過度負債是指債務人負債過重一直不能清償本息，缺乏流動性保證債務鏈的持續(xù)。

1.經(jīng)營不善。

引發(fā)企業(yè)收支性財務風險。嚴重的易導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉通過負債經(jīng)營，企業(yè)可籌到大筆資金，但資金使用效果如何十分關鍵。若企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，經(jīng)營者不關注市場動態(tài)，產(chǎn)品銷路不暢，資金回收就會發(fā)生困難，必然使企業(yè)收不抵支，不能償還到期債務本息和股東報酬，引發(fā)收支性財務風險。這種風險是一種整體性風險，將對全部債務的償還和股東的支付都產(chǎn)生不利影響。特別是在企業(yè)收不抵支發(fā)生虧損時，股東權益也隨之減少，從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總額。虧損越大，以資產(chǎn)償還債務的能力越小。這就意味著企業(yè)面臨經(jīng)營失敗。

2.債務過多，期限結構不合理，引發(fā)現(xiàn)金性財務風險

企業(yè)大量地借入債務以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，但債務都需要到期償還，這就存在著現(xiàn)金流入、流出問題，如經(jīng)營者不合理地安排債務的期限結構，企業(yè)將在特定時限上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流人量而產(chǎn)生到期不能償付債務本息的風險，即現(xiàn)金性財務風險。它是一種支付風險，由于債務的期限結構與現(xiàn)金流入的期間結構不相匹配引起現(xiàn)金短缺而形成的。特別是在投資收益率較低時，當企業(yè)在某個時期出現(xiàn)償債高峰，就會給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營造成困難。

3.負債過多。

企業(yè)再籌資困難過度負債使企業(yè)的負債率增大，對債權人的債權保證程度降低，這就在很大程度上限制了以后增加負債籌資的能力，使企業(yè)未來籌資成本增加，籌資難度加大：

4.隨著負債的增加，成本不斷加大

負債經(jīng)營必須按期支付本息 隨著負債增加，成本不斷加大，且利率隨著經(jīng)濟形勢及資金供求關系的變化而變動，當利率提高時成本亦隨之增加，過度負債的企業(yè)成本增加更快，企業(yè)盈利將減少，進一步降低了企業(yè)的償債能力。

(一)導致企業(yè)自有資金不足和過度負債的外部原因。

經(jīng)濟轉軌以后，企業(yè)由政府撥款改為向銀行貸款，使本屬向企業(yè)注入的資金變?yōu)槠髽I(yè)負債，雖然國家相繼擴大了直接融資市場，發(fā)展股票等證券市場，但跟不上企業(yè)對資金的擴張需求，資本市場的不發(fā)達及政策因素的限制，使企業(yè)難以通過直接融資渠道來增加企業(yè)的資本金；政府資金有限，負擔沉重，投入不足，難以保證國企資本金的需求；企業(yè)沉重的社會負擔也加劇了企業(yè)的高負債。

(二)企業(yè)自身管理不善，盈利能力差，是造成資產(chǎn)負債率偏高的內(nèi)部原因。

企業(yè)在激烈的市場競爭中求生存，圖發(fā)展，僅靠政策和外部環(huán)境是不夠的，更重要的是解決企業(yè)自身的問題，從內(nèi)部管理入手，塑造風險承擔主體，強化約束機制，提高企業(yè)整體素質(zhì)，否則再好的機遇和政策也難以把握。從國有企業(yè)總體來看，效益普遍低下，盈利能力差，其積累資金很少甚至沒有，再加上產(chǎn)權不明，對經(jīng)營管理者缺乏監(jiān)督，國有資產(chǎn)流失嚴重，使原本有限的自有資金更為減少，形成高負債的資本結構。

(一)建立健全投資項目的資本金制度，杜絕企業(yè)無人承鉭風險的體制條件。

企業(yè)的資本包括自有資本和借入資本兩部分，所有者投入企業(yè)的資本金構成企業(yè)的法定資本，如果企業(yè)完全運用自有資本進行經(jīng)營不能滿足企業(yè)的擴張動機，則可實行負債經(jīng)營，但只有當資本所有者承擔投資決策風險，才會根據(jù)負債經(jīng)營的收益與風險主動約束負債行為，將企業(yè)的資產(chǎn)負債率控制在適度的范圍內(nèi)，所以重組企業(yè)債務的關鍵是通過產(chǎn)權制度改革健全國有企業(yè)的資本金制度，硬化企業(yè)的預算約束，在清產(chǎn)核資的基礎上，明確產(chǎn)權歸屬和風險承擔主體，改變無人承擔風險的現(xiàn)狀，杜絕企業(yè)過度負債的體制條件。

(二)在完善企業(yè)資本金、優(yōu)化資本結構的基礎上進行債務重組。

在健全企業(yè)資本金制度的基礎上，就可以全面清理和重組企業(yè)債務。債務重組包括兩層含義：一是沖銷無法歸還的債務；二是改善資產(chǎn)負債結構，改變債權、債務關系。在重組企業(yè)債務時，應根據(jù)具體情況選擇不同的債務重組方式。對嚴重資不抵債，沒有重組希望，所處產(chǎn)業(yè)的重要性低的企業(yè)，依據(jù)(《破產(chǎn)法 實施破產(chǎn)；對資產(chǎn)負債率很高，管理水平低，缺乏償債能力，但有重組希望的企業(yè)，可以通過兼并、合資等方式進行重組；對企業(yè)的經(jīng)營情況一般或良好，資產(chǎn)利潤率較高，因注資不足而導致資產(chǎn)負債率過高及虧損的企業(yè)宜通過債權轉股權、貸款改投資、職工持股等方式優(yōu)化資本結構。

(三)拓寬籌資渠道，增加企業(yè)的選擇余地。

在政府投資不足、銀行貸款負擔非常沉重的情況下，國家應從宏觀上給企業(yè)創(chuàng)造更為寬松的籌資環(huán)境，在加強金融監(jiān)控、保證企業(yè)資本質(zhì)量的前提下，降低對企業(yè)上市的限制，鼓勵更多的企業(yè)改組成股份公司上市直接籌集資金。同時，大力發(fā)展金融中介機構，擴大企業(yè)籌資渠道，避免企業(yè)在需要資金時只能求助于政府和銀行。

(四)加強企業(yè)內(nèi)部管理，轉換經(jīng)營機制，提高盈利能力。

從我國目前的情況看，政府不可能滿足所有企業(yè)的資金需求，企業(yè)要降低資產(chǎn)負債率，除了吸收其它渠道資金之外，最為關鍵的是要加強內(nèi)部管理，具備一定水平的盈利能力，這樣才有自我積累的可能性。無論是資產(chǎn)重組也好，債轉股也好，都只是解決企業(yè)資產(chǎn)負債率過高的權宜之計，從根本上說，只有將國有企業(yè)作為自主經(jīng)營、自負盈虧的經(jīng)濟實體推向市場，在充分競爭的資本市場上完成本企業(yè)資本結構的優(yōu)化。因此，必須進一步轉換企業(yè)經(jīng)營機制，強化企業(yè)管理者的市場意識，切實搞好經(jīng)營管理，才能徹底解決資產(chǎn)負債率過高的狀況，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益