國(guó)有企業(yè)私有化，是指把國(guó)有企業(yè)賣給民營(yíng)公司、外資公司或個(gè)人等非國(guó)家控股的企業(yè)或個(gè)人。衡量國(guó)有企業(yè)私有化的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，是看這家“國(guó)有企業(yè)”的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，如果國(guó)有股份和其他股份比較起來，不在這家改制后的企業(yè)占有主導(dǎo)地位，甚至完全沒有國(guó)有股份，這家“國(guó)有企業(yè)”就可以被稱之為國(guó)有企業(yè)私有化的一家企業(yè)。

第一，國(guó)有企業(yè)上市，通過證券市場(chǎng)出售一部分國(guó)有資產(chǎn)給個(gè)人。這一做法雖然在上世紀(jì)八十年代末就開始了，但到九十年代才形成高潮。盡管在上市過程中，一部分企業(yè)同時(shí)增發(fā)股票以融資，但所有的上市公司都把原有的一部分國(guó)有資產(chǎn)以股票形式出售給私人，實(shí)現(xiàn)部分的私有化。國(guó)有企業(yè)在證券市場(chǎng)上上市并且分階段出售國(guó)有股份，是國(guó)際上對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行私有化的通行做法。中國(guó)自然也不例外。

第二，國(guó)有股減持給個(gè)人。它和第一種形式相聯(lián)系，是分階段私有化的通行做法。中國(guó)政府雖然在前兩年宣布暫停國(guó)有股減持，但實(shí)際上各上市公司減持國(guó)有股的現(xiàn)象始終沒有停止過。

第三，mbo，管理者購買自己管理的企業(yè)。國(guó)有企業(yè)私有化的一個(gè)重要方式是直接出售給特定的購買者。中國(guó)出售的大部分國(guó)有企業(yè)，雖然沒有用mbo的名稱，但政府強(qiáng)調(diào)企業(yè)出售時(shí)，管理者要得大頭，尤其是原國(guó)有企業(yè)的法人代表要持大股，所以，中國(guó)出售國(guó)有企業(yè)的主要方式雖然是向企業(yè)管理者和職工出售，但由于企業(yè)管理者占大部分股份，所以它是一種變形的管理者自購企業(yè)mbo。

第四，出售給他人。這也是中國(guó)出售企業(yè)的一個(gè)方式。但它的重要性比較小。一般情形下，政府為了宣傳，或者企業(yè)確實(shí)無人肯買，才會(huì)采用這種方式。

第一、學(xué)術(shù)界和政策制定部門必須明確國(guó)有企業(yè)私有化的原則是為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)基礎(chǔ)。而制度建設(shè)本身是需要支付成本的。用股市圈錢這樣的改革方法雖然表面上或者暫時(shí)支付的成本比較小，或者不明顯。但是，最終這些成本將露出水面，被公眾所感覺到。因此，所有的制度建設(shè)方面的機(jī)會(huì)主義行為最終是要受到懲罰的。政府本身不能夠有自私的謀利行為，將賣不出去的東西想盡辦法推銷出去，使自己損失最小。本人感到特別可悲的是，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)界和政策制定部門經(jīng)常被那些在制度建設(shè)方面的短期行為的理論所左右，而失去對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本原則的堅(jiān)持。

第二、要正確看待國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人在國(guó)有企業(yè)私有化中的地位。我們必須承認(rèn)，企業(yè)家是社會(huì)的重要資源，經(jīng)濟(jì)政策要保護(hù)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)企業(yè)的積極性。但是，這種保護(hù)應(yīng)該是給企業(yè)家以合法的公開的渠道增加個(gè)人資產(chǎn)，而不是通過資產(chǎn)流失，比如送股的方法使企業(yè)家擁有股權(quán)。經(jīng)營(yíng)效益好的企業(yè)家可以得到比較高的報(bào)酬和獎(jiǎng)勵(lì)。這些報(bào)酬和獎(jiǎng)勵(lì)要繳納個(gè)人所得稅。可以鼓勵(lì)企業(yè)家將他們的收入用于企業(yè)投資，對(duì)于投資的收入，比如購買本企業(yè)股票的收入可以減免個(gè)人所得稅。采取送股或者其它資產(chǎn)流失的手段來增加企業(yè)家的股份，不是保護(hù)了企業(yè)家，而是有害的。因?yàn)檫@樣使企業(yè)家有不安全感，容易導(dǎo)致短期行為。

