企業(yè)營運(yùn)能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價企業(yè)的營運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。

第一，營運(yùn)能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效率。

第二，營運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題。

第三，營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。

反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)有許多，要正確分析評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力，首先必須正確設(shè)計評價資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)體系。設(shè)計選擇評價資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)，必須遵循以下原則：

1、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)提高資產(chǎn)營運(yùn)能力的實質(zhì)要求

企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的實質(zhì)，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。

2、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點(diǎn)

企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，它們各有其特點(diǎn)。對于固定資產(chǎn)應(yīng)考慮它的使用價值與價值相脫離的特點(diǎn)，指標(biāo)計算上，從兩方面加以考慮；對于流動資產(chǎn)，主要應(yīng)體現(xiàn)其流動性的特點(diǎn)。

3、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)有利于考核分析

應(yīng)盡量采用現(xiàn)行制度規(guī)定的考核指標(biāo)，或根據(jù)現(xiàn)有核算資料可以計算并便于分析的指標(biāo)，否則，指標(biāo)再好也沒有實際意義。

根據(jù)營運(yùn)能力分析的含義與目的，企業(yè)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容主要包括以下幾方面

(一)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；

2、全部資產(chǎn)收入率分析；

3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。

(二)流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

1、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；

2、全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；

3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；

4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；

5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。

(三)固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

1．固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；

2．固定資產(chǎn)收入率分析。

全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運(yùn)效率進(jìn)行綜合分析。全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析包括對反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析；對反映資產(chǎn)營運(yùn)能力的各項指標(biāo)進(jìn)行綜合對比分析。

一、反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)計算與分析

企業(yè)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(一)全部資產(chǎn)產(chǎn)值率的計算與分析

全部資產(chǎn)產(chǎn)值率是指企業(yè)占用每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的總產(chǎn)值，其計算公式為：

全部資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)×100%

該指標(biāo)反映了總產(chǎn)值與總資產(chǎn)之間的關(guān)系。在一般情況下，該指標(biāo)值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)營狀況越好。反映總產(chǎn)值與總資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標(biāo)表示，即百元產(chǎn)值資金占用，其計算公式為：

百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%

該指標(biāo)越低，反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力越好。對該指標(biāo)的分析，可上式基礎(chǔ)上，從資產(chǎn)占用形態(tài)角度進(jìn)行分解，即：

百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%=流動資產(chǎn)/總產(chǎn)值+固定資產(chǎn)/總產(chǎn)值+其他資產(chǎn)/總產(chǎn)值

依據(jù)上式，可分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率或百元產(chǎn)值占用資金變動受各項資產(chǎn)營運(yùn)效果的影響。

(二)全部資產(chǎn)收入率的計算與分析

全部資產(chǎn)收入率是指占用每百元資產(chǎn)所取得的收入額．其計算公式是：

全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%

該指標(biāo)反映了企業(yè)收入與資產(chǎn)占用之間的關(guān)系。通常，全部資產(chǎn)收入率越高，反映企業(yè)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力越強(qiáng)、營運(yùn)效率越高。該指標(biāo)比全部資產(chǎn)產(chǎn)值率更能準(zhǔn)確反映企業(yè)全部資產(chǎn)的營運(yùn)能力，因為企業(yè)總產(chǎn)值往往既包括完工產(chǎn)品產(chǎn)值．又包括在產(chǎn)品產(chǎn)值；既包括已銷售的商品產(chǎn)值，又包括庫存產(chǎn)品產(chǎn)值。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)產(chǎn)品只有銷售出去，收入實現(xiàn)才是真正意義的產(chǎn)出。

對全部資產(chǎn)收入率的分析，正是要考慮收入與產(chǎn)值的關(guān)系。其因素分解式是：

全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%=（總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)）×（總收入/總產(chǎn)值）×100%

