小島清日本經(jīng)濟學家，一橋大學教授。

1978年提出邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論：對外直接投資應從該國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（稱為“邊際產(chǎn)業(yè)”）依次進行。

小島清根據(jù)20世紀60年代末日本對外直接投資的情況提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，認為對外直接投資與國際貿(mào)易是互補關(guān)系，而不是替代關(guān)系。要使對外直接投資促進對外貿(mào)易的發(fā)展，條件是對外直接投資應該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進行?！斑呺H產(chǎn)業(yè)”具有雙重含義，對于投資國來說，它位于投資國比較優(yōu)勢順序的底部，而對于東道國來說，則位于比較優(yōu)勢順序的頂端。20世紀70年代，日本的海外直接投資產(chǎn)業(yè)順序是從資源密集型產(chǎn)業(yè)為主向勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主再向重化工業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。這一投資順序的演進符合小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張論。

1965年在一次學術(shù)會議上提出參照歐共體，建立一個美、加、日、澳、新五個發(fā)達國家的“太平洋貿(mào)易自由區(qū)”（簡稱PAFTA）。

1968年初由小島清等組織了以學術(shù)界為主的“太平洋自由貿(mào)易與發(fā)展會議”（Pacific Asia Free Trade and Development,簡稱PAFTAD）。該組織主張以美、加、日、澳、新五國為中心，組成一個松散的民間協(xié)商機構(gòu)來推動亞太地區(qū)的經(jīng)濟合作。1967年底，由日本企業(yè)界牽頭，組織了由美、加、日、澳、新五國企業(yè)家的“太平洋盆地經(jīng)濟理事會”（Pacific Basin Economic Council,簡稱PBEC）。

我國對小島清的理論有不同的稱謂,如“產(chǎn)業(yè)選擇理論”、“切合比較優(yōu)勢理論”、“邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論”等。小島清認為以前對外投資理論都是以美國的對外投資為研究對象,偏重于從企業(yè)的壟斷優(yōu)勢去解釋,而他從日本“貿(mào)易導向”的產(chǎn)業(yè)政策角度對日本的對外直接投資進行了分析。他認為, 日本對外投資是從那些即將喪失或已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢的行業(yè)開始,投資的目的是為了獲得東道國原材料和中間產(chǎn)品,這樣可以發(fā)揮投資母國和東道國的比較優(yōu)勢,使雙方獲得利益。

小島清理論的基本涵義在于:一個國家的某些產(chǎn)業(yè)在本國已經(jīng)或即將失去發(fā)展空間,(既處于或即將處于劣勢地位),成為該國的“邊際產(chǎn)業(yè)”,而同一產(chǎn)業(yè)在另一些國家可能正處于優(yōu)勢地位或潛在的優(yōu)勢地位,這樣一國就應從本國已經(jīng)處于或即將處于劣勢地位的邊際產(chǎn)業(yè)開始依次進行海外直接投資。

小島清的理論進步在于,他第一次提出了產(chǎn)業(yè)概念,相對于以企業(yè)為研究對象的壟斷優(yōu)勢理論而言前進了一步。他提出的投資國與受資國同一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)具有不同的生產(chǎn)函數(shù),形成了比較利潤差別,構(gòu)成雙方實物資產(chǎn)、技術(shù)水平、勞動力和價格等經(jīng)濟資源的差異,這樣就可以在雙方形成更合理的生產(chǎn)要素組合,發(fā)揮各自的優(yōu)勢,因此對外直接投資的優(yōu)勢是建立在比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)之上。他的理論為以后的研究開辟了新的思路。

