外債期限結(jié)構(gòu)是指在外債總額中長(zhǎng)期外債和短期外債的構(gòu)成比例。

研究外債的期限結(jié)構(gòu)，主要是因?yàn)殚L(zhǎng)短期外債具有不同的性質(zhì)，從而對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不同的影響。一般說(shuō)來(lái)，長(zhǎng)期外債有利于國(guó)家根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，作出統(tǒng)籌安排。比如，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的薄弱部門(mén)，能源、交通等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，一般時(shí)間較長(zhǎng)，短期內(nèi)難以受益這就需要長(zhǎng)期性貸款，以便盡可能地在借入資金投資發(fā)揮效益后償還。長(zhǎng)期債務(wù)還便于管理，不象短期債務(wù)那樣變動(dòng)不定。而短期債務(wù)通常是在結(jié)算，貿(mào)易中形成的，而且絕大部分債權(quán)人是企業(yè)、公司，在經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期，這種債務(wù)容易累積，一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條，對(duì)外出口困難，更需要短期借款以彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，從而形成償債高峰。當(dāng)然，長(zhǎng)期債務(wù)如果規(guī)模過(guò)大，還款期限過(guò)于集中，也會(huì)形成償債高峰。許多發(fā)展中國(guó)家，由于沒(méi)有重視債務(wù)的長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了債務(wù)危機(jī)。1972年世界市場(chǎng)上石油第一次漲價(jià)后，許多非產(chǎn)油國(guó)發(fā)展中國(guó)家借入5至7年期的貸款，到八十年代初便形成償饋高峰，結(jié)果資金周轉(zhuǎn)不靈，爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。

事實(shí)證明，對(duì)外債的管理必須重視對(duì)短期債務(wù)的監(jiān)視，使債務(wù)期限搭配適當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理。1978年發(fā)展中國(guó)家的短期債務(wù)占總債務(wù)的25％左右，1982年底上升到40％左右。其中墨西哥的短期債務(wù)達(dá)250億美元，占總債務(wù)的31％。短期債務(wù)通常主要用來(lái)融通貿(mào)易支付，如果短期債務(wù)突然猛增，甚至用于充作長(zhǎng)期債務(wù)的還本付息，那么，債務(wù)問(wèn)題必然惡化。從外債管理比較成功的一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，短期債務(wù)控制在總債務(wù)的20％左右為宜。我國(guó)外債期限結(jié)構(gòu)狀況，經(jīng)過(guò)80年代中期的波折，目前基本上處于良性狀態(tài)。1985年短期債務(wù)所占比重一度高達(dá)40%左右，后經(jīng)過(guò)調(diào)整，這個(gè)比重開(kāi)始下降，1988年為18.8%，1989年為l0.34％，1990年末，有所回升，但仍末超過(guò)20％的警戒線，只有12.9%。

外債期限結(jié)構(gòu)分析主要作用：一是反映外債到期時(shí)間的均衡狀況。在外債管理上要盡量做到各種外債到期時(shí)間比較均衡，即每年還本利息額基本相等，沒(méi)有大的波幅。否則，會(huì)影響國(guó)家的國(guó)際收支正?；?，乃至造成被迫拖延債務(wù)償還，影響國(guó)家對(duì)外信譽(yù)；二是反映1年以上中長(zhǎng)期債務(wù)與1年以?xún)?nèi)(含1年)短期債務(wù)各自所占債務(wù)總額的比重。在外債管理上，既不能使外債集中于短期，也不能集中于中長(zhǎng)期，應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同用向需求合理進(jìn)行安排。外債期限結(jié)構(gòu)分析是外債統(tǒng)計(jì)分析的重要內(nèi)容之一，不僅對(duì)有效利用外債資金意義重大，而且對(duì)合理安排償債計(jì)劃，維護(hù)國(guó)家對(duì)外信譽(yù)有一定的積極作用。

從優(yōu)化外債期限結(jié)構(gòu)的要求出發(fā)，主要應(yīng)該考慮如下幾個(gè)因素：一是債務(wù)國(guó)對(duì)外債的需求期限。這一因素與利用外債的目的有關(guān)，不同的項(xiàng)目需要不同的投資期限，從而要求外債的期限與之匹配；二是舉借外債的成本。不同期限的外債其利率通常是不一樣的，在滿足基本需要的前提下，應(yīng)該盡量選擇利率較低的外債；三是債務(wù)國(guó)的償債安排。合理的外債期限結(jié)構(gòu)應(yīng)該使債務(wù)國(guó)的還本付息支出比較均衡，避免出現(xiàn)突發(fā)的償債高峰。