=全部資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率

可見．企業(yè)要取得較高的資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。

(三)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

全部資產(chǎn)收人率從周轉(zhuǎn)速度角度看，也稱全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）其計算與全部資產(chǎn)收入率相同，即：

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額（總收入）/平均總資產(chǎn)

在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應(yīng)屬流動資產(chǎn)，因此，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重

可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之則會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。

案例－1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)指標(biāo)如下：

項目	2000	1999	差異
銷售收入	48201	40938
平均總資產(chǎn)	100731	69491
平均流動資產(chǎn)	48592	35563
全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.48	0.59	-0.11
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.99	1.15	-0.16
流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率	48.24%	51.18%	-2.94%

根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響程度

分析對象：0.48—0.59=-0.11

因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響

(0.99—1.15)×51.18%＝0.082

流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響

0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次)

可見ABC公司全部資產(chǎn)營運(yùn)效率較差，在上年本來不高的周轉(zhuǎn)速度基礎(chǔ)上，本年又有所緩慢。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較差的原因主要是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度過慢，本年周轉(zhuǎn)不到1次。解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢問題是該企業(yè)應(yīng)解決的關(guān)鍵問題。

二、全部資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合對比分析

全部資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合對比分析，就是要將反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)與反映企業(yè)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行分析。依據(jù)各類指標(biāo)之間的相互關(guān)系進(jìn)行，綜合對比分析主要包括以下幾方面的內(nèi)容。

(一)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系

反映二者關(guān)系的有三個指標(biāo)，即固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、流動資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率．它們可說明資產(chǎn)在生產(chǎn)過程的利用效果。從靜態(tài)上對比這三個指標(biāo)．可分別反映固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)及全部資產(chǎn)利用效果的大??；從動態(tài)上對比達(dá)三個指標(biāo)．可反映總產(chǎn)值增長與固定資產(chǎn)增長、流動資產(chǎn)增長、全部資產(chǎn)增長的關(guān)系，以及資產(chǎn)結(jié)合的變化情況。

(二)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系

反映二者之間關(guān)系的有三個指標(biāo)，即固定資產(chǎn)收入率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、全部資產(chǎn)收入率或周轉(zhuǎn)宰，它們可正確評價各項資產(chǎn)營運(yùn)效益的大小和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。從靜態(tài)上的對比．可反映各項資產(chǎn)收入率的水平及其差距；從動態(tài)上對比，可反映固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)及全部資產(chǎn)與銷售收入增長的關(guān)系。

(三)將全部資產(chǎn)營運(yùn)能力與全部資產(chǎn)盈利能力結(jié)合起來分析

從這個角度分析可說明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的高低，既取決于產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力，又受資產(chǎn)營運(yùn)能力的影響。用一般關(guān)系式表示：

資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力＝資產(chǎn)營運(yùn)能力×產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力

其具體計算公式為：

總資產(chǎn)報酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收入息稅前利潤率×100％

運(yùn)用上式可全面分析企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)情況及效果。

一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標(biāo)，它是一定時期流動資產(chǎn)平均占用額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的比率，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明流動資產(chǎn)的使用經(jīng)濟(jì)效益。

(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額

流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力就越差。

從上述公式可知，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期的計算．必須利用“計算期天數(shù)”、“流動資產(chǎn)平均余額”“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”三個數(shù)據(jù)。對于計算期天數(shù)，為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。對于流動資產(chǎn)平均余額的確定．一要注意范圍，不同的周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)的范圍就不同；二要注意用平均占用額而不能用期末或期初占用額。周轉(zhuǎn)額一般指企業(yè)在報告期中有多少流動資產(chǎn)完成了，即完成了出貨幣到商品，再到貨幣這一循環(huán)過程的流動資產(chǎn)數(shù)額。它應(yīng)用銷售額來表示，既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。因此，企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：

全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額

全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售收入

或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/全部流動資產(chǎn)平均余額

全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本

(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

進(jìn)行流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析，首先應(yīng)找出影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素。根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素如下：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額

