金色降落傘（Golden Parachute，又譯黃金降落傘），是按照聘用合同中公司控制權(quán)變動(dòng)條款對(duì)高層管理人員進(jìn)行補(bǔ)償?shù)囊?guī)定，最早產(chǎn)生在美國(guó)?！敖鹕币庵秆a(bǔ)償豐厚，“降落傘”意指高管可規(guī)避公司控制權(quán)變動(dòng)帶來(lái)的沖擊而實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。這種讓收購(gòu)者“大出血”的策略，屬于反收購(gòu)的“毒丸計(jì)劃”之一。其原理可擴(kuò)大適用到經(jīng)營(yíng)者各種原因的退職補(bǔ)償。

金色降落傘規(guī)定在目標(biāo)公司被收購(gòu)的情況下，公司高層管理人員無(wú)論是主動(dòng)還是被迫離開公司，都可以得到一筆巨額安置補(bǔ)償費(fèi)用，金額高的會(huì)達(dá)到數(shù)千萬(wàn)甚至數(shù)億美元，因此使收購(gòu)方的收購(gòu)成本增加，成為抵御惡意收購(gòu)的一種防御措施。但其弊端是，巨額補(bǔ)償有可能誘導(dǎo)管理層低價(jià)出售企業(yè)。

我國(guó)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者退出機(jī)制向來(lái)重視不夠，導(dǎo)致有些經(jīng)營(yíng)者行將退職時(shí)心理失衡，不惜侵占公司財(cái)產(chǎn)，上演了一幕又一幕悲劇，故可大膽吸收“金色降落傘”制度的精髓。“金色降落傘”（針對(duì)退職）與金手銬（針對(duì)股權(quán)）、金階梯（針對(duì)職業(yè)成長(zhǎng)）并稱“三金”，主要適用于核心管理團(tuán)隊(duì)、特別是企業(yè)家階層，具有程序嚴(yán)、彈性大、價(jià)值高等特點(diǎn)。

在我國(guó)，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)問題一直未能得到很好的解決，這實(shí)際上反映出現(xiàn)行的激勵(lì)機(jī)制滯后，經(jīng)營(yíng)者的價(jià)值得不到應(yīng)有的承認(rèn)。有學(xué)者稱“我們有天下最便宜的企業(yè)家-工資福利最低，同時(shí)我們又有天下最昂貴的企業(yè)制度-大量虧損”。據(jù)有關(guān)調(diào)查報(bào)告顯示，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的人均月收入達(dá)到1萬(wàn)元上只占到32%，并且與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的職工人均收入比較一下，發(fā)現(xiàn)前者只是后者的3-4倍。并且相當(dāng)多的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都否認(rèn)自己的收入水平與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)關(guān)系密切，因此這就間接導(dǎo)致了有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在行將退休時(shí)心理失衡，貪污受賄，腐敗墜落等現(xiàn)象的出現(xiàn)，就像有學(xué)者說(shuō)的“如果經(jīng)營(yíng)者感到貢獻(xiàn)沒有得到應(yīng)有的收入滿足的話，就會(huì)想辦法從歪路子拿錢”。

因此如何解決這些“元老問題”是目前企業(yè)普遍所關(guān)注的重點(diǎn)，有人提議可嘗試通過(guò)引入“金色降落傘”計(jì)劃來(lái)解決目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束問題，因?yàn)榇朔绞讲粌H有利于我國(guó)企業(yè)“元老問題”的解決，還可以從根本上講還有利于完善企業(yè)治理機(jī)制，使我國(guó)企業(yè)治理機(jī)制與國(guó)際上先進(jìn)的管理制度與方式進(jìn)行有機(jī)的接合。

“金色降落傘”指的是雇用合同中按照公司控制權(quán)變動(dòng)條款，對(duì)失去工作中的管理人員進(jìn)行補(bǔ)償?shù)姆蛛x規(guī)定。一般來(lái)說(shuō)，員工被迫離職時(shí)（不是由于自身的工作原因）可得到一大筆離職金。它能夠促使管理層接受可以為股東帶來(lái)利益的公司控制權(quán)變動(dòng)，從而減少管理層與股東之間因此產(chǎn)生的利益沖突，以及管理層為抵制這種變動(dòng)造成的交易成本?！敖鹕币馕吨a(bǔ)償是豐厚的，“降落傘”則意味著高管可以在并購(gòu)的變動(dòng)中平穩(wěn)過(guò)渡。由于這種策略勢(shì)必讓收購(gòu)者“大出血”，因此也被看作是反收購(gòu)的利器之一?！敖鹕德鋫恪痹谖鞣絿?guó)家主要應(yīng)用在收購(gòu)兼并中對(duì)被解雇的高層管理人員的補(bǔ)償，在我國(guó)則主要想讓其在解決我國(guó)企業(yè)的元老歷史貢獻(xiàn)的歷史遺留問題上發(fā)揮作用。金色降落傘計(jì)劃的大多數(shù)運(yùn)用則是指為了讓員工年紀(jì)大了以后，不用“鋌而走險(xiǎn)”，出現(xiàn)“59歲現(xiàn)象”，而制定這種制度來(lái)消除或彌補(bǔ)企業(yè)高層管理人員退休前后物質(zhì)利益和心理角色的巨大落差?！敖德鋫恪蓖ǔ７纸稹y、錫三種，對(duì)高級(jí)管理者為金色降落傘，對(duì)于中層管理者為銀色降落傘，對(duì)于一般員工為錫色降落傘。例如山東阿膠集團(tuán)就成功實(shí)行了“金色降落傘”計(jì)劃，把部分參與創(chuàng)業(yè)但已不能適應(yīng)企業(yè)發(fā)展要求的高層領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行了妥善的安排，達(dá)到了企業(yè)和個(gè)人的雙贏。