小島清思想與中國對外經(jīng)濟關(guān)系的新發(fā)展

小島清一體化理論框架的核心思想在于：建立在新古典比較成本優(yōu)勢基礎(chǔ)上的一國貿(mào)易(宏觀分析)與其對外投資活動(微觀分析)實際上是相互補足、相互促進的，因此對外貿(mào)易與對外直接投資可以統(tǒng)一在一個宏、微觀相結(jié)合的一體化理論框架下進行分析。沿著這一思路，小島清認為一國貿(mào)易競爭優(yōu)勢取決于該國的比較成本，特別是商品的貨幣比較成本，因此應高度重視金融匯率制度的安排對一國貿(mào)易優(yōu)勢、投資競爭力產(chǎn)生的動態(tài)影響。其投資發(fā)展思想進一步指出，當企業(yè)基于比較優(yōu)勢獲取思想?yún)⑴c國際競爭時，實質(zhì)上是通過對外投資這一有效形式不斷改善自身的非均衡發(fā)展狀態(tài)，直至最終贏得所有權(quán)優(yōu)勢。而在開展對外投資過程中，企業(yè)為實現(xiàn)比較優(yōu)勢獲取這一動態(tài)目標的本身也就是其承擔相應社會責任的過程，最終表現(xiàn)便是企業(yè)微觀經(jīng)濟收益與投資國、東道國宏觀經(jīng)濟收益保持一致。在小島清一體化理論框架脈絡中，我們可以清晰地找到貿(mào)易、金融與直接投資之間，企業(yè)、產(chǎn)業(yè)與國家之間有機的內(nèi)在聯(lián)系并就其可能的影響效應進行相應評估與建議。

這一理論框架，為解決目前中國對外經(jīng)濟關(guān)系發(fā)展中的矛盾，深入研究貿(mào)易、投資與金融改革問題的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性提供了借鑒。

(一)如何正確把握金融匯率安排對中國經(jīng)濟安全的影響

1、積極利用金融匯率安排促進中國對 FDI的競爭吸引

長期以來，根據(jù)傳統(tǒng)“雁行模式”理論，日本在亞洲地區(qū)的FDI結(jié)構(gòu)被認為是依據(jù)貿(mào)易的比較優(yōu)勢進行順序轉(zhuǎn)移，即對外投資由處于經(jīng)濟發(fā)展最高層次的日本開始，依次轉(zhuǎn)移至東亞“四小龍”，再轉(zhuǎn)移至東南亞四國和中國的階梯模式。但是就日本對東南亞四國和中國的FDI轉(zhuǎn)移來說，9O年代中期所發(fā)生的變化似乎不能用“雁行模式”理論完全解釋。為什么日本的FDI要從東南亞四國這樣一個重要基地決定性地轉(zhuǎn)向中國?運用小島清的貿(mào)易優(yōu)勢競爭思想，可以發(fā)現(xiàn)這一時期的金融匯率變化對中國FDI競爭吸引帶來的巨大影響。1997年亞洲金融危機前，中國與東南亞四國(印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓)雖然都選擇了盯住美元的政策，但從 1989年到1995年，人民幣持續(xù)貶值，由1989 年底的1美元兌換3.7036元人民幣下調(diào)至 1994年的1美元兌換8.70元人民幣，這就使得周邊國家的貨幣相對升值，從而降低了中國勞動力及其他投入要素的相對成本。同一時期，日元的匯率也經(jīng)歷了大幅度升值，由 1993年初的125日元兌換1美元升至1995年的90日元兌換1美元。日本對亞洲地區(qū)直接投資的顯著特征是“在日元升值時進行較多直接投資，在日元貶值時則較少直接投資”。綜合比較成本尤其是匯率變化的影響，使得日本對華FDI比在其他東南亞國家所獲競爭優(yōu)勢更為顯著。因此9O年代上半期日本FDI轉(zhuǎn)向中國這一變化的重要影響因素在于東道國之問貨幣比較成本優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移。