=（銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額）×銷售收入/銷售成本

=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率

可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是成本收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準(zhǔn)確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費(fèi)與所得之間的關(guān)系。當(dāng)成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力越好；反之，如果成本收入率小于1，說明企業(yè)所得彌補(bǔ)不了所費(fèi)，這時流動資產(chǎn)墊支次數(shù)加快，反而不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。確定這兩個因素變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響，可用連環(huán)替代法或差額計算法，公式是：

流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=（本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)）×基期成本收入率

成本收入率變動的影響=本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×（本期成本收入率-基期成本收入率）

在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)進(jìn)行分析；影響流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素可從以下分解式中得出：

流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/流動資產(chǎn)平均占用額

=（銷售成本/平均存貨）×平均存貨/流動資產(chǎn)平均占用額=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率

運(yùn)用差額計算法可確定存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨構(gòu)成率變動對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響程度。

案例－2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：萬元

項目	1999年	2000年
銷售收入	40938	48201
流動資產(chǎn)平均余額	35563	48592
其中平均存貨	12806	14506
銷售成本	26801	32187
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)	1.15	0.99
流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)	0.75	0.66
成本收入率	152.75	149.75
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)	2.09	2.22
存貨構(gòu)成率	36.01	29.86

1．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析

分析對象；0.99—1.15＝—0.16(次)

因素分析：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率

流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響；(0.66一0.75)×152.75％＝-0.14(次)

成本收入率變動影響＝0.66×(149.75％—l52.75％)＝-0.02(次)

分析結(jié)果說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率緩慢受流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率緩慢和成本收入率下降兩個因素共同影響，但墊支周轉(zhuǎn)速度緩慢是主要原因。

2．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析

分析對象：0.66—0.75=0.09(次)

因素分析：

流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)影響＝(2.22—2.09)×36.01％＝0.05(次)

存貨構(gòu)成率影響＝2.22×〔29.86%—36.01％〕=0.14(次)

可見，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的減少主要是存貨構(gòu)成率下降引起的緩慢0.14次；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)加快使墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)加快0．05次。

二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

（一）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析

存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨

其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)×平均存貨/銷售成本

應(yīng)當(dāng)注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實質(zhì)是相同的。但是其評價標(biāo)準(zhǔn)卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標(biāo)，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。（但過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明切要管理方面存在其他的一些問題）

影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多．但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：

（1）材料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期材料消耗額/平均材料庫存

（2）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本

（3）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存

這三個周轉(zhuǎn)率的評價標(biāo)準(zhǔn)與存貨評價標(biāo)準(zhǔn)相問，都是周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。通過不同時期存貨周轉(zhuǎn)率的比較，可評價存貨管理水平，查找出影響存貨利用效果變動的原因、不斷提高存貨管理水平。

在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)

運(yùn)用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響。

（二）企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析，主要應(yīng)通過對應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計算與分析進(jìn)行說明。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是；

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額[1]/應(yīng)收賬款平均余額

其中：

賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、銷售折讓、銷售折扣

應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2，為未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。回收迅速既可以節(jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好．不易發(fā)生壞賬損失；一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。

反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應(yīng)收賬款平均收款期：其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額

按應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，則周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。

影響該指標(biāo)正確計算的因素有：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反映實際情況（淡季應(yīng)收賬款水平偏低）；第二，大量使用分期付款結(jié)算方式；第三，大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對該指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。財務(wù)報表的外部使用人可以將計算出的指標(biāo)與該企業(yè)前期指標(biāo)、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較，判斷該指標(biāo)的高低。但僅根據(jù)指標(biāo)的高低分析不出上述各種原因。

（三）營業(yè)周期分析

營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計算公式如下：

營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來的營業(yè)周期，指的是需要多長時間能將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，資產(chǎn)的風(fēng)險降低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢，管理效率低，風(fēng)險上升。因此，分析研究企業(yè)的營業(yè)周期，并想方設(shè)法縮短營業(yè)周期，對于增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的管理效果具有重要意義。

