新凱恩斯主義者鮑爾和羅默認(rèn)為，實(shí)際價(jià)格粘性在解釋名義價(jià)格粘性和名義沖擊的非中性時(shí)有重要作用。實(shí)證分析也表明，沒有實(shí)際粘性，菜單成本論等名義價(jià)格粘性模型只有在非常不合理的參數(shù)下才能成立。所以，分析實(shí)際價(jià)格粘性是必要的。

新凱恩斯主義的實(shí)際價(jià)格粘性論包括：實(shí)際剛性和貨幣非中性論，需求非對稱論，廠商信譽(yù)論，投入產(chǎn)出表理論。

1.廠商信譽(yù)論

該理論認(rèn)為，在不完全競爭的市場上，價(jià)格的選擇效應(yīng)和激勵(lì)效應(yīng)引誘廠商實(shí)行優(yōu)質(zhì)高價(jià)的定價(jià)策略，從而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)格有粘性。優(yōu)質(zhì)高價(jià)的信念使價(jià)格具有選擇效應(yīng)，同時(shí)，也產(chǎn)生一種對廠商維護(hù)自己信譽(yù)的激勵(lì)效應(yīng)。這種情況下，廠商采取優(yōu)質(zhì)高價(jià)的定價(jià)策略將是適當(dāng)?shù)摹．?dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退時(shí)，廠商也不會(huì)降價(jià)而是調(diào)整產(chǎn)量。而這時(shí)由于產(chǎn)量減少，成本上升，實(shí)際成本也是較高的，因此，這時(shí)的價(jià)格粘性就是實(shí)際的。

2.需求非對稱論

價(jià)格變動(dòng)時(shí)，消費(fèi)者對降價(jià)和提價(jià)的反應(yīng)不同，導(dǎo)致需求有非對稱性：價(jià)格提高時(shí)，需求減少的幅度大于價(jià)格下降時(shí)需求增加的幅度。需求的非對稱性與搜索成本有關(guān)。價(jià)格能夠提高到彎折點(diǎn)的原因就是搜索成本。當(dāng)搜索成本高于消費(fèi)者購買較低價(jià)格商品所節(jié)省的費(fèi)用時(shí)，他們就會(huì)繼續(xù)在原來他們樂于去的商店以較高的價(jià)格購買商品。

另外，對于價(jià)格變動(dòng)的信息，消費(fèi)者和廠商的反應(yīng)也是不對稱的。廠商提價(jià)肯定會(huì)減少一部分需求，而廠商降價(jià)卻不一定會(huì)擴(kuò)大銷路。在這種情況下，出于利潤最大化的考慮，理性的廠商將會(huì)把價(jià)格提高到彎折點(diǎn)，而不是采取降價(jià)策略。價(jià)格處于彎折點(diǎn)上，消費(fèi)者會(huì)覺得搜索低價(jià)商品的代價(jià)過大，而不愿意離開原廠商。所以，只要經(jīng)濟(jì)環(huán)境不變，彎折點(diǎn)不變，產(chǎn)品價(jià)格比也相對穩(wěn)定，實(shí)際價(jià)格就有了粘性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變時(shí)，彎折點(diǎn)可能移動(dòng)，廠商價(jià)格也會(huì)移動(dòng)，但是，產(chǎn)品相對價(jià)格之比大體不變。價(jià)格仍有實(shí)際粘性。　

3.投入產(chǎn)出表理論

該理論從廠商之間的相互關(guān)系來說明實(shí)際價(jià)格粘性。由于投入產(chǎn)出關(guān)系的復(fù)雜性，廠商難以承擔(dān)巨大的工作量去計(jì)算和預(yù)測供求變化，從而獨(dú)立制定適當(dāng)?shù)膬r(jià)格。這時(shí)，廠商最佳的行事方式就是，依據(jù)直接供給要素的廠商所提供的信息來調(diào)整價(jià)格。由于需求變化對單個(gè)產(chǎn)品價(jià)格的影響在錯(cuò)綜復(fù)雜的投入產(chǎn)出聯(lián)系中傳遞十分緩慢，所以，需求波動(dòng)對要素價(jià)格變動(dòng)的影響也非常緩慢。當(dāng)上游廠商不能迅速調(diào)整價(jià)格時(shí)，下游廠商的成本變化也會(huì)很慢。成本與總需求表現(xiàn)出相對的獨(dú)立性。依據(jù)成本加成原則定價(jià)的廠商也不愿意經(jīng)常變動(dòng)價(jià)格。所以，各廠商之間的相對價(jià)格比較穩(wěn)定，價(jià)格就有了實(shí)際粘性。