第三、要建立國(guó)有企業(yè)私有化的專門機(jī)構(gòu)。私有化是一場(chǎng)運(yùn)動(dòng)，必須有計(jì)劃有組織地進(jìn)行?，F(xiàn)有的國(guó)資局只能夠負(fù)責(zé)國(guó)有企業(yè)的日常管理，不能夠領(lǐng)導(dǎo)私有化運(yùn)動(dòng)。因?yàn)樗麄冮L(zhǎng)期以來在這個(gè)系統(tǒng)工作，有大量的人事關(guān)系，不便于公平操作。國(guó)有企業(yè)私有化的專門機(jī)構(gòu)的人員只能夠從現(xiàn)有的政府機(jī)關(guān)，企業(yè)，高校和相關(guān)的服務(wù)部門，例如律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)事務(wù)所，企業(yè)咨詢公司等單位臨時(shí)抽調(diào)和招聘組成。只有這樣一個(gè)類似于德國(guó)信托局的獨(dú)立組織，才能夠在最大程度上克服資產(chǎn)評(píng)估不公，拍賣程序不公的問題。由于中國(guó)的國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)是分為中央所有和地方所有。因此，可以成立中央和省兩個(gè)層次的國(guó)有企業(yè)私有化機(jī)構(gòu)。省的國(guó)有企業(yè)私有化機(jī)構(gòu)除了負(fù)責(zé)省級(jí)國(guó)有企業(yè)的私有化任務(wù)以外，也負(fù)責(zé)省以下地方政府所有的企業(yè)的私有化工作。

第四、采取企業(yè)分解的措施，將大型企業(yè)分解為中小型企業(yè)是一種比較好的技術(shù)方法。在德國(guó)私有化過程中，無論是在原來的西部地區(qū)還是后來的東部地區(qū)，這都是一個(gè)重要的方法。西部地區(qū)70年代到80年代私有化的過程中，大量采取的是將集團(tuán)公司控股的分公司獨(dú)立出去。這里有一個(gè)背景就是這些公司本來是總公司從業(yè)務(wù)擴(kuò)張目的出發(fā)投資的，本來就是獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位。將總公司控股部分賣出去，企業(yè)就獨(dú)立了，就私有化了。中國(guó)目前也有這樣的企業(yè)，例如蘇果超市或華聯(lián)超市這樣的企業(yè)集團(tuán)，完全可以采取分解的方式私有化。私有化以后并不需要改變子公司與母公司在業(yè)務(wù)方面的聯(lián)系，改變的只是所有權(quán)的結(jié)構(gòu)。中國(guó)在前一階段采取了將小企業(yè)合并成大企業(yè)的所謂組建企業(yè)集團(tuán)的方式，這種做法與東德時(shí)期的企業(yè)聯(lián)合運(yùn)動(dòng)很相似。雖然可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)之間在市場(chǎng)開發(fā)，設(shè)施共用方面某些規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但是，由于企業(yè)規(guī)模太大，導(dǎo)致管理困難，效率下降。中國(guó)這樣做的目的是為了上市，把20個(gè)1000萬資產(chǎn)的小企業(yè)組建成2個(gè)億的大企業(yè)就具備了上市的資產(chǎn)規(guī)模條件。但是對(duì)于私有化來說，這樣的大企業(yè)很難找到合適的賣主。因此，私有化需要采取的第一個(gè)措施就是將這些大的企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分解。分解以后的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模比較小，比較容易找到買主。中國(guó)有大量臺(tái)資、港資和海外的華資企業(yè)，大陸本土經(jīng)過改革以來的發(fā)展也有相當(dāng)數(shù)量的的私人中小型企業(yè)，同時(shí)也有大量的中小型外資企業(yè)，它們都有可能成為企業(yè)的買主。只有在大量買主的情況下，才能夠從技術(shù)上防止國(guó)有企業(yè)原企業(yè)家形成的買方壟斷。在公平競(jìng)買的情況下，政府可以采取財(cái)政扶持的政策，使企業(yè)家通過銀行貸款購買股權(quán)的途徑成為新所有者。需要建立這樣一種保護(hù)真正的企業(yè)家的制度，而不是保護(hù)那些在化公為私方面很有本領(lǐng)的企業(yè)家。中國(guó)并不缺少企業(yè)家人才資源，缺少的是保護(hù)真正企業(yè)家的制度?，F(xiàn)在有些企業(yè)家不認(rèn)真經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而致力于通過各種途徑成為企業(yè)的大股東。這是制度造成的，這是在特定制度下形成的行為偏好。

