信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于并購(gòu)者與目標(biāo)企業(yè)處于信息不對(duì)稱地位，并購(gòu)調(diào)研對(duì)象選擇不當(dāng)；加之并購(gòu)前未能制定周密、詳實(shí)、合理的調(diào)查計(jì)劃，盡職調(diào)查不力，以及調(diào)查工作本身存在的各種局限性及信息渠道受阻等原因，并購(gòu)方缺乏對(duì)目標(biāo)企業(yè)及其行業(yè)的了解，未能發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)隱藏的問(wèn)題。由此導(dǎo)致對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力判斷失誤，致使并購(gòu)難以達(dá)到預(yù)期效益，甚至陷入沼澤。

信息風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)中的信息風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是對(duì)并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)(資產(chǎn)、負(fù)債、盈虧等)、產(chǎn)品與技術(shù)、組織結(jié)構(gòu)與人員等信息獲知方面所形成的信息不對(duì)稱狀況；二是對(duì)參與并購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及有關(guān)環(huán)境變化的信息掌握不夠充分。

比較而言，主要是前者。其主要后果是：

(1)并購(gòu)標(biāo)的選擇不適當(dāng)，與原定并購(gòu)目標(biāo)發(fā)生偏離，如某生產(chǎn)家電企業(yè)并購(gòu)一家小型汽車制造業(yè)，以實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、開辟新的發(fā)展領(lǐng)域的目標(biāo)，但是，并購(gòu)后才發(fā)現(xiàn)，該汽車制造企業(yè)根本沒(méi)有生產(chǎn)汽車的資格。

(2)并購(gòu)標(biāo)的估值過(guò)高，付出不適當(dāng)?shù)母哳~并購(gòu)成本，這是二種常見(jiàn)的現(xiàn)象。

(3)對(duì)標(biāo)的企業(yè)存在的隱患不明(如或有負(fù)債、產(chǎn)權(quán)糾紛以及其他未了事宜等)，—掉進(jìn)債務(wù)糾紛的陷阱。

在并購(gòu)過(guò)程中，為防范這種信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)至少采取四項(xiàng)必要的措施：

(1)收集資料。應(yīng)廣泛收集盡可能多的并購(gòu)對(duì)象的資料，按照并購(gòu)目標(biāo)要求對(duì)多個(gè)并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行認(rèn)真地篩選，以確定并購(gòu)標(biāo)的。

(2)資產(chǎn)評(píng)估。聘請(qǐng)資質(zhì)較高的中介機(jī)構(gòu)(如資產(chǎn)評(píng)估所等)對(duì)標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)、資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和對(duì)企業(yè)總體情況進(jìn)行全面評(píng)估，以對(duì)企業(yè)真實(shí)價(jià)值作出較為客觀的評(píng)價(jià)。

(3)專家咨詢。聘請(qǐng)獨(dú)立第三方咨詢機(jī)構(gòu)，參與并購(gòu)方案設(shè)計(jì)和協(xié)凋溝通工作，以防形成僵局。

(4)實(shí)地考察。在與并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)談判溝通、草簽協(xié)議的過(guò)程中，應(yīng)派精干的考察小組深入標(biāo)的企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行調(diào)查研究，以發(fā)現(xiàn)和揭示標(biāo)的企業(yè)存在的深層次性問(wèn)題，并提出綜合考察報(bào)告。