財(cái)務(wù)重組 是指對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)、但仍有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)，根據(jù)一定程序進(jìn)行重新整頓，使公司得以復(fù)蘇和維持的做法，是對(duì)已經(jīng)達(dá)到破產(chǎn)界限的企業(yè)的搶救措施。通過(guò)這種搶救，瀕臨破產(chǎn)企業(yè)中的一部分，甚至大部分能夠重新振作起來(lái)，擺脫破產(chǎn)厄運(yùn)，走上繼續(xù)發(fā)展之路。

（1）重整可減少債權(quán)人和股東的損失。

（2）對(duì)已達(dá)到破產(chǎn)界限的企業(yè)來(lái)說(shuō)，重整可給企業(yè)背水一戰(zhàn)、爭(zhēng)取生存的最后機(jī)會(huì)。

（3）對(duì)整個(gè)社會(huì)而言，能盡量減少社會(huì)財(cái)富的損失和因破產(chǎn)而失業(yè)的人口的數(shù)量。

財(cái)務(wù)重組的方式包括非正式財(cái)務(wù)重組和正式財(cái)務(wù)重組。前者是指與債權(quán)人達(dá)成自愿協(xié)議進(jìn)行的重組，后者是指通過(guò)法律程序的正式安排進(jìn)行的重組。

一、非正式財(cái)務(wù)重組

非正式財(cái)務(wù)重組是指企業(yè)直接與銀行或債權(quán)人進(jìn)行協(xié)商，作出債務(wù)展期或債務(wù)和解的安排。

（1）債務(wù)展期與債務(wù)和解

為了對(duì)債務(wù)人實(shí)施控制，保護(hù)債權(quán)人的利益，在實(shí)施債務(wù)展期或債務(wù)和解后，債權(quán)人通常采取下列措施：

A 堅(jiān)持實(shí)施某種資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或有第三方代管；

B 要求債務(wù)企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓其股票到第三者代管帳戶，直至還清欠款為止；

C 債務(wù)企業(yè)的所有支票應(yīng)由債權(quán)人委員會(huì)會(huì)簽，以保持回流現(xiàn)金用于還清欠款。

（2）準(zhǔn)改組

準(zhǔn)改組不需要法院參與，也不解散企業(yè)，也不改變債權(quán)人的利益，只要征得債權(quán)人和股東的同意不立即向債權(quán)人支付債務(wù)和向股東派發(fā)股利，便可有效地實(shí)施準(zhǔn)改組。

非正式財(cái)務(wù)重組的優(yōu)點(diǎn)在于：一、避免了履行手續(xù)所需的大量費(fèi)用；二、可以減少重組所需要的時(shí)間；三、談判有更大的靈活性。其缺點(diǎn)是難于達(dá)成一致；沒(méi)有法律的參與，協(xié)議的執(zhí)行缺乏法律保障。

二、正式財(cái)務(wù)重組

正式財(cái)務(wù)重整是在法院受理債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)案件的一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請(qǐng)，與債權(quán)人會(huì)議達(dá)成和解協(xié)議，對(duì)公司進(jìn)行整頓、重組的一種制度。

財(cái)務(wù)重組的基本程序:

(一)向法院提出重組申請(qǐng)

(二)法院任命債權(quán)人委員會(huì)

(三)制定公司重整計(jì)劃

• 制定重整公司的計(jì)劃需要包括下述四項(xiàng)內(nèi)容：
  • (1)估算重整公司的價(jià)值。
  • (2)調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，削減公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)和利息支出，為公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造一個(gè)合理的財(cái)務(wù)狀況。
  • (3)公司新的資本結(jié)構(gòu)確定之后,發(fā)行新的證券替換舊的證券，實(shí)現(xiàn)公司資本結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。
  • (4)重整計(jì)劃通常還包括其他措施。

(四)執(zhí)行公司重整計(jì)劃

(五)經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整

企業(yè)瀕臨破產(chǎn)時(shí)面臨一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策，即是通過(guò)清算而使企業(yè)解體，或者通過(guò)重整而生存下去，這項(xiàng)財(cái)務(wù)決策正確與否直接關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，故必須慎重進(jìn)行。

影響重整抑或破產(chǎn)清算財(cái)務(wù)決策的重要因素，首先是企業(yè)重整價(jià)值與清算價(jià)值之比較。重整價(jià)值，是指企業(yè)通過(guò)整頓，重整后所恢復(fù)的價(jià)值，包括設(shè)備的更新、過(guò)時(shí)存貨的處理，以及對(duì)經(jīng)營(yíng)管理所做的種種改善等；而清算價(jià)值則指依企業(yè)使用的資本資產(chǎn)專門化程度所確定的價(jià)值，包括該資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，以及在清算過(guò)程中所發(fā)生的資產(chǎn)清理費(fèi)用及法律費(fèi)用。通常，以重整價(jià)值大于清算價(jià)值作為重整優(yōu)先考慮的條件。

其次，法院或債權(quán)人對(duì)企業(yè)重整的認(rèn)可是以重整計(jì)劃是否具備公平性和可行性為依據(jù)的。公平性是指在企業(yè)重整過(guò)程中對(duì)所有的債權(quán)人一視同仁，按照法律和財(cái)產(chǎn)合同規(guī)定的先后順序，對(duì)各債權(quán)人的求償權(quán)予以確認(rèn)，不能違背法律?？尚行允侵钢卣麘?yīng)具備的相應(yīng)條件，主要包括債權(quán)人與債務(wù)人兩方面。為了使重整可行，債務(wù)人一般應(yīng)具備如下條件：一是必須具有良好的道德信譽(yù)，在整個(gè)重整過(guò)程中，債務(wù)人不能欺騙債權(quán)人，如非法變賣企業(yè)財(cái)產(chǎn)以充作私用，損害債權(quán)人利益；二是債務(wù)人能提供詳細(xì)的重整計(jì)劃，以表明其有足夠的把握使重整成功；三是債務(wù)人所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境有利于債務(wù)人擺脫困境，取得成功。為了使重整可行，必須經(jīng)債權(quán)人會(huì)議討論通過(guò)同意重整，并愿意幫助債務(wù)人重建財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。