實(shí)行企業(yè)分解措施以后，很可能仍然有一些大型企業(yè)，在技術(shù)上無法進(jìn)行分解。對(duì)于這些大企業(yè)只能夠采取國(guó)家減少股份的方法上市。這里當(dāng)然需要有規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告?？梢钥紤]的另一項(xiàng)制度創(chuàng)新是在政府之間拍賣，先形成市場(chǎng)價(jià)格的方法。例如，中央所有的企業(yè)可以先賣給地方。由于中國(guó)發(fā)展的地區(qū)不平衡，各個(gè)地區(qū)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平也有相當(dāng)大的差別，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的國(guó)有企業(yè)由于受出口市場(chǎng)、外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的比較大的壓力以及外部社會(huì)環(huán)境的影響，可能比落后地區(qū)的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)得好一些。同時(shí)，不發(fā)達(dá)地區(qū)有勞動(dòng)成本低和資源方面的優(yōu)勢(shì)。因此，可以考慮將落后地區(qū)的大型國(guó)有企業(yè)先對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的地方政府（國(guó)有企業(yè)）拍賣。在這個(gè)過程中，本地的企業(yè)就首先要接受外地企業(yè)家的評(píng)估，也就可以先一步形成比較逼近市場(chǎng)的價(jià)格。有些企業(yè)也可能在第一輪出賣中就被定為破產(chǎn)企業(yè)。一個(gè)在落后地區(qū)依靠本地地方財(cái)政扶持的經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)有企業(yè)，很可能被發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)家看做一攤子破銅爛鐵，沒有任何價(jià)值。這個(gè)過程相當(dāng)于引入完全的外部人評(píng)價(jià)機(jī)制，克服本地地方政府和本地企業(yè)家內(nèi)部串通的技術(shù)問題。對(duì)于有價(jià)值的企業(yè)，通過新的產(chǎn)權(quán)組合，引入發(fā)達(dá)地區(qū)的管理方法改進(jìn)管理，可能對(duì)這些企業(yè)的資產(chǎn)保值起到正面作用。第二步，再考慮將發(fā)達(dá)地區(qū)的這些大企業(yè)逐步出賣股份給私人投資者。當(dāng)然，特別需要注意的是賣買過程的自由競(jìng)爭(zhēng)，防止中央政府強(qiáng)迫地方政府的購買行為。因?yàn)?，任何?qiáng)迫都將是對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的扭曲。這個(gè)過程本身的目的是形成企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格，而不是為落后地區(qū)的國(guó)有企業(yè)找賣主。

第五、在私有化過程中要區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)，理順地方財(cái)政與私有化后企業(yè)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。大量資料表明，許多國(guó)有工商企業(yè)在它們的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值中主要部分是房地產(chǎn)價(jià)值。而這筆資產(chǎn)在私有化過程中，基本采取繼續(xù)無償使用，或者按計(jì)劃劃撥價(jià)格使用。而私有化以后，企業(yè)家往往通過經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)的收入來購買企業(yè)股權(quán)或者償還購買股份的貸款。如果說資產(chǎn)流失的話，房地產(chǎn)大概是流失的主要途徑。對(duì)于企業(yè)轉(zhuǎn)型的扶持應(yīng)該規(guī)定房地產(chǎn)無償或者低價(jià)使用的期限，比如說3年或者5年之內(nèi)。根據(jù)現(xiàn)在的城市土地所有權(quán)制度，這些國(guó)有企業(yè)的土地屬于城市所有，土地經(jīng)營(yíng)的收入應(yīng)該屬于地方財(cái)政的收入。有些企業(yè)的下崗職工已經(jīng)提出，他們不需要參加城市的低保，只要將工廠的房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入給他們就夠了?，F(xiàn)在一方面由城市地方財(cái)政負(fù)責(zé)下崗工人的支出，一方面將城市土地?zé)o償由改制后的企業(yè)使用。這實(shí)際上是一種地方財(cái)政資金向企業(yè)家私人的流動(dòng)，是公眾利益的凈損失。

