倉單是倉庫業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將貨物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單的直接作用是提取委托寄存物品的證明文件，間接作用則是寄托品的轉讓及以此證券委擔保向銀行等金融機構借款的證書，因此，倉單是一種公認的“有價證券”。

倉單質押是以倉單為標的物而成立的一種質權。倉單質押作為一種新型的服務項目，為倉儲企業(yè)拓展服務項目，開展多種經營提供了廣闊的舞臺，特別是在傳統(tǒng)倉儲企業(yè)向現代物流企業(yè)轉型的過程中，倉單質押作為一種新型的業(yè)務應該得到廣泛應用。

倉單質押在國外已經成為企業(yè)與銀行融通資金的重要手段，也是倉儲業(yè)增值服務的重要組成部分。在我國，倉單質押作為一項新興的服務項目，在現實中沒有任何經驗可言，同時由于倉單質押業(yè)務涉及法律、管理體制、信息安全等一系列問題，因此可能產生不少風險及糾紛，如果倉儲企業(yè)能處理好各方面的關系，并能夠有效的防范以上風險，相信倉單質押業(yè)務會大有所為的。

關于倉單質押的性質，即倉單質押為動產質押還是權利質押，學說上有不同的看法。日本通說認為，倉單系表彰其所代表物品的物權證券，占有倉單與占有物品有同一的效力，因而倉單質押屬于動產質權?！度毡旧谭ǖ洹返?75條規(guī)定：交付提單于有受領運送物權利之人時，其將就運送物所得行使的權利，與運送物之交付，有同一效力。這里明確規(guī)定的提單的交付與運送物的交付有同一效力，系泛指就運送物所得行使的權利，所以除運送物所有權轉移外，自可包括動產質權之設定。而《日本商法典》第604條規(guī)定，關于倉單準用于第575條的規(guī)定，因而，可解釋為倉單質押為動產質權。我國臺灣地區(qū)學者對倉單質押的性質存在不同的看法。有人認為，倉單質入應解釋為動產質，因為倉單系物權證券，而占有證券，即與占有物品有同一效力。有人認為，民法所規(guī)定交付物品與交付物品證券有同一之效力，乃“僅就物品所有權轉移之關系而為規(guī)定”，并不及于動產質權的設定，且因物品證券所表彰之物品僅得依其證券行使權利，故僅得依其證券設定權利質權，此外當無從由以該物品設定動產質權，因此，以倉單所設定之質權在性質上為權利質權。

根據《中華人民共和國擔保法》的規(guī)定，倉單可以作為權利憑證進行質押，以倉單質押的，應當在合同約定的期限內將權利憑證將給質權人，質押合同自憑證交付之日起生效。因此，倉單質押作為擔保貸款的一種類型是有法律依據的。

根據《中華人民共和國經濟合同法》的規(guī)定，只要銀行和企業(yè)雙方共同協(xié)商簽訂抵押貸款合同時，具體載明有關倉單質押方面的條款，并明確相互的責任和任務，此合同已經簽訂，就具有法律約束力。

開展倉單質押業(yè)務，既可以解決貨主企業(yè)流動資金緊張的困難，同時保證銀行放貸安全，又能拓展倉庫服務功能，增加貨源，提高效益，可謂“一舉三得”。

首先，對于貨主企業(yè)而言，利用倉單質押向銀行貸款，可以解決企業(yè)經營融資問題，爭取更多的流動資金周轉，達到實現經營規(guī)模擴大和發(fā)展，提高經濟效益的目的。

其次，對于銀行等金融機構而言，開展倉單質押業(yè)務可以增加放貸機會，培育新的經濟增長點；又因為有了倉單所代表的貨物作為抵押，貸款的風險大大降低。

最后，對于倉儲企業(yè)而言，一方面可以利用能夠為貨主企業(yè)辦理倉單質押貸款的優(yōu)勢，吸引更多的貨主企業(yè)進駐，保有穩(wěn)定的貨物存儲數量，提高倉庫空間的利用率；另一方面又會促進倉儲企業(yè)不斷加強基礎設施的建設，完善各項配套服務，提升企業(yè)的綜合競爭力。

由于倉單質押業(yè)務涉及到倉儲企業(yè)、貨主和銀行三方的利益，因此要有一套嚴謹、完善的操作程序。

首先貨主（借款人）與銀行簽訂《銀企合作協(xié)議》、《帳戶監(jiān)管協(xié)議》；倉儲企業(yè)、貨主和銀行簽訂《倉儲協(xié)議》；同時倉儲企業(yè)與銀行簽訂《不可撤銷的協(xié)助行使質押權保證書》。

貨主按照約定數量送貨到指定的倉庫，倉儲企業(yè)接到通知后，經驗貨確認后開立專用倉單；貨主當場對專用倉單作質押背書，由倉庫簽章后，貨主交付銀行提出倉單質押貸款申請。

銀行審核后，簽署貸款合同和倉單質押合同，按照倉單價值的一定比例放款至貨主在銀行開立的監(jiān)管帳戶。

貸款期內實現正常銷售時，貨款全額劃入監(jiān)管帳戶，銀行按約定根據到帳金額開具分提單給貨主，倉庫按約定要求核實后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主（借款人）自行支配。

