小島清日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家，一橋大學(xué)教授。

1978年提出邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論：對(duì)外直接投資應(yīng)從該國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（稱為“邊際產(chǎn)業(yè)”）依次進(jìn)行。

小島清根據(jù)20世紀(jì)60年代末日本對(duì)外直接投資的情況提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論，認(rèn)為對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易是互補(bǔ)關(guān)系，而不是替代關(guān)系。要使對(duì)外直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，條件是對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行?！斑呺H產(chǎn)業(yè)”具有雙重含義，對(duì)于投資國(guó)來說，它位于投資國(guó)比較優(yōu)勢(shì)順序的底部，而對(duì)于東道國(guó)來說，則位于比較優(yōu)勢(shì)順序的頂端。20世紀(jì)70年代，日本的海外直接投資產(chǎn)業(yè)順序是從資源密集型產(chǎn)業(yè)為主向勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主再向重化工業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。這一投資順序的演進(jìn)符合小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。

1965年在一次學(xué)術(shù)會(huì)議上提出參照歐共體，建立一個(gè)美、加、日、澳、新五個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的“太平洋貿(mào)易自由區(qū)”（簡(jiǎn)稱PAFTA）。

1968年初由小島清等組織了以學(xué)術(shù)界為主的“太平洋自由貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議”（Pacific Asia Free Trade and Development,簡(jiǎn)稱PAFTAD）。該組織主張以美、加、日、澳、新五國(guó)為中心，組成一個(gè)松散的民間協(xié)商機(jī)構(gòu)來推動(dòng)亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作。1967年底，由日本企業(yè)界牽頭，組織了由美、加、日、澳、新五國(guó)企業(yè)家的“太平洋盆地經(jīng)濟(jì)理事會(huì)”（Pacific Basin Economic Council,簡(jiǎn)稱PBEC）。

我國(guó)對(duì)小島清的理論有不同的稱謂,如“產(chǎn)業(yè)選擇理論”、“切合比較優(yōu)勢(shì)理論”、“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論”等。小島清認(rèn)為以前對(duì)外投資理論都是以美國(guó)的對(duì)外投資為研究對(duì)象,偏重于從企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)去解釋,而他從日本“貿(mào)易導(dǎo)向”的產(chǎn)業(yè)政策角度對(duì)日本的對(duì)外直接投資進(jìn)行了分析。他認(rèn)為, 日本對(duì)外投資是從那些即將喪失或已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)開始,投資的目的是為了獲得東道國(guó)原材料和中間產(chǎn)品,這樣可以發(fā)揮投資母國(guó)和東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì),使雙方獲得利益。

小島清理論的基本涵義在于:一個(gè)國(guó)家的某些產(chǎn)業(yè)在本國(guó)已經(jīng)或即將失去發(fā)展空間,(既處于或即將處于劣勢(shì)地位),成為該國(guó)的“邊際產(chǎn)業(yè)”,而同一產(chǎn)業(yè)在另一些國(guó)家可能正處于優(yōu)勢(shì)地位或潛在的優(yōu)勢(shì)地位,這樣一國(guó)就應(yīng)從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于劣勢(shì)地位的邊際產(chǎn)業(yè)開始依次進(jìn)行海外直接投資。

小島清的理論進(jìn)步在于,他第一次提出了產(chǎn)業(yè)概念,相對(duì)于以企業(yè)為研究對(duì)象的壟斷優(yōu)勢(shì)理論而言前進(jìn)了一步。他提出的投資國(guó)與受資國(guó)同一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)具有不同的生產(chǎn)函數(shù),形成了比較利潤(rùn)差別,構(gòu)成雙方實(shí)物資產(chǎn)、技術(shù)水平、勞動(dòng)力和價(jià)格等經(jīng)濟(jì)資源的差異,這樣就可以在雙方形成更合理的生產(chǎn)要素組合,發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì),因此對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)是建立在比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)之上。他的理論為以后的研究開辟了新的思路。