第六、發(fā)揮金融監(jiān)控的作用。國(guó)有企業(yè)私有化涉及到巨額資金流動(dòng)，銀行要對(duì)國(guó)有企業(yè)的私有化收入的資金流動(dòng)過程進(jìn)行全程監(jiān)控。中國(guó)目前的最主要問題是仍然允許巨額的現(xiàn)金交易。這在發(fā)達(dá)國(guó)家都是不允許的。現(xiàn)金交易為國(guó)有資產(chǎn)流失提供了逃脫銀行監(jiān)控的方便之門。如果中國(guó)還不可能實(shí)行全面的現(xiàn)金交易限制，至少可以規(guī)定國(guó)有企業(yè)私有化不可以使用現(xiàn)金交易，必須采用銀行轉(zhuǎn)帳的方式。有必要規(guī)定專門的銀行作為國(guó)有企業(yè)私有化的銀行，以便于監(jiān)督和管理。

第七、對(duì)已經(jīng)私有化的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審查?，F(xiàn)在人們已經(jīng)提出大量已經(jīng)私有化的企業(yè)存在資產(chǎn)流失問題。對(duì)于這些已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題，政府應(yīng)該組織專門的機(jī)構(gòu)審查，進(jìn)行處理。不能夠采取既往不究的態(tài)度。也許有人認(rèn)為，有些事情已經(jīng)無法可查，或者說就是查到，需要的組織成本也相當(dāng)高，得不償失。建設(shè)新的制度，就是要堅(jiān)持公平的原則。通過審查，保護(hù)了采取正當(dāng)手段的企業(yè)家，將采取不正當(dāng)手段化公為私的企業(yè)家清除出去，才能夠鞏固私有化的成果。

第八、完善現(xiàn)代企業(yè)制度的基本法律框架。這里涉及到現(xiàn)在大家討論的關(guān)鍵問題即國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的權(quán)限和義務(wù)問題。國(guó)有企業(yè)經(jīng)理在企業(yè)盈利的情況下，可以得到多少報(bào)酬；在虧損或者破產(chǎn)的情況下，要承擔(dān)多大的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。這里的一個(gè)首要的問題是，我們可以不考慮國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理，而是對(duì)一般企業(yè)經(jīng)理的法律規(guī)定是如何約束的，比如工資標(biāo)準(zhǔn)是工人的多少倍。經(jīng)營(yíng)不當(dāng)?shù)呢?zé)任，董事會(huì)在什么條件下，可以解雇經(jīng)理。德國(guó)法律規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)以后經(jīng)理承擔(dān)直接的法律后果是在20年之內(nèi)，被剝奪經(jīng)理資格。這樣任何一個(gè)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理都不可能通過將企業(yè)玩破產(chǎn)的方法，低價(jià)收購，重新取得經(jīng)理位置。

國(guó)有企業(yè)私有化是一項(xiàng)運(yùn)動(dòng)，需要有法律程序，有計(jì)劃有組織的進(jìn)行，接受公眾的監(jiān)督。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)是一項(xiàng)工程，既需要有大政方針，也需要有經(jīng)過論證的適當(dāng)?shù)木唧w的政策相配合。政策工具的選擇是經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要任務(wù)的一個(gè)方面。經(jīng)濟(jì)學(xué)不僅僅需要研究理論，也需要研究政策，因?yàn)槿魏卫碚摱夹枰唧w的政策來實(shí)現(xiàn)。有人認(rèn)為現(xiàn)在的改革方法就是合理的，就是好的，就是沒有辦法的辦法，只要私有化就行了。這實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)學(xué)界和政策制定部門的一種懶惰，這種看法排斥了對(duì)更好的改革方法的研究和吸收。從結(jié)果上來講，這種懶惰為既得利益者保護(hù)他們的既得利益提供了理論依據(jù)。