在美國(guó)，金色降落傘規(guī)定出現(xiàn)以前，許多公司被收購(gòu)以后，其高管人員通常會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)被“踢”出公司，辛苦奮斗換來(lái)如此結(jié)果，讓人于心難忍。于是一種旨在保護(hù)目標(biāo)公司高管人員的規(guī)定，即“金色降落傘”應(yīng)運(yùn)而生。但是隨著商業(yè)的發(fā)展，新增案例不斷出現(xiàn)，金色降落傘的弊端時(shí)有暴露。由于高管層得到的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償有時(shí)可達(dá)到一個(gè)天文數(shù)字，因此這種補(bǔ)償反而可能成為高管層急于出售公司的動(dòng)機(jī)，甚至是以很低的價(jià)格出售。如果是這樣，很顯然，股東的利益就將遭受極大的損害。因此這一策略，也曾一度飽受爭(zhēng)議。

縱觀我國(guó)目前針對(duì)高管激勵(lì)所做的努力，我們認(rèn)為主要存在激勵(lì)力度不足，激勵(lì)形式比較單一等現(xiàn)象，激勵(lì)有短期年薪激勵(lì)，長(zhǎng)期期權(quán)激勵(lì)。在國(guó)外高管人員激勵(lì)方案中常常包括 “金色降落傘”計(jì)劃，能夠保護(hù)他們?cè)谕诵輹r(shí)能夠領(lǐng)到高額的退休金。在中國(guó)像這些比較缺少，所以就會(huì)常常出現(xiàn)一些非常優(yōu)秀的企業(yè)老總在快要退休的時(shí)候出現(xiàn)這樣那樣的問題，這就是我們通常說(shuō)的“59歲現(xiàn)象”因此我們?nèi)绾伟鸭?lì)措施做到位就是目前企業(yè)普遍所關(guān)注的問題。

“金色降落傘”計(jì)劃在中國(guó)應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問題：

①授予的對(duì)象的確定?！敖鹕德鋫恪痹趪?guó)外的授予對(duì)象主要是企業(yè)的高級(jí)管理人員，如：總經(jīng)理或總監(jiān)級(jí)的雇員。但由于我國(guó)企業(yè)中存在“元老問題”的主要是國(guó)有企業(yè)，企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)作過(guò)重要貢獻(xiàn)的人員較多，因此授予的面應(yīng)該相對(duì)放寬，因包括企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)的發(fā)展起過(guò)重要作用的人員，如公司的業(yè)務(wù)骨干、技術(shù)骨干等。

② “金色降落傘”的授予形式。西方國(guó)家的“金色降落傘”主要包括一次性的契約解除補(bǔ)償金、津貼和股票期權(quán)等。在我國(guó)大部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人領(lǐng)到的是一筆退休金。而按照我國(guó)現(xiàn)行的退休制度，每月發(fā)放一定的退休金是必然的選擇，其余的可以包括一次性的獎(jiǎng)金或是股票期權(quán)。

③授予金額的限制。美國(guó)在其《國(guó)內(nèi)稅收法案》中就對(duì)“金色降落傘”金額作了限定，即被授予人在“突發(fā)事件”前的五年以內(nèi)的各年工資的平均值。如果超出這個(gè)限額，就要對(duì)其超出的部分征收20%的稅款，而同時(shí)公司也會(huì)失去相當(dāng)于超出授予部分的稅收減免。由于我國(guó)的企業(yè)元老們的工資收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，因此，對(duì)數(shù)額的限制應(yīng)適當(dāng)放寬，每月的退休金應(yīng)以不低于其在位時(shí)工資為限，并應(yīng)考慮到國(guó)內(nèi)同類型企業(yè)的水平。一次性的津貼也應(yīng)以其年入的2-3倍為限。再加上股票期權(quán)，其總額應(yīng)與元老在位時(shí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、元老在職時(shí)間的長(zhǎng)短、元老對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)大小等多方面進(jìn)行衡量。

目前，“金色降落計(jì)劃”在我國(guó)已有了一定的應(yīng)用案例，例如：以盛大網(wǎng)絡(luò)為例，陳天橋授予唐駿的期權(quán)屬于吸引人才的“金手銬”性質(zhì)，而授予譚群釗、瞿海濱、李曙君的期權(quán)則是針對(duì)元老的“金色降落傘”計(jì)劃。我們希望在不遠(yuǎn)的將來(lái)，更多的企業(yè)能通過(guò)“金色降落計(jì)劃”等一系列的對(duì)管理者約束與激勵(lì)的手段，來(lái)徹底解決由于經(jīng)營(yíng)者付出與回報(bào)不對(duì)稱這一嚴(yán)重導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳的現(xiàn)象出現(xiàn)。