財政政策效應是財政政策作用的結果，即社會經濟對財政政策作出的反應。財政政策效應既有積極的一面，也有消極的一面，一般可用政策成本與政策效益的對比分析來進行評價。

一、內在穩(wěn)定器效應

所謂“內在穩(wěn)定器”是指這樣一種宏觀經濟的內在調節(jié)機制：它能在宏觀經濟的不穩(wěn)定情況下自動發(fā)揮作用，使宏觀經濟趨向穩(wěn)定。財政政策的這種“內在穩(wěn)定器”效應無需借助外力就可直接產生調控效果，財政政策工具的這種內在的、自動產生的穩(wěn)定效果，可以隨著社會經濟的發(fā)展，自行發(fā)揮調節(jié)作用，不需要政府專門采取干預行動。財政政策的“內在穩(wěn)定器”效應主要表現在兩方面：累進的所得稅制和公共支出尤其是社會福利支出的作用。

1、累進的所得稅制

累進的所得稅制，特別是公司所得稅和累進的個人所得稅，對經濟活動水平的變化反應相當敏感。如果當初政府預算收支平衡，稅率沒有變動，而經濟活動出現不景氣，國民生產就要減少，致使稅收收入自動降低；如果政府預算支出保持不變，則由稅收收入的減少導致預算赤字發(fā)生，從而“自動”產生刺激需求的力量，以抑制國民生產的繼續(xù)下降。

2、公共支出尤其是社會福利支出

在健全的社會福利、社會保障制度下，各種社會福利支出，一般會隨著經濟的繁榮而自動減少，這有助于抑制需求的過度膨脹，也會隨著經濟的蕭條而自動增加，這有助于阻止需求的萎縮，從而促使經濟趨于穩(wěn)定。如果國民經濟出現衰退，就會有很多人具備申請失業(yè)救濟金的資格，政府必須對失業(yè)者支付津貼或救濟金，以使他們能夠維持必要的開支，從而使國民經濟中的總需求不致下降過多；同樣，如果經濟繁榮來臨，失業(yè)者可重新獲得工作機會，在總需求接近充分就業(yè)水平時，政府就可以停止這種救濟性的支出，使總需求不致過旺。

二、乘數效應

乘數效應包括正反兩個方面。當政府投資或公共支出擴大、稅收減少時，對國民收入有加倍擴大的作用，從而產生宏觀經濟的擴張效應。當政府投資或公共支出削減、稅收增加時，對國民收入有加倍收縮的作用，從而產生宏觀經濟的緊縮效應。

1、投資或公共支出乘數效應

它是指投資或政府公共支出變動引起的社會總需求變動對國民收入增加或減少的影響程度。一個部門或企業(yè)的投資支出會轉化為其他部門的收入，這個部門把得到的收入在扣除儲蓄后用于消費或投資，又會轉化為另外一個部門的收入。如此循環(huán)下去，就會導致國民收入以投資或支出的倍數遞增。以上道理同樣適用于投資的減少。投資的減少將導致國民收入以投資的倍數遞減。公共支出乘數的作用原理與投資乘數相同。

2、稅收乘數效應

它是指稅收的增加或減少對國民收入減少或增加的程度。由于增加了稅收，消費和投資需求就會下降。一個部門收入的下降又會引起另一個部門收入的下降，如此循環(huán)下去，國民收入就會以稅收增加的倍數下降，這時稅收乘數為負值。相反，由于減少了稅收，使私人消費和投資增加，從而通過乘數影響國民收入增加更多，這時稅收乘數為正值。一般來說，稅收乘數小于投資乘數和政府公共支出乘數。

3、預算平衡乘數效應

預算平衡乘數效應，指的是這樣一種情況：當政府支出的擴大與稅收的增加相等時，國民收入的擴大正好等于政府支出的擴大量或稅收的增加量，當政府支出減少與稅收的減少相等時，國民收入的縮小正好等于政府支出的減少量或稅收的減少量。

三、獎抑效應

獎抑效應主要是指政府通過財政補貼、各種獎懲措施，優(yōu)惠政策對國民經濟的某些地區(qū)、部門、行業(yè)、產品及某種經濟行為予以鼓勵、扶持或者限制、懲罰而產生的有效影響。

四、貨幣效應

1、貨幣效應直接影響貨幣流通

表現為政府投資、公共支出、財政補貼等本身形成一部分社會貨幣購買力，從而對貨幣流通形成直接影響，產生貨幣效應。

2、公債政策的貨幣效應

財政政策的貨幣效應主要體現在公債上。公債政策的貨幣效應又取決于公債認購的對象和資金來源。如果中央銀行用紙幣購買公債，這無異于紙幣發(fā)行，從而產生通貨膨脹效應；如果商業(yè)銀行購買公債，且可以用公債作為準備金而增加貸款的話，也會導致貨幣發(fā)行，從而使流通中的貨幣增加等等。