被動管理，又稱消極管理，是指一種相對長期地持有證券、不經(jīng)常而且很少改變證券組合的保守的管理方法。

被動管理可分為兩類：

一類是為了獲取充足的資金以償還未來的某項債務(wù)，為此而使用的建立債券組合的策略，稱之為“單一支付負債下的免疫策略”，又稱為“利率消毒”；

另一類是為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之為“多重支付負債下的免疫策略”和“現(xiàn)金流匹配策略”。

(一)單一支付負債下的資產(chǎn)免疫策略要使一種債券組合的目標價值或目標收益免受市場利率的影響，需要如此操作：

(1)選擇麥考萊久期等于償債期的債券；

(2)初始投資額等于未來債務(wù)的現(xiàn)值。當(dāng)然，利率消毒是有假設(shè)條件的，它要求市場利率期限結(jié)構(gòu)是水平的，并且變動是平行的。但在現(xiàn)實中，利率期限結(jié)構(gòu)水平的概率很小。

(二)多重支付負債下的組合策略多重支付負債下的免疫策略與單一支付負債下的免疫策略有相似之處。所謂現(xiàn)金流匹配，就是通過債券的組合管理，使得每一期從債券獲得的現(xiàn)金流人與該時期約定的現(xiàn)金支出在量上保持一致。

一個贏利性企業(yè)，其主要目標是為了能以最小的投入產(chǎn)出最大的經(jīng)濟效益，這就需要通過企業(yè)管理充分而有效地利用企業(yè)的人、財、物以及信息等一切資源。為此，制定一套系統(tǒng)、科學(xué)的管理制度是迫切且必需的。

然而，企業(yè)的管理制度再詳盡、科學(xué)，也不可能無所不包、無處不在。過分注重制度的被動管理方式，只會給企業(yè)的各種事項套上固定的框架，使員工的主動性受到限制，導(dǎo)致辦事效率低下。

首先，被動管理使員工時刻處于被監(jiān)督對象的地位上，將員工置于被管理的狀態(tài)，嚴重影響了員工的積極性和創(chuàng)造性。其次，被動管理使企業(yè)對環(huán)境的適應(yīng)性差，反應(yīng)能力低，組織活動的靈活性降低，森嚴的規(guī)章制度影響了組織與環(huán)境的協(xié)調(diào)。

再次，被動管理往往使員工安于現(xiàn)狀，缺乏自我管理意識，缺乏主動參與管理、參與決策的意識，自律、自控能力低，企業(yè)不能成為員工鍛煉成長的場所，長久下去，對企業(yè)成長、企業(yè)整體素質(zhì)的提高帶來了負面影響。

另外，具體的工作標準和指標量化，造成了員工的惰性，使員工只追求完成分內(nèi)工作，而對其他的事情不聞不問。

最后，企業(yè)的規(guī)章制度終究不是盡善盡美的，制度的不完善使責(zé)權(quán)利不完全對等，容易造成工作中的矛盾和沖突。