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的全民所有制企業(yè)是政府機關(guān)的附屬物，企業(yè)經(jīng)營者常常會接到來自政府方面有關(guān)為同屬國企的“兄弟企業(yè)”提供擔保的行政指令；另一方面企業(yè)實行廠長經(jīng)理負責(zé)制，企業(yè)內(nèi)部對企業(yè)經(jīng)營者的擔保權(quán)限缺乏必要的監(jiān)督和制約，在所有者缺位的情況下，對國有企業(yè)管理者的擔保權(quán)限也缺乏有效的外部監(jiān)管和控制，這就導(dǎo)致國有企業(yè)的對外擔保權(quán)限經(jīng)常處于失控狀態(tài)。

這里所說的隱形債務(wù)，是指在被兼并、出售的企業(yè)清產(chǎn)核資時，其財務(wù)賬面和其他財務(wù)資料中未反映出來的，或當時尚未預(yù)見到的，或“惡意遺漏債務(wù)”，但隨著情勢變遷方才顯現(xiàn)出來的債務(wù)。

隱形債務(wù)主要有以下幾種：

一是原企業(yè)對外提供擔保的隱形債務(wù)。在企業(yè)改制中，對原企業(yè)提供擔保，由于企業(yè)管理不規(guī)范，一般從原企業(yè)賬面中難以反映出來。改制后，債權(quán)人提起訴訟，才發(fā)現(xiàn)而形成的隱形債務(wù)。

二是掛靠單位的隱形債務(wù)。企業(yè)改制后，在掛靠企業(yè)無力承擔時，被掛靠單位應(yīng)承擔連帶責(zé)任，被掛靠單位的主管部門和有關(guān)部門也可能因有過錯而成為共同被告。

三是特殊的侵權(quán)損害之債。包括兩個方面：一是因企業(yè)法人和工作人員在經(jīng)濟活動中由于過錯給他人造成損害而在改制時才發(fā)現(xiàn)而引起的損害賠償之債。二是因原企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不合格造成他人財產(chǎn)、人身損害而引起的損害賠償之債。

四是因各種原因未記入被兼并、被出售企業(yè)財務(wù)資料的應(yīng)付款或遺漏的其他債務(wù)。

由于企業(yè)改制形式和法律后果的多樣性，特別是在這些債務(wù)的承擔問題上至今尚無明確的法律法規(guī)予以規(guī)范。因此，如何正確避免被兼并、被出售企業(yè)在喪失法人資格的情況下的隱形債務(wù)糾紛，已成為當前企業(yè)在改制實踐中應(yīng)當關(guān)注和研究的問題。

關(guān)注擔保債務(wù)與職工補償債務(wù)

在對國有企業(yè)進行改制的過程中，對國有企業(yè)進行資產(chǎn)清查和評估雖是必經(jīng)程序，但改制企業(yè)的對外擔保之債，尤其是保證債務(wù)因其或有性而經(jīng)常被人們忽視或被原出資人、經(jīng)營者有意加以隱瞞。當企業(yè)的并購、重組剛完成，債主就紛紛找上門來要求改制重組后的企業(yè)承擔擔保責(zé)任，使大量的隱形債務(wù)紛紛“浮出水面”。另外，國有企業(yè)在改制過程中沒有向職工足額支付變更勞動關(guān)系的經(jīng)濟補償金也會使改制后的企業(yè)實際承擔由原國有企業(yè)轉(zhuǎn)嫁的對企業(yè)職工的此部分隱形債務(wù)，因為改制后的企業(yè)一旦解聘職工，則可能被要求自該職工進入原國有企業(yè)時起連續(xù)計算工齡并按照標準支付經(jīng)濟補償金。

比如作為西北地區(qū)民營企業(yè)佼佼者的甘肅盛達實業(yè)集團股份有限公司（其法定代表人趙滿堂為全國政協(xié)委員、全國工商聯(lián)常委、甘肅省工商聯(lián)副會長）并購蘭州金城賓館的過程中，因為金城賓館的國有資產(chǎn)持有人隱瞞了金城賓館的對外保證債務(wù)，在資產(chǎn)評估和確定產(chǎn)權(quán)交易價格時對這部分隱形債務(wù)也未作扣除。在并購行為完成后不久，金城賓館就被作為共同被告被債權(quán)人中國銀行甘肅省分行起訴，蘭州市中級人民法院一審判決金城賓館（在并購?fù)瓿珊髮嶋H已經(jīng)注銷原法人資格并在更名后重新登記）承擔連帶清償責(zé)任。后經(jīng)過甘肅省高級人民法院二審，最終判決由金城賓館的原國有出資人甘肅省旅游局承擔保證責(zé)任，至此才使盛達集團走出債務(wù)糾紛泥潭并避免了代人受過的不利局面。