三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、一方面可使一定的產(chǎn)出所需流動資產(chǎn)減少；另一方面可使一定的資產(chǎn)所取得的收入增加。

(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金

加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金。其計算公式為：

（流動資產(chǎn)平均占用額=賒銷銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

流動資產(chǎn)節(jié)約額=報告期銷售收入×（1/基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-1/報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

上式計算結(jié)果為正數(shù)時，表示流動資產(chǎn)節(jié)約；當(dāng)其計算結(jié)果為負(fù)數(shù)時，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢浪費(fèi)。

案例4-3A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。

假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入不變，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高為5次，則該企業(yè)流動資產(chǎn)節(jié)約額為14400/4-14400/5=36002880=720萬元

假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴(kuò)大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，則流動資產(chǎn)節(jié)約額為18000/4-18000/5=4500-3600=900萬元

流動資產(chǎn)由于加速周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約額，可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種形式；流動資產(chǎn)絕對節(jié)約，是指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)，因而可以從周轉(zhuǎn)中拿出一部分資金支付給企業(yè)的所有者或還給債權(quán)人。流動資產(chǎn)相對節(jié)約是指企業(yè)出于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在不增資或少增資的條件下擴(kuò)大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權(quán)人或所有者對企業(yè)的新投資，可見，流動資產(chǎn)絕對節(jié)約和相對節(jié)約的區(qū)別只在于運(yùn)用的情況不同，后者是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)之用，而前者則是以所節(jié)約的資金退出企業(yè)經(jīng)營。區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進(jìn)行：

(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額；

(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。

(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額；它們的計算公式是：

絕對節(jié)約額=報告期流動資產(chǎn)占用額-基期流動資產(chǎn)占用額

相對節(jié)約額=流動資產(chǎn)總節(jié)約額-絕對節(jié)約額

當(dāng)然，把流動資產(chǎn)節(jié)約分析中的各種條件反過來，得到的就是流動資產(chǎn)的浪費(fèi)額，它同樣存在著絕對浪費(fèi)額和相對浪費(fèi)額。

(二)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入

加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入是指在企業(yè)流動資產(chǎn)占用額一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所增加的銷售收入。其計算公式是：

銷售收入增加額=基期流動資產(chǎn)平均余額×（報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

上式計算結(jié)果為正數(shù)時，說明加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)增加的銷售收入；計算結(jié)果為負(fù)數(shù)時，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢所減少的銷售收入。

案例4-3A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600 　

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，是指一定時期內(nèi)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值之間的比率，或每百元固定資產(chǎn)提供的總產(chǎn)值。其計算公式是：

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值

公式中的分母項目是采用固定資產(chǎn)原值還是采用固定資產(chǎn)凈值，目前尚有兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)主張采用固定資產(chǎn)原值計算，理由是：固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值的逐步轉(zhuǎn)移而相應(yīng)降低，比如，一種設(shè)備在其全新時期和半新時期往往具有同樣的生產(chǎn)能力：再則，用原值，便于企業(yè)不同時間或不同企業(yè)進(jìn)行比較，如果采用凈值計算。則失去可比性。另—種觀點(diǎn)主張采用固定資產(chǎn)凈值計算，理由是：固定資產(chǎn)原值并非一直全部都被企業(yè)占用著，其價值小的磨損部分已逐步通過折舊收回，只有采用凈值計算，才能真正反映—定時期內(nèi)企業(yè)實際占用的固定資金；實際上，單純地采用哪—種計價方法都會難免偏頗：為了既從生產(chǎn)能力又從資金占用兩個方面來考核企業(yè)的固定資產(chǎn)利用水平，必須同時采用原值和凈值兩種計價標(biāo)準(zhǔn)，才能從不同角度全面地反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用的經(jīng)濟(jì)效益。

