對外貿(mào)易乘數(shù)理論是指在20世紀(jì)30年代提出的凱恩斯主義的國際貿(mào)易理論，它試圖把對外貿(mào)易與就業(yè)理論聯(lián)系起來，從增加就業(yè)，提高國民收入角度說明保護(hù)貿(mào)易的重要性。

凱恩斯（1883-1946）是當(dāng)代最著名的英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家，凱恩斯主義的創(chuàng)始人。凱恩斯生活的時代，是世界經(jīng)濟(jì)制度發(fā)生巨大變化的時代。資本主義經(jīng)濟(jì)以壟斷代替了自由競爭，尤其是1929～1933年空前嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機的爆發(fā)，世界市場問題進(jìn)一步尖銳化，各國相繼放棄自由貿(mào)易政策，改變?yōu)榉钚?a href="/wiki/%E4%BF%9D%E6%8A%A4%E8%B4%B8%E6%98%93%E6%94%BF%E7%AD%96" title="保護(hù)貿(mào)易政策">保護(hù)貿(mào)易政策，強化了國家政權(quán)對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)作用。在這種背景下，凱恩斯的經(jīng)濟(jì)立場也發(fā)生了改變，由原來的支持自由貿(mào)易轉(zhuǎn)為贊同保護(hù)貿(mào)易，并積極為其提供理論依據(jù)。1936年，凱恩斯出版了他的代表作《就業(yè)、利息和貨幣通論》，在書中，他對自由貿(mào)易理論展開了批評 ，對重商主義的一些政策進(jìn)行重新評價，并以有效需求不足為基礎(chǔ)，以邊際消費傾向、邊際資本效率和靈活偏好三個所謂心理規(guī)律為核心，以國家干預(yù)為政策基點，創(chuàng)立了保護(hù)國內(nèi)就業(yè)的新學(xué)說。在凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論中及其追隨者對他的理論發(fā)展中提出 了一系列保護(hù)貿(mào)易的理論主張 ，其中核心是對外貿(mào)易乘數(shù)理論。

（1）假定國內(nèi)已經(jīng)處在充分就業(yè)狀態(tài)，這時出口繼續(xù)增加意味著總需求的進(jìn)一步增加，從而將出現(xiàn)過度需求，引起通貨膨脹。這時，出口增加所引起的總需求增加與投資增加所引起的總需求增加有所不同。增加投資雖會引起通貨膨脹，但過一段時期以后將會形成新生產(chǎn)能力，供給將增加，從而在一定程度上抵消過度需求。但是，出口所形成的過度需求本身并不能形成生產(chǎn)能力，只會引起通貨膨脹。因此，在國內(nèi)充分就業(yè)時，如果擴大出口，就應(yīng)當(dāng)相應(yīng)地增加進(jìn)口，以避免出現(xiàn)因過度需求引起的通貨膨脹。

（2）從世界市場的角度出發(fā)，假定其他一切條件不變（包括世界的總進(jìn)口價值不變），這時，除非降低出口商品的價格，否則出口將無法繼續(xù)增加。但是，如果降低出口商品的價格，那么私人企業(yè)就會因利潤率的下降而不愿擴大產(chǎn)量。所以，對外貿(mào)易乘數(shù)的作用只有在世界總進(jìn)口值增加的條件下才能發(fā)揮出來。這就是說，只有世界總進(jìn)口值增加了，一國才能連續(xù)擴大出口，并通過出口來增加本國國民收入和國內(nèi)就業(yè)。

（3）不可否認(rèn)，對外貿(mào)易順差在一定條件下可以增加國民收入、增加就業(yè)。但如果為了追求貿(mào)易順差，不加節(jié)制地實行“獎出限入”政策，勢必導(dǎo)致關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘盛行，使貿(mào)易障礙增多，發(fā)生各種貿(mào)易戰(zhàn)，從而阻礙整個國際貿(mào)易的發(fā)展。

凱恩斯主義的對外貿(mào)易乘數(shù)理論在一定程度上揭示了對外貿(mào)易與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的內(nèi)在規(guī)律性，因而具有重要的現(xiàn)實意義。這一理論對于認(rèn)清國民經(jīng)濟(jì)體系的運行規(guī)律，制定切實有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也有一定的理論指導(dǎo)意義。

但是，對外貿(mào)易乘數(shù)理論存在很大的局限性。首先，對外貿(mào)易乘數(shù)理論把貿(mào)易順差視為與國內(nèi)投資一樣是對國民經(jīng)濟(jì)體系的一種“注入”，能對國民收入產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。其實，貿(mào)易順差與國內(nèi)投資是不同的：投資增加會形成新的生產(chǎn)能力，使供給增加，而貿(mào)易順差增加實際上是出口相對增加，它本身并不能形成生產(chǎn)能力。因此，投資增加和貿(mào)易順差增加對國民收入增加的乘數(shù)作用并不等同。其次，對外貿(mào)易乘數(shù)在實踐上是很模糊的，它常會受一國閑置資源和其他因素的影響，資源稀缺會限制該國國民收入的下一輪增長。再次，這一理論忽視了對外貿(mào)易發(fā)揮乘數(shù)作用的條件。對外貿(mào)易的乘數(shù)作用并非在任何情況下都能發(fā)揮，只有在世界總進(jìn)口值增加的條件下，一國才能繼續(xù)擴大出口，從而增加國民收入和就業(yè)。如果世界的總進(jìn)口值不變或減少，一國將無法增加出口，除非降低出口商品價格，但降低出口商品價格，企業(yè)會因利潤下降而不愿擴大生產(chǎn)、增加產(chǎn)量，因此，增加出口也無從談起。