小島清思想與中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的新發(fā)展

小島清一體化理論框架的核心思想在于：建立在新古典比較成本優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上的一國(guó)貿(mào)易(宏觀分析)與其對(duì)外投資活動(dòng)(微觀分析)實(shí)際上是相互補(bǔ)足、相互促進(jìn)的，因此對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資可以統(tǒng)一在一個(gè)宏、微觀相結(jié)合的一體化理論框架下進(jìn)行分析。沿著這一思路，小島清認(rèn)為一國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于該國(guó)的比較成本，特別是商品的貨幣比較成本，因此應(yīng)高度重視金融匯率制度的安排對(duì)一國(guó)貿(mào)易優(yōu)勢(shì)、投資競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)影響。其投資發(fā)展思想進(jìn)一步指出，當(dāng)企業(yè)基于比較優(yōu)勢(shì)獲取思想?yún)⑴c國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，實(shí)質(zhì)上是通過對(duì)外投資這一有效形式不斷改善自身的非均衡發(fā)展?fàn)顟B(tài)，直至最終贏得所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。而在開展對(duì)外投資過程中，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)獲取這一動(dòng)態(tài)目標(biāo)的本身也就是其承擔(dān)相應(yīng)社會(huì)責(zé)任的過程，最終表現(xiàn)便是企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)收益與投資國(guó)、東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)收益保持一致。在小島清一體化理論框架脈絡(luò)中，我們可以清晰地找到貿(mào)易、金融與直接投資之間，企業(yè)、產(chǎn)業(yè)與國(guó)家之間有機(jī)的內(nèi)在聯(lián)系并就其可能的影響效應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)評(píng)估與建議。

這一理論框架，為解決目前中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)展中的矛盾，深入研究貿(mào)易、投資與金融改革問題的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性提供了借鑒。

(一)如何正確把握金融匯率安排對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響

1、積極利用金融匯率安排促進(jìn)中國(guó)對(duì) FDI的競(jìng)爭(zhēng)吸引

長(zhǎng)期以來，根據(jù)傳統(tǒng)“雁行模式”理論，日本在亞洲地區(qū)的FDI結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是依據(jù)貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行順序轉(zhuǎn)移，即對(duì)外投資由處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展最高層次的日本開始，依次轉(zhuǎn)移至東亞“四小龍”，再轉(zhuǎn)移至東南亞四國(guó)和中國(guó)的階梯模式。但是就日本對(duì)東南亞四國(guó)和中國(guó)的FDI轉(zhuǎn)移來說，9O年代中期所發(fā)生的變化似乎不能用“雁行模式”理論完全解釋。為什么日本的FDI要從東南亞四國(guó)這樣一個(gè)重要基地決定性地轉(zhuǎn)向中國(guó)?運(yùn)用小島清的貿(mào)易優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)思想，可以發(fā)現(xiàn)這一時(shí)期的金融匯率變化對(duì)中國(guó)FDI競(jìng)爭(zhēng)吸引帶來的巨大影響。1997年亞洲金融危機(jī)前，中國(guó)與東南亞四國(guó)(印尼、泰國(guó)、馬來西亞、菲律賓)雖然都選擇了盯住美元的政策，但從 1989年到1995年，人民幣持續(xù)貶值，由1989 年底的1美元兌換3.7036元人民幣下調(diào)至 1994年的1美元兌換8.70元人民幣，這就使得周邊國(guó)家的貨幣相對(duì)升值，從而降低了中國(guó)勞動(dòng)力及其他投入要素的相對(duì)成本。同一時(shí)期，日元的匯率也經(jīng)歷了大幅度升值，由 1993年初的125日元兌換1美元升至1995年的90日元兌換1美元。日本對(duì)亞洲地區(qū)直接投資的顯著特征是“在日元升值時(shí)進(jìn)行較多直接投資，在日元貶值時(shí)則較少直接投資”。綜合比較成本尤其是匯率變化的影響，使得日本對(duì)華FDI比在其他東南亞國(guó)家所獲競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為顯著。因此9O年代上半期日本FDI轉(zhuǎn)向中國(guó)這一變化的重要影響因素在于東道國(guó)之問貨幣比較成本優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)移。

2、高度關(guān)注金融匯率安排可能對(duì)中國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生的不良反應(yīng)

