營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是指用來(lái)總結(jié)、分析和評(píng)價(jià)企業(yè)銷售能力、資金周轉(zhuǎn)等企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)。

(一)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中有著舉足輕重的地位，及時(shí)收回應(yīng)收賬款，不僅可以增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。

反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也叫平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。其計(jì)算公式為：

式中“平均應(yīng)收賬款余額”是指資產(chǎn)負(fù)債表中“期初應(yīng)收賬款余額”與“期末應(yīng)收賬款余額”的平均數(shù)。有人認(rèn)為，“營(yíng)業(yè)收入”應(yīng)扣除“現(xiàn)金銷售”部分，即使用“賒銷額”來(lái)計(jì)算。從道理上看，這樣可以保持分母和分子LI徑的一致性。但是，不僅財(cái)務(wù)報(bào)表的外部使用人無(wú)法取得這項(xiàng)數(shù)據(jù)，而且財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)部使用人也未必容易取得該數(shù)據(jù)，因此，把“現(xiàn)金銷售”視為收賬時(shí)間為零的賒銷也是可以的。只要保持歷史的一貫性，使用營(yíng)業(yè)收入來(lái)計(jì)算該指標(biāo)一般不影響其分析和利用價(jià)值。因此，在實(shí)務(wù)上采用“營(yíng)業(yè)收入”來(lái)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款運(yùn)轉(zhuǎn)效率時(shí)，應(yīng)剔除影響企業(yè)應(yīng)收賬款異常波動(dòng)的因素，如季節(jié)性營(yíng)銷、年末銷售大幅度提高或大幅度下降等，以保證應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的可比性。

利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，需要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：第一，公式中的應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)。第二，如果應(yīng)收賬款余額的波動(dòng)性較大，應(yīng)盡可能使用更詳盡的計(jì)算資料，如按每月的應(yīng)收賬款余額來(lái)計(jì)算其平均占用額。第三，分子、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間的對(duì)應(yīng)性。2．存貨周轉(zhuǎn)率

一般情況下，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占的比重較大。存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅影響到企業(yè)的資產(chǎn)管理效率，也影響到企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而影響企業(yè)的流動(dòng)比率及短期償債能力。因此，必須特別重視對(duì)存貨的分析。在財(cái)務(wù)分析中，常用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)來(lái)反映存貨的流動(dòng)性。

存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)是衡量、評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)成本與平均存貨余額的比率，也叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為：

公式中的“平均存貨余額”來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。

一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，則變現(xiàn)能力越差。

存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問(wèn)題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，盡可能少占用經(jīng)營(yíng)資金，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。

在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：第一，存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法的口徑是否一致。第二，分子與分母的數(shù)據(jù)在時(shí)間上的對(duì)應(yīng)性。

3．營(yíng)業(yè)周期

營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止所需的時(shí)間。企業(yè)營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算公式為：

營(yíng)業(yè)周期一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

營(yíng)業(yè)周期的經(jīng)濟(jì)含義是將企業(yè)的存貨變?yōu)楝F(xiàn)金需要的時(shí)間。一般情況下，企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的管理效率越好；營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越慢，相應(yīng)的資產(chǎn)的管理效率越差。

4．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比值。其計(jì)算公式為：

式中，平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=(年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額)÷2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。

(二)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)利用率，它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比值，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。

式中，平均固定資產(chǎn)凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2

這項(xiàng)比率主要用于分析廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，它表示每1元的固定資產(chǎn)投資可發(fā)揮多少元的銷售效能。該比率越高，說(shuō)明固定資產(chǎn)的利用效率越高，管理水平越好。如果這一指標(biāo)與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用效率低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。

運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，需要考慮固定資產(chǎn)因計(jì)提折舊的影響其凈值在不斷減少，以及因更新重置其凈值突然增加的影響。同時(shí)，由于計(jì)提折舊方法的不同，可能影響其可比性。故在分析時(shí)，一定要剔除掉這些不可比因素。

(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)

反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總值的比值，可以用來(lái)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為：

式中，平均資產(chǎn)總值=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)分析企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整體效能，反映企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

總之，各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映獲利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力。