2、高度關(guān)注金融匯率安排可能對中國貿(mào)易競爭力產(chǎn)生的不良反應

2005年人民幣匯率的重大調(diào)整，成為觀察中國金融匯率變化對貿(mào)易競爭力影響的另一焦點 7月21日，中國人民銀行宣布人民幣兌美元的初始匯率調(diào)整為8.11，并開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。根據(jù)國際經(jīng)驗，即便一國政府在貨幣機制選擇上具有某種明確性偏向，金融政策調(diào)整的預期效果與實施效果也常很難預測，因為這會引發(fā)居民 “財富效應”的變動進而經(jīng)由消費等各種途徑作用于整體經(jīng)濟。當前中國金融匯率政策變化的復雜性在于，決定人民幣匯率機制的因素有很多，其中包括金融業(yè)開放以及銀行的競爭效率問題，企業(yè)的適應性尤其是匯率風險防范問題，外匯市場的發(fā)展特別是外匯衍生金融產(chǎn)品的創(chuàng)新供給以及資本賬戶開放問題等。在這些有關(guān)人民幣匯率制度安排的基礎(chǔ)條件或配套設(shè)施尚未得到有效組織的情況下，中國貨幣匯率政策的浮動化與自由化進展對國內(nèi)經(jīng)濟安全產(chǎn)生的復雜效應很難估量。一個非常明顯的例子是，從本次匯率調(diào)整后的市場運行結(jié)果來看，人民幣兌美元走勢總體上呈升值態(tài)勢，到目前升幅已近39／6。這實質(zhì)上相當于國內(nèi)外向型企業(yè)的比較成本優(yōu)勢即加工企業(yè)的比較利潤率，在無形中被抵消了3％ ，而相當多國內(nèi)依靠貼牌生產(chǎn)的 “中國制造”產(chǎn)品往往只有l(wèi)％～2％的利潤。金融匯率的浮動化對中國貿(mào)易安全的影響可見一斑。目前國內(nèi)不少金融機構(gòu)與外向型企業(yè)對于主動性匯率風險管理仍然估計不足，重視不夠，應對技術(shù)欠缺，從而增加了金融匯率波動傳染并影響貿(mào)易發(fā)展的潛在風險。

從這次人民幣匯率浮動化調(diào)整的結(jié)果看，金融匯率安排所引發(fā)的FDI流動與貿(mào)易結(jié)構(gòu)性變化也不容忽視。日本直接投資與歐美等國直接投資對中國市場的關(guān)注不同，歐美跨國企業(yè)投資中國的主要目的在于獲取中國的國內(nèi)市場；而以日本等亞洲國家為代表的中小企業(yè)則更傾向于利用中國作為其出口加工平臺。從日本對華FDI的投向分析，近十多年日本對華投資增長額一直較快，投資流入到制造業(yè)部門的總量超過非制造業(yè)部門，對汽車工業(yè)、運輸機器工業(yè)的投資額上升最快。正如邢予青所指出的，“日本過去二十多年對華投資的主要目的，在于利用中國作為服務于日本國內(nèi)市場和國際市場的生產(chǎn)基地。” 因此，人民幣的升值某種程度上會削弱來自日本等國基于出口導向型FDI的吸引力，這將對國內(nèi)占據(jù)半壁江山的加工貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