4.寡頭市場和價(jià)格粘性論

寡頭市場中的限制性價(jià)格形成一種行業(yè)壁壘，會(huì)阻止新廠商進(jìn)入。寡頭為阻止新廠商進(jìn)入，通常會(huì)將價(jià)格定在適當(dāng)?shù)乃缴?，使想進(jìn)入的新廠商感到進(jìn)入成本太大，商品價(jià)格不足以彌補(bǔ)其邊際成本，從而自動(dòng)地取消進(jìn)入打算。當(dāng)新廠商無法進(jìn)入，而寡頭廠商又存在過剩生產(chǎn)能力時(shí)，寡頭廠商又可以憑借其對市場的控制力量制定高于其邊際成本的價(jià)格。這樣，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，寡頭廠商不愿降價(jià)；在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)，又不愿提價(jià)。價(jià)格就表現(xiàn)為不隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)變動(dòng)，呈現(xiàn)粘性。

原凱恩斯主義的價(jià)格剛性假定是指名義價(jià)格剛性。而新凱恩斯主義的價(jià)格理論既有名義價(jià)格粘性論，也有實(shí)際價(jià)格粘性論。鮑爾和羅默認(rèn)為，“實(shí)際剛性在解釋名義剛性和名義沖擊的非中性中有重要的作用”。實(shí)證分析也證明，沒有實(shí)際剛性，曼丘、阿克洛夫和耶倫在1985年提出的名義價(jià)格粘性模型就是不完善的，就只能在非常不合理的參數(shù)下成立。

在該理論中，典型的有：價(jià)格剛性和市場結(jié)構(gòu)論、市場結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)論中的不變邊際成本論。

價(jià)格剛性和市場結(jié)構(gòu)論從不完全信息和寡頭市場論來說明價(jià)格粘性的原因。該理論認(rèn)為，消費(fèi)者信奉優(yōu)質(zhì)高價(jià)的信條和市場搜尋成本的存在，造成了實(shí)際價(jià)格粘性。市場結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)論認(rèn)為，企業(yè)中的不變邊際成本導(dǎo)致了實(shí)際價(jià)格粘性。

西方學(xué)者認(rèn)為，實(shí)際剛性理論只是部分地解釋了價(jià)格粘性。在實(shí)際價(jià)格粘性理論中，隱含了各產(chǎn)業(yè)的價(jià)格的需求彈性都比較小，而且大體近似，這樣才可能出現(xiàn)相對價(jià)格為常數(shù)的情況。事實(shí)上，各產(chǎn)業(yè)之間的需求價(jià)格彈性有很大的區(qū)別，當(dāng)需求改變時(shí)，各產(chǎn)業(yè)的價(jià)格變動(dòng)情況有很大的差異，相對價(jià)格也會(huì)有所改變，實(shí)際價(jià)格粘性論在解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)時(shí)顯得比較脆弱。

實(shí)際價(jià)格粘性論在解釋價(jià)格粘性時(shí)，是倒果為因的。它認(rèn)為是消費(fèi)者的行為和心理因素推動(dòng)了價(jià)格上漲?！皟?yōu)質(zhì)高價(jià)論”和“搜索成本論”都把價(jià)格上升歸因于消費(fèi)者。當(dāng)然，實(shí)際價(jià)格粘性論還是具有一定的現(xiàn)實(shí)感的。它承認(rèn)微觀層次上廠商利潤最大化決策會(huì)造成宏觀層次上的嚴(yán)重后果，承認(rèn)失靈的市場機(jī)制只能提供扭曲的價(jià)格信號，資本家追求利潤最大化的“理性行為”會(huì)產(chǎn)生各種產(chǎn)品價(jià)格全面上漲的“非理性后果”。