加大資產(chǎn)清查的力度

企業(yè)改制中要積極預(yù)防隱形債務(wù)的產(chǎn)生，采取有力措施，變隱形債務(wù)為顯形債務(wù)（賬面?zhèn)鶆?wù)）。要使改制企業(yè)的各項隱蔽性債務(wù)都能在改制之前表現(xiàn)出來，避免債務(wù)風(fēng)險，關(guān)鍵是在對改制企業(yè)進行資產(chǎn)評估、債權(quán)債務(wù)進行清理的同時，搞好三個清查。 一、對企業(yè)的擔保情況進行必要的清查

這是企業(yè)隱形債務(wù)中最為重要的部分，由于擔保的特點決定擔保之債為隱形債務(wù)，也就是說，擔保責(zé)任是否承擔、何時承擔、承擔數(shù)額在擔保責(zé)任最終實現(xiàn)之前都是不確定的，這也是許多企業(yè)在以往經(jīng)營過程中遺留問題最多、改制后企業(yè)可能承擔較大經(jīng)濟風(fēng)險的部分。

在企業(yè)改制中，對原企業(yè)所提供的擔保，由于企業(yè)管理不規(guī)范，一般從原企業(yè)賬面中難以反映出來，而且在資產(chǎn)評估中擔保之債自然也不會體現(xiàn)在賬面上。

在企業(yè)改制后，一旦債權(quán)人提起訴訟，企業(yè)才發(fā)現(xiàn)了這筆債，于是便形成了隱形債務(wù)。因此，在資產(chǎn)評估的同時，要指派專人對改制企業(yè)的負責(zé)人和有關(guān)業(yè)務(wù)人員（公章、合同章保管人員、財務(wù)人員、銷售人員等）進行談話，了解是否簽訂擔保合同或在有關(guān)合同上簽訂擔保條款。如有，由評估人員對擔保債權(quán)的種類、金額等進行登記，列入改制企業(yè)債務(wù)。如沒有，則由有關(guān)人員寫出保證書，以備后查。

如近期被多家媒體披露的上海東方國際集團有限公司（下稱東方國際）與中國光大集團有限公司（下稱光大集團）借款糾紛一案，就是企業(yè)隱形債務(wù)的典型案例。原東方國際高管人員在未經(jīng)董事會批準的情況下，擅自為所屬子公司向光大集團申請的2000萬美元借款提供擔保，而東方國際的子公司實際上并沒有利用過這筆貸款，其中的絕大部分資金只在東方國際的子公司賬戶上停留了兩分鐘，便被轉(zhuǎn)到某一港商的公司賬戶中，形成了所謂的“借殼貸款”。直到2003年，上海市審計局在對上海東方國際集團有限公司原高管人員進行離職審計時，這筆發(fā)生于1997年的巨額貸款擔保業(yè)務(wù)才開始浮出水面。

2004 年，光大集團向東方國際集團的子公司追討2000萬美元欠款，并向香港高院起訴，作為擔保方的東方國際集團公司同時也被起訴。而那家港商公司債臺高筑，根本無力清償東方國際集團子公司的欠款。如果敗訴，東方國際可能需要償還光大集團本息近兩億元人民幣。作為中國最大的進出口商之一，被列為全國120家大型企業(yè)集團試點單位和國家重點企業(yè)，歷年進出口總額在全國名列前茅的東方國際也許將為此背上沉重的債務(wù)包袱。

在改制過程中，企業(yè)應(yīng)當全力協(xié)助財務(wù)顧問機構(gòu)做好盡職調(diào)查，把隱形債務(wù)有形化。同時，企業(yè)也應(yīng)充分利用改制的時機，在財務(wù)顧問機構(gòu)的協(xié)助下，完善重大決策、資產(chǎn)投資、資金擔保等方面的制度，在企業(yè)改制后，一方面要嚴格執(zhí)行資金使用和對外擔保管理的有關(guān)規(guī)定，另一方面要加大監(jiān)督力度，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的決策程序運作。

二、關(guān)注合同和其他遺留債務(wù)的清查

做好這方面的工作，就是要通過對改制企業(yè)已簽訂合同的履行情況進行清查，要搞清楚已履行合同是否存在糾紛隱患，還有哪些合同未履行及履行期限，并把清查情況形成書面材料列入評估報告。

其他遺留債務(wù)是指改制企業(yè)的負責(zé)人和有關(guān)業(yè)務(wù)人員在生產(chǎn)經(jīng)營中以企業(yè)名義賒欠的材料費、招待費等。這類債務(wù)一般沒有書面合同，但有加蓋企業(yè)印章的欠條，并且大多未在財務(wù)掛賬，極易發(fā)生遺漏。因此，對這類債務(wù)必須進行認真清查，落實后列入企業(yè)債務(wù)。 三、留意有沒有故意隱瞞、遺漏的債務(wù)

