財(cái)務(wù)預(yù)警是借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料,利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論,采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè),以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告,督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施,避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失,起到未雨綢繆的作用；而且,作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)警系統(tǒng)的重要子系統(tǒng),也可為企業(yè)糾正經(jīng)營(yíng)方向、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)決策和有效配置資源提供可靠依據(jù)。進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析，建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型已成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。上市公司的財(cái)務(wù)信息對(duì)多方利益相關(guān)者都有著重要影響，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理、避免財(cái)務(wù)失敗和破產(chǎn)，具有重要意義。

目前我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀,普遍存在著財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定的情況。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，這意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極高，破產(chǎn)隨時(shí)可能發(fā)生。國(guó)內(nèi)外的大量實(shí)例表明,陷入破產(chǎn)境地的企業(yè)幾乎毫無(wú)例外地都是以出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)為征兆。為了避免破產(chǎn)，企業(yè)必須作好預(yù)警工作。

國(guó)外對(duì)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究比較早，發(fā)展得比較成熟。特別是單變量模型和多變量模型，是國(guó)外上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的主要研究成果。

單變量預(yù)測(cè)模型，是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的走勢(shì)變化來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。單變量預(yù)測(cè)模型最早是由威廉·比弗(William.Beaver)提出的。他在1968年發(fā)表在《會(huì)計(jì)評(píng)論》上的一篇論文中, 對(duì)1954至1964年期間的79個(gè)失敗企業(yè)和相對(duì)應(yīng)(同行業(yè),等規(guī)模)的79家成功企業(yè)進(jìn)行了比較研究, 結(jié)果表明,債務(wù)保障率能夠最好地判定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況(誤判率最低),其次是資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率,并且離經(jīng)營(yíng)失敗日越近,誤判率越低,預(yù)見(jiàn)性越強(qiáng)。后來(lái)經(jīng)過(guò)眾多學(xué)者、實(shí)務(wù)專家的研究，認(rèn)為資金安全率也是一個(gè)非常實(shí)用的單變量指標(biāo)。他認(rèn)為預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率有：

1.債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額

2.資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額

3.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

4.資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率

比弗認(rèn)為債務(wù)保障率能夠最好地判定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（誤判率最低）；其次是資產(chǎn)負(fù)債率，并且離失敗日越近，誤判率越低。結(jié)合藍(lán)田股份相關(guān)資料，各年有關(guān)比率如下：

(1)由于資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值無(wú)法得以客觀評(píng)價(jià)，所以考慮取得成本，分析中略去資產(chǎn)安全率指標(biāo)。而應(yīng)收賬款作為流動(dòng)資產(chǎn)的重要內(nèi)容，對(duì)決定短期償債能力至關(guān)重要，因此，增加應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)指標(biāo)。

(2)鑒于表中所需的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)自1998年末才可獲取，故表中均計(jì)算1998年末~2001年中共5個(gè)時(shí)點(diǎn)的指標(biāo)。

(3)表中指標(biāo)計(jì)算所需數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)上市公司信息網(wǎng)、證券之星等相關(guān)網(wǎng)站。

通過(guò)分析可知：1998年末、2000年中、2000年末，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，導(dǎo)致債務(wù)保障率為負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流量不足應(yīng)引起足夠重視，而各年資產(chǎn)收益率大體呈下降趨勢(shì)，企業(yè)由于盈利和現(xiàn)金流量的不足，為維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的繼續(xù)進(jìn)行，通常會(huì)大量負(fù)債，從而使償債能力降低而償債壓力加大。2001年中報(bào)中，其短期借款已達(dá)近2.9億元，可以說(shuō)明這一點(diǎn)。在同行業(yè)對(duì)比中，其短期償債能力也最低，而從上表可知，該公司應(yīng)收賬款規(guī)模過(guò)低，應(yīng)收賬款比率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)水平，在商業(yè)信用如此發(fā)達(dá)的今天，如此過(guò)低的應(yīng)收賬款讓人對(duì)資料的真實(shí)性產(chǎn)生懷疑，也應(yīng)提醒管理層和投資者及早關(guān)注該公司動(dòng)態(tài)。

單變量的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是基于如下的認(rèn)識(shí):如果某一上市公司運(yùn)營(yíng)良好的話，其主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)也應(yīng)該一貫保持良好，一旦某一單變量指標(biāo)（主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)）出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)狀況遇到了困難，應(yīng)引起管理層和投資者的注意。

單變量預(yù)測(cè)模型雖然比較簡(jiǎn)便,但其缺點(diǎn)在于:一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是用多方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映的,沒(méi)有哪一個(gè)比率能概括企業(yè)的全貌。因此,這種方法經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)對(duì)于同一個(gè)公司,使用不同的預(yù)測(cè)指標(biāo)得出不同結(jié)論的現(xiàn)象。因此招致了許多批評(píng),而逐漸被多變量方法所替代。