新凱恩斯主義者鮑爾和羅默認(rèn)為，實際價格粘性在解釋名義價格粘性和名義沖擊的非中性時有重要作用。實證分析也表明，沒有實際粘性，菜單成本論等名義價格粘性模型只有在非常不合理的參數(shù)下才能成立。所以，分析實際價格粘性是必要的。

新凱恩斯主義的實際價格粘性論包括：實際剛性和貨幣非中性論，需求非對稱論，廠商信譽論，投入產(chǎn)出表理論。

1.廠商信譽論

該理論認(rèn)為，在不完全競爭的市場上，價格的選擇效應(yīng)和激勵效應(yīng)引誘廠商實行優(yōu)質(zhì)高價的定價策略，從而導(dǎo)致實際價格有粘性。優(yōu)質(zhì)高價的信念使價格具有選擇效應(yīng)，同時，也產(chǎn)生一種對廠商維護自己信譽的激勵效應(yīng)。這種情況下，廠商采取優(yōu)質(zhì)高價的定價策略將是適當(dāng)?shù)?。?dāng)經(jīng)濟發(fā)生衰退時，廠商也不會降價而是調(diào)整產(chǎn)量。而這時由于產(chǎn)量減少，成本上升，實際成本也是較高的，因此，這時的價格粘性就是實際的。

2.需求非對稱論

價格變動時，消費者對降價和提價的反應(yīng)不同，導(dǎo)致需求有非對稱性：價格提高時，需求減少的幅度大于價格下降時需求增加的幅度。需求的非對稱性與搜索成本有關(guān)。價格能夠提高到彎折點的原因就是搜索成本。當(dāng)搜索成本高于消費者購買較低價格商品所節(jié)省的費用時，他們就會繼續(xù)在原來他們樂于去的商店以較高的價格購買商品。

另外，對于價格變動的信息，消費者和廠商的反應(yīng)也是不對稱的。廠商提價肯定會減少一部分需求，而廠商降價卻不一定會擴大銷路。在這種情況下，出于利潤最大化的考慮，理性的廠商將會把價格提高到彎折點，而不是采取降價策略。價格處于彎折點上，消費者會覺得搜索低價商品的代價過大，而不愿意離開原廠商。所以，只要經(jīng)濟環(huán)境不變，彎折點不變，產(chǎn)品價格比也相對穩(wěn)定，實際價格就有了粘性。當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境改變時，彎折點可能移動，廠商價格也會移動，但是，產(chǎn)品相對價格之比大體不變。價格仍有實際粘性?！?

3.投入產(chǎn)出表理論

該理論從廠商之間的相互關(guān)系來說明實際價格粘性。由于投入產(chǎn)出關(guān)系的復(fù)雜性，廠商難以承擔(dān)巨大的工作量去計算和預(yù)測供求變化，從而獨立制定適當(dāng)?shù)膬r格。這時，廠商最佳的行事方式就是，依據(jù)直接供給要素的廠商所提供的信息來調(diào)整價格。由于需求變化對單個產(chǎn)品價格的影響在錯綜復(fù)雜的投入產(chǎn)出聯(lián)系中傳遞十分緩慢，所以，需求波動對要素價格變動的影響也非常緩慢。當(dāng)上游廠商不能迅速調(diào)整價格時，下游廠商的成本變化也會很慢。成本與總需求表現(xiàn)出相對的獨立性。依據(jù)成本加成原則定價的廠商也不愿意經(jīng)常變動價格。所以，各廠商之間的相對價格比較穩(wěn)定，價格就有了實際粘性。

4.寡頭市場和價格粘性論

寡頭市場中的限制性價格形成一種行業(yè)壁壘，會阻止新廠商進入。寡頭為阻止新廠商進入，通常會將價格定在適當(dāng)?shù)乃缴?，使想進入的新廠商感到進入成本太大，商品價格不足以彌補其邊際成本，從而自動地取消進入打算。當(dāng)新廠商無法進入，而寡頭廠商又存在過剩生產(chǎn)能力時，寡頭廠商又可以憑借其對市場的控制力量制定高于其邊際成本的價格。這樣，在經(jīng)濟衰退時，寡頭廠商不愿降價；在經(jīng)濟景氣時，又不愿提價。價格就表現(xiàn)為不隨經(jīng)濟波動變動，呈現(xiàn)粘性。

原凱恩斯主義的價格剛性假定是指名義價格剛性。而新凱恩斯主義的價格理論既有名義價格粘性論，也有實際價格粘性論。鮑爾和羅默認(rèn)為，“實際剛性在解釋名義剛性和名義沖擊的非中性中有重要的作用”。實證分析也證明，沒有實際剛性，曼丘、阿克洛夫和耶倫在1985年提出的名義價格粘性模型就是不完善的，就只能在非常不合理的參數(shù)下成立。

在該理論中，典型的有：價格剛性和市場結(jié)構(gòu)論、市場結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟波動論中的不變邊際成本論。

價格剛性和市場結(jié)構(gòu)論從不完全信息和寡頭市場論來說明價格粘性的原因。該理論認(rèn)為，消費者信奉優(yōu)質(zhì)高價的信條和市場搜尋成本的存在，造成了實際價格粘性。市場結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟波動論認(rèn)為，企業(yè)中的不變邊際成本導(dǎo)致了實際價格粘性。

西方學(xué)者認(rèn)為，實際剛性理論只是部分地解釋了價格粘性。在實際價格粘性理論中，隱含了各產(chǎn)業(yè)的價格的需求彈性都比較小，而且大體近似，這樣才可能出現(xiàn)相對價格為常數(shù)的情況。事實上，各產(chǎn)業(yè)之間的需求價格彈性有很大的區(qū)別，當(dāng)需求改變時，各產(chǎn)業(yè)的價格變動情況有很大的差異，相對價格也會有所改變，實際價格粘性論在解釋經(jīng)濟現(xiàn)實時顯得比較脆弱。

實際價格粘性論在解釋價格粘性時，是倒果為因的。它認(rèn)為是消費者的行為和心理因素推動了價格上漲?！皟?yōu)質(zhì)高價論”和“搜索成本論”都把價格上升歸因于消費者。當(dāng)然，實際價格粘性論還是具有一定的現(xiàn)實感的。它承認(rèn)微觀層次上廠商利潤最大化決策會造成宏觀層次上的嚴(yán)重后果，承認(rèn)失靈的市場機制只能提供扭曲的價格信號，資本家追求利潤最大化的“理性行為”會產(chǎn)生各種產(chǎn)品價格全面上漲的“非理性后果”。