資金使用成本又稱為資金占用費(fèi)，是指資金使用人支付給資金所有者的資金使用報(bào)酬，如支付給股東的股利、支付給銀行的貸款利息，以及支付給其他債權(quán)人的各種利息費(fèi)用，它構(gòu)成了資本成本的主要內(nèi)容。

資金使用成本的特點(diǎn)是在整個(gè)資金使用期間要按一定的期限(通常為一年)不斷支付。

不同來(lái)源籌措的資金，其資金使用成本所表現(xiàn)的形式是不同的，如國(guó)家撥給的資金，其使用成本表現(xiàn)為資金占用費(fèi)的形式.借款籌措的資金(包括債券)表現(xiàn)為利息的形式；股票籌集的資金，其使用成本表現(xiàn)為股利的形式等。除了資金占用費(fèi)、利息、股利以外，在籌資的過(guò)程中發(fā)生的委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行的債券、股票需要支付的代辦費(fèi)和注冊(cè)費(fèi)，向銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)等，都，屬于資金使用成本的一部分，在資金使用成本分析中，也應(yīng)予以考慮。

由于在不同的籌資條件下，資金成本的組成內(nèi)容不同，各種資金成本的計(jì)算方法也就不同。在對(duì)各種資金來(lái)源所取得的資金使用成本進(jìn)行分析比較時(shí)，資金使用成本常采用相對(duì)數(shù)的形式。企業(yè)籌措和使用資金所應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用與籌集資金總額之間的比率，稱“資金成本率”。計(jì)算公式如下：

實(shí)際工作中，資金成本率也泛指資金成本。

(一)國(guó)撥資金使用成本

國(guó)家撥給企業(yè)的固定基金和流動(dòng)基金，多年來(lái)，一直采用企業(yè)無(wú)償使用的方法。這種辦法弊多利少，它使企業(yè)形成爭(zhēng)投資，不考慮資金使用效益的局面。我國(guó)曾試行對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)占用國(guó)撥資金征收資金占用費(fèi)的辦法，但在第二步利改稅后又基本取消。不管現(xiàn)行規(guī)定如何，企業(yè)在使用國(guó)撥資金時(shí)，都應(yīng)分析計(jì)算資金的使用成本。國(guó)撥資金的使用成本，應(yīng)以我國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)的平均資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ)。即考慮時(shí)，不應(yīng)令其低于我國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)的平均資金利潤(rùn)率。雖然各行業(yè)的平均資金利潤(rùn)率不盡相同，但按慣例，似不應(yīng)低于10%。

國(guó)撥資金使用成本=(固定基金賬面余額+流動(dòng)基金賬面余額)×平均資金利潤(rùn)率

集體企業(yè)由于長(zhǎng)期積累形成的資金來(lái)源——公積金，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資集資(鄉(xiāng)村投資，全民單位投資等)的資金，也應(yīng)參照以上公式計(jì)算資金使用成本。

(二)借入資金使用成本

借入資金的使用成本，可以以借入資金總額乘以借款利率求得。

例如，某企業(yè)從工商銀行取得流動(dòng)資金借款10萬(wàn)元。借款的年利率12％，則該企業(yè)借入10萬(wàn)元人民幣的年資金使用成本為：

資金成本=100000×12%=12000(元)

這批資金每月使用的成本為1000元(12000÷12)。

(三)債券資金使用成本

計(jì)算債券資金使用成本，不但應(yīng)考慮債券發(fā)行的利率，還應(yīng)考慮債券的發(fā)行費(fèi)率。計(jì)算公式如下：

例如，某企業(yè)委托市投資信托公司發(fā)行三年期的債券1000萬(wàn)元。年耕率12％，代辦債券發(fā)行的信托公司收手續(xù)費(fèi)2％。則資金使用成本為：

債券資金使用成本率=frac{12%}{1-2%} imes 100%=12.24%

(四)股份資金使用成本

實(shí)行股份制的企業(yè)(含中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè))，可用以下公式計(jì)算資金使用成本：

股份資本使用成本率=每股預(yù)期年度股利/股票的現(xiàn)期市價(jià)+預(yù)期的股利年平均增長(zhǎng)率

例如，某集體企業(yè)實(shí)行股份制，每股普通股現(xiàn)期市價(jià)120元，預(yù)計(jì)年股利每股12元，預(yù)計(jì)股利的年平均增長(zhǎng)率為5%。則股份資本的使用成本率計(jì)算如下：

股份資本使用成本率=frac{12}{120} imes 100%+5%=15%

(五)留用利潤(rùn)資金成本

企業(yè)所得稅后的留用利潤(rùn)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，從內(nèi)部積累形成的一部分資金來(lái)源。這部分資金往往被認(rèn)為是不需要花費(fèi)成本的，但事實(shí)并非如此。企業(yè)內(nèi)部積累資金同樣有它的機(jī)會(huì)成本。一般來(lái)說(shuō)，它應(yīng)等于企業(yè)的平均資金利潤(rùn)率。根據(jù)我國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)的實(shí)際情況，企業(yè)留用利潤(rùn)的資金使用成本率，也不應(yīng)低于10%。