倉(cāng)單是倉(cāng)庫(kù)業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將貨物受存入庫(kù)以后向存貨人開(kāi)具的說(shuō)明存貨情況的存單。倉(cāng)單的直接作用是提取委托寄存物品的證明文件，間接作用則是寄托品的轉(zhuǎn)讓及以此證券委擔(dān)保向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的證書(shū)，因此，倉(cāng)單是一種公認(rèn)的“有價(jià)證券”。

倉(cāng)單質(zhì)押是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。倉(cāng)單質(zhì)押作為一種新型的服務(wù)項(xiàng)目，為倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)拓展服務(wù)項(xiàng)目，開(kāi)展多種經(jīng)營(yíng)提供了廣闊的舞臺(tái)，特別是在傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，倉(cāng)單質(zhì)押作為一種新型的業(yè)務(wù)應(yīng)該得到廣泛應(yīng)用。

倉(cāng)單質(zhì)押在國(guó)外已經(jīng)成為企業(yè)與銀行融通資金的重要手段，也是倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)增值服務(wù)的重要組成部分。在我國(guó)，倉(cāng)單質(zhì)押作為一項(xiàng)新興的服務(wù)項(xiàng)目，在現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)可言，同時(shí)由于倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及法律、管理體制、信息安全等一系列問(wèn)題，因此可能產(chǎn)生不少風(fēng)險(xiǎn)及糾紛，如果倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)能處理好各方面的關(guān)系，并能夠有效的防范以上風(fēng)險(xiǎn)，相信倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)會(huì)大有所為的。

關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)，即倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押還是權(quán)利質(zhì)押，學(xué)說(shuō)上有不同的看法。日本通說(shuō)認(rèn)為，倉(cāng)單系表彰其所代表物品的物權(quán)證券，占有倉(cāng)單與占有物品有同一的效力，因而倉(cāng)單質(zhì)押屬于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)。《日本商法典》第575條規(guī)定：交付提單于有受領(lǐng)運(yùn)送物權(quán)利之人時(shí)，其將就運(yùn)送物所得行使的權(quán)利，與運(yùn)送物之交付，有同一效力。這里明確規(guī)定的提單的交付與運(yùn)送物的交付有同一效力，系泛指就運(yùn)送物所得行使的權(quán)利，所以除運(yùn)送物所有權(quán)轉(zhuǎn)移外，自可包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)之設(shè)定。而《日本商法典》第604條規(guī)定，關(guān)于倉(cāng)單準(zhǔn)用于第575條的規(guī)定，因而，可解釋為倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)學(xué)者對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)存在不同的看法。有人認(rèn)為，倉(cāng)單質(zhì)入應(yīng)解釋為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)，因?yàn)閭}(cāng)單系物權(quán)證券，而占有證券，即與占有物品有同一效力。有人認(rèn)為，民法所規(guī)定交付物品與交付物品證券有同一之效力，乃“僅就物品所有權(quán)轉(zhuǎn)移之關(guān)系而為規(guī)定”，并不及于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的設(shè)定，且因物品證券所表彰之物品僅得依其證券行使權(quán)利，故僅得依其證券設(shè)定權(quán)利質(zhì)權(quán)，此外當(dāng)無(wú)從由以該物品設(shè)定動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)，因此，以倉(cāng)單所設(shè)定之質(zhì)權(quán)在性質(zhì)上為權(quán)利質(zhì)權(quán)。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》的規(guī)定，倉(cāng)單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉(cāng)單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證將給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。因此，倉(cāng)單質(zhì)押作為擔(dān)保貸款的一種類(lèi)型是有法律依據(jù)的。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)合同法》的規(guī)定，只要銀行和企業(yè)雙方共同協(xié)商簽訂抵押貸款合同時(shí)，具體載明有關(guān)倉(cāng)單質(zhì)押方面的條款，并明確相互的責(zé)任和任務(wù)，此合同已經(jīng)簽訂，就具有法律約束力。

開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，既可以解決貨主企業(yè)流動(dòng)資金緊張的困難，同時(shí)保證銀行放貸安全，又能拓展倉(cāng)庫(kù)服務(wù)功能，增加貨源，提高效益，可謂“一舉三得”。

首先，對(duì)于貨主企業(yè)而言，利用倉(cāng)單質(zhì)押向銀行貸款，可以解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)融資問(wèn)題，爭(zhēng)取更多的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，達(dá)到實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大和發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。