2005年人民幣匯率的重大調(diào)整，成為觀察中國(guó)金融匯率變化對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力影響的另一焦點(diǎn) 7月21日，中國(guó)人民銀行宣布人民幣兌美元的初始匯率調(diào)整為8.11，并開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，即便一國(guó)政府在貨幣機(jī)制選擇上具有某種明確性偏向，金融政策調(diào)整的預(yù)期效果與實(shí)施效果也常很難預(yù)測(cè)，因?yàn)檫@會(huì)引發(fā)居民 “財(cái)富效應(yīng)”的變動(dòng)進(jìn)而經(jīng)由消費(fèi)等各種途徑作用于整體經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前中國(guó)金融匯率政策變化的復(fù)雜性在于，決定人民幣匯率機(jī)制的因素有很多，其中包括金融業(yè)開放以及銀行的競(jìng)爭(zhēng)效率問題，企業(yè)的適應(yīng)性尤其是匯率風(fēng)險(xiǎn)防范問題，外匯市場(chǎng)的發(fā)展特別是外匯衍生金融產(chǎn)品的創(chuàng)新供給以及資本賬戶開放問題等。在這些有關(guān)人民幣匯率制度安排的基礎(chǔ)條件或配套設(shè)施尚未得到有效組織的情況下，中國(guó)貨幣匯率政策的浮動(dòng)化與自由化進(jìn)展對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生的復(fù)雜效應(yīng)很難估量。一個(gè)非常明顯的例子是，從本次匯率調(diào)整后的市場(chǎng)運(yùn)行結(jié)果來看，人民幣兌美元走勢(shì)總體上呈升值態(tài)勢(shì)，到目前升幅已近39／6。這實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于國(guó)內(nèi)外向型企業(yè)的比較成本優(yōu)勢(shì)即加工企業(yè)的比較利潤(rùn)率，在無形中被抵消了3％ ，而相當(dāng)多國(guó)內(nèi)依靠貼牌生產(chǎn)的 “中國(guó)制造”產(chǎn)品往往只有l(wèi)％～2％的利潤(rùn)。金融匯率的浮動(dòng)化對(duì)中國(guó)貿(mào)易安全的影響可見一斑。目前國(guó)內(nèi)不少金融機(jī)構(gòu)與外向型企業(yè)對(duì)于主動(dòng)性匯率風(fēng)險(xiǎn)管理仍然估計(jì)不足，重視不夠，應(yīng)對(duì)技術(shù)欠缺，從而增加了金融匯率波動(dòng)傳染并影響貿(mào)易發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

從這次人民幣匯率浮動(dòng)化調(diào)整的結(jié)果看，金融匯率安排所引發(fā)的FDI流動(dòng)與貿(mào)易結(jié)構(gòu)性變化也不容忽視。日本直接投資與歐美等國(guó)直接投資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注不同，歐美跨國(guó)企業(yè)投資中國(guó)的主要目的在于獲取中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；而以日本等亞洲國(guó)家為代表的中小企業(yè)則更傾向于利用中國(guó)作為其出口加工平臺(tái)。從日本對(duì)華FDI的投向分析，近十多年日本對(duì)華投資增長(zhǎng)額一直較快，投資流入到制造業(yè)部門的總量超過非制造業(yè)部門，對(duì)汽車工業(yè)、運(yùn)輸機(jī)器工業(yè)的投資額上升最快。正如邢予青所指出的，“日本過去二十多年對(duì)華投資的主要目的，在于利用中國(guó)作為服務(wù)于日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的生產(chǎn)基地?！?因此，人民幣的升值某種程度上會(huì)削弱來自日本等國(guó)基于出口導(dǎo)向型FDI的吸引力，這將對(duì)國(guó)內(nèi)占據(jù)半壁江山的加工貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

(二)如何正確運(yùn)用對(duì)外投資化解中國(guó)貿(mào)易摩擦并提升產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

1、重視并促進(jìn)非均衡的對(duì)外投資，提升中國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力小島清的比較優(yōu)勢(shì)獲取思想表明：應(yīng)該動(dòng)態(tài)地、多樣化地考察與研究中國(guó)本土非均衡成長(zhǎng)的企業(yè)類型并據(jù)此做出相應(yīng)的政策選擇。對(duì)于那些國(guó)內(nèi)發(fā)展已處于成熟階段，比較劣勢(shì)開始顯現(xiàn)的企業(yè)，如果在相對(duì)更低階段的發(fā)展中國(guó)家或發(fā)達(dá)國(guó)家某一細(xì)分市場(chǎng)可以獲取更大比較優(yōu)勢(shì)，就應(yīng)積極鼓勵(lì)該類企業(yè)到上述國(guó)家去投資。海爾首選進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)，靈活針對(duì)美國(guó)大學(xué)生需求特征設(shè)計(jì)的白色冰箱能夠大獲全勝，正是這一思想策略的最好應(yīng)用。對(duì)于那些國(guó)內(nèi)發(fā)展尚處于成長(zhǎng)階段但對(duì)國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力意義重大的幼稚產(chǎn)業(yè)如電子信息、生物制藥等，盡管現(xiàn)在處于比較劣勢(shì)，仍應(yīng)不失時(shí)機(jī)地加以扶持，積極鼓勵(lì)它們前往發(fā)達(dá)國(guó)家開展研發(fā)機(jī)構(gòu)布設(shè)等前沿工作，近距離從對(duì)手身上學(xué)習(xí)最先進(jìn)的技術(shù)、管理技能與全球營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，從而在投資過程中動(dòng)態(tài)彌補(bǔ)累積與自身稟賦相匹配的資產(chǎn)資源，最終形成有利的比較優(yōu)勢(shì)。在中國(guó)實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略過程中，應(yīng)與對(duì)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整并重，緊緊抓住對(duì)外投資釋放出的本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)機(jī)與資源進(jìn)行深化重組，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)優(yōu)化始終作為中國(guó)獲取競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)態(tài)源泉，并從戰(zhàn)略上明確支持這一持續(xù)不斷的調(diào)整過程，使其在任何時(shí)候都被置于優(yōu)先地位。如果從這一角度看，對(duì)外投資同時(shí)也是國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一種動(dòng)態(tài)手段與高效機(jī)制。