(二)如何正確運用對外投資化解中國貿(mào)易摩擦并提升產(chǎn)業(yè)國際競爭力

1、重視并促進非均衡的對外投資，提升中國產(chǎn)業(yè)競爭力小島清的比較優(yōu)勢獲取思想表明：應該動態(tài)地、多樣化地考察與研究中國本土非均衡成長的企業(yè)類型并據(jù)此做出相應的政策選擇。對于那些國內(nèi)發(fā)展已處于成熟階段，比較劣勢開始顯現(xiàn)的企業(yè)，如果在相對更低階段的發(fā)展中國家或發(fā)達國家某一細分市場可以獲取更大比較優(yōu)勢，就應積極鼓勵該類企業(yè)到上述國家去投資。海爾首選進軍美國市場，靈活針對美國大學生需求特征設(shè)計的白色冰箱能夠大獲全勝，正是這一思想策略的最好應用。對于那些國內(nèi)發(fā)展尚處于成長階段但對國家綜合競爭力意義重大的幼稚產(chǎn)業(yè)如電子信息、生物制藥等，盡管現(xiàn)在處于比較劣勢，仍應不失時機地加以扶持，積極鼓勵它們前往發(fā)達國家開展研發(fā)機構(gòu)布設(shè)等前沿工作，近距離從對手身上學習最先進的技術(shù)、管理技能與全球營銷經(jīng)驗，從而在投資過程中動態(tài)彌補累積與自身稟賦相匹配的資產(chǎn)資源，最終形成有利的比較優(yōu)勢。在中國實施對外投資戰(zhàn)略過程中，應與對內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整并重，緊緊抓住對外投資釋放出的本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時機與資源進行深化重組，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級優(yōu)化始終作為中國獲取競爭力的動態(tài)源泉，并從戰(zhàn)略上明確支持這一持續(xù)不斷的調(diào)整過程，使其在任何時候都被置于優(yōu)先地位。如果從這一角度看，對外投資同時也是國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一種動態(tài)手段與高效機制。

2、倡導并樹立企業(yè)社會責任理念，化解國際化摩擦

企業(yè)對外投資中基于比較優(yōu)勢的獲取行為實質(zhì)上也是企業(yè)在更高層面上展示自身承擔社會責任的參與過程。小島清的這一重要觀點表明：人們愈益關(guān)注企業(yè)，特別是那些跨國企業(yè)在其歷史成長階段中所應肩負的社會責任。8O年代以來，全球范圍內(nèi)興起了一場要求企業(yè)，特別是跨國公司在謀求經(jīng)濟利益最大化的同時，應承擔起社會責任的運動，強調(diào)股東、員工、顧客、供應商等所有企業(yè)相關(guān)利益方的利益都應涵蓋公司社會責任的內(nèi)容。9O年代以來，特別是全球商品價值鏈的理論思想提出后，跨國公司對外投資參與全球分工的形式與內(nèi)容已經(jīng)發(fā)生了根本變化：在全球商品價值鏈中，企業(yè)之間合作的基礎(chǔ)是各自生產(chǎn)經(jīng)營能力的互補性。由于生產(chǎn)經(jīng)營活動包括在不同企業(yè)組成的價值鏈中，不同企業(yè)之間通過資源互補形成的整體能力開始成為進入國際市場的必要條件 。這時跨國公司之間就是基于能力互補和穩(wěn)定市場而形成的一種利益共同體，彼此分工協(xié)調(diào)，合作伙伴之間的相互信任成為各方利益在全球商品價值鏈上順利運行的有力保障。小島清等學者的上述觀點對于中國企業(yè)國際化發(fā)展具有重大的借鑒意義。當前中國已有不少貿(mào)易商品在全球市場上遭遇經(jīng)濟摩擦與制裁，其中一個不容忽視的原因在于，國內(nèi)眾多廠家單一產(chǎn)品的大量生產(chǎn)、無序競爭、低價出El 直接沖擊了東道國市場。假使中國企業(yè)為規(guī)避越來越多針對自身貿(mào)易產(chǎn)品的壁壘與障礙限制而通過FDI進入，這無疑是一種便利的選擇。但更應關(guān)注的是，中國企業(yè)的FDI進入，不應僅僅追求更加廉價地生產(chǎn)并銷售原先易受貿(mào)易壁壘影響的商品，而必須樹立一種嶄新的社會責任觀與全球價值鏈運營觀：通過更多考慮所在國利益目標的實現(xiàn)來達成企業(yè)自身的微觀利益，保持并追求與東道國宏觀經(jīng)濟利益與社會利益的動態(tài)相一致。

• 《對外貿(mào)易論》
• 《太平洋經(jīng)濟圈的生成》