其次，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)可以增加放貸機(jī)會(huì)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；又因?yàn)橛辛藗}(cāng)單所代表的貨物作為抵押，貸款的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

最后，對(duì)于倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)而言，一方面可以利用能夠?yàn)樨浿髌髽I(yè)辦理倉(cāng)單質(zhì)押貸款的優(yōu)勢(shì)，吸引更多的貨主企業(yè)進(jìn)駐，保有穩(wěn)定的貨物存儲(chǔ)數(shù)量，提高倉(cāng)庫(kù)空間的利用率；另一方面又會(huì)促進(jìn)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，完善各項(xiàng)配套服務(wù)，提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

由于倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及到倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、貨主和銀行三方的利益，因此要有一套嚴(yán)謹(jǐn)、完善的操作程序。

首先貨主（借款人）與銀行簽訂《銀企合作協(xié)議》、《帳戶(hù)監(jiān)管協(xié)議》；倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、貨主和銀行簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議》；同時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)與銀行簽訂《不可撤銷(xiāo)的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書(shū)》。

貨主按照約定數(shù)量送貨到指定的倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)接到通知后，經(jīng)驗(yàn)貨確認(rèn)后開(kāi)立專(zhuān)用倉(cāng)單；貨主當(dāng)場(chǎng)對(duì)專(zhuān)用倉(cāng)單作質(zhì)押背書(shū)，由倉(cāng)庫(kù)簽章后，貨主交付銀行提出倉(cāng)單質(zhì)押貸款申請(qǐng)。

銀行審核后，簽署貸款合同和倉(cāng)單質(zhì)押合同，按照倉(cāng)單價(jià)值的一定比例放款至貨主在銀行開(kāi)立的監(jiān)管帳戶(hù)。

貸款期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正常銷(xiāo)售時(shí)，貨款全額劃入監(jiān)管帳戶(hù)，銀行按約定根據(jù)到帳金額開(kāi)具分提單給貨主，倉(cāng)庫(kù)按約定要求核實(shí)后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主（借款人）自行支配。

從上述操作程序中可以看出，倉(cāng)庫(kù)和銀行、貨主企業(yè)之間都存在著委托代理關(guān)系，一種是作為銀行的代理人，監(jiān)管貨主企業(yè)在倉(cāng)庫(kù)中存儲(chǔ)貨物的種類(lèi)、品種和數(shù)量等；另一種是作為貨主企業(yè)的代理人管理倉(cāng)庫(kù)中貨主企業(yè)的貨物，包括管理貨物的進(jìn)出庫(kù)，確保倉(cāng)儲(chǔ)貨物的安全、防潮、防霉等。正是由于存在這種三方的代理關(guān)系，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)實(shí)施倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)有許多潛在風(fēng)險(xiǎn)。

一是客戶(hù)（貨主企業(yè)）資信風(fēng)險(xiǎn)。在選擇客戶(hù)時(shí)一定要謹(jǐn)慎，要重點(diǎn)考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和信用狀況，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否正常的最直接指標(biāo)是主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)率，因此選擇客戶(hù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率要大于零，最好大于該行業(yè)的平均增長(zhǎng)率。再者，還要考察客戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債率，一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%左右是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的表現(xiàn)，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍提高，這無(wú)疑增大了企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，因此選擇客戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%。除經(jīng)濟(jì)實(shí)力外，良好的信用是企業(yè)履約的必備條件。評(píng)估擔(dān)保對(duì)象的信用狀況主要依據(jù)擔(dān)保對(duì)象的歷史履約情況和履約意愿來(lái)判斷，具體包括三個(gè)方面：首先，應(yīng)調(diào)查客戶(hù)償還債務(wù)的歷史情況，其次，分析客戶(hù)在以往的履約中所表現(xiàn)的履約能力；最后，應(yīng)調(diào)查客戶(hù)履約是處于自愿，還是被采取法律訴訟或其他行動(dòng)的結(jié)果。凡有不良信用紀(jì)錄的，應(yīng)杜絕與其合作。

二是質(zhì)押商品的種類(lèi)要有一定的限制。要選擇適用廣泛，易于處置，價(jià)格漲跌幅度不大，質(zhì)量穩(wěn)定的品種，如黑色金屬、有色金屬、大豆等，同時(shí)還要考察貨物來(lái)源的合法性，對(duì)于走私貨物和違禁物品要及時(shí)舉報(bào)。