2、倡導(dǎo)并樹立企業(yè)社會(huì)責(zé)任理念，化解國(guó)際化摩擦

企業(yè)對(duì)外投資中基于比較優(yōu)勢(shì)的獲取行為實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)在更高層面上展示自身承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的參與過程。小島清的這一重要觀點(diǎn)表明：人們愈益關(guān)注企業(yè)，特別是那些跨國(guó)企業(yè)在其歷史成長(zhǎng)階段中所應(yīng)肩負(fù)的社會(huì)責(zé)任。8O年代以來，全球范圍內(nèi)興起了一場(chǎng)要求企業(yè)，特別是跨國(guó)公司在謀求經(jīng)濟(jì)利益最大化的同時(shí)，應(yīng)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任的運(yùn)動(dòng)，強(qiáng)調(diào)股東、員工、顧客、供應(yīng)商等所有企業(yè)相關(guān)利益方的利益都應(yīng)涵蓋公司社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容。9O年代以來，特別是全球商品價(jià)值鏈的理論思想提出后，跨國(guó)公司對(duì)外投資參與全球分工的形式與內(nèi)容已經(jīng)發(fā)生了根本變化：在全球商品價(jià)值鏈中，企業(yè)之間合作的基礎(chǔ)是各自生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的互補(bǔ)性。由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括在不同企業(yè)組成的價(jià)值鏈中，不同企業(yè)之間通過資源互補(bǔ)形成的整體能力開始成為進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的必要條件 。這時(shí)跨國(guó)公司之間就是基于能力互補(bǔ)和穩(wěn)定市場(chǎng)而形成的一種利益共同體，彼此分工協(xié)調(diào)，合作伙伴之間的相互信任成為各方利益在全球商品價(jià)值鏈上順利運(yùn)行的有力保障。小島清等學(xué)者的上述觀點(diǎn)對(duì)于中國(guó)企業(yè)國(guó)際化發(fā)展具有重大的借鑒意義。當(dāng)前中國(guó)已有不少貿(mào)易商品在全球市場(chǎng)上遭遇經(jīng)濟(jì)摩擦與制裁，其中一個(gè)不容忽視的原因在于，國(guó)內(nèi)眾多廠家單一產(chǎn)品的大量生產(chǎn)、無序競(jìng)爭(zhēng)、低價(jià)出El 直接沖擊了東道國(guó)市場(chǎng)。假使中國(guó)企業(yè)為規(guī)避越來越多針對(duì)自身貿(mào)易產(chǎn)品的壁壘與障礙限制而通過FDI進(jìn)入，這無疑是一種便利的選擇。但更應(yīng)關(guān)注的是，中國(guó)企業(yè)的FDI進(jìn)入，不應(yīng)僅僅追求更加廉價(jià)地生產(chǎn)并銷售原先易受貿(mào)易壁壘影響的商品，而必須樹立一種嶄新的社會(huì)責(zé)任觀與全球價(jià)值鏈運(yùn)營(yíng)觀：通過更多考慮所在國(guó)利益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來達(dá)成企業(yè)自身的微觀利益，保持并追求與東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)利益的動(dòng)態(tài)相一致。

• 《對(duì)外貿(mào)易論》
• 《太平洋經(jīng)濟(jì)圈的生成》