公式表示每百元固定資產(chǎn)提供多少產(chǎn)值，提供的多，表明固定資產(chǎn)利用效果高，反之就低。反映總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標(biāo)表示，即百元產(chǎn)值固定資金占用，其計算公式為：

百元產(chǎn)值占用固定資金=平均固定資產(chǎn)總值/總產(chǎn)值×100%

公式表示每百元產(chǎn)值占用多少固定資產(chǎn)，占用少，固定資產(chǎn)利用效果就高，反之就低。

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個綜合性指標(biāo)，受多種因素的影響，在眾多的因素中固定資產(chǎn)本身的因素最為重要。全部固定資產(chǎn)原值平均余額中，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占多少，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備占多少，都會影響到固定資產(chǎn)的利用效果。將固定資產(chǎn)產(chǎn)值率進(jìn)行如下分解：

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值

=（總產(chǎn)值/生產(chǎn)設(shè)備平均總值）×（生產(chǎn)設(shè)備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值）×（生產(chǎn)用設(shè)備平均總值/固定資產(chǎn)平均總值）

=生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率×生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的構(gòu)成率×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率

從分解后的公式中可以看出：生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率是反映生產(chǎn)設(shè)備能力和時間的利用的效果，它的數(shù)值大小直接影響著生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的利用效果，進(jìn)而影響全部固定資產(chǎn)的產(chǎn)值率。生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重和生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)平均總值比重，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況和配置的合理程度，其比重越大，則全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率就越高。因此，在分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率時應(yīng)從固定資產(chǎn)的配置和利用兩個方面進(jìn)行。特別是要提高生產(chǎn)設(shè)備的利用效果，不斷提高其單位時間的產(chǎn)量，才能提高固定資產(chǎn)產(chǎn)值率。

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的分析是以實際數(shù)與計劃數(shù)、上期實際數(shù)或歷史最好水平進(jìn)行比較，從中找出影響該指標(biāo)的不利因素，由此對企業(yè)固定資產(chǎn)利用效果做出評價。

案例－4固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

某企業(yè)有關(guān)固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析有關(guān)資料如下表：（單位：萬元）

項目	計劃	實際
工業(yè)總產(chǎn)值	80000	70000
生產(chǎn)設(shè)備平均總值	12800	15750
生產(chǎn)用設(shè)備平均總值	25600	26260
全部固定資產(chǎn)平均總值	32000	35000
固定資產(chǎn)產(chǎn)值率	250%	200%

根據(jù)表中資料可進(jìn)行因定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析如下：

1、分析對象：200%-250%=-50%

2、因素分析：

200%=（80000/12800）*（12800/25600）*（25600/32000）

=625%*50%*80%

250%=（70000/15750）*（15750/26260）*（26260/35000）

=444%*60%*75%

（1）生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率影響=（444%-625%）*50%*80%=-72.2%

（2）生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率影響=444%*（60%-50%）*80%=35.5%

（3）生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率影響=444%*60%*（75%-80%）=13.3%

可見，固定資產(chǎn)產(chǎn)值率降低主要是由于生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)產(chǎn)值率下降所造成的，使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值降低了72.2元；在固定資產(chǎn)的組織安排上生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率有所提高使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值提高了35.5元，但生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率卻有所下降，使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值下降13.3元。

必須說明，固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個比較綜合的指標(biāo)，容易計算．在考核固定資金利用效果中具有一定的作用。但是，也應(yīng)該看到這個指標(biāo)的局限性，由于按工廠法計算的總產(chǎn)值在有些情況下，不能真實地反映企業(yè)的生產(chǎn)成果，這也就連鎖影響了固定資產(chǎn)產(chǎn)值率指標(biāo)的正確性。

（二）固定資產(chǎn)收入率分析

固定資產(chǎn)收入率，也稱固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或每百元固定資產(chǎn)提供的收入，是一定時期所實現(xiàn)的收入同固定資產(chǎn)平均占用總值之間的比率，其計算公式如下：