在國有企業(yè)進行改制的過程中，有時因為各種原因而發(fā)生企業(yè)的原出資人或經(jīng)營者在清查企業(yè)債權(quán)債務(wù)的過程中故意隱瞞、遺漏或因為疏忽而遺漏債務(wù)的情況，這就導(dǎo)致被改制企業(yè)的評估價值高于凈資產(chǎn)價值。

在企業(yè)的并購重組完成后，債權(quán)人起訴被出售或被改制企業(yè)，要求清償重組、改制前的債務(wù)，這樣也使重組企業(yè)陷入無休止的債權(quán)、債務(wù)糾紛之中。一方面，重組企業(yè)或改制企業(yè)可能被人民法院判決承擔清償責(zé)任；另一方面，在清償債務(wù)后，改制后的企業(yè)還要依法對企業(yè)原出資人進行追償。劃清隱型債務(wù)責(zé)任

一定要正確處理企業(yè)改制過程中所遺漏的隱形債務(wù)。無論是哪種形式的企業(yè)改制，改制本身并不能引起原企業(yè)和第三人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的消滅。企業(yè)改制不能逃避和變相逃避債務(wù)而損害債權(quán)人的利益。

由于改制后的企業(yè)一般都接收了原企業(yè)的財產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)，所以對原企業(yè)債務(wù)的承擔，通常的原則是企業(yè)改制前的債務(wù)如果是經(jīng)過評估、清理，與原企業(yè)債權(quán)、財產(chǎn)相抵算的，該債務(wù)由改制后的企業(yè)承擔。

但是，對于在企業(yè)按公司法進行改制過程中出現(xiàn)的未經(jīng)評估、清理的，未與原企業(yè)債權(quán)、財產(chǎn)相抵算的債務(wù)，即企業(yè)改制過程中出現(xiàn)的原企業(yè)的隱形債務(wù)的承擔問題，卻存在很多爭議。對于這個問題，應(yīng)區(qū)別不同情況做出相應(yīng)處理。

一是如果存在原企業(yè)與改制后的企業(yè)惡意串通，故意逃避債務(wù)損害債權(quán)人的利益的情況，則應(yīng)由原企業(yè)投資主體和改制后的企業(yè)對該隱形債務(wù)承擔連帶清償責(zé)任。

二是對于其他原因引起的隱形債務(wù)，應(yīng)當按照誰投入、誰擁有產(chǎn)權(quán)、誰承擔風(fēng)險的這一民法基本理論，確定由原企業(yè)的投資主體在改制后的企業(yè)中的股份承擔有限責(zé)任。

這是因為，原企業(yè)作為企業(yè)法人應(yīng)對企業(yè)債務(wù)承擔有限責(zé)任，即以企業(yè)財產(chǎn)為限。在原企業(yè)已經(jīng)被注銷、其財產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)已經(jīng)被改制后的公司接收的情況下，原企業(yè)投資主體對其經(jīng)營期間的隱形債務(wù)只能以其投入到改制后公司中的原企業(yè)凈資產(chǎn)來承擔。但原企業(yè)的凈資產(chǎn)是作為股東出資投入到改制后的公司的，而公司法又禁止股東抽逃注冊資金，故對原企業(yè)改制過程中遺漏的隱形債務(wù)，只能以其投資主體在改制后的企業(yè)中的股份承擔有限責(zé)任。

隱形債務(wù)不同于明顯債務(wù)的是評估時具有隱蔽性和復(fù)雜性，難免會影響資產(chǎn)評估價格 。因此民營企業(yè)在改制過程中應(yīng)當盡量將隱形債務(wù)明顯化，減少隱形債務(wù)發(fā)生的數(shù)量，從而減少會計處理上的不確定性，具體方法就是對可能發(fā)生隱形債務(wù)的渠道進行清查，一要清查改制企業(yè)擔保事項；二要清查不具備入賬要求而在賬外循環(huán)并既成事實的事項；三要清查合同，了解有無存在財產(chǎn)或權(quán)益方面的潛在債務(wù)事項。

企業(yè)改制后發(fā)現(xiàn)的隱形債務(wù)并不能以企業(yè)改制轉(zhuǎn)型為由，淡化或取消原企業(yè)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，無論采取的改制形式如何。對于改制前已經(jīng)知悉并經(jīng)過評估、清理但 在改制方案中協(xié)商未履約的隱形債務(wù)，由改制后的公司制企業(yè)承擔債務(wù)。對于改制過程 中沒有暴露出來的隱形債務(wù)，對于惡意串通損害債權(quán)人利益的，由原企業(yè)和改制后的公 司制企業(yè)共同承擔并清償，除此之外，應(yīng)由原企業(yè)在改制后的公司中的股份承擔有限責(zé)任。但是需要特殊說明的是，如果企業(yè)是部分改制或是分立改制，事后發(fā)生的隱形債務(wù) 則只能由母體公司承擔，原因在于如果由分立出去的部分來承擔，則有抽逃注冊資金之嫌，當然如果母體公司承擔不足的，可再由分立出去的部分在公司制企業(yè)中的股份承擔。