從上述操作程序中可以看出，倉庫和銀行、貨主企業(yè)之間都存在著委托代理關系，一種是作為銀行的代理人，監(jiān)管貨主企業(yè)在倉庫中存儲貨物的種類、品種和數量等；另一種是作為貨主企業(yè)的代理人管理倉庫中貨主企業(yè)的貨物，包括管理貨物的進出庫，確保倉儲貨物的安全、防潮、防霉等。正是由于存在這種三方的代理關系，倉儲企業(yè)實施倉單質押業(yè)務有許多潛在風險。

一是客戶（貨主企業(yè)）資信風險。在選擇客戶時一定要謹慎，要重點考察企業(yè)的經營能力和信用狀況，反映企業(yè)經營狀況是否正常的最直接指標是主營業(yè)務的增長率，因此選擇客戶的主營業(yè)務增長率要大于零，最好大于該行業(yè)的平均增長率。再者，還要考察客戶的資產負債率，一般而言，資產負債率控制在30%左右是企業(yè)財務狀況穩(wěn)健的表現，但隨著市場經濟和金融業(yè)的發(fā)展，企業(yè)資產負債率普遍提高，這無疑增大了企業(yè)的破產風險，因此選擇客戶的資產負債率應小于50%。除經濟實力外，良好的信用是企業(yè)履約的必備條件。評估擔保對象的信用狀況主要依據擔保對象的歷史履約情況和履約意愿來判斷，具體包括三個方面：首先，應調查客戶償還債務的歷史情況，其次，分析客戶在以往的履約中所表現的履約能力；最后，應調查客戶履約是處于自愿，還是被采取法律訴訟或其他行動的結果。凡有不良信用紀錄的，應杜絕與其合作。

二是質押商品的種類要有一定的限制。要選擇適用廣泛，易于處置，價格漲跌幅度不大，質量穩(wěn)定的品種，如黑色金屬、有色金屬、大豆等，同時還要考察貨物來源的合法性，對于走私貨物和違禁物品要及時舉報。

三是要加強對倉單的管理。雖然我國合同法中規(guī)定了倉單上必須記載的內容：存貨人的名稱或者姓名和住所、倉儲物的品種、數量、質量、包裝、件數和標記、倉儲物的損耗標準、儲存場所、儲存期間、倉儲費、倉儲貨物保險情況、填發(fā)人、填發(fā)地點和填發(fā)時間。但目前我國使用的倉單還是由各家倉庫自己設計的，形式很不統(tǒng)一，因此要對倉單進行科學的管理，使用固定的格式，按制定方式印刷；同時派專人對倉單進行管理，嚴防操作失誤和內部人員作案，保證擦倉單的真實性、唯一性和有效性。

四是要加強對質押貨物的監(jiān)督管理。倉儲企業(yè)在開展倉單質押業(yè)務時，一般要與銀行簽訂“不可撤銷的協(xié)助行使質押權保證書”，對質押貨物的保管負責，丟失或損壞由倉庫承擔責任。因此，為了維護自身利益和履行對銀行的承諾，倉儲企業(yè)要加強對質押貨物的監(jiān)管，保證倉單與貨物貨單一致，手續(xù)完備，貨物完好無損。

五是要注意提單風險。對于同一倉單項下的貨物在不同時間提取的情況，要依據貨主和銀行共同簽署的“專用倉單分提單”釋放，同時按照倉單編號、日期、金額等要素登記明細臺帳，每釋放一筆，就要在相應倉單下作銷賬紀錄，直至銷售完成為止。

近年來，物品證券化已逐漸興盛，例如運輸或儲存過程中的商品，因發(fā)行倉單、提單或載貨憑證而證券化。倉單是設定并證明持券人取得一定財產權利的書面憑證， 是代表倉儲物的有價證券。倉單質押是以倉單為標的物而成立的一種權利質權。我國《擔保法》第75條第1款規(guī)定：“下列權利可以質押：(一)匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；”設定倉單質押， 出質人應當與質權人以書面形式訂立質押合同，并在合同約定期限內將倉單背書并交付質權人。

在“存貨質押”中，三方簽訂的貨物和監(jiān)管協(xié)議書通常規(guī)定， 由借款人和倉儲公司簽訂倉儲合同，并由倉儲公司出具以金融機構為寄存人的進倉單，并交付金融機構。根據我國《合同法》第387條規(guī)定：“倉單是提取倉儲物的憑證。”可見倉單是表明其所代表物品的物權證券，以金融機構為寄存人，意味其取得了倉儲物的所有權。

比較而言，“存貨質押”與倉單質押的最大區(qū)別在于：倉單質押中，質權人雖然占有倉單，但取得的不是倉儲物的所有權而僅為質權，出質人仍享有所有權：“存貨質押”中擔保權人取得倉儲物的所有權，而借款人則失去所有權，至少在形式上如此。

可見，“存貨質押”雖名為“質押”，但與我國《擔保法》所規(guī)定的典型質押方式不一致，是一種創(chuàng)新的融資擔保方式。