三是要加強(qiáng)對(duì)倉(cāng)單的管理。雖然我國(guó)合同法中規(guī)定了倉(cāng)單上必須記載的內(nèi)容：存貨人的名稱(chēng)或者姓名和住所、倉(cāng)儲(chǔ)物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記、倉(cāng)儲(chǔ)物的損耗標(biāo)準(zhǔn)、儲(chǔ)存場(chǎng)所、儲(chǔ)存期間、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)貨物保險(xiǎn)情況、填發(fā)人、填發(fā)地點(diǎn)和填發(fā)時(shí)間。但目前我國(guó)使用的倉(cāng)單還是由各家倉(cāng)庫(kù)自己設(shè)計(jì)的，形式很不統(tǒng)一，因此要對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行科學(xué)的管理，使用固定的格式，按制定方式印刷；同時(shí)派專(zhuān)人對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行管理，嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案，保證擦倉(cāng)單的真實(shí)性、唯一性和有效性。

四是要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押貨物的監(jiān)督管理。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)在開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)，一般要與銀行簽訂“不可撤銷(xiāo)的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書(shū)”，對(duì)質(zhì)押貨物的保管負(fù)責(zé)，丟失或損壞由倉(cāng)庫(kù)承擔(dān)責(zé)任。因此，為了維護(hù)自身利益和履行對(duì)銀行的承諾，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押貨物的監(jiān)管，保證倉(cāng)單與貨物貨單一致，手續(xù)完備，貨物完好無(wú)損。

五是要注意提單風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于同一倉(cāng)單項(xiàng)下的貨物在不同時(shí)間提取的情況，要依據(jù)貨主和銀行共同簽署的“專(zhuān)用倉(cāng)單分提單”釋放，同時(shí)按照倉(cāng)單編號(hào)、日期、金額等要素登記明細(xì)臺(tái)帳，每釋放一筆，就要在相應(yīng)倉(cāng)單下作銷(xiāo)賬紀(jì)錄，直至銷(xiāo)售完成為止。

近年來(lái)，物品證券化已逐漸興盛，例如運(yùn)輸或儲(chǔ)存過(guò)程中的商品，因發(fā)行倉(cāng)單、提單或載貨憑證而證券化。倉(cāng)單是設(shè)定并證明持券人取得一定財(cái)產(chǎn)權(quán)利的書(shū)面憑證， 是代表倉(cāng)儲(chǔ)物的有價(jià)證券。倉(cāng)單質(zhì)押是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種權(quán)利質(zhì)權(quán)。我國(guó)《擔(dān)保法》第75條第1款規(guī)定：“下列權(quán)利可以質(zhì)押：(一)匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單；”設(shè)定倉(cāng)單質(zhì)押， 出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)與質(zhì)權(quán)人以書(shū)面形式訂立質(zhì)押合同，并在合同約定期限內(nèi)將倉(cāng)單背書(shū)并交付質(zhì)權(quán)人。

在“存貨質(zhì)押”中，三方簽訂的貨物和監(jiān)管協(xié)議書(shū)通常規(guī)定， 由借款人和倉(cāng)儲(chǔ)公司簽訂倉(cāng)儲(chǔ)合同，并由倉(cāng)儲(chǔ)公司出具以金融機(jī)構(gòu)為寄存人的進(jìn)倉(cāng)單，并交付金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)我國(guó)《合同法》第387條規(guī)定：“倉(cāng)單是提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證?！笨梢?jiàn)倉(cāng)單是表明其所代表物品的物權(quán)證券，以金融機(jī)構(gòu)為寄存人，意味其取得了倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)。

比較而言，“存貨質(zhì)押”與倉(cāng)單質(zhì)押的最大區(qū)別在于：倉(cāng)單質(zhì)押中，質(zhì)權(quán)人雖然占有倉(cāng)單，但取得的不是倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)而僅為質(zhì)權(quán)，出質(zhì)人仍享有所有權(quán)：“存貨質(zhì)押”中擔(dān)保權(quán)人取得倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)，而借款人則失去所有權(quán)，至少在形式上如此。

可見(jiàn)，“存貨質(zhì)押”雖名為“質(zhì)押”，但與我國(guó)《擔(dān)保法》所規(guī)定的典型質(zhì)押方式不一致，是一種創(chuàng)新的融資擔(dān)保方式。