固定資產(chǎn)收入率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均總值（或固定資產(chǎn)平均凈值）

固定資產(chǎn)收入率指標(biāo)的數(shù)值越高，就表示一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)提供的收入越多，說明固定資產(chǎn)利用效果越好。這因為收入指標(biāo)比總產(chǎn)值和銷售收入更能準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)效益，因此固定資產(chǎn)收入率能更好地反映固定資產(chǎn)的利用效果；

固定資產(chǎn)收入率的分析可根據(jù)下列出素分解式進(jìn)行：

固定資產(chǎn)收入率=（總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值）*（總收入/總產(chǎn)值）=固定資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率

可見．企業(yè)要取得較高的固定資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。

二、固定資產(chǎn)變動情況分析

固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進(jìn)行分析，分析時主要通過以下幾個指標(biāo)進(jìn)行。

（一）固定資產(chǎn)增長率

固定資產(chǎn)增長率是指一定時期內(nèi)增加的固定資產(chǎn)原值對原有固定資產(chǎn)數(shù)額的比率。計算公式為：

固定資產(chǎn)增長率=（期末固定資產(chǎn)總值—期初固定資產(chǎn)總值）/期初固定資產(chǎn)總值×100%

固定資產(chǎn)的增長應(yīng)結(jié)合具體原因進(jìn)行分析，看其增長是否合理。一般來說，企業(yè)增加生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)也應(yīng)相應(yīng)的增長，這樣才能保證固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟(jì)效益。如果是非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，也應(yīng)考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)承受能力。

（二）固定資產(chǎn)更新率

固定資產(chǎn)更新率是指一定時期內(nèi)新增加的固定資產(chǎn)原值與期初全部固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：

固定資產(chǎn)更新率=本期新增固定資產(chǎn)原值/年初固定資產(chǎn)原值×100%

固定資產(chǎn)更新率，是反映企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)中，經(jīng)過更新的占多大比重，也反映了固定資產(chǎn)在一定時期內(nèi)更新的規(guī)模和速度。在評價企業(yè)固定資產(chǎn)更新的規(guī)模和速度時，也應(yīng)結(jié)合具體情況進(jìn)行分析，企業(yè)為了保持一定的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力，必須對設(shè)備進(jìn)行更新是合理的，但如果更新設(shè)備只是為盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，就不合理了。

（三）固定資產(chǎn)退廢率

固定資產(chǎn)退廢率是指企業(yè)一定時期內(nèi)報廢清理的固定資產(chǎn)與期初固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：

固定資產(chǎn)退廢率=本期退廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

企業(yè)固定資產(chǎn)的退廢應(yīng)與更新相適應(yīng)，這樣才能維持再生產(chǎn)。退廢數(shù)額中不包括固定資產(chǎn)盤虧和損壞的數(shù)額。

（四）固定資產(chǎn)損失率

固定資產(chǎn)損失率是指企業(yè)一定時期內(nèi)盤虧、毀損的固定資產(chǎn)所造成的損失數(shù)與期初固定資產(chǎn)原值的比率，計算公式為：

固定資產(chǎn)損失率=本期盤虧、毀損固定資產(chǎn)價值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

固定資產(chǎn)損失率，反映企業(yè)固定資產(chǎn)盤虧及毀損而造成的固定資產(chǎn)損失程度。在分析時，應(yīng)查清原因，分清責(zé)任，并根據(jù)分析結(jié)果采取相應(yīng)的改進(jìn)措施，以減少、杜絕盤虧毀損現(xiàn)象。

（五）固定資產(chǎn)凈值率

固定資產(chǎn)掙值率是指一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)凈值總額與固定資產(chǎn)原值總額的比率。計算公式為

固定資產(chǎn)凈值率（成新率）=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100%

固定資產(chǎn)凈值率提高，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備的更新較快。固定資產(chǎn)凈值率低，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備陳舊。