外匯風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。

所謂外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露，有三層意義：

• 一是轉(zhuǎn)換暴露或稱記帳暴露，指以外幣計(jì)值的資產(chǎn)同以外幣計(jì)值的負(fù)債之間的差額；

• 二是交易暴露，它產(chǎn)生于以外幣計(jì)值的交易折合成本幣價(jià)值時(shí)的不確定性，這種交易是在將來(lái)某一日期完成的；

• 三是經(jīng)濟(jì)暴露，指公司價(jià)值對(duì)匯率變化的暴露，如果公司價(jià)值是指按未來(lái)的稅后現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)衡量的，那么經(jīng)濟(jì)暴露就與長(zhǎng)期現(xiàn)金流量的實(shí)際國(guó)內(nèi)貨幣值對(duì)匯率變化的敏感性有關(guān)。

對(duì)企業(yè)來(lái)講，經(jīng)濟(jì)暴露是最重要的。

跨國(guó)企業(yè)要進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的控制，應(yīng)當(dāng)首先制度制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和戰(zhàn)略，然后根據(jù)管理目標(biāo)的不同，決定側(cè)重于哪類型的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。如果企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)著眼于短期利益，那么就要努力減少公司經(jīng)常性業(yè)務(wù)活動(dòng)中由交易和折算風(fēng)險(xiǎn)暴露引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)；如果企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是使公司資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)成果和股東的長(zhǎng)期利益最大化，那么就將預(yù)防經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露作為首要任務(wù)。

1、交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)暴露的控制

對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，使可能發(fā)生的損失降到最低限度，主要使用的是保值技術(shù)，主要有遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)保值、貨幣市場(chǎng)保值、提前及延遲支付等方法。

1）無(wú)期外匯市場(chǎng)保值。指交易雙方通過(guò)簽訂遠(yuǎn)期合同或協(xié)議，確定未來(lái)某一特定日期的外匯交易所選用的匯率。這樣公司在到期收、付外匯時(shí)，就不會(huì)因匯率波動(dòng)而遭受損失。

2）貨幣市場(chǎng)保值。貨幣市場(chǎng)保值也采用合同形式，只是這里的合同是一項(xiàng)借款合同，而不是期貨合同。利用貨幣市場(chǎng)保值不僅涉及匯率因素，同時(shí)還包括了利率因素。使用貨幣市場(chǎng)保值是按某一利率借入外幣，然后將其轉(zhuǎn)換成本國(guó)貨幣，并按另一利率存入本國(guó)銀行，這里要注意借款到期和存款到期要保持一致。到期時(shí)償還外幣借款本息，同時(shí)收取本國(guó)貨幣存款本息。

3）提前及延遲支付。利用提前及延遲支付手段避免外匯風(fēng)險(xiǎn)可用于跨國(guó)公司內(nèi)部單位，也可用于相互獨(dú)立的單位之間。在跨國(guó)公司內(nèi)部單位使用提前或延遲手段，其目的在于使流動(dòng)資金能更有效地為整個(gè)公司的綜合利益服務(wù)。

2、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的控制

對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的控制是一種重要的管理技術(shù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的決策涉及到生產(chǎn)、銷售和財(cái)務(wù)等各個(gè)部門。對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上盡可能采取多樣化的政策。通過(guò)生產(chǎn)多樣化（主要包括產(chǎn)品種類、規(guī)格多樣化，原材料及零部件供應(yīng)來(lái)源多樣化）、銷售多樣化（產(chǎn)品打入不同國(guó)家或地區(qū)的市場(chǎng)，采用不同的銷售條件、多樣化的定價(jià)策略）、理財(cái)多樣化（從資本市場(chǎng)上籌集多種資金，建立同多種資金，建立同多種貨幣體系上的聯(lián)系），使各有關(guān)方面產(chǎn)生的不利或有利影響相互抵消，從